美联储下周加息概率仅为15%！黄金反弹又要冲4200美元，上方还有两道关卡

    FX168财经报社(欧洲)讯 周一(10月19日)欧洲交易时段，黄金价格小幅上涨。随着油价下跌缓解通胀担忧，市场将注意力转向下周举行的美联储货币政策会议。市场普遍预计，美联储将在此次会议上维持利率不变。

截至发稿，现货黄金上涨0.2%，至4171.65美元。

黄金处于拉锯战

盛宝银行分析师表示：“市场仍处于两股力量的拉锯之中：一方面，关注宏观经济因素的交易员带来短期抛售压力；另一方面，在多重地缘政治和财政紧张局势下，对利率变化不那么敏感的投资者正寻求避险资产，从而为黄金提供需求支撑。”

周一，国际油价从五个月高位回落。此前，美国总统特朗普宣布豁免针对俄罗斯的制裁和关税措施，此举可能推动俄罗斯增加燃料出口。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“油价下跌正在减轻美联储面临的压力，这对黄金构成支撑。值得注意的是，即使美元走强，黄金价格依然保持坚挺，因为避险资产需求正在同时提振美元和黄金。”

通胀炙热加大美联储加息可能

上周，美国消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）均表现强劲，部分原因是汽油成本大幅上涨。随着油价回落，市场对通胀压力的部分担忧有所缓解。

尽管美国通胀数据高于预期，黄金仍在上周后半段出现反弹。推动金价回升的主要因素，正如通常情况一样，是实际收益率下降。实际收益率由名义收益率和通胀预期共同决定。

事实上，由于能源价格持续处于高位，加上美联储的政策立场没有市场担心的那么鹰派，通胀预期基本保持稳定。另一方面，美国通胀数据公布后，名义国债收益率出现下降，股票、铜等对经济增长敏感的资产也同步走弱。这可能是市场开始担忧经济增长前景的早期信号。

通常情况下，当经济增长面临压力、通胀又维持高位时，黄金往往表现良好。接下来值得关注的关键催化剂，是本周五公布的美国标普全球采购经理人指数（PMI）初值。如果数据意外低于预期，市场对经济增长的担忧可能进一步加剧，并推动利率曲线较远端的政策预期向鸽派方向重新定价。在这种情况下，实际收益率可能进一步下降，从而利好黄金。相反，如果数据强于预期，可能缓解市场对经济增长放缓的担忧，并再次对金价构成下行压力。

澳大利亚联邦银行分析师Trent Saunders在一份报告中表示，近期美国连续公布高于预期的通胀数据，交易员可能正在评估美联储今年进一步加息的可能性。

市场等待下周美联储决议

投资者目前正等待下周的美联储政策会议，以及美国即将公布的个人消费支出（PCE）物价指数。PCE是美联储最为青睐的通胀指标。

Staunovo补充称：“我们预计美联储此次将维持利率不变，因此会议本身可能不会成为推动金价的主要因素。关键在于即将公布的通胀和劳动力市场数据，将如何影响未来的利率路径。”

根据芝商所（CME）的FedWatch工具，交易员目前预计美联储本月加息的概率仅为15%，而12月加息的预期仍然较高，概率达到89%。

尽管黄金通常被视为对冲通胀的工具，但利率上升会削弱这种不产生利息收益资产的吸引力。

其他央行方面，国际货币基金组织（IMF）上周五表示，为应对通胀压力，欧洲央行今年可能至少还会再加息一次，幅度为25个基点。

黄金技术分析

日线图

从日线图来看，黄金（差价合约）目前正在下降趋势线附近盘整。预计卖方可能在这一位置入场，并将趋势线上方作为风险控制参考，押注金价进一步跌向3885美元水平。另一方面，多头希望看到金价向上突破，以吸引更多买盘入场，推动黄金进一步上涨至4700美元，其中4500美元将是首个目标位。

4小时图

从4小时图来看，4228美元附近存在一个较强的阻力区域。如果金价短暂突破下降趋势线，并进一步测试这一阻力位，空头可能考虑分批建立空头头寸。另一方面，多头需要看到金价有效突破该阻力区域，才能为进一步上涨打开空间，随后将目标指向4400美元。

1小时图

从1小时图来看，4130美元附近存在一个较小的支撑区域。如果金价从下降趋势线或阻力位回落，买方可能在这一支撑区域附近入场，并将支撑位下方作为风险控制参考，推动金价再次向更高水平发起冲击。另一方面，如果金价跌破该支撑区域，空头可能进一步增加看跌押注，将下一目标指向3885美元。图中的红线标示了当天的平均日波动区间（ADR）。

接下来值得关注的经济数据

本周四，美国将公布最新的初请失业金人数；周五，市场将迎来美国标普全球制造业和服务业PMI初值，为本周交易收尾。