今天，史上最大规模期权到期恐引爆疯狂行情！日本加息冲击全球债市

FX168财经报社(欧洲)讯 周五(12月19日)日本央行将基准利率上调至逾三十年来最高水平，并暗示未来仍可能继续加息，全球债券收益率随之普遍上行。与此同时，美国股指期货小幅走高，警惕史上最大规模期权到期引发巨震。

日本加息引爆全球债市

日本央行将利率按预期上调25个基点至0.75%，并明确表示，若经济走势符合其展望，加息周期将继续。在日本央行行长植田和男会后新闻发布会上，他对未来加息的具体时间和节奏仍表态模糊，日元跌势随之扩大。受此影响，日本10年期国债收益率升至1999年以来的最高水平。

这一举措引发全球债市抛售。美国10年期国债收益率上升2个基点至4.14%；德国30年期国债收益率延续涨势，此前已在近期触及2011年以来的高位附近。

尽管收益率上升，日元却在主要货币中领跌、兑走强的美元下挫，原因在于日本央行并未就下一次收紧政策的时间给出明确指引，令交易员感到失望。

澳新银行驻悉尼策略师Felix Ryan表示：“市场尚未看到日本央行在加息节奏或幅度方面的明确信号。在利差仍然不利的情况下，未来一年日元在G10货币交叉盘中仍将表现落后。”

欧元兑日元升至纪录高位183.25，英镑兑日元上涨0.52%，至209.16。

日本或继续收紧

在周五发布的声明中，日本央行维持其判断，认为核心通胀将在截至2027财年的三年预测期后半段，向2%的目标水平收敛。

不过，立场偏鹰派的政策委员高田创和田村直树对此表示反对。高田认为核心通胀已实现目标，而田村则认为最早将在预测期的中段实现目标。

道富银行东京分行经理Bart Wakabayashi表示：“市场似乎正在讨论日本央行未来的政策动向，我认为目前市场的反应正是围绕这一点展开的……（日本央行）并未坚定承诺下一次加息。我认为市场普遍共识是，1%或1.25%大致是当前的中性利率水平，只是日本央行要达到这一水平，路径可能会更为陡峭。”

凯投宏观高级经济学家Abhijit Surya预计，日本央行利率到2027年可能升至1.75%。

欧美股市走势平淡

股市方面，欧洲股市周五走势平淡，泛欧STOXX 600指数下跌0.1%，报584.96点，此前一个交易日该指数录得逾三周以来的最佳单日表现。科技股和消费股下跌，但权重较大的银行股上涨在一定程度上抵消了跌幅；在经历了一周密集的经济数据发布和央行决议后，欧洲股市本周仍有望录得强劲涨幅。

主要区域市场普遍走低，其中德国DAX指数和英国富时100指数均下跌0.1%。大多数主要板块小幅下行，其中个人及家庭用品板块表现最弱。在美国同行耐克连续第二个季度毛利率下滑之后，德国运动服饰零售商阿迪达斯下跌0.7%，彪马下跌2.2%。另一方面，银行板块上涨0.2%，成为基准指数中表现最好的板块之一。

纳斯达克指数期货上涨0.3%，此前该指数录得本月以来的最大单日涨幅。在前一交易日反弹之后，标普500指数期货上涨0.2%。不过，周四的涨幅不足以弥补此前数日的跌势，该指数仍有望录得自6月以来首次连续两周下跌。

市场情绪在周四美国消费者价格通胀意外放缓后有所改善，进一步强化了市场对美联储在2026年降息的预期。

不过，分析师警告称不宜过度乐观，指出该通胀数据可能受到近期美国政府停摆的影响而被低估，因此解读时需保持谨慎。

欧洲央行更鹰、英美谨慎

美联储政策预期仅小幅调整，市场隐含的1月降息概率约为27%。美国10年期国债收益率报4.1354%，仍低于近期3个半月高点4.209%。

隔夜，英国国债遭遇抛售。此前英国央行虽如预期降息，但投票结果仅以5比4的微弱优势通过，同时决策者对未来宽松节奏保持谨慎态度，市场目前直到6月才完全计入下一次降息。

相比之下，欧洲央行立场更为鹰派，在将利率维持在2.0%不变的同时，暗示宽松周期可能接近尾声。市场定价显示，整个2026年降息的可能性都非常有限。

投资者同时消化另一则消息：欧盟将在未来两年向乌克兰提供900亿欧元（约1,054亿美元）支持，但未能就动用被冻结的俄罗斯资产来融资这一更具雄心的方案达成一致。

交易员还将关注史上规模最大的期权到期日，届时名义价值超过7万亿美元的美国期权合约将到期展期。

在这次创纪录的到期事件中，约5万亿美元的风险敞口与标普500指数挂钩，另有8800亿美元与个股相关。高盛指出，虽然12月的期权到期通常是全年规模最大的，但本次的规模超过了以往所有记录，其名义风险敞口相当于罗素3000指数总市值的约10.2%。

大宗商品方面，尽管围绕美国海军封锁停靠委内瑞拉、受制裁油轮的紧张局势仍在发酵，油价仍有望连续第二周下跌，因市场预期全球供应将出现过剩。布伦特原油本周已下跌逾2%。

贵金属继续受到市场青睐。铂金价格站上1,930美元，有望连续第七个交易日上涨，并逼近2008年以来的最高水平。此轮上涨源于伦敦市场出现趋紧迹象，银行将金属存放在美国，以对冲潜在关税风险。