<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

FX168财经报社(北美)讯 全球金融市场即将迎来一轮关键央行决策周。美联储、日本央行和英国央行都将在下周公布利率决定，而持续高企的通胀、中东冲突带来的能源冲击以及经济增长前景，将成为政策制定者共同面对的难题。 
其中，美联储与日本央行的政策选择尤其受到关注。两家央行都面临通胀压力以及市场对其政策信誉的检验，而英国央行目前则更可能继续保持观望。 
美联储加不加息，市场仍存明显分歧 
美联储将于下周三公布最新利率决定。 
主席凯文·沃什(Kevin Warsh)在杰克逊霍尔全球央行年会上明显加强了鹰派措辞，虽然没有明确承诺9月加息，但强调了对通胀风险的担忧。与此同时，部分美联储官员在进入会议前的静默期之前也公开支持进一步收紧政策。 
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</div> 
不过，美联储内部并未形成完全一致的意见。 
理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)以及纽约联储主席约翰·威廉姆斯(John Williams)此前都表现得更加谨慎，倾向于在进一步观察数据后再决定是否需要加息。这意味着，无论下周最终结果如何，美联储内部投票都可能出现明显分歧。 
目前市场给予美联储加息25个基点大约三分之二的概率。如果美联储选择加息，美元可能获得支撑，但要形成更持续的上涨，还需要最新点阵图显示未来仍存在进一步收紧空间。 
即便美联储选择暂缓加息，如果同时释放鹰派信号，也可能短暂支撑美元。不过，在特朗普持续要求美联储降息的背景下，如果沃什选择推迟行动，市场可能进一步讨论美联储政策独立性问题。 
当前美联储面临的核心矛盾依然十分明显：通胀持续高于2%的政策目标，但就业增长已经放缓，消费者支出也可能逐步趋于谨慎。 
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</div> 
下周三公布的美国8月零售销售数据将成为重要观察指标，市场将关注消费支出是否连续第二个月下降。此外，纽约州制造业指数、住房数据以及工业生产数据也将陆续公布。 
与此同时，中东冲突导致能源价格上涨，芯片供应紧张也增加新的价格压力。如果这些因素开始产生更广泛的二次通胀效应，美联储可能面临落后于通胀曲线的风险。 
但政策制定者同样不希望进一步推高已经处于高位的美国国债收益率，尤其是在美国财政赤字和债务负担持续受到关注的情况下。 
日本央行加息概率升至约75% 
相比美联储，日本央行的加息预期目前更加明确。 
虽然日本通胀在2026年大部分时间有所放缓，但随着此前政府补贴效果逐渐消退、国际油价高企以及此前日元贬值带来的输入性成本压力，通胀趋势可能再次转向上行。 
日本央行内部对通胀超调的担忧正在增加。 
日本央行行长植田和男此前仍对明确加快加息节奏保持谨慎，但市场对于货币政策正常化的预期已经明显升温。 
推动预期变化的重要因素之一，是美国政府对于日元持续走弱的态度趋于强硬。 
美国财政部此前表现出支持稳定日元汇率的意愿，而日本政府内部也开始出现支持日本央行更快加息的声音。 
日本首相高市早苗的一名顾问近期暗示，日本央行未来可能从大约每六个月加息一次，转向每季度调整一次利率。 
目前市场预计，日本央行下周五加息25个基点的概率约为75%，并预计从随后至2027年底还可能累计加息约75个基点。 
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</div> 
不过，对于日元来说，仅仅加息可能还不够。 
如果植田和男希望阻止市场重新抛售日元，就需要在会后释放更加鹰派的信号，让投资者相信日本央行未来将继续推进货币政策正常化。 
日本央行公布决定前数小时，日本还将发布8月全国CPI数据。在东京CPI此前小幅回升后，全国通胀数据预计也可能有所上升。 
英国央行料按兵不动，加拿大通胀同样关键 
相比美联储和日本央行，英国央行下周加息的迫切程度相对较低，市场普遍预计其暂时维持利率不变。 
但英国央行内部同样存在明显分歧。 
英国央行首席经济学家Huw Pill仍是较强硬的鹰派声音之一，认为需要及时加息，以防止暂时性的通胀风险演变成长期问题。 
英国央行行长Andrew Bailey近期则表现得更加谨慎，认为加息并非已经确定。 
英国7月整体CPI同比升至2.9%，能源价格上限在第三季度初上涨13%，而第四季度还将进一步上调4%。 
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</div> 
如果中东局势短期内仍无法明显缓和，英国能源成本在2027年初还可能继续上涨。 
英国央行更关注的核心通胀和服务业通胀将在下周三公布，可能进一步影响市场对于11月加息的判断。英国劳动力市场数据和8月零售销售也将在下周陆续出炉。 
加拿大方面，通胀同样值得关注。 
加拿大整体通胀率自4月以来一直在3%左右徘徊，主要受到汽油价格上涨推动，但近期潜在价格压力开始出现升温迹象。 
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</div> 
加拿大央行在9月会议维持利率不变，但政策声明对通胀上行风险表达了更多担忧，由此推动市场提高未来加息预期。 
目前投资者已经完全计入加拿大央行12月加息25个基点的可能性。如果下周一公布的加拿大CPI高于预期，加息时间甚至可能提前至10月。 
此外，欧元区将公布8月通胀终值，中国将公布8月工业增加值和零售销售数据，新西兰也将发布第二季度GDP。 
因此，下周不仅是一次央行“超级周”，更可能成为全球利率预期重新定价的重要窗口。 
对于市场而言，真正的关键不仅在于美联储、日本央行和英国央行是否调整利率，更在于各家央行对于未来政策路径释放怎样的信号。

全球市场下周将迎来央行“超级周”。美联储9月会议面临通胀高企与增长放缓的双重压力，市场目前预计加息25个基点的概率约为三分之二；日本央行则被市场赋予约75%的加息概率，并可能释放加快收紧政策的信号；英国央行预计暂时按兵不动。与此同时，加拿大、英国、日本等经济体将公布重要通胀数据，可能进一步改变全球利率路径预期。

下周重磅事件：全球央行“超级周”杀到！三大央行携数据潮来袭，大行情一触即发

24K99讯 黄金本周在美债收益率持续攀升和美联储加息预期升温的背景下整体承压，但随着周五原油价格回落，金价重新获得买盘支持，并在周末前回到4400美元附近。接下来，市场焦点将全面转向下周美联储关键政策会议，利率决定以及最新点阵图可能决定黄金下一阶段方向。 
美债收益率飙升，黄金本周承压 
黄金周初延续偏弱表现。随着中东冲突升级以及原油价格上涨，市场对美国通胀重新升温的担忧加剧，再叠加此前强劲的就业数据，投资者进一步提高了对美联储9月加息的预期。 
周二黄金跌幅超过1%，随后在周三出现明显反弹，但美国国债收益率继续走高，限制了金价上行空间。 
美国8月生产者物价指数(PPI)同比上涨5.4%，高于7月的4.8%，也超过市场预期的5.3%。与此同时，WTI原油一度升破100美元，美联储9月加息25个基点的市场概率一度升至70%，10年期美债收益率则逼近5%，推动美元走强并令金价重新跌破4400美元。 
周五公布的美国8月CPI同比维持在3.4%，核心CPI同比由2.5%放缓至2.4%。数据并未进一步引发明显的市场冲击，加上油价回落，黄金重新获得支撑，并在4400美元附近企稳。 
美联储决议只是第一关，点阵图更加关键 
美联储将在下周举行两天政策会议，并于周三公布利率决定。与此同时，美联储还将发布最新经济预测摘要(SEP)，其中最受市场关注的将是反映官员利率预期的点阵图。 
今年6月的点阵图显示，美联储官员当时预计2026年仅加息25个基点，随后在2027年和2028年分别降息25个基点。 
如果美联储下周意外维持利率不变，这将被市场视为明显的鸽派意外，美元可能快速下跌，并为黄金反弹打开空间。即便点阵图仍显示年底前存在一次25个基点的加息，只要2027年的利率预测没有明显变得更加鹰派，黄金仍可能保持上行动能。 
反之，如果美联储加息25个基点，同时点阵图显示今年还会再加息一次，并且明年仍至少存在一次加息，那么美元可能进一步走强，黄金短线将面临明显压力。 
因此，下周市场真正需要关注的并不只是“加不加息”，而是美联储对未来利率路径究竟给出多鹰派的信号。 
沃什讲话或再次放大金价波动 
除了利率决定和点阵图之外，美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)的会后表态同样值得关注。 
沃什此前已经明确弱化传统前瞻指引，因此投资者将更加依赖其现场讲话来判断美联储未来政策方向。市场还将关注他是否会在中期选举前面对政治压力时，对进一步收紧货币政策表现出更多谨慎。 
TD Securities认为，黄金的整体背景仍然具有支撑，包括美元信用弱化主题重新升温、全球央行持续买金以及黄金ETF资金重新流入。 
该机构认为，即使美联储释放偏鹰信号，也可能只是推迟黄金下一轮上涨的时间，而不一定真正改变中长期方向。换言之，美联储政策更可能影响黄金上涨的节奏，而不是彻底扭转趋势。 
技术面：4510-4535美元成关键阻力 
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（图源：FXStreet） 
从技术面来看，黄金短线买盘依然表现谨慎，但目前还没有形成明显的看空反转信号。 
日线相对强弱指数(RSI)维持在50附近，金价仍处于100日简单移动平均线(SMA)上方附近。 
上方首先需要关注4510-4535美元区域，该位置对应3月至8月跌势的38.2%斐波那契回撤位以及200日均线。 
如果黄金能够突破并稳守这一阻力区域，下一目标可能指向4675-4700美元，进一步则看向4850美元。 
下方来看，4330-4295美元构成首个重要支撑区域，随后分别关注4270美元和4200美元。 
下周对于黄金而言，很可能不是一次普通的美联储会议。在市场已经大幅计入加息预期、美债收益率逼近关键高位的情况下，美联储究竟选择加息还是按兵不动，以及点阵图是否暗示更多紧缩，都可能成为黄金下一轮大行情的直接触发因素。

黄金本周在美债收益率飙升和加息预期升温下承压，但周五重新企稳。下周美联储利率决议、点阵图及沃什讲话将成为关键催化剂，金价或迎新一轮方向选择。

金市前瞻：黄金真正的大考来了！美联储三大看点齐聚，4400美元附近迎关键一战

FX168财经报社(北美)讯 下周全球金融市场将迎来新一轮央行“超级周”。美国投资者的注意力目前主要集中在美联储，但真正可能给全球市场带来意外冲击的，或许并不是华盛顿，而是东京。 
随着日本央行多名官员近期释放偏鹰信号，市场过去一周迅速提高了对日本央行再次加息的预期，日元也随之明显升值。历史市场关系显示，如果日本央行不仅在下周加息，而且进一步暗示未来将持续甚至加快收紧政策，日元可能继续走强，并对全球风险资产造成压力。 
对美股投资者而言，日本央行正在成为一个不容忽视的风险变量。 
日本央行加息概率升至约72% 
在美国最新CPI数据公布后，美联储下周政策路径正在逐渐清晰。相比之下，日本央行未来数月的政策节奏仍可能给市场制造更大波动。 
周五早盘，日元兑美元升值约0.5%，本周累计涨幅接近2%。 
隔夜指数掉期市场显示，日本央行9月18日会议对应的隐含隔夜利率约为1.18%，相当于市场预计日本央行将政策利率从1%上调25个基点至1.25%的概率约为72%。 
而10月30日会议对应的隐含利率约为1.28%，意味着投资者不仅押注9月加息，同时已经开始计入随后进一步收紧货币政策的可能性。 
这一轮日元走强可以大致分为两个阶段。第一阶段来自日本央行此前加息，以及7月底日本政府在美国财政部协助下采取的一轮汇市干预；第二阶段则出现在9月初以来，随着市场提高对日本央行9月再次加息的预期，美元/日元持续走低。 
下一步真正重要的，并不只是日本央行是否在9月18日加息，而是会后声明和新闻发布会上对于未来加息路径释放什么信号。 
如果日本央行明确暗示未来仍将继续加息，甚至政策收紧速度可能加快，日元当前这轮升势就可能进一步延续。 
日本实际利率仍深陷负值 
从日本国内金融条件来看，日本央行仍有继续保持鹰派的理由。 
日本2年期实际收益率目前约为-2%，与此同时，市场衡量通胀预期的盈亏平衡通胀率指标则高于3.3%。 
这意味着，即便日本名义利率已经上升，剔除通胀后的实际融资条件依然相当宽松。 
更高的名义利率、更低的通胀预期，或者两者同时出现，都可能推动日本实际利率进一步上升，从而降低货币政策的宽松程度。 
因此，从日本央行角度来看，继续加息仍具备一定宏观基础。对全球投资者来说，真正需要警惕的是，一旦日本央行释放出“加息不止一次”的信号，过去长期依赖低成本日元融资的全球交易可能面临重新调整。 
澳元/日元发出风险警告 
日元进一步走强的影响不会局限于日本市场。 
一个值得美国投资者重点观察的指标，是澳元/日元(AUD/JPY)。 
这一货币对长期以来被市场视为全球风险偏好的重要晴雨表。澳元通常与经济增长、商品价格及风险偏好高度相关，而日元则长期扮演低息融资货币和避险货币角色。 
目前，澳元/日元已经逼近一个关键技术区域。 
109至110附近构成重要支撑。如果这一支撑区域被有效跌破，澳元/日元可能进一步下行，并释放全球市场风险偏好恶化的信号。 
自2008年以来，澳元/日元与芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)的26周滚动相关性大部分时间呈负相关，也就是说，当市场恐慌程度上升、VIX走高时，AUD/JPY通常倾向于下跌。 
今年3月初中东冲突爆发后，这一关系曾短暂发生变化。当时油价上涨被认为可能冲击日本经济，日元一度承压，即便市场波动率上升，澳元/日元与VIX指数之间的关系也暂时转为正相关。 
不过，目前两者之间传统的反向关系已经重新恢复。 
如果澳元/日元跌破109至110这一关键支撑，同时市场继续提高日本央行加息预期，就可能成为全球风险厌恶情绪进一步升温的警告信号。 
这对美股而言并不是一个好消息。 
真正的意外或许来自东京 
美联储下周依然会是全球财经新闻的焦点，但从跨市场风险角度来看，日本央行可能才是更值得警惕的潜在变量。 
如果日本央行9月18日加息，同时释放更加鹰派的政策信号，尤其是暗示未来可能以更快速度继续收紧货币政策，日元升值趋势可能进一步强化。 
这也将提高全球日元融资头寸被迫平仓的风险。 
长期以来，低利率日元一直被广泛用于融资套利交易。投资者借入低成本日元，再投资于美股、债券及其他收益率更高的资产。当日元快速升值、融资成本上升时，这类交易的收益空间会遭到压缩，部分投资者可能被迫削减仓位。 
因此，下周投资者除了关注美联储之外，还需要密切观察两个信号：日本央行究竟会不会加息，以及澳元/日元能否守住109至110这一关键区域。 
如果日本央行释放更强硬的政策信号，而澳元/日元又同步跌破支撑，那么东京引发的市场震荡，最终可能比美联储本身更加值得美股投资者警惕。

下周全球央行密集登场，美联储虽然仍将占据市场头条，但对美股而言，更大的潜在冲击可能来自日本央行。随着市场迅速提高对日本央行9月18日加息的押注，日元本周已明显走强。如果日本央行不仅加息，还释放未来继续甚至加快收紧的信号，可能触发日元融资交易进一步平仓，并通过澳元/日元等风险指标向全球股市传导波动。

别光盯着美联储！日本央行或成下周真正的“黑天鹅”

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FX168财经报社(亚太)讯 9月12日，由FX168财经集团主办的“金秋论道·智慧交易 AI同行——SFFE2030可持续金融论坛·成都站”在成都举行。来自交易实战、金融科技及投资教育领域的嘉宾齐聚现场，围绕趋势交易、黄金与利率、人工智能辅助决策、风险管理及交易体系建设等话题展开交流。 
随着人工智能、大数据和量化工具不断进入金融市场，投资者获取信息和分析市场的方式正在发生变化，但如何识别趋势、控制风险、建立稳定的交易逻辑，仍然是决定长期交易结果的核心问题。 
本次成都站围绕“传统交易经验如何与AI工具结合”这一主线展开，通过三场主题演讲、品牌分享、圆桌讨论以及现场互动等形式，从实盘经验、市场研究和金融科技多个维度探讨交易方法的升级，也将讨论重点从单纯预测市场涨跌，进一步延伸至交易体系、风险意识和决策效率。 
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三场主题分享：从“亏小赚大”到黄金利率，再到AI交易大脑 
期报商学院特聘讲师兰玉飞首先带来《亏小赚大是长期盈利的基础》主题演讲，从十六年实盘交易经验出发，分享趋势交易、风险控制和交易体系建设的理解。 
兰玉飞自2011年进入金融市场，长期专注趋势交易，并曾获得第十三届期货日报实盘大赛外盘轻量组第十名、2025年第十二届全球衍生品实盘交易大赛轻量组第十名。 
在他看来，交易并不是追求每一次判断都正确，而是通过明确的规则控制错误的代价，并在真正的趋势出现后给予盈利足够的运行空间。其分享围绕“只跟随、不预测”“严格止损”“亏小赚大”等核心理念展开，同时结合通道线、有效K、趋势理论、黄金分割及趋势级别等方法，讨论如何将判断逐步转化为一套可以执行和复盘的交易体系。 
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随后，LDTH岚渡天合交易教育主理成员叶泽镐以《黄金利率与策略风险》为题，从资金成本出发，讨论高利率环境下黄金、市场预期与不同交易策略之间的关系。 
他的分享指出，利率与黄金之间并不是简单的“一升一跌”。政策预期、实际收益率、美元走势、避险需求和资产配置等因素都会影响黄金价格，因此基本面逻辑最终仍需要结合价格表现进行验证。 
在策略层面，叶泽镐进一步比较了趋势回撤、区间交易、突破交易和观望等不同处理方式。同样的市场判断，因为交易者等待的条件、可以接受的风险以及退出方式不同，最终可能形成完全不同的交易决策。其核心并不是寻找某一种“最优策略”，而是强调交易前必须明确参与理由、判断失效条件、风险边界和退出机制。 
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FX168财经学院吉隆坡院长陆少敏则带来《用AI打造你的第二个交易大脑》主题演讲，将现场讨论进一步延伸至人工智能、大数据和机器学习在金融市场中的实际应用。 
随着市场信息量持续增加，交易者需要处理的新闻、数据和价格信号越来越复杂。陆少敏从实际应用角度探讨AI如何帮助投资者提高信息处理效率、整理市场逻辑、辅助策略分析和交易复盘，并强调AI真正的价值并不在于简单替代投资者判断涨跌，而在于帮助交易者建立更加结构化的研究和决策流程。 
这一思路也与现场关于AI交易辅助的讨论形成呼应：AI更适合帮助交易者整理事实、分析逻辑、寻找反证并标记信息边界，而不是直接把复杂市场压缩成一句简单的“买”或“卖”。 
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三场主题演讲从不同路径切入，却最终指向相似的核心——无论使用传统趋势交易、技术指标还是AI工具，投资者都需要建立清晰的判断依据、执行规则和风险边界。 
品牌分享与现场互动，多维度丰富论坛内容 
活动期间，INFINOX英诺进行了品牌分享，围绕企业发展历程、全球业务布局、金融科技应用及服务体系等内容进行介绍，并分享其在交易技术、平台建设和用户服务方面的实践。随着金融科技持续推动交易基础设施和服务模式升级，如何通过技术提升信息获取、交易执行和风险管理效率，也成为现场交流的重要延伸话题。 
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活动期间还穿插多轮有奖问答和抽奖环节，在主题分享之外进一步加强嘉宾与现场观众之间的互动。 
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圆桌对话：从市场机会回到交易纪律 
在随后进行的圆桌论坛中，兰玉飞、陆少敏和叶泽镐三位嘉宾围绕“变局之下的交易进阶：从趋势判断到智慧决策”展开交流。 
讨论聚焦三个交易者普遍关心的问题：当前市场机会应该如何识别，一笔交易什么时候应该进入、什么时候应该认错，以及为什么很多投资者学习了越来越多的技术和指标，最终交易结果却未必随之改善。 
三位嘉宾分别从趋势交易、策略与风险、AI辅助决策等角度分享观点，也进一步将当天三场主题演讲连接起来。圆桌讨论强调，无论市场工具如何变化，真正决定长期交易质量的仍然是对方法的理解、对风险的控制以及对交易纪律的执行。 
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从“追行情”走向“建体系” 
从趋势跟踪，到黄金与利率，再到人工智能辅助决策，本次SFFE2030成都站讨论的并不是单一市场下一步如何运行，而是面对一个信息越来越多、变化越来越快的市场环境，交易者如何建立更加成熟的决策方式。 
市场中的新工具还会不断出现，AI的能力也会继续提升。但对投资者而言，工具本身并不能取代交易体系。 
AI可以提高研究效率，技术工具可以帮助观察市场，交易策略解决如何参与的问题，而风险管理决定在判断错误时能够承受多大的代价。最终，投资者仍需要回答几个最基本的问题：为什么参与、什么情况下原来的判断失效、可以承担多少风险，以及什么时候退出。 
活动最后进入茶歇与自由交流环节。嘉宾、投资者及行业人士继续围绕市场走势、交易方法、人工智能应用及风险管理等话题进行面对面交流。 
“金秋论道·智慧交易 AI同行——SFFE2030可持续金融论坛·成都站”也由此完成了一次传统交易经验与金融科技工具之间的交流与碰撞。从“追逐行情”到“建立体系”，从依赖单次判断到更加重视交易流程与风险控制，当市场越来越快、工具越来越智能，如何形成一套能够被执行、被验证并不断优化的方法，正在成为投资者更加重要的长期课题。 
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9月12日，由FX168财经集团主办的“金秋论道·智慧交易 AI同行——SFFE2030可持续金融论坛·成都站”举行。论坛围绕趋势交易、黄金与利率、AI辅助决策、交易策略及风险管理等话题展开，通过三场主题演讲、品牌分享、圆桌论坛及互动交流，从传统实盘经验与金融科技两个维度探讨AI时代交易方法的升级与交易体系建设。

“金秋论道·智慧交易 AI同行”SFFE2030可持续金融论坛成都站圆满举行

24K99讯 黄金市场本周再度收跌，投资者正为美联储下周可能加息做准备。不过，多位分析师指出，现货金仍能守住每盎司4300美元附近的新支撑位，说明市场对“即将加息”的担忧正在减弱。下周加息的概率明显上调，金价仍守住关键支撑位。美市尾盘，现货黄金收报4348.71美元/盎司，日内上涨0.75%，但本周仍下跌1.83%。 
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（图源：FX168） 
美国8月消费者物价指数（CPI）被一些经济学家视为支持下周加息的“最后一根稻草”。数据显示，剔除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨2.4%，整体CPI同比上涨3.4%，与7月持平。尽管通胀并未进一步加速，但仍明显高于美联储2%的目标。 
Northlight Asset Management首席投资官克里斯·扎卡雷利（Chris Zaccarelli）对Kitco News表示，美联储下周加息并没有绝对保证，但很难解释为何央行会继续按兵不动。CME美联储观察工具显示，市场认为下周加息的概率接近90%。 
债务压力正冲击债市 
不过，分析师提醒，美联储眼下需要担心的不只是通胀。美国政府债务持续攀升，正在对美国债券市场形成压力，收益率维持在三年高位附近，并逼近5%。即便美国财政部周四回购了超过50亿美元的长期国债，收益率仍居高不下，而美国债务规模已突破40万亿美元。 
Morton Wealth首席执行官杰夫·萨尔蒂（Jeff Sarti）表示，在当前环境下，美联储无法激进加息。他认为，财政状况决定了央行加息空间有限，通胀大概率仍将维持在较高水平。“美联储可以抗争，但鉴于我们的财政状况，他们能加息的空间只有这么多，”他说，“更重要的因素是我们不断恶化的财政状况，债市已经发出了非常明确的信号。” 
金价长期支撑仍在 
Zaye Capital Markets首席投资官纳伊姆·阿斯拉姆（Naeem Aslam）表示，随着美联储公信力开始受到考验，黄金仍然获得良好支撑。美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上月在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行研讨会上重申，他的重点和承诺是维护物价稳定，并将通胀压回央行目标。 
阿斯拉姆指出，如果美联储加息，美国国债收益率未必会因此满意；如果不加息，美联储的公信力又会受到质疑。“所以现在继续持有黄金才是正解，”他说。 
TD Securities大宗商品策略主管瑞安·麦凯（Ryan McKay）周五在报告中表示，在美联储周三公布货币政策决定前，金价下行风险正在上升，但他认为回调空间有限。他指出，强劲数据和偏鹰派的美联储可能只会通过系统性资金带来相对温和的短线抛压，而“美元贬值”主题重燃、央行持续买金以及ETF重新吸纳资金，将为长期主动资金提供坚实支撑。“任何短期疲软都应越来越被视为潜在买入机会，”他说。 
Sprott Inc.总裁瑞安·麦金太尔（Ryan McIntyre）则表示，他并不认为美联储已准备好下周加息，央行也可能维持中性立场，并以伊朗战争持续推高能源价格、进而带动部分通胀为理由。他补充说，即便美联储真的加息，黄金市场也已做好准备。由于金价仍低于4400美元/盎司，25个基点的加息基本已被市场计价。“他们无论做什么，在更大的图景里都相对无关紧要，”麦金太尔说，“要么加速进程，要么稍微放慢，但最终结局是一样的：主权债务风险还会继续上升。” 
下周三大央行密集表态 
美联储下周的货币政策会议将是经济日历上的重头戏，市场还将迎来美国房地产数据、地区制造业数据和零售销售数据。美联储会议结束后，英国央行将于周四公布利率决议，市场普遍预计基准利率将维持在3.75%不变。 
与此同时，日本央行的货币政策决定也将在周末前公布。市场预计，日本央行将加息25个基点。LPL Financial首席技术策略师亚当·特恩奎斯特（Adam Turnquist）在近期报告中表示，日本利率上升可能对全球经济产生更广泛影响。 
他提醒投资者关注美元兑日元走势，以及汇价是否可能跌破152附近支撑位。Kitco Global Index显示，该指标用于衡量黄金当日走势中有多少来自美元而非黄金本身。“如果该支撑位被有效跌破，可能加速日元反弹，迫使更多空头回补，并重新点燃日元套息交易平仓风险，这可能对全球资产产生连锁反应，包括美国国债，”他说。 
下周重点数据与事件 
周三：美国零售销售、美联储货币政策决定 
周四：英国央行货币政策决定、美国初请失业金人数、费城联储制造业调查、美国新屋开工和建筑许可、美国成屋待完成销售、日本央行货币政策决定 
整体来看，尽管短线金价面临美联储加息预期带来的压力，但在美国债务扩张、债市收益率高企、美元信用担忧以及央行购金和ETF资金回流等因素支撑下，分析师普遍认为黄金的长期牛市逻辑并未被破坏。若下周政策落地后金价出现回调，市场或更倾向将其视为逢低布局机会。

黄金本周转弱，但现货金仍守住4300美元上方，市场正押注美联储下周加息。分析师认为，通胀、美国债务高企、美元信用与央行购金等因素，仍为金价提供长期支撑；即便短线承压，回调也可能被视为买入机会。

黄金本周大跌80美元！美联储加息箭在弦上，华尔街为何仍坚定看多？

FX168财经报社(北美)讯 长期以来，投资市场存在一种根深蒂固的观点：一个国家人口越多、人口增长越快，经济和股市的长期前景就越好；反之，人口老龄化和人口下降往往被视为长期经济增长和资产价格的重大拖累。 
但一项最新研究正在挑战这一传统认知。 
由麻省理工学院(MIT)的Daron Acemoglu、David Autor、Keelan Beirne以及伦敦商学院Andrew Scott共同完成的研究《Baby Busts and Growth Booms: Demographic Change and the Macroeconomy》发现，较低出生率与更高的劳动年龄人口人均GDP增长之间存在关联，而人口减少与生产率提升两种力量很大程度上可能相互抵消，使一个国家整体GDP并不会因为人口下降而出现同等幅度的恶化。

一项由MIT和伦敦商学院学者完成的新研究挑战了“人口决定经济命运”的传统观点。研究发现，较低出生率往往伴随更高的劳动年龄人口人均GDP增速，人口减少带来的劳动力收缩，可能通过技术创新、自动化和生产率提升得到抵消。

人口越少，经济和股市反而可能越强？一项新研究颠覆投资常识

FX168财经报社(北美)讯 随着市场越来越相信美联储将在下周再次加息，投资者正在开始思考一个更加棘手的问题：如果9月加息并不是一次性的，接下来会发生什么？ 
部分华尔街机构认为，美联储年内可能不只加息一次，而是连续行动。 
BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen预计，如果美联储本月加息25个基点，那么10月和12月会议可能分别再次加息25个基点。 
这意味着，美联储今年最后四个月可能连续加息三次，并基本逆转前主席鲍威尔(Jerome Powell)在2025年推动的降息，使联邦基金利率目标区间重新升至4.25%-4.50%。 
Vanguard美国高级经济学家Josh Hirt也认为，三次加息可以作为预测美联储下一步行动的一个“相当合理的起点”。 
不过，他指出，最终的加息次数仍存在很大不确定性，可能从一次到六次不等。 
一次加息可能只是开始 
美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)近期多次强调对通胀前景的担忧，在最新美国通胀数据依然偏热之后，市场对于9月加息的预期进一步升温。 
历史经验显示，美联储一旦开启加息，往往不会只行动一次。 
虽然也有例外——例如1997年，美联储仅加息一次，随后18个月没有进一步行动，直到转向降息——但通常情况下，一次加息更容易演变成一系列连续政策调整。 
这也是市场目前真正需要面对的风险。 
如果9月只是第一步，那么未来几个月金融条件可能继续收紧，美债收益率和企业融资成本也可能进一步上升。 
AI投资热潮面临高利率考验 
Monetary Policy Analytics政策经济学家Derek Tang认为，如果美联储进入新一轮加息周期，金融市场目前至少有两个值得高度关注的脆弱区域：推动人工智能投资热潮的乐观情绪，以及保险公司大量持有的私募信贷资产。 
其中，AI投资周期尤其受到关注。 
当前美国大型科技公司正在为数据中心、芯片、服务器、电力和基础设施投入巨额资金。Allianz Investment Management高级投资组合经理Charlie Ripley提到，参与AI竞争的超大规模云计算企业未来几年每年的资本支出可能达到约1万亿美元。 
如果长期利率继续上升，这些企业的融资成本也将明显增加。 
Rockerfeller International主席Ruchir Sharma近期也警告，美国财政赤字和高利率可能成为AI投资热潮的一大风险。 
当美国政府能够以接近5%的收益率发行国债时，企业融资就必须与高收益、低信用风险的美国国债竞争。部分企业可能因此被挤出债券市场，或者不得不接受明显更高的融资成本。 
Ripley认为，如果10年期美国国债收益率升至5%左右，可能成为市场发生明显抛售的一个重要临界点。 
长期美债收益率上升不仅意味着政府融资成本提高，也会通过企业债、贷款和股票估值模型向整个金融体系传导。 
对于依赖大规模外部融资的AI基础设施投资而言，这一影响尤其明显。 
私募信贷成为另一处潜在风险 
除了AI之外，私募信贷也成为市场关注的潜在薄弱环节。 
国际货币基金组织(IMF)此前已经对部分由私募股权机构部分或全部持有的保险公司发出风险警告。 
这些保险机构近年来越来越多地投资于风险较高、透明度较低的固定收益资产。 
如果利率环境剧烈波动导致这些资产出现损失，风险可能不仅停留在保险和私募信贷行业内部，还可能进一步向传统银行体系传导。 
相比公开交易债券和股票，私募信贷资产估值频率较低、流动性较弱，因此在市场快速重新定价时，其潜在风险可能不会立即反映出来。 
这也是监管机构和市场分析人士持续关注这一领域的原因。 
这一次与2023年有所不同 
不过，Vanguard的Hirt认为，即便美联储重新进入加息周期，也不意味着市场必然重演过去的金融危机。 
2023年硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭，以及1994年美国加州橙县破产等事件，都发生在利率环境发生剧烈转折的时期。 
相比之下，美联储在2022年至2024年已经完成了一轮大规模加息，目前利率本身仍处于较高水平。 
因此，如果美联储此次进一步加息，并不属于市场完全没有预期的政策转向，而更像是在寻找一个足以进一步压低通胀的利率水平。 
但对投资者而言，真正的风险可能仍然取决于长期美债收益率会升到多高。 
如果10年期美债收益率突破5%，企业融资成本进一步上升，那么市场可能开始重新评估过去几年建立在廉价资本、AI高增长预期和信用扩张基础上的资产估值。 
届时，美联储是否加息25个基点可能反而不再是最重要的问题。 
真正的考验在于：如果加息一次变成三次，甚至更多，哪些市场最先承受不住高利率的压力。

随着市场普遍预计美联储下周将再次加息，华尔街开始将焦点转向更关键的问题：这会不会只是新一轮加息周期的第一步？BMO Capital Markets预计，美联储可能在9月、10月和12月连续三次加息，将联邦基金利率重新推升至4.25%-4.5%。分析人士警告，如果10年期美债收益率升至5%左右，AI巨额资本支出和私募信贷可能成为金融市场最先承压的领域。

美联储恐一口气加息三次！华尔街警告：这两大市场或率先承压

FX168财经报社(北美)讯 美联储下周是否加息，正在迅速变成一个越来越没有悬念的问题。真正令华尔街紧张的，是如果这次加息真的发生，下一步会走多远。 
被市场称为“美联储传声筒”的《华尔街日报》记者Nick Timiraos最新撰文称，投资者已经基本认定，美联储将在下周进行三年来首次加息。但由于美联储内部几乎没人认为单独加息25个基点就足以让通胀重新回落，如果政策制定者决定启动加息，实际上意味着他们已经判断当前利率水平过低，那么一次行动自然很难解决问题。 
历史经验显示：美联储很少“只加一次” 
美联储前副主席、现任太平洋投资管理公司(Pimco)顾问Richard Clarida直言，如果下周真的加息，“肯定还会有后续行动”。 
自1990年代美联储将联邦基金利率确立为调节融资成本的主要政策工具以来，仅在1997年出现过一次加息后便停止行动的情况。换言之，历史经验并不支持“一次加息就结束”的判断。 
沃什自己的政策理念，也进一步强化了这种预期。 
他在7月曾明确表示，并不认为美联储擅长通过小幅调整来“微调”经济。一位本身就对“微调”持怀疑态度的主席，很难在加息25个基点之后迅速宣布任务完成。 
沃什8月在杰克逊霍尔讲话时进一步表示，他没有看到太多证据表明当前借贷条件正在明显限制经济活动，而6月和7月较好的通胀数据也没有让他相信潜在通胀趋势已经出现实质改善。 
如果沃什正是基于“当前利率还不够具有限制性”这一判断推动加息，那么市场接下来必然会追问：利率究竟还需要升到多高？ 
市场已经开始押注至少三次加息 
这种疑问已经直接反映在利率市场中。 
本周投资者不再把9月会议视为一个孤立的政策事件。市场目前预计，从现在到明年6月，美联储累计加息次数至少达到三次，高于此前预计的两次。 
这也是沃什面临的一个关键沟通难题。 
如果美联储下周加息25个基点，却没有清楚解释这次行动究竟意味着什么，市场可能自动将其解读为一个更大规模加息周期的开始。 
BNY Investments首席经济学家、前美联储货币事务部门主管Vincent Reinhart警告，如果美联储没有提前向市场说明政策意图，一次25个基点的加息很容易被投资者外推为更多行动，从而造成市场定价过度。 
这让下周公布的最新经济预测和利率预测变得格外重要。 
美联储每年四次公布经济预测，包括增长、失业率、通胀以及官员对未来利率路径的判断。Point72 Asset Management首席经济学家Dean Maki认为，这一次预测所释放的政策信号可能比通常更加重要，因为投资者需要从中判断美联储究竟预计还要加息多少次。 
真正风险：一次加息变成更大的紧缩周期 
当前美联储内部真正的争论，并不仅是25个基点本身，而是通胀压力究竟会不会进一步扩散。 
旧金山联储主席Mary Daly将当前局势概括为两种可能：一种情况下，过去两年的价格冲击逐渐消退，当前利率水平已经足以让通胀回落；另一种情况下，各种冲击继续叠加，通胀向更广泛领域扩散，那么美联储需要采取的调整可能远远超过25个基点。 
支持尽早行动的官员则认为，与其等到通胀重新失控后被迫猛烈加息，不如现在采取更早、更渐进的行动。 
他们担忧的并不只是过去几个月的数据，而是未来可能出现的新一轮价格压力，包括中东冲突推高柴油价格、新一轮关税、AI基础设施建设对电力和科技供应链的挤压，以及高位股市对消费需求的支撑。 
因此，对市场而言，下周美联储加息25个基点可能只是第一步。 
真正决定美元、美债、黄金和美股下一阶段走势的，将是沃什能否告诉投资者：这次加息究竟只是收回此前部分降息，还是一个新的连续加息周期已经正式开始。

“美联储传声筒”Nick Timiraos称，投资者已基本认定美联储下周将进行三年来首次加息，但真正的问题已经从“是否加息”转向“之后还要加多少次”。市场目前预计，到明年6月累计加息次数至少达到三次。历史上，美联储自1990年代以来仅有一次“一次性”加息，而沃什此前又明确质疑货币政策“微调”的有效性，使市场更难相信25个基点之后便会就此收手。

美联储“三连加”要来了？“传声筒”警告：一次加息恐只是开始

24K99讯 周五美国午后交易时段，现货黄金和白银价格双双走高，受原油回落和美元走软支撑，贵金属在前一交易日因通胀数据引发的抛售后有所修复。尽管市场已将美联储下周加息的概率明显上调，金价仍守住关键支撑位。美市尾盘，现货黄金收报4348.71美元/盎司，日内上涨0.75%；现货白银报64.388美元/盎司，上涨1.30%。 
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（图源：FX168） 
通胀数据推高加息押注 
美国8月消费者价格指数（CPI）整体符合预期，缓和了部分风险情绪，但核心CPI表现偏强，推动交易员继续上调对美联储9月15日至16日会议加息25个基点的押注。衍生品市场目前定价显示，下周加息概率约为85%至90%。 
数据公布后，美国国债收益率一度大幅波动。10年期美债收益率短暂触及4.9915%，随后回落至约4.95%；30年期美债收益率则一度升至19年高点上方，突破5.42%，之后有所回落。美元指数也回吐了部分因CPI带来的涨幅。与此同时，布伦特原油在盘中一度逼近四个月高位110美元附近后回落约3%。 
股市回升缓和避险情绪 
北美股市周五收高，显示市场对通胀数据的最坏担忧有所缓解。标普500指数上涨65.28点，涨幅0.9%，收于7656.98点；道琼斯工业平均指数上涨509.19点，涨幅1.0%，收于52573.29点；纳斯达克综合指数上涨251.31点，涨幅1.0%，收于26333.04点；罗素2000指数上涨13.00点，涨幅0.4%，收于2903.94点。 
欧洲市场同样收高。STOXX Europe 600指数上涨0.49%，报639.10点；英国富时100指数上涨0.39%，报10650.44点；德国DAX指数上涨0.82%，报25568.56点；法国CAC 40指数上涨0.78%，报8179.77点；意大利富时MIB指数上涨1.36%，报52512.03点。 
黄金白银守住关键技术位 
从技术面看，贵金属在周四遭遇油价和收益率冲击后，周五的反弹更偏向战术性修复，而非趋势性反转。现货黄金守住了4319.60美元至4230.51美元的回撤区间，并维持在4269.02美元的50日均线上方；现货白银则在周四超过5%的跌幅后，守住62.00美元至62.50美元支撑区间。 
不过，多头要想确认反弹延续，仍需金价有效突破4396.78美元至4489.87美元阻力带；白银则需要重新站上65.60美元至68.17美元区域，反弹才更具技术上的可持续性。若金价跌破4319.60美元，下一步下行目标将指向4269.02美元和4230.51美元；白银若失守62.50美元，则可能进一步测试62.00美元，甚至60.00美元。 
霍尔木兹海峡仍是关键变量 
地缘政治方面，霍尔木兹海峡仍是影响原油、通胀预期和避险需求的核心通道。周五市场之所以出现部分修复，主要因为能源价格冲击有所缓和。尽管美国与伊朗之间的攻击仍在持续，原油运输依旧受限，但有报道称，地区外长正尝试就通过该水道的临时航运安排进行协调，推动布伦特原油回落。 
布伦特原油本周仍有望录得超过8%的涨幅，说明冲突带来的通胀风险并未消失。对黄金而言，这意味着市场逻辑仍然分裂：如果航运安排取得进展，短期避险需求可能减弱；但若运输中断持续，油价和通胀预期将维持高位，从而继续强化美联储加息压力，并对金价形成支撑。 
外部市场信号仍偏复杂 
当前外部市场显示，纽约商品交易所（Nymex）WTI原油价格虽然回落，但仍运行在每桶100美元上方；布伦特原油则接近104美元。基准10年期美国国债收益率约为4.95%，美元指数偏软。Kitco Global Index显示，美元因素与黄金自身走势共同影响了当日金价表现。 
整体来看，贵金属在高通胀与高利率预期之间继续拉锯。短线支撑来自油价回落、美元走软和收益率高位震荡，但若核心通胀持续偏强并巩固市场对美联储加息的押注，黄金和白银的反弹空间仍可能受到限制。

美国8月CPI符合预期但核心通胀偏强，令市场将美联储下周加息25个基点的概率推高至约85%至90%。受油价回落、美元走软和美债收益率高位震荡影响，现货黄金和白银在周四大跌后企稳，金价一度回升至4347美元附近，技术面上仍需突破4396美元阻力才能确认反弹延续。

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