贝森特一句“我是庄家”吓到日本！片山皋月最新回应，9月18日成日元关键一战

    FX168财经报社(亚太)讯 日本财务大臣片山皋月(Satsuki Katayama)周五(9月11日)回应美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)近期有关日本央行和日元的强硬言论。她表示，贝森特将自己形容为“the house（庄家）”，按照日语语境理解“确实听起来有一点吓人”，但同时强调，日本政府当前的汇率政策并未改变，美日两国仍将继续密切协调，以维护外汇市场有序运行。

这番表态正值市场高度押注日本央行将在9月18日政策会议上再次加息之际。贝森特近期接连公开评论日本货币政策，不仅声称自己掌握有关日本央行下一步行动的“非对称信息”，还敦促日本政策制定者在利率问题上“做正确的事”，令交易员越来越关注美国财政部是否正在主动推动日本结束长期宽松政策。

片山皋月周五对记者表示：“考虑到日语的语言细微差别，这听起来确实有一点吓人，不是吗？”

不过，她随即淡化了贝森特言论可能意味着美日政策协调发生变化的猜测。片山皋月表示，自7月底美国罕见加入日本、共同入市支撑日元以来，日本政府的汇率政策没有改变。“我们将继续与美国财政部保持密切沟通，共同努力维护外汇市场的有序运行。”

贝森特：“我掌握的信息比市场更多”

争议源于贝森特本周早些时候的一番表态。在谈及日本央行未来政策以及日元市场时，贝森特表示自己拥有“asymmetric information（非对称信息）”，并将自己形容为“the house”。

在金融市场和赌场语境中，“the house”通常指掌握规则和信息优势的一方，也就是所谓的“庄家”。对于一名美国财政部长而言，这种措辞相当罕见，尤其是在他同时公开评论外国央行下一步政策之际。贝森特甚至暗示，其掌握的信息不仅涉及日本央行，也包括日本整体政策制定方向。

面对外界对这番言论的解读，贝森特周四进一步解释称，他并不是在告诉市场“不要挑战我”，更不是声称自己永远正确。

“当我说‘我是庄家’时，我并不是在向所有人发起挑战，”贝森特表示，“我的意思是，我拥有更有优势的信息，并希望为市场提供一个更好的判断框架，让市场不要恐慌。”

片山皋月则试图降低这一表态的政治敏感度。她表示，自己理解贝森特的这番话更多是在表达其对金融市场的判断，也与他过去长期担任对冲基金经理的经历有关。

美国罕见直接“催”日本加息

真正受到市场关注的并不是“庄家”这个词本身，而是贝森特近来对日本货币政策越来越直接的干预式表态。

贝森特上周公开呼吁日本官员在利率问题上“do the right thing（做正确的事）”，进一步强化了市场对于日本央行将在9月18日会议上加息的预期。近期分析普遍认为，日本持续存在的通胀压力、日元疲软以及长期国债收益率上升，都在推动日本央行继续退出宽松政策。

这已经不是贝森特第一次公开讨论日元与日本利率政策。他此前表示，日本已经“可能走到安倍经济学的终点”，暗示日本政府与央行过去长期维持的超宽松政策组合正在发生根本转变。

这也令市场越来越相信，美国财政部如今不仅希望通过直接干预支撑日元，还希望从日本货币政策本身入手，缩小美日利差，从根本上缓解日元长期贬值压力。

美日28年来首次联合干预

这种背景之所以格外敏感，与今年夏季日元经历的剧烈贬值直接相关。

今年7月底，美元兑日元一度逼近164，创下约40年来极端水平。随后，日本与美国实施联合买入日元、卖出美元的汇率干预，这是两国约28年来首次联合干预日元市场。

日本财务省数据显示，仅7月30日至8月底，日本用于支撑日元的外汇干预规模就达到创纪录的15.39万亿日元；加上今年春季的行动，日本今年用于汇市干预的累计资金已经超过27万亿日元。

美日联合行动之后，日元明显反弹。美元兑日元近期一度跌至152.87附近，相比7月接近164的水平，日元累计升值幅度已经相当可观。

8月底，片山皋月与贝森特再次确认，“有序的日元走势对于美国乃至全球金融市场稳定都至关重要”，双方同时强调将继续协调行动。

为什么美国如此在意日元？

更值得关注的是，贝森特已明确把日元问题与美国自身金融稳定联系起来。

他此前在回应美国国会议员质询时表示，日本是美国国债的重要持有者，如果日元市场出现“无序”波动，可能触发投资者被迫平仓，最终扰乱全球金融市场，并推高美国企业和家庭的融资成本。这意味着，美方此次参与支撑日元，并不只是为了帮助日本稳定本币。

过去几年，大量全球资金利用日本低利率环境进行“日元套利交易”——以极低成本借入日元，再购买美国股票、债券以及其他高收益资产。

一旦日本央行继续加息、日元快速升值，这些套利仓位的融资成本和汇率损失都可能同步扩大，从而迫使投资者出售海外资产、买回日元平仓。

因此，日元从过去单纯的日本国内问题，正在逐渐变成影响美债、美股乃至全球流动性的关键变量。

9月18日成为关键节点

下一道真正的市场考验，将是日本央行9月18日的政策会议。如果日本央行如市场预期继续加息，美日利差将进一步收窄，有望为日元提供更持久的基本面支撑。这也意味着，东京和华盛顿可能不再需要完全依赖直接汇市干预来托住日元。

但另一方面，如果日本央行的政策力度低于市场预期，此前建立的大量日元多头仓位可能迅速松动，美元兑日元重新走高的风险也将上升。

因此，贝森特所谓自己掌握“非对称信息”的说法之所以格外敏感，核心并不在于一句“我是庄家”，而在于市场越来越怀疑：美国财政部究竟对日本央行下一步行动知道多少？

在美日28年来首次联手干预汇市之后，外汇交易员如今面对的已经不只是东京方面的政策信号，而是来自日本央行、日本财务省和美国财政部三方共同释放的信号。

对于日元而言，9月18日日本央行的决定，可能决定此前这轮从164附近展开的反攻，究竟只是政策干预制造的一次反弹，还是日本汇率趋势真正出现拐点。