美联储内部“打起来了”？沃什偏鹰、沃勒踩刹车，9月加息概率跌破50%

    FX168财经报社(亚太)讯 上周，美联储主席沃什(Kevin Warsh)在怀俄明州杰克逊霍尔发表讲话后，市场一度普遍相信美联储将在9月加息。但周四(9月3日)，美联储另一位极具影响力的官员发表讲话后，市场对9月加息的判断再次出现明显动摇。

沃勒明确偏向9月按兵不动

美联储理事沃勒(Christopher Waller)周四上午发表讲话，为美联储维持利率不变给出了强有力的理由。

沃勒表示，他目前倾向于反对9月加息，因为最新迹象显示，通胀终于开始出现下行趋势。

他表示，如果这种通胀降温趋势能够在下周公布的数据中继续得到确认，那么美联储就没有必要加息。这一表态实际上为任何利率政策调整设置了较高门槛。

加息概率从65%跌破50%

衍生品市场交易员迅速作出反应，将9月加息概率从沃勒讲话后的65%下调至略低于50%。投资者将沃勒的表态视为利好消息，推动股市走高。

加息往往会抑制经济活动，并可能对股票市场构成压力。

不过，沃勒与沃什对于通胀的判断明显存在差异。沃勒表示，他对今年夏季通胀回落感到满意；而沃什此前在杰克逊霍尔表示，最近的通胀数据“并不能说明基础通胀趋势已经出现实质性改善”。沃什同时表示，他将密切关注通胀降温的速度。

沃什与沃勒意见不一

New Century Advisors首席经济学家Claudia Sahm表示：“沃勒和沃什对于通胀数据的解读差异很大，他们并没有达成一致。”

她认为，鉴于在重大问题上存在如此明显的意见分歧，市场当前预计9月加息概率约为50%，可能是合理的。

德意志银行首席经济学家Matthew Luzzetti表示，他原本认为沃什已经为9月加息建立了一套相对完整的逻辑，而且未来两周的数据未必足以改变这一判断。但沃勒的最新表态显示，对于许多美联储官员而言，未来两周的数据将直接决定最终投票结果。

美国政府将在周五公布8月就业报告，下周还将分别公布消费者和批发层面的通胀数据。经济学家可以利用这些数据推算美联储最看重的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）。

美联储官员将在9月15日至16日会议前一周末开始进入“静默期”，届时将停止公开讨论经济和利率前景。

7月9票按兵不动，3票支持加息

在7月会议上，9名美联储高层官员支持维持利率不变，另有3名官员持异议并支持加息。过去六周，其他美联储官员也陆续释放信号，表明至少愿意考虑在9月加息。

Luzzetti表示：“现在几乎所有官员都在暗示，他们可能对9月加息持开放态度，但不同官员对于未来两周数据需要达到什么程度，门槛显然并不一样。”

他补充称：“9月应该采取什么样的政策决定，很可能会出现更广泛、更激烈的内部讨论，当然最终还要取决于未来两周的就业报告和CPI数据表现。”

德意志银行目前仍预计，美联储将在9月决定加息。

市场要习惯‘不到最后一刻不知道答案’

经济学家表示，投资者今后可能不得不逐渐适应一种新的局面：在进入美联储政策会议前，市场可能无法像过去那样提前确定最终结果。

在前美联储主席鲍威尔任内，美联储高层官员往往会在会议召开前，通过公开讲话提前向市场传递最终政策方向。