苦等30年，日本终于迎来0.75%利率！美国CPI数据“疑点重重”

FX168财经报社(亚太)讯 等待整整30年，日本储户终于能为手中的存款拿到0.75%的回报。正如市场普遍预期、且日本央行自身早已明确释放信号那样，日本央行周四(12月19日)将政策利率上调25个基点至0.75%。

市场的即时反应是“买预期、卖事实”。消息落地后，日元遭遇抛售，美元兑日元一度升至156.19，随后回落并稳定在156.00附近。日本股市则延续涨势，日经225指数早盘上涨1.2%，主要受隔夜美股科技板块大涨带动，此前美光科技公布的亮眼业绩重新点燃了科技股热情。

尽管如此，这次加息并不意味着日本央行立场转向鸽派。央行在声明中再次强调，即便加息后，实际利率仍处于“显著偏低”的水平，并重申只要经济和通胀走势符合预期，将继续推进政策正常化。

政策制定者还对企业持续加薪的前景表现出更强信心，认为这将有助于通胀维持在2%左右的目标水平——这是日本央行数十年来一直试图建立的良性循环。

债券市场显然选择相信央行的表态。日本10年期国债收益率上升5个基点，至2.015%，创下自1999年8月以来的新高。

接下来，投资者将关注日本央行行长植田和男在会后举行的新闻发布会。他过去的表态曾多次引发市场波动。

市场关注的焦点之一，是植田对于“终端利率”的看法。他此前长期表示，中性利率区间可能在1.0%至2.5%之间，但目前市场仅定价了再加息一次，至该区间的下限。如果植田暗示利率可能高于这一水平，或将对日元构成支撑，但同时对债市形成压力。

美国CPI数据“疑点重重”

与此同时，周四公布的美国CPI数据也引发市场质疑。几乎没有严肃的经济学家相信，美国通胀真的在11月从9月的3.0%显著放缓至2.7%（10月数据因政府停摆而缺失）。

通胀下行的一部分原因在于，美国劳工统计局（BLS）只能在11月中旬之后采集价格数据，恰好赶上“黑色星期五”促销活动，从而人为压低了部分价格读数。

此外，BLS在处理10月数据缺失时所采用的方法，也对租金和业主等值租金（OER）产生下行偏差，这一影响可能持续一段时间。事实上，相关影响或要等到明年4月CPI数据公布后才能完全消退，因此未来数月的同比通胀读数仍需谨慎解读。

在此背景下，美股三大指数周四继续上涨，道琼斯工业平均指数小幅收高——这正是美联储政策制定者所“乐见”的局面。

周五可能影响市场的关键事件包括：

欧洲央行官员Kocher、Lane和Cipollone发表讲话

欧盟消费者信心初值；德国GfK消费者信心指数；德国和法国PPI；英国零售销售

美国密歇根大学消费者信心指数；成屋销售数据