加息警报再响！美联储10月再加息概率飙至70%，黄金逼近4240、白银跌超2%

    24K99讯 周四美市早盘，美国交易时段现货黄金和白银双双走弱，其中白银跌幅更大。尽管美国与伊朗冲突带来的避险需求仍在，但油价反弹、美国国债收益率上行以及市场对美联储进一步加息的预期升温，正在抵消贵金属的避险支撑。截至发稿，现货黄金最低触及4243.87美元/盎司，日内下跌约1%；现货白银报63.054美元/盎司，下跌超2%。

（图源：FX168）

通胀压力再度升温

市场对利率路径的定价在周三进一步转鹰。美国9月标普PMI显示，美国私营部门增长速度创五年多来最快，且随着能源成本上升，投入成本压力明显加剧。随后公布的美国上周初请失业金人数降至19.7万人，低于市场预期的20.4万人，显示劳动力市场基础仍足以支撑偏鹰派的美联储定价。利率期货目前隐含10月再加息25个基点的概率约为70%。

与此同时，美元指数维持在101.05附近，10年期美国国债收益率徘徊在5.1%区域。交易员还在等待更多数据验证经济韧性：美国东部时间周五8:30公布8月耐用品订单，10:00公布9月消费者信心终值。若房市、订单或通胀预期数据继续强于预期，金价可能继续承压，因为更高的收益率和更强的美元通常会削弱无息资产的吸引力；反之，若数据转弱，则可能检验近期贵金属抛售是否已经过度计入美联储路径。

霍尔木兹风险溢价回归原油

地缘政治方面，霍尔木兹海峡风险溢价重新回到原油市场。此前美伊谈判几乎没有进展，伊朗正在审议华盛顿提出的回应方案，该方案优先考虑解除美国对伊朗港口的海上封锁并重新开放霍尔木兹海峡；而伊朗安全官员则表示，在德黑兰条件得到满足前，海峡不会重新开放。

受此影响，布伦特原油徘徊在每桶104.71美元，WTI原油在93.53美元附近。油价反弹正在加大通胀冲击，并通过收益率和美元进一步传导至黄金市场。尽管金价仍获得一定地缘政治支撑，但当前市场传导链条主要集中在原油、通胀预期、美国国债和美元上。

美股期货转弱

全球股市在美股开盘前整体偏向风险规避。受能源价格走高、中东局势不确定性以及中美元首峰会影响，华尔街股指期货普遍下跌。北京时间周四7:32，道指期货下跌151点，跌幅0.29%；标普500指数期货下跌40点，跌幅0.51%；纳斯达克100指数期货下跌278.5点，跌幅0.91%。

此前领涨的人工智能相关股票在盘前交易中也位居跌幅前列，而随着原油上涨，航空公司和邮轮运营商股价同样走软。市场人士表示，若油价继续维持高位，风险偏好可能进一步受压，并通过股市情绪反过来影响贵金属和美元走势。

金银技术位曝光

从技术面看，现货黄金多头的下一目标是重新站上4312.07至4319.60美元阻力区间；若能持续突破，后续目标将指向4347.26美元，进一步则看向4399.67美元。空头方面，若跌破4235.17美元，下一步下行目标将指向4230.51美元，进一步则看向3996.06美元。当前首个阻力位在4312.07美元，其次是4319.60美元；首个支撑位在4235.17美元，其次是4230.51美元。

现货白银方面，多头若要扭转颓势，需要将价格重新推回66.4745至68.6390美元区域上方；若成功突破，该品种将进一步上看71.9215美元以及心理关口72.000美元。空头的下一目标则是跌破63.1920美元，进一步下看62.0740美元，以及60.000至58.7915美元区间。白银首个阻力位在66.4745美元，其次是68.6390美元；首个支撑位在63.1920美元，其次是62.0740美元。

整体来看，当前贵金属走势的核心驱动已从单纯的避险需求，转向油价、通胀预期、美国国债收益率和美元的联动变化。若后续经济数据继续强化美联储偏鹰预期，金银短线压力或将延续；若数据转弱或地缘风险再度升温，贵金属可能重新获得支撑。