美国CPI重磅来袭！通胀或继续降温，但美联储12月加息悬念未解
FX168财经报社(北美)讯 Natixis首席美国经济学家克里斯托弗·霍奇（Christopher Hodge）预计，美国10月消费者价格指数（CPI）将与经济学家普遍预期一致，显示价格压力继续放缓，但通胀回到美联储2%目标的道路仍将崎岖不平。霍奇在Natixis的CPI前瞻报告中表示，市场不太可能在即将公布的数据中看到意外，10月通胀大概率会较9月略有回落。
霍奇预计，10月核心CPI环比将上涨约22个基点，整体CPI环比将上涨29个基点。由于政府停摆，年度通胀率不会公布；但若数据符合其预测，3个月年化通胀率将维持在3.4%，6个月年化通胀率则将回落至2.5%。
核心通胀或继续降温
他指出，核心CPI放缓主要来自住房相关价格的回落，尤其是业主等价租金以及外出住宿价格的重新修正。与此同时，柴油价格趋稳也有助于缓解能源密集型商品的价格压力。
霍奇认为，如果CPI如预期般温和，这将对立场转鹰的美联储构成一定鼓舞，但通胀水平仍将明显高于2%的目标，因此并不足以排除2026年再次加息的可能，前提是美联储认为有必要采取行动。
12月或再加息一次
“在通胀仍顽固高于目标、劳动力市场保持稳定的情况下，考虑到10月就业形势报告或许还在走强，我们认为12月还需要再加息一次，”霍奇写道。他补充称，在那之后，美联储可能会进入较长时间的按兵不动阶段。
霍奇还援引美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）对9月加息的表述称，这次行动“移除了部分宽松”。他认为，此后资产市场的波动也可能进一步削弱了宽松程度。
他表示，尽管劳动力市场保持稳健，但并未看到明显的工资推动型通胀冲击；同时，供给端带来的价格压力预计将逐步消退。随着金融条件更接近中性，若通胀继续按其预期路径放缓，而经济增长面临更大阻力、金融市场也更脆弱，美联储将更谨慎，避免过度收紧政策。
从市场角度看，若10月CPI确实符合预期，短线或有助于缓和对通胀重新抬头的担忧，但由于核心通胀仍高于目标，交易员更关注后续数据是否足以支持美联储在12月继续收紧政策。对美元、美债收益率以及黄金等资产而言，通胀路径和利率预期的变化仍将是接下来市场定价的关键变量。
