决策分析：日本加息上演“卖事实”行情！美国CPI果然有古怪，央行立场大分化

FX168财经报社(亚太)讯 在隔夜美股上涨带动下，亚洲股市周五(12月19日)整体走高；与此同时，日本央行将利率上调至30年来高位后，日元小幅走弱。日本央行不仅如期加息，还明确为进一步政策收紧保留空间，令市场对未来利率路径保持高度关注。

日本央行将政策利率上调25个基点至0.75%，该决定早已被市场充分消化。消息公布后，市场出现“买预期、卖事实”的典型反应，日元遭遇短线抛售，投资者正等待日本央行行长植田和男稍后在新闻发布会中给出更清晰的政策前景指引。

目前市场仅定价日本央行明年再加息一次，将利率推升至1.0%。但植田此前曾表示，中性利率区间可能介于1.0%至2.5%之间，这使得投资者在其讲话前保持谨慎，警惕其暗示2026年加息次数可能超过一次。

Capital Economics亚太区高级经济学家Abhijit Surya表示：“尽管此次加息，但实际利率仍然处于明显的负值区间，日本央行的表态已释放出未来继续收紧政策的信号。”他补充称，未来公布的数据更可能“向上超预期”，并预计日本政策利率将在2027年升至1.75%。

周五公布的数据显示，日本11月核心CPI同比上涨3.0%，与前月持平，表明通胀压力仍具韧性。

汇市、债市与股市表现

截至发稿，美元兑日元上涨0.3%，至156.03；欧元兑日元亦上涨0.3%，报182.96。日本10年期国债收益率持稳于1.975%，略低于18年来高点。

股市方面，MSCI亚太地区（除日本）股票指数上涨0.7%；中国蓝筹股沪深300指数上涨0.6%。

日本日经225指数上涨1.3%，紧跟隔夜华尔街涨势。韩国综合指数上涨0.8%，台湾地区加权指数上涨1.3%，受芯片制造商美光科技公布亮眼业绩提振，科技股表现尤为突出。

此外，TikTok的中国母公司字节跳动宣布，已与三家大型投资者达成协议，成立合资企业以运营TikTok美国业务，旨在规避美国政府可能实施的禁令。

欧洲股指期货周五走弱，EURO STOXX 50期货和富时指数期货均下跌0.3%，德国DAX期货下跌0.2%。

美股期货表现平稳，标普500指数期货持平，纳指期货上涨0.2%。隔夜美股方面，标普500指数上涨0.8%，纳斯达克综合指数上涨约1.4%。

央行立场分化：欧洲偏鹰，美英谨慎

市场情绪此前受到美国通胀意外放缓的提振。最新数据显示，美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%。不过分析人士警告称，由于政府停摆导致数据采集受限，通胀数据明显存在下行偏差，解读时需保持谨慎。

利率市场反应有限，联邦基金利率期货显示，美联储在1月降息的概率仅为27%，3月降息概率从数据公布前的54%小幅升至58%。

债市方面，美国10年期国债收益率持稳于4.126%，仍低于此前触及的3个半月高点4.209%。

隔夜英国国债遭遇抛售。英国央行如期降息，但投票结果异常接近（5比4），且政策制定者对未来宽松节奏持审慎态度，市场已不再完全定价6月前再次降息的可能性。

欧洲央行立场则更为鹰派，维持利率在2.0%不变，并暗示本轮宽松周期可能接近尾声。市场预期显示，整个2026年进一步降息的概率已微乎其微。瑞典和挪威央行同样按兵不动，但挪威央行仍为未来一次或多次降息保留空间。

大宗商品市场方面，黄金下跌0.3%，至4,319美元，仍低于10月创下的4,381美元历史高位。白银在此前大幅上涨后遭遇获利回吐，而钯金和铂金需求依然稳健。

油价获得一定支撑，原因包括美国可能对俄罗斯实施进一步制裁，以及委内瑞拉油轮遭封锁所带来的供应风险。布伦特原油小幅下跌0.2%，至59.71美元；美国WTI原油下跌0.3%，至56.00美元。