<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

FX168财经报社(亚太)讯 美国10月消费者物价指数（CPI）高于市场预期，引发黄金市场剧烈震荡。美元和美债收益率同步走高，令金价周二一度遭遇猛烈抛售。不过，周三(11月11日)黄金随后在关键支撑位4050美元附近获得买盘支撑、并展开反弹。目前，多空双方仍在熟悉的价格区间内反复争夺，市场尚未出现明确的方向性突破。 
CPI引爆金价波动 
本周以来，黄金市场一直处于反复震荡之中，多空双方持续角力。周二公布的美国CPI报告又为市场增添了新的波动，但令人意外的是，经过一轮剧烈行情后，金价实际上仍在本周初的价格区间附近徘徊。 
美国通胀数据高于预期，为空头提供了打压金价的理由。无论是整体CPI还是核心CPI，月率涨幅均超过市场预期。这推动美国国债收益率和美元同步大幅走高，同时市场进一步加大对美联储未来加息的押注，黄金因此承受沉重压力。 
不过，尽管金价遭遇大幅抛售，仍在4020美元附近找到支撑，随后反弹，并于周三重新回升至4060美元附近。尽管黄金自上周以来有所恢复，但多头仍未能取得实质性进展，尚不足以确立更为稳固的上涨趋势。 
4088美元成为多头第一道考验 
从黄金小时图来看，买方在隔夜交易中勉强守住了200小时移动均线（蓝线），但目前又面临一个熟悉的阻力关口，即100小时移动均线（红线）。目前，100小时移动均线位于4088美元附近，这是金价本轮反弹过程中多头首先需要突破的重要短线阻力。 
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</div> 
（黄金小时图 来源：investinglive） 
如果金价能够进一步走强，那么4140至4146美元区域将成为更加重要的阻力带。本月以来，这一区域多次限制金价上涨，只有有效突破，才能进一步改善短期技术面。 
不过，即使金价突破4146美元，也不应过早将其视为趋势性突破。从更大的市场格局来看，多头仍然需要面对4200美元关口的考验。该区域不仅是重要的波段阻力位，同时也接近100日移动均线所在位置。 
因此，在金价真正突破4200美元之前，目前的反弹还不足以证明黄金已经形成更加明确、可靠的上涨趋势。眼下，多头仍需要一步一步收复关键阻力。 
4000美元是多空争夺的关键战场 
从另一个角度来看，空头目前反而拥有更加明确的目标。 
周线图显示，4000美元关口仍然是黄金市场极其重要的多空分水岭。这不仅是一个重要的整数心理关口，而且100周移动均线（红线）目前也位于其下方，约3898美元。 
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</div> 
（黄金周线图 来源：investinglive） 
上月底，这两个关键技术因素共同帮助金价止住跌势，进一步强化了该区域作为重要技术支撑带的地位。 
如果金价无法守住4000美元及其下方的100周移动均线支撑，并出现有效向下突破，那么黄金的技术面才可能更加明确地转向空头一方，届时下一个值得关注的支撑区域可能下探至3500美元附近。 
目前来看，黄金市场仍处于一种微妙的平衡之中：多头尚未取得足够的突破成果，而空头也始终未能彻底掌控市场。真正值得关注的问题是，哪一方能够率先推动金价完成下一次具有决定意义的技术性突破。

美国10月消费者物价指数（CPI）高于市场预期，引发黄金市场剧烈震荡。美元和美债收益率同步走高，令金价周二一度遭遇猛烈抛售。不过，周三(11月11日)黄金随后在关键支撑位附近获得买盘支撑并展开反弹。目前，多空双方仍在熟悉的价格区间内反复争夺，市场尚未出现明确的方向性突破。

黄金崩溃式暴跌后重返4050！多空决战即将打响：3500还是4200？

FX168财经报社(欧洲)讯 周三(11月11日)全球股市上涨，投资者暂时将美联储进一步加息预期升温的担忧抛在一边，转而关注人工智能投资热潮重新升温带来的利好。此前，深陷困境的新型云计算企业CoreWeave Inc.公布强劲业绩，同时Anthropic PBC首次公开募股（IPO）获得投资者热烈追捧，为市场情绪提供了支撑。 
欧股距历史最高水平仅一步之遥 
欧洲市场方面，斯托克600指数上涨0.3%，距离8月创下的历史最高收盘水平仅一步之遥，科技和能源板块表现领先。军工企业CSG NV下调全年盈利预期后，股价暴跌至今年1月上市以来的最低水平。 
杰富瑞策略师Mohit Kumar表示，较低的仓位配置可能为欧洲股市提供进一步上涨动力。目前，与美国市场相比，投资者对欧洲股票的配置仍然偏低。 
Kumar表示：“我们一直在关注科技主题以外的资金轮动机会，不仅包括美国市场内部的板块轮动，也包括向欧洲和新兴市场分散配置。我们的仓位指标显示，目前股票和信贷市场的仓位配置都接近中性，这也是我们看好风险资产的原因之一。” 
彭博宏观策略师Conor Cooper表示：“欧洲股市正朝着创纪录的收盘水平迈进，而且有理由相信上涨行情仍有延续空间。经历又一个表现稳健的财报季后，企业盈利依然提供支撑。经济前景则构成了另一项利好因素。在其他条件不变的情况下，美联储采取更加鹰派的政策立场，对欧洲股市而言也并非全是坏消息，因为这可能推动美元走强，而这对欧洲出口企业来说是利好。” 
AI交易重燃推高美股期货 
交易员重新涌入人工智能交易，推动美国股指期货上涨。标普500指数期货上涨0.7%。英伟达有望迎来CEO相关争议曝光以来的首次单日上涨。 
纳斯达克100指数期货上涨1.6%，延续了此前从AI相关股票抛售潮中展开的反弹。CoreWeave早盘上涨11%，此前该公司强劲的销售增长缓解了市场对其高负债商业模式的担忧。同行Iren Ltd.和Nebius Group NV等公司股价也同步走高。 
CoreWeave表示，预计将在2028年实现盈利，这缓解了市场对其依靠债务推动业务扩张、但需求可能不足以支撑这一增长模式的担忧。 
瑞士财富管理机构LFG+ZEST首席投资官Alberto Conca表示：“这份业绩再次证明，市场对人工智能的需求仍然非常强劲。不过，CoreWeave的债务负担能否持续，仍然存在重大疑问。” 
多重消息利好AI交易 
AI需求强劲的另一个证据来自OpenAI。该公司季度营收首次达到100亿美元。与此同时，据英国《金融时报》报道，Anthropic的承销银行正在考虑提高其IPO估值。 
在美国中期选举结果引发市场震荡后，AI股票正在展开反弹。CoreWeave的业绩表明，尽管数据中心行业面临诸多挑战，但销售增长依然强劲。不过，市场对美联储加息的预期不断升温，仍在限制美国股市整体涨幅。 
贝伦贝格银行的Ulrich Urbahn表示：“AI交易正在依靠真实需求数据复苏，而不是单纯依赖市场情绪。CoreWeave第三季度业绩超过预期，并上调了全年业绩展望。”他指出，目前相关股票估值已经明显回落，投资者正在重新买入此前减持的仓位。 
Conca表示，当前股市上涨行情正在从过去几年引领市场的AI相关股票，向更广泛的行业扩散。价值型板块和欧洲市场正在吸引新的资金关注。他补充称，企业盈利增长依然强劲，足以在部分AI板块估值承压的情况下继续为股市提供支撑。 
其他市场方面，国际油价结束此前连续两个交易日的跌势，布伦特原油重新升至每桶93美元上方。一名伊朗高级官员排除了将浓缩铀运出境的可能性，表明美国与伊朗之间仍存在重大分歧。 
50个基点加息仍在讨论之列 
由于美国退伍军人节假期，美债现货市场周三休市，此前周二美债遭遇抛售。亚洲债券市场同样承压，日本10年期国债收益率上涨10个基点，达到2.793%。相比之下，欧元区债券市场趋于稳定，德国10年期基准国债收益率基本持平，维持在3.3%左右。 
周二公布的数据显示，美国10月核心通胀率环比上涨0.3%，高于市场预期的0.2%。在数据公布之前，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）曾表示，如果核心通胀率达到0.3%，他将考虑在12月的下一次政策会议上支持加息50个基点。 
达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）表示，美联储还需要进一步加息两次；芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）警告称，目前存在一个“真正的通胀问题”；费城联储主席安娜·保尔森（Anna Paulson）则呼吁逐步加息。 
一系列鹰派言论推动联邦基金利率期货大幅重新定价。目前，市场基本确定美联储将在12月加息25个基点，同时认为加息50个基点的概率约为10%。到明年年中，市场已经完全计入累计加息75个基点的预期。 
澳大利亚金融机构Barrenjoey首席利率策略师Andrew Lilley表示：“这届美联储终于开始采取其他任何一届美联储在这种情况下都会采取的行动，那就是加息，而且要迅速加息。” 
他补充称：“我认为，至少会有四到五名官员希望采取这种行动（加息50个基点）……因此，我们不能排除这种可能性。” 
美元走强 
利率预期重新定价推动美元走强。美元周二上涨0.5%，周三进一步上涨0.2%，兑主要货币升至102.45。 
对风险情绪较为敏感的澳元则趋于稳定。此前，澳元一度下跌近0.9%，原因是交易员押注澳大利亚储备银行在今年五次加息后，可能已经结束紧缩周期，并将在2027年开始降息。 
黄金上涨0.4%，至4049美元，在前一交易日下跌2.6%后收复部分失地。此前，美元走强对贵金属构成压力。

周三(11月11日)全球股市上涨，投资者暂时将美联储进一步加息预期升温的担忧抛在一边，转而关注人工智能投资热潮重新升温带来的利好。此前，深陷困境的新型云计算企业CoreWeave Inc.公布强劲业绩，同时Anthropic PBC首次公开募股（IPO）获得投资者热烈追捧，为市场情绪提供了支撑。

英伟达终于止跌！债市今日缺席，美联储加息警报越来越响，1.4万亿美元IPO即将登场

FX168财经报社(欧洲)讯 周三(11月11日)，黄金价格上涨，但仍徘徊在4050美元关口附近。此前，由于美国通胀数据高于预期，加上美联储官员释放鹰派信号，市场对美联储进一步加息、甚至采取更大幅度加息的预期升温，导致金价在前一个交易日遭遇大幅抛售。 
截至发稿，现货黄金上涨0.5%，报4051.31美元。周二，金价一度下跌3%，最低触及4013.29美元，当天跌幅接近100美元。 
沃勒放鹰吓坏市场 
昨日，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在有关经济前景的讲话中发表了一系列极其鹰派的言论，令市场感到意外，黄金随后遭遇抛售。 
沃勒暗示，无论当天公布的通胀数据如何，美联储都有理由在12月加息。数据只会影响加息幅度，而不会改变是否加息的决定。事实上，他表示，如果美国核心CPI月率达到0.3%或更高，他将投票支持加息50个基点。 
沃勒的讲话引发市场对美联储政策预期的鹰派重新定价，推动美国国债收益率和美元走高。与此同时，实际收益率也随之上升，令黄金承压。 
随后公布的美国核心CPI月率果然达到0.3%，进一步扩大了黄金的跌幅，因为交易员加大了对美联储12月加息50个基点的押注。 
美联储加息概率飙至100% 
根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具（FedWatch Tool），数据公布后，交易员对美联储12月加息的押注概率从此前的84%升至100%。与此同时，市场对美联储一次性加息50个基点的预期也有所升温。 
Bybit首席市场分析师Han Tan表示：“在CPI公布后金价大幅下跌，如今黄金市场获得了一些喘息空间。” 
他补充称：“不过，考虑到美联储未来仍有进一步加息的可能，黄金多头想要持续推动价格上涨并不容易。” 
在通胀数据公布后，其他美联储官员也继续释放鹰派信号。费城联储主席安娜·保尔森（Anna Paulson）暗示美国可能需要进一步加息，美联储负责监管事务的副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）则重申，央行当前的重点仍然是抑制通胀压力。 
尽管黄金通常被视为对冲通胀的工具，但利率上升会削弱黄金的吸引力，因为黄金本身不会产生利息收益。 
黄金技术分析 
日线图 
从日线图来看，尽管周二金价出现回落，但黄金（差价合约）仍在突破原有趋势线后维持盘整。多头在回踩此前突破的趋势线时积极入场，并将风险控制位设在该趋势线下方，目标指向4700美元。另一方面，空头则需要等待金价有效跌破主要上升趋势线，才能打开进一步下跌、刷新低点的空间。 
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（黄金日图 来源：investinglive） 
4小时图 
从4小时图来看，周二金价回调至4040美元支撑区域的走势更加清晰。该区域不仅是重要支撑位，同时也是此前跌破的下降趋势线与短期上升趋势线的交汇区域。预计多头可能继续在这些位置附近入场，并将风险控制位设在上升趋势线下方，继续瞄准4700美元目标。另一方面，空头则希望看到金价跌破这条上升趋势线，以便进一步做空，并等待价格向下一道主要上升趋势线回落。 
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</div> 
（黄金4小时图 来源：investinglive） 
1小时图 
从1小时图来看，目前没有太多新的变化。多头可能继续在支撑区域附近入场，等待金价进一步刷新高点；而空头则会等待金价跌破上升趋势线，以推动价格进一步下跌并刷新低点。图中的红色线条代表当天的平均日波幅（ADR）区间。 
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</div> 
（黄金1小时图 来源：investinglive） 
即将到来的市场催化因素 
周四，美国将公布最新的初请失业金人数数据。周五，本周最后一项重要经济数据将是美国生产者物价指数（PPI）。

周三(11月11日)，黄金价格上涨，但仍徘徊在4050美元关口附近。此前，由于美国通胀数据高于预期，加上美联储官员释放鹰派信号，市场对美联储进一步加息、甚至采取更大幅度加息的预期升温，导致金价在前一个交易日遭遇大幅抛售。

美联储加息概率飙升至100%！黄金暴跌后4050附近修复，技术面释放拉扯信号

FX168财经报社(亚太)讯 美国通胀数据高于预期，引发美债收益率大幅飙升，美股随之承压。然而，市场还未完全消化这轮通胀冲击，美国债券市场周三（11月11日）便因退伍军人节（Veterans Day）休市，而股票市场仍将照常交易。 
在缺少债券市场这一重要定价参考的情况下，全球金融市场可能面临流动性下降、价格波动被放大的风险。 
美国债市因假期休市 
美国金融市场周三迎来一个特殊交易日。当天是美国退伍军人节，美国债券市场将暂停交易，但美国股票市场仍按正常安排开放。 
这一时间安排显得颇为微妙。就在前一个交易日，美国通胀数据高于预期，推动美国国债收益率大幅上涨，并引发股市抛售。投资者正试图评估这轮市场波动对美联储未来政策路径的影响，债券市场却恰好进入假期休市状态。 
这意味着，交易员周三将无法通过美国国债收益率的常规变化，判断市场是在逐步消化通胀冲击，还是正在进一步重新定价美联储的货币政策预期。 
CPI超预期引爆债市 
美国10月整体消费者物价指数（CPI）环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%；核心CPI环比上涨0.3%，同样超过市场预期的0.2%。 
通胀数据重新点燃了市场对美联储可能在12月采取更加激进紧缩行动的担忧。此前，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）已经警告称，如果物价压力强于预期，美联储可能需要考虑一次性加息50个基点。 
债券市场对此迅速作出反应。 
美国2年期国债收益率飙升约18个基点，升至4.74%；10年期国债收益率上涨约12个基点，最终收于5%左右。 
美债收益率的大幅上涨也令股票市场承压。标普500指数下跌0.4%，纳斯达克综合指数下跌0.7%。不过，如果不是尾盘出现一定程度的反弹，美股跌幅可能会更加严重。 
市场流动性风险值得警惕 
那么，美国债券市场休市将对周三的交易产生什么影响？ 
由于债券市场和固定收益交易员暂停交易，投资者将无法获得美国国债收益率的常规市场反馈，也就难以判断前一天的通胀冲击是否已经被充分消化，或者市场是否还需要进一步调整利率预期。 
在这种情况下，全球金融市场的整体交易方向可能缺乏足够明确的信号，尤其是部分机构投资者也可能因假期减少交易活动。 
不过，交易清淡并不意味着市场风险消失。恰恰相反，当市场流动性下降时，如果出现较大的机构订单，资产价格反而可能出现更加明显的波动。如果美股继续承压，较薄弱的流动性环境可能进一步放大市场震荡。 
欧洲交易时段重点关注三大信号 
对于欧洲早盘交易而言，投资者需要重点关注三个方面：首先是美国股指期货的表现，其次是美元走势，最后是科技股能否在美股正式开盘前企稳。 
在美国债券市场暂时缺席的情况下，这些资产的表现将成为观察市场情绪变化的重要窗口。尤其是在美国通胀重新升温、美联储加息预期持续升高的背景下，科技股能否恢复稳定，将成为判断全球风险偏好是否改善的重要参考。

美国通胀数据高于预期，引发美债收益率大幅飙升，美股随之承压。然而，市场还未完全消化这轮通胀冲击，美国债券市场周三（11月11日）便因退伍军人节（Veterans Day）休市，而股票市场仍将照常交易。

CPI爆表余波未平，美债今日却休市！市场迎来流动性大考

FX168财经报社(亚太)讯 英伟达首席执行官黄仁勋的个人风波，正在演变为一场影响公司核心业务的政策危机。尽管英伟达董事会在黄仁勋承认婚外情后仍表达了对他的信任，但美国两党议员却没有表现出同样的态度。随着相关争议持续发酵，英伟达芯片出口可能面临新一轮限制，最快下个月就可能迎来政策收紧。 
黄仁勋风波发酵 
即使在相关争议成为华盛顿和华尔街关注焦点之前，针对英伟达部分芯片出口的法案就已经有望在12月通过国会年度国防授权法案获得批准。 
如今，多位分析师认为，这些法案最终成为法律的可能性进一步上升。 
Beacon Policy Advisors高级研究分析师Owen Tedford在发给MarketWatch的电子邮件中表示：“鉴于黄仁勋相关争议，以及白宫承诺对这些法案提出修改建议，这些法案获得通过的势头正在增强。” 
不过，他也指出，目前还不能确定这些法案一定会获得通过。如果最终有法案落地，更有可能是经过弱化的版本，接近白宫此前提出的修改方案。 
三项关键法案瞄准芯片出口 
相关法案包括《芯片安全法案》（Chip Security Act），旨在遏制先进美国人工智能芯片通过非法渠道流向受限制的海外市场。另一项是《AI出口监督法案》（AI Overwatch Act），旨在进一步收紧此类芯片的出口管制。此外，《MATCH法案》（MATCH Act）也备受关注，该法案旨在加强对敏感芯片制造设备的出口限制。 
这三项法案主要影响英伟达，因为该公司生产的芯片是海外市场需求最高、技术最先进的产品之一。 
上述三项法案此前已被纳入参议院今年早些时候通过的年度国防授权法案版本，但没有出现在众议院版本中。目前，随着众议院和参议院谈判代表着手协调双方版本之间的分歧，市场正密切关注这些措施的最终命运。双方需要达成一致，才能让最终版本的《国防授权法案》（NDAA）在下个月通过国会两院，并由特朗普总统签署成为法律。 
市场关注11月18日听证会 
Veda Partners分析师Henrietta Treyz和Dan McCarthy认为，黄仁勋相关风波发生后，《芯片安全法案》获得通过的概率已经从此前的60%升至80%。他们预计，《AI出口监督法案》成为法律的概率从40%升至65%，《MATCH法案》的通过概率则从35%升至60%。 
Veda分析师表示，接下来一个重要观察节点是11月18日，黄仁勋将出席众议院相关委员会举行的闭门听证会，这些委员会负责情报、外交事务及相关政策监督。 
分析师特别关注，是否有迹象表明，美国政府有关芯片和人工智能的政策信息曾被泄露给Alice Huang。她曾在新加坡云计算公司Megaspeed担任高管，该公司是英伟达芯片的采购客户。 
短期撤销H200出口许可概率较低 
Veda分析师表示，美国政府对英伟达采取更强硬立场的可能性也有所上升，“但幅度有限”。他们认为，最有可能采取的行政措施，是加强对先进芯片非法转运行为的执法力度。 
另一种可能性相对较低的措施，是阻止海外企业通过其他国家的数据中心远程使用先进芯片。 
更激进的选项则是撤销英伟达向相关市场出口H200芯片的许可。不过，Treyz和McCarthy认为，考虑到特朗普与黄仁勋长期以来的关系，以及特朗普一直支持英伟达发展的立场，这种情况短期内“不太可能发生”。 
特朗普周一公开表达了对黄仁勋的支持，称这位英伟达CEO“打造了一家伟大的公司”。特朗普在白宫对记者表示：“我认为他是一个非常正直的人，我相信他会安然度过这场风波。他说自己完全不知道相关人士是一名间谍。” 
英伟达周日宣布，公司董事会将调查黄仁勋是否成为一场外国情报行动的目标。黄仁勋也在周日向英伟达员工发送电子邮件，承认自己对妻子不忠。他还在邮件中表示，自己“致力于保护英伟达，并支持美国国家安全”。 
英伟达股价周二下跌近6%，此前周一已经下跌超过4%。今年以来，该股累计下跌近10%，目前年度表现仍处于负值区间。 
美国两党议员态度趋于强硬，要求彻查英伟达 
尽管特朗普已经公开支持黄仁勋及其公司，但美国共和党议员也加入民主党阵营，对相关事件表达担忧。 
众议院相关委员会共和党主席、密歇根州众议员John Moolenaar周二接受CNBC采访时表示：“我希望他能够站出来，保持透明，并披露所有相关信息。” 
Moolenaar还警告称，如果英伟达内部调查最终变成一场“危机公关”，那么这种做法“行不通”。 
他补充道：“我们实际上正处于一场技术领域的冷战式竞争之中，绝不能允许处于行业前沿的顶尖企业以不负责任的方式行事。” 
得克萨斯州共和党众议员Michael McCaul则在社交媒体上表示，在查清事件真相、确保国家安全没有受到损害之前，美国“应该立即暂停向相关市场运送先进人工智能芯片”。 
《AI出口监督法案》的共同发起人、印第安纳州共和党参议员吉姆·班克斯（Jim Banks）和马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）发表联合声明称，黄仁勋的婚外情“引发了一些英伟达必须回答的重要问题”。两人同时呼吁尽快通过该法案。 
特拉华州民主党参议员Chris Coons接受美国国家公共电台采访时表示，此事应该接受“深入调查”，因为美国国家安全确实存在受到损害的可能性，同时也需要查明究竟是谁在掌控相关局面。 
监管博弈进入关键阶段 
根据监督组织OpenSecrets的数据，英伟达去年在华盛顿的游说支出创下历史纪录，至少达到497万美元。今年这一数字有望进一步刷新纪录。2026年前三个季度，英伟达已经支出469万美元。 
公司披露，今年共聘用了34名游说人员，并明确表示曾就《芯片安全法案》和《AI出口监督法案》开展游说活动。

英伟达首席执行官黄仁勋的个人风波，正在演变为一场影响公司核心业务的政策危机。尽管英伟达董事会在黄仁勋承认婚外情后仍表达了对他的信任，但美国两党议员却没有表现出同样的态度。随着相关争议持续发酵，英伟达芯片出口可能面临新一轮限制，最快下个月就可能迎来政策收紧。

围剿黄仁勋！美国三项法案瞄准英伟达芯片出口，总统支持也挡不住？

FX168财经报社(亚太)讯 经济学家警告称，随着美国通胀重新升温，美联储可能被迫采取比市场预期更加激进的加息行动。尽管人工智能交易能否持续仍是投资者关注的焦点，但进入2027年，美联储过度收紧货币政策的风险，正迅速成为威胁美股的最大隐患之一。 
2027年美股最大风险浮现 
对于当前市场而言，悲观的投资者已经有足够多的潜在风险需要担忧。 
Renaissance Macro Research经济学主管Neil Dutta周二（11月10日）又提出了一项新的风险：尽管人工智能投资热潮的可持续性仍是投资者最关注的问题，但美联储为了遏制通胀而采取过度激进的行动，正逐渐成为2027年股市面临的一个日益严重的威胁。 
Dutta周二接受MarketWatch采访时表示：“我确实认为，货币政策过度收紧是一个重大风险。目前失业率正在下降，劳动力市场逐渐走强，而通胀却进一步偏离美联储的目标。” 
沃勒突然放鹰 
周二早些时候，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在伦敦发表讲话，出乎市场意料地暗示，如果美联储希望将通胀率重新压回2%的目标，可能需要采取更加激进的行动。 
沃勒在事先准备好的讲话稿中表示：“如果今天晚些时候公布的10月CPI通胀数据与过去两个月的读数相似，即核心CPI环比上涨约0.3%甚至更高，那么可能需要采取更有力的政策行动。在这种情况下，我认为应该考虑在12月会议上将政策利率上调50个基点。” 
不久之后，美国10月核心CPI环比上涨0.3%，债券收益率随即飙升，美股股指期货也转为下跌。 
最终，美股三大股指全线收跌。FactSet数据显示，周二美国股市全线走低。标普500指数下跌0.5%，报7510点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1%，报25010点。道琼斯工业平均指数下跌192点，跌幅为0.4%，报52190点。 
加息究竟需要多大力度？ 
由于美联储加息通常会提高借贷成本，过度加息被认为是威胁股票估值的重要因素。 
Dutta表示，沃勒的观点在多大程度上得到其他美联储理事的认同，还有待观察。不过，包括周二公布的消费者物价指数在内的官方数据表明，目前利率水平仍然偏低，对物价的抑制作用有限。 
尽管美国中期选举后原油价格有所回落，但柴油等成品油价格仍然维持高位。与此同时，住房成本开始出现加速上涨的迹象，这对投资者和消费者而言都是一个不利信号。 
Dutta周二在发给客户的评论中指出，10月通胀数据暗示，租赁住房成本可能正在出现令人担忧的重新加速。如果住房价格涨幅无法放缓，美联储将很难把通胀率重新降至2%的目标。 
Dutta在与MarketWatch分享的报告中写道：“简而言之，美联储对通胀形势仍然过于乐观，而市场对于货币政策需要收紧到何种程度，则显得过于自满。” 
美债市场提前释放信号，加息预期持续升温 
债券市场已经进一步加大了美联储面临的压力。道琼斯市场数据显示，周二最新交易中，美国2年期国债收益率上涨18个基点，有望创下自2025年4月9日以来最大的单日涨幅。 
2年期美债收益率与美联储政策利率之间的差距不断扩大，是债券投资者向美联储释放信号的一种方式，表明市场正在为未来更加激进的加息行动做准备。 
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（来源：Renaissance Macro，Haver Analytics） 
目前，投资者预计美联储未来几个月还将累计加息50个基点，这与美联储高级官员9月份公布的最新预测一致。如果这一预测实现，将意味着美联储收回2025年实施的75个基点“预防性降息”。不过，考虑到当前通胀和就业市场的发展趋势，仅仅收回此前的降息幅度可能还不够。 
Dutta在报告中写道：“收回去年实施的预防性降息，目前只是最低限度的要求。”

经济学家警告称，随着美国通胀重新升温，美联储可能被迫采取比市场预期更加激进的加息行动。尽管人工智能交易能否持续仍是投资者关注的焦点，但进入2027年，美联储过度收紧货币政策的风险，正迅速成为威胁美股的最大隐患之一。

加息50个基点突然摆上桌！激进美联储成2027最大威胁，经济学家发出严厉警告

FX168财经报社(亚太)讯 周三(11月11日)，全球股市普遍上涨，投资者对人工智能交易的热情盖过了对美国通胀超预期升温、可能迫使美联储进一步加息的担忧。与此同时，全球债券市场遭遇抛售。 
MSCI亚太指数上涨1.6%，此前该指数刚刚录得三个多月以来最强劲的连续两日表现。科技板块成为表现最好的行业。纳斯达克100指数期货大涨1.5%，收复了该指数周二美国常规交易时段的全部跌幅，标普500指数期货上涨0.6%。欧洲股指期货也预示欧洲股市开盘有望上涨。 
AI热潮再度升温 
人工智能交易获得新的支撑。AI算力服务提供商CoreWeave Inc.发布乐观的业绩展望，同时市场对Anthropic PBC即将上市的期待持续升温。据英国《金融时报》报道，旗下拥有Claude聊天机器人的Anthropic，其承销银行正在考虑将首次公开募股（IPO）估值提高至1.5万亿美元或更高，反映出投资者需求强劲。另据知情人士透露，OpenAI季度营收首次达到100亿美元。 
与此同时，日本和澳大利亚基准国债收益率均上涨至少6个基点，追随周二美国国债市场的抛售走势。此前，交易员进一步加大了对美联储12月加息的押注。由于美国假期休市，周三美国国债现货市场暂停交易。 
Anthropic万亿美元IPO受关注 
CoreWeave在美国盘后交易中股价上涨超过7%。此前，该公司公布的季度业绩超过分析师预期，并上调全年业绩指引。这一乐观展望为此前遭受重创的新型云计算（Neocloud）行业带来一定安慰。该行业主要向人工智能开发商提供算力服务。 
与此同时，据知情人士透露，Anthropic的IPO在启动认购后，已经收到足以覆盖全部可发行股票的投资者订单。部分现有支持者还在这宗可能创下历史纪录的上市交易之前，将自己获得的部分IPO配售额度提供给新投资者。 
根据彭博审阅的交易条款，Anthropic计划于11月18日（周三）确定IPO发行价格，并于次日正式开始交易。 
香港Triada Capital首席投资官莫Monica Hsiao在接受彭博电视采访时表示：“所有人都会密切关注Anthropic的IPO表现。我认为民主党的目标并不是真正阻止AI增长，而是希望在一定监管框架下推动行业发展。” 
美债收益率飙升 
尽管围绕人工智能交易的乐观情绪继续支撑股市，但美联储可能采取激进加息行动的前景，正在给全球科技股带来新的挑战。上周，美国民主党在国会选举中横扫参众两院，引发市场对AI行业可能面临更严格监管，以及美国数据中心建设速度可能放缓的担忧，科技股因此经历剧烈震荡。 
Convera市场洞察主管Steven Dooley表示：“AI估值是当前市场的热门话题，但昨晚美国通胀数据高于预期之后，真正的主要驱动因素是利率。”他指出，全球货币紧缩周期正变得越来越普遍，并表示自己对整体市场前景仍持谨慎态度。 
摩根士丹利主要经纪商业务部门周二在一份报告中指出，随着全球市场大规模去风险化交易持续展开，全球股票对冲基金在11月第一周以十多年来最快的速度削减风险敞口。 
美联储鹰派信号密集释放 
美国10月剔除食品和能源价格的核心消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，连续第三个月高于市场预期。整体CPI环比上涨0.4%，各类生活必需品成本普遍攀升。 
CPI数据公布后，达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）表示，今年冬季可能需要更快加息，以缓解通胀压力。此前，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）也曾表示，12月可能有必要加息50个基点。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）则指出，官员们必须应对居高不下的通胀，并将10月消费者物价报告形容为令人担忧。 
周二，美国2年期国债收益率飙升17个基点，创下19个月以来最大单日涨幅。货币市场目前已经计入美联储下个月加息25个基点的预期，同时认为存在采取更大幅度加息行动的可能性。 
与此同时，原油价格周三上涨，结束此前连续两个交易日的跌势。交易员正在评估美伊战争结束的前景，国际油价重新回升至每桶92美元上方。其他市场方面，美元指数在周二上涨0.5%后小幅回落。 
高盛集团认为，美国10月CPI报告明显超出市场预期，进一步强化了通胀风险。高盛首席美国经济学家David Mericle在报告中写道：“我们仍然预计，美联储将在12月进行本轮周期的第二次加息，幅度为25个基点，同时将2027年3月再加息25个基点、即本轮周期第三次加息，纳入我们的预测。” 
 
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周三(11月11日)，全球股市普遍上涨，投资者对人工智能交易的热情盖过了对美国通胀超预期升温、可能迫使美联储进一步加息的担忧。与此同时，全球债券市场遭遇抛售。

【直击亚市】美联储鹰声四起！Anthropic超级IPO引爆市场，债市又遭殃了

FX168财经报社(亚太)讯 美国通胀连续第三个月高于预期，促使华尔街大型投行高盛进一步调整美联储利率预测。高盛目前预计，美联储将在2026年12月和2027年3月分别加息25个基点，并将首次降息时间从此前预测进一步推迟至2027年12月。这意味着，美联储当前的货币紧缩周期可能比市场此前预期持续更久。 
高盛上调加息预测 
高盛首席美国经济学家David Mericle周二(11月10日)在一份客户报告中表示，在美国通胀数据连续第三个月表现强于预期后，该行预计美联储将在2027年3月再次加息25个基点。 
高盛维持此前的预测，即美联储将在2026年12月8日至9日举行的货币政策会议上加息25个基点。这将是当前加息周期中的第二次加息，而新增的2027年3月加息预期，则意味着本轮紧缩周期可能累计加息三次。 
Mericle指出，2027年3月的加息行动也有可能提前至1月，但目前来看，3月仍然是略微更有可能的时间窗口。 
高盛预计，美国11月和12月通胀数据可能相对温和，但2027年初物价涨幅可能重新扩大，推动1月通胀数据走高。如果这一情况得到验证，美联储届时采取进一步加息行动的阻力将明显降低。 
与此同时，高盛将首次降息的预测时间再度推迟一个季度，调整至2027年12月。 
三大因素推动政策预期转向 
此次调整主要受到美国通胀持续顽固、能源价格压力以及未来物价走势不确定性等因素影响。 
首先，10月美国消费者物价指数（CPI）涨幅高于市场预期，进一步强化了通胀压力尚未得到有效控制的判断。连续三个月偏强的通胀数据，也可能促使美联储官员重新评估当前货币政策的限制力度。 
其次，能源价格上涨正在重新成为通胀的重要推动因素。高盛此前在10月底曾警告，中东局势升级可能推动国际油价上涨，进而改变美联储未来的政策路径。随着能源冲击逐渐反映到通胀数据中，该行此前提出的风险情景正在成为现实。 
如果霍尔木兹海峡航运以及沙特东西输油管道受到进一步袭击，导致原油供应和运输受到干扰，油价可能继续上涨，并进一步增加通胀压力。在这种情况下，美联储原定于2027年3月实施的加息行动，也可能提前至1月。 
第三，关税、能源以及人工智能相关价格压力仍然是影响未来通胀走势的重要变量。不过，高盛仍然预计，随着关税、能源冲击以及AI相关价格压力逐步消退，美国通胀到2027年底将出现明显回落。 
高盛推翻此前预测 
此次预测调整也意味着，高盛在短短数周内再次改变了对美联储政策路径的判断。 
今年10月底，高盛曾将2027年3月加息从基本预测中删除。当时该行认为，虽然通胀仍然具有黏性，但进一步加息的必要性尚不明确。 
不过，高盛同时警告，如果中东局势进一步升级并推动油价上涨，同时通胀持续高于预期，美联储的政策路径可能发生变化。 
如今，随着美国通胀连续三个月表现强劲，高盛重新将2027年3月加息纳入基本预测。该行资产管理部门此前也曾警告，通胀升温可能迫使美联储采取更加激进的紧缩政策，并使加息周期延续至2027年。 
美联储官员接连释放鹰派信号 
高盛最新预测与本周多位美联储官员释放的政策信号基本一致。 
费城联储主席安娜·保尔森（Anna Paulson）表示，进一步渐进式加息似乎是合适的政策选择。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）则将最新CPI报告形容为“令人担忧的临界状态”。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）此前也表示，如果通胀数据继续表现强劲，他可能支持采取幅度更大的加息行动。 
与此同时，金融市场已经基本消化美联储12月加息25个基点的预期，不过，对于一次性加息50个基点，市场仍保留了一定概率。 
目前，美联储联邦基金利率目标区间为3.75%至4.00%。12月8日至9日的货币政策会议及最新经济预测，将成为观察美联储是否准备进一步收紧政策的重要窗口。 
对于投资者而言，如果高盛的预测成为现实，美联储货币政策可能在更长时间内维持限制性立场。这不仅将影响美元和美国国债收益率，也可能继续对黄金、美股以及其他利率敏感型资产构成压力。

美国通胀连续第三个月高于预期，促使华尔街大型投行高盛进一步调整美联储利率预测。高盛目前预计，美联储将在2026年12月和2027年3月分别加息25个基点，并将首次降息时间从此前预测进一步推迟至2027年12月。这意味着，美联储当前的货币紧缩周期可能比市场此前预期持续更久。

高盛突然转鹰：美联储2027年还要加息！短短几周为何推翻预测？

FX168财经报社(亚太)讯 对于英伟达投资者而言，首席执行官黄仁勋的个人风波或许并不是当前最值得关注的问题。真正决定这家AI芯片巨头未来股价走向的，是人工智能投资热潮能否持续。如果AI交易已经形成泡沫，甚至开始破裂，那么英伟达可能面临远比管理层争议更严重的冲击。 
黄仁勋风波不是重点 
黄仁勋与一名涉嫌外国情报活动婚外情，并不是投资者在评估是否买入英伟达股票时最应该考虑的因素。 
这并不是一个无关紧要的问题。上周末相关消息曝光后，英伟达周一市值蒸发约3500亿美元。这一损失甚至超过了除美国市值排名前28位以外所有上市公司的总市值。 
然而，耶鲁大学管理学院的Gautam Mukunda认为，英伟达未来能否继续取得成功，更多取决于人工智能投资热潮的前景，而不是黄仁勋能否挺过即将到来的法律和监管审查。 
AI投资热潮决定英伟达股价命运 
Mukunda在接受采访时表示，如果人工智能最终能够实现支持者和坚定信仰者所期待的巨大潜力，那么英伟达股票仍然是未来几年跑赢大盘的不错选择。 
但如果AI交易实际上是一场即将破裂的泡沫，甚至已经开始出现退潮迹象，那么英伟达股价将遭受巨大损失，而这些损失与黄仁勋的个人风波毫无关系。 
彭博专栏作家Matt Levine周一提供了一个值得关注的估值视角。他指出：“大约五年后，个人和企业每年在人工智能上的支出可能达到4万亿美元，上下浮动都有可能。也许是3万亿美元，也许是5万亿美元；也许需要六年才能达到这一水平，也可能只需要四年。” 
Levine补充称：“但从概率分布的中心来看，五年后每年在AI领域投入约4万亿美元，可能是一个合理的估计。按照简单粗略的假设，每年4万亿美元的现金流，折算成当前价值可能达到40万亿美元，这大约相当于目前美国股市总市值的一半。” 
英伟达仍有竞争优势 
Mukunda认为，如果英伟达能够从这笔庞大的AI投资中获得远超同行的市场份额，那么考虑到该公司相较其他芯片制造商所拥有的制度性和竞争优势，仅仅因为一场个人丑闻就损失3500亿美元市值，未必足以成为投资者回避英伟达股票的理由。 
Mukunda还强调，他的判断并不是在否定黄仁勋在英伟达任职期间取得的卓越成就。他表示，投资者不应该“低估黄仁勋为英伟达作出的诸多无法估量的贡献”。Mukunda相信，如果没有黄仁勋，英伟达的价值将远低于目前的水平，甚至可能根本不会发展到今天的规模。 
黄仁勋是否应该考虑退休？ 
尽管如此，Mukunda仍然表示：“无论是否存在这场婚外情，现在都可能是黄仁勋考虑退休的好时机。” 
其中一个原因是，未来几年黄仁勋可能需要花费数千小时与律师打交道，以处理这场风波所引发的各种问题。 
但更重要的是，人工智能投资热潮正面临此前在很大程度上尚未出现过的严峻阻力。事实上，即使不考虑英伟达周一市值蒸发的3500亿美元，自10月初以来，该公司市值已经累计缩水约1.3万亿美元。 
不过，Mukunda特别强调，他“并不是说黄仁勋应该退休，因为他已经不适合这份工作”。他的意思是：“他已经60岁了，或许也应该多享受一些生活。而无论未来发生什么，接下来的几年都不会太轻松。”

对于英伟达投资者而言，首席执行官黄仁勋的个人风波或许并不是当前最值得关注的问题。真正决定这家AI芯片巨头未来股价走向的，是人工智能投资热潮能否持续。如果AI交易已经形成泡沫，甚至开始破裂，那么英伟达可能面临远比管理层争议更严重的冲击。

黄仁勋该退休了？耶鲁专家突然给出惊人建议

在11月初股市、加密货币和大宗商品市场经历一轮剧烈波动后，美国经济学家、知名黄金多头彼得·希夫得出结论：投资者可能正面临比特币在更大规模崩盘到来前，最后一次绝佳的抛售机会。具体而言，希夫将美国股市和贵金属周一的大幅反弹，与比特币依然徘徊在7.5万美元关键支撑位下方的表现进行了对比。

最后逃命机会？美国经济学家警告：比特币崩盘或已迫在眉睫

摩根士丹利金属与矿业策略主管Amy Gower表示，尽管金价短线承压，但ETF和央行需求依然强劲，4,000美元/盎司附近料构成较强支撑。她预计金价12个月内仍有上行空间，并在2027年下半年重返5,000美元上方；白银近期走势则更多受到真实需求与技术面共同推动。

黄金跌到哪才算底？摩根士丹利：4000美元或是强支撑，5000美元目标仍在

美国8月PCE通胀意外降温，一度推动美股走高并压低10月加息预期，但长端美债收益率随后继续攀升，10年期收益率盘中突破5.3%，令市场涨势迅速降温。标普500指数最终转跌，道指重挫逾440点，纳指勉强收涨。随着强劲ADP就业与经济增长数据继续凸显美国经济韧性，市场焦点已转向周五非农报告。

美股收评：尾盘突然变脸！10月加息概率骤降，道指为何仍重挫近450点？

Kpler数据显示，霍尔木兹海峡原油与成品油运输已恢复至战前约80%，但成品油供应仍明显受限，全球燃料短缺压力未解。柴油价格在美国创纪录高位，白宫还在考虑出口禁令。与此同时，伊朗原油出口因美方封锁和制裁大幅下滑，市场关注中东供应链能否进一步修复。

霍尔木兹原油流量重返战前水平！但柴油危机愈演愈烈，油市真正风险已悄然转移

尽管美国债券收益率升至约20年高位、压制无息资产黄金，但FOREX.com分析师Razaqzada认为，金价在四季度下行空间可能有限，年底前仍有望回升。市场关注美联储政策、央行购金以及4,400美元阻力位，若突破或进一步上看4,500美元、4,700美元甚至5,000美元。

黄金年底还有大行情？4400美元成突破口，5000美元目标重回视野

美国PCE通胀意外低于预期，市场迅速下调美联储10月加息押注，美股科技股走高、美元先跌后涨，短端美债收益率下行；但10年期美债收益率仍徘徊在5.27%高位，黄金冲高后反而转跌，国际油价重新站上100美元。通胀降温为何没能带来全面“风险资产狂欢”？强劲就业、经济增长与能源价格正在制造新的矛盾，周五非农或成为下一场关键市场风暴。

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