油价这轮暴涨恐接近尾声！技术图表惊现隐藏“三重顶”

    FX168财经报社(亚太)讯 在华尔街，有时候，一项资产“无法做到什么”，比它“已经做到什么”更能说明问题，尤其是在价格可能形成顶部的关键阶段。

油价技术指标已发出危险信号

过去几个月，作为全球原油定价基准的布伦特原油期货价格持续上涨。随着市场担忧美伊战争进一步升级，油价逐渐逼近冲突爆发后创下的高点。然而，与此同时，一项受到市场广泛关注的技术动能指标——相对强弱指数（RSI）——却未能跟上油价的上涨步伐。这表明，原油市场的上涨动能可能正在逐渐耗尽。

对于布伦特原油而言，RSI已经形成技术分析师所称的“三重顶”形态，即指标第三次试图突破此前高点，但最终未能成功。这通常被视为趋势可能反转的警告信号。随着油价从上周五的峰值回落，RSI的下跌速度甚至超过了价格本身，表明市场动能正在向卖方倾斜。

周二(10月27日)布伦特原油期货收盘下跌1.7%，至113.88美元。自上周五触及每桶116.72美元的六个月收盘高点以来，油价已累计下跌2.4%。

不过，需要注意的是，RSI走势释放的信号更多属于风险预警，而非直接的买入或卖出指令。目前的RSI信号提醒投资者，不宜因为本周油价回落就急于逢低买入。但真正的卖出信号仍需要价格本身出现破位才能确认，而这一情况尚未发生。至少从RSI来看，目前没有理由急于在现有价位买入原油。

经典“三重顶”形态出现

尽管下方图表似乎显示，RSI已经形成经典的“三重顶”反转形态，但其中仍存在一些值得进一步解释的细节。

（来源：FactSet、MarketWatch）

7月中旬，随着油价快速上涨，RSI也同步走高，并于7月23日达到75.54，创下四个月高点。通常而言，RSI高于70被认为意味着市场进入“超买”状态。这是一个技术分析术语，表示买方可能需要一段时间消化此前快速上涨带来的影响。

RSI的第二个高点达到76.35，略高于第一次峰值，尽管同期油价已经明显上涨。不过，这种差异实际上并不显著。RSI在9月10日达到上述峰值后，9月15日的第二次上涨尝试却止步于73.01。与此同时，根据道琼斯市场数据，9月15日布伦特原油收盘价达到每桶108.75美元，比9月10日的收盘价高出1%。这种价格与RSI之间的小幅背离，已经预示着上涨动能正在减弱，而随后油价出现回调，也验证了这一警告信号。

此后，随着上涨趋势恢复，10月23日油价较9月15日高点上涨约16%，但RSI最高仅达到74.61，甚至低于7月23日的水平。油价大幅创出新高，RSI却形成更低的高点，这种背离正是市场释放出的关键信号，表明动能可能已经开始转向卖方。

真正的趋势反转尚未确认

考虑到此前油价涨幅如此强劲，而且上涨背后确实存在实际供应限制，现在就断言卖方已经掌控市场，似乎仍为时过早。不过，RSI能够捕捉价格行为中的细微变化，而这些变化仅通过观察价格走势可能并不容易发现。

需要再次强调的是，RSI目前发出的只是警告信号。要确认原油上涨趋势已经逆转，仍然需要价格走势本身提供进一步证据。

（来源：FactSet、MarketWatch）

首先，油价需要跌破自7月初低点以来支撑本轮上涨行情的趋势线。根据FactSet数据，截至周二，这条趋势线大约位于每桶104.40美元，较当时油价低约4.6%。该趋势线目前正以每天略低于0.30美元的速度上移。如果油价跌破这条趋势线，将构成上涨趋势可能发生变化的第一个价格信号。

接下来需要关注的是9月29日的收盘价，即每桶96.16美元。如果油价跌破这一水平，就意味着形成一个更低的低点，而这将满足下降趋势形态的第一个条件。技术分析中的下降趋势通常由“不断降低的低点”和“不断降低的高点”共同构成。如果此后油价反弹，却无法重新触及10月23日的116.72美元高点，那么下降趋势就将得到进一步确认。

另一个值得关注的信号是，如果RSI跌破9月29日的46.60水平，那么该指标本身也将完成“更低低点、以及更低高点”的下降趋势形态。相反，如果油价要消除当前出现的负面技术信号，就必须突破每桶116.72美元，创出新的高点。届时，RSI的表现同样至关重要。