中期选举无论谁赢，美股都可能涨？76年历史数据揭示惊人规律

    FX168财经报社(亚太)讯 尽管标普500指数距离历史高点仅有几个百分点，但半导体及其他热门人工智能股票近期遭遇猛烈抛售，令不少投资者感到不安。

不过，市场前景可能很快迎来改善。一个长期存在的历史规律表明，无论11月美国中期选举最终由哪个政党获胜，美股都可能继续上涨。

根据金融顾问内容平台Exhibit A创始人Matt Cerminaro的分析，自1950年以来，标普500指数在美国中期选举投票日至次年6月30日期间的平均涨幅达到15.5%。

美股面临多重逆风

考虑到未来仍有诸多潜在障碍，股市前景或许并不像历史数据所显示的那样乐观。美国国债收益率仍接近数十年来的高位，尽管本周美债价格反弹推动10年期收益率重新跌破5%，但整体利率环境依然偏紧。与此同时，美国与伊朗之间的战争仍在持续，国际原油价格也再次升至今年5月以来投资者未曾见到的水平。

Meta Platforms最新公布的财报似乎未能让投资者相信，科技巨头投入巨额资金建设人工智能基础设施最终能够获得足够的回报。此外，随着Anthropic预计即将进行首次公开募股（IPO），部分投资者担心，另一笔超大型股票发行可能带来大量新增股票供应，进而超过市场的承接能力。

不过，市场也存在积极因素。

CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示：“过去，高油价曾成为触发熊市的催化剂，较高的利率也曾产生同样的影响。市场确实面临大量不利因素，但我认为，企业盈利已经抵消了这些逆风带来的担忧。”

事实上，美国大型企业近期的盈利正以惊人的速度增长，华尔街预计，这些企业在2027年的业绩仍将令投资者眼前一亮。尽管历史回报并不能保证未来表现，但过往数据所呈现的规律依然相当明显。

Cerminaro在接受MarketWatch采访时表示：“应对中期选举的最佳投资策略，就是关掉电视，然后在选举日设置买入订单。”

总统任期第三年

明年将进入美国四年总统任期周期的第三年。Stovall指出，从历史表现来看，这通常是美股表现最强劲的一年。

在总统四年任期所包含的16个季度中，中期选举年份的第四季度平均表现排名第二。而表现最好的季度，则是总统任期第三年的第一季度，也就是即将到来的2027年第一季度。

美国总统任期周期与标普500指数历史平均涨幅

（数据来源：CFRA Research）

Stovall认为，这种市场表现并非单纯的统计巧合，而是有其背后的政治和经济原因。

Stovall表示：“原因在于，执政党希望在下一次总统选举之后继续掌权。因此，他们会开始采取一些间接的经济刺激措施，而这些措施很可能在现任总统或执政党争取连任时逐渐显现成效。”

特朗普提前布局刺激措施

美国总统特朗普已经提前采取相关行动。在国会共和党人的支持下，他于2025年推动实施了具有里程碑意义的减税政策。在为中期选举展开竞选活动期间，特朗普还表示，如果共和党能够继续控制参议院和众议院，他将向每一位美国成年人发放5000美元的“红利”。

如上表所示，即便不是选举年份，美股通常也会在第四季度取得强劲回报。根据Stovall的数据，第四季度的平均收益率高于其他三个自然季度。

近期美股承受的主要抛售压力集中在科技板块。如果标普500指数希望实现与历史水平相当的涨幅，那么在指数中权重略低于40%的科技股，很可能也需要参与上涨。

盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示：“我还没有进行精确的数学计算，但如果没有大型科技公司的参与，标普500指数要实现显著上涨，可能性极低。”