非常难操作！债市高烧稍退，日元却突然起飞，黄金重返4400 全球市场等非农

    FX168财经报社(欧洲)讯 股市周四(9月3日)震荡交投，债券收益率则在多年高位附近趋于稳定。日元兑美元一度大涨超过1%，交易员一方面关注可能支撑日元进一步走强的因素，另一方面仍对日本当局再次干预汇市保持警惕。投资者正在等待美国即将公布的经济数据以及多位央行官员讲话，这些因素可能进一步强化市场对美联储本月加息的预期。

欧洲斯托克600指数上涨约0.1%，结束此前连续三个交易日下跌的走势。法国芯片材料公司Soitec在上调收入指引后大涨14%。阳狮集团则在赢得百事公司价值17亿美元的全球媒体业务后上涨。

标普500指数和纳斯达克100指数期货基本持平。科技股继续成为市场焦点，芯片制造商博通公布的业绩未能达到市场此前的高预期，盘前股价下跌。惠普企业公司在公布销售额不及高预期后同样走低。

市场非常难操作

周四市场表现依然谨慎。9月开局以来，随着伊朗战事再度升级推高油价，全球债券收益率大幅上升，市场对通胀的担忧重新升温，同时加大了对美联储本月加息的押注。随着企业财报季基本结束，投资者的注意力正转向周五公布的美国就业报告，以寻找美国经济和政策前景的更多线索。

Candriam多资产主管Nadege Dufosse表示：“当前市场并没有一个明确的结构性方向，通常会跟随油价的短期波动。现在的市场确实非常难以操作。”

日元暴涨警惕再次干预

市场焦点之一是日元。日本国债收益率从历史高位回落，跟随全球债券市场反弹。与此同时，日元快速走强，正朝着创下自上月初官方干预推动汇率反弹以来最大的两日涨幅迈进。

日元一度上涨1.5%，至1美元兑156.30日元。交易员正在重新评估日本央行是否真的会以过慢的速度加息，同时，日本最大养老基金的相关消息也引发市场对更多资金流入日本资产的讨论。此外，市场仍在猜测日本政府是否可能再次干预外汇市场。

根据彭博和日本财务省数据，日本近期外汇市场干预规模持续受到关注。最新数据显示，7月30日至8月26日期间，日本相关操作规模达到15.4万亿日元。

彭博报道称，日本央行官员倾向于在本月将基准利率上调25个基点，同时淡化一次性大幅加息的可能性，但对未来加息节奏仍保持灵活。消息公布后，日元涨幅一度短暂收窄。

荷兰国际集团外汇策略主管Chris Turner表示：“如果美元兑日元想要出现可持续性的下跌，现在可能需要一个明显更加鹰派的日本央行，以及一些新的措施来鼓励国内资金更多投资日本。”

摩根士丹利的Andrew Sheets表示，投资者对于美国财政部的行动是否能够真正改变当前市场大格局仍然持怀疑态度。

全球债市喘口气

其他方面，布伦特原油恢复上涨，涨幅约0.7%，至每桶96.30美元。美国总统特朗普此前预计，对伊朗的军事行动将较为短暂，但伊朗方面则声称将实施新一轮报复，这令油价重新获得支撑。

持续处于高位的油价继续对债券市场构成压力。主权债券收益率普遍回落。过去一周，由于市场担忧货币政策进一步收紧，以及财政状况持续恶化，多国国债收益率一度升至多年高点。

美国10年期国债收益率基本持平，仍接近三年高位。欧洲债券小幅走强，德国10年期国债收益率下跌1个基点至3.37%。

日本30年期国债收益率下跌8个基点至4.085%，从接近历史纪录的高位回落，此前该期限国债拍卖获得了不错的市场需求。

市场等非农

衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数下跌0.34%，至99.25，主要受到日元大幅上涨拖累。日元过去两个交易日累计上涨接近2%，有望创下自8月初美日实施历史性联合汇市干预以来最大的两日涨幅。欧元上涨0.16%，至约1.1606美元；英镑上涨0.1%，至1.349美元；瑞士法郎升至1美元兑0.8093瑞郎附近，推动美元兑瑞郎下跌0.44%。

投资者眼下最关注的是周五公布的美国关键非农就业报告，此前8月美国私人部门就业数据表现令人失望。美联储理事Christopher Waller也将在当天发表讲话。纽约联储主席John Williams周三表示，长期债券收益率上升反映了经济依然稳健，并称自己仍在收集更多信息，以决定下一步货币政策行动。

Lombard Odier首席经济学家Samy Chaar表示：“市场一直在讨论，为什么债券收益率会走高——这是好事，还是坏事？我觉得市场更多强调的是负面原因，而不是正面原因。所谓负面原因包括：债务供给过多、财政风险、地缘政治因素，以及油价推动风险溢价恢复正常。但也有可能，收益率走高的一个关键原因，其实只是名义经济增长更强。”

他表示：“如果需求依然强劲，而正是这种需求把收益率维持在高位，那么对于多资产投资组合而言，这其实是一个相当不错的环境，因为既可以通过股票获得利润增长敞口，也可以通过信用资产获得票息收益。”

货币市场目前预计，美联储本月加息的概率约为60%，高于一周前不足**40%**的水平。

黄金重返4400上方

与此同时，欧洲天然气期货连续第四个交易日上涨，有望创下2023年初以来最高收盘水平。美国零售柴油价格升至2022年中以来最高，已经突破伊朗战争初期的高点并逼近历史纪录。周三，美国全国平均柴油零售价升至每加仑5.783美元。

基本金属价格同样上涨，伦敦铜价距离今年1月创下的历史纪录不足每吨300美元。黄金上涨1%，至约4427美元。

黄金上涨1.14%，至4436.34美元。目前金价已经较6月创下的七个月低点上涨接近13%。地缘政治不确定性，以及市场对美元购买力下降的担忧，吸引资金重新流入黄金市场。荷兰央行周三表示，过去六个月已经将其大部分黄金储备从北美转移至伦敦金库，以便在潜在危机发生时做好更充分的准备。