决策分析：突发！亚洲芯片股崩了，韩国股市暴跌近10%，小心美联储撒鹰

FX168财经报社(欧洲)讯 周二（7月28日）亚洲科技股遭遇猛烈抛售，投资者同时受到两大利空打击：一方面，中国半导体进展引发市场重新评估竞争格局；另一方面，围绕人工智能（AI）基础设施投资模式可持续性的疑虑升温，市场开始质疑这场AI狂潮究竟由谁买单。

与此同时，油价持续下跌虽然缓解了部分通胀压力，但并未明显改善风险情绪。投资者仍在关注美联储本周会议，市场目前押注美联储最快可能在本周启动加息。

韩国股市暴跌近10%

韩国KOSPI指数周二一度暴跌近10%，触发市场熔断机制，并跌至三个月低点，有望录得1997年亚洲金融危机以来最大单月跌幅。

此前一年，韩国股市在AI热潮推动下一度飙升，但自高点以来，KOSPI已经累计回落超过三分之一。

作为AI芯片供应链核心企业，韩国两大存储芯片巨头遭遇猛烈抛售：SK海力士和三星电子股价均下跌超过12%。

分析人士指出，韩国芯片股此前涨幅巨大，同时市场杠杆水平较高，因此当投资者开始重新评估AI投资回报时，抛售压力被进一步放大。

日本市场同样承压。日经225指数下跌约4.4%，触及两年低点。此前，费城半导体指数（SOX）周一已经下跌2.2%，成为亚洲芯片股调整的重要导火索。

中国芯片崛起引发重新定价

此次科技股暴跌的重要原因之一，是投资者开始重新评估中国半导体产业的竞争能力。

据报道，中国已经开始制造自主研发的浸没式深紫外（DUV）光刻机。这一技术长期由荷兰芯片设备巨头ASML主导。消息公布后，ASML股价大跌8.5%。

与此同时，中国第四大存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）周一上市融资约86亿美元，首日交易结束后成为中国市值最高的上市公司之一。

市场担忧的重点并不是CXMT当前盈利能力，而是其未来可能快速扩大产能，并对韩国存储芯片企业形成直接竞争。

Mirae Asset Securities分析师Kim Seok-hwan表示：“市场担忧的并不是CXMT目前的利润，而是它未来产能扩张速度，以及是否会挑战韩国企业。”

这意味着，投资者正在重新思考：中国半导体产业是否正在进入更具竞争力的发展阶段？

英伟达融资风波引爆担忧

除了中国芯片竞争，AI基础设施投资模式也成为市场焦点。英伟达股价周一已经下跌约5%，此前《华尔街日报》报道称，英伟达正在讨论为OpenAI大型数据中心项目提供约2500亿美元融资担保。

报道指出，这项担保并不覆盖数据中心内部使用的英伟达芯片，但双方还讨论了规模最高达3500亿美元的OpenAI芯片采购融资安排。

这一消息引发市场担忧：AI产业链是否正在形成一种“循环融资模式”？也就是说，芯片企业、云计算企业和AI公司之间不断扩大投资，但最终回报是否能够匹配如此巨大的资本投入，仍存在疑问。

本周，包括苹果、Meta、微软和亚马逊在内的大型科技公司即将公布财报，投资者将通过这些公司的资本支出计划，寻找AI投资是否能够产生实际回报的答案。

油价暴跌未能缓解市场压力

与此同时，国际油价继续下跌。布伦特原油期货周二进一步下跌超过1%，跌至87.19美元/桶附近，此前一天已经暴跌近9%。

油价下跌主要受到美国暂停对伊朗军事行动影响。美国总统特朗普周一表示，美国与伊朗正在进行“良好谈判”，双方存在达成协议的可能。

油价回落推动美国10年期国债收益率周一下降约4个基点至4.64%，但短期利率仍保持高位，市场并未明显降低对美联储收紧政策的预期。

目前，市场预计美联储本周加息25个基点的概率约为38%。

Macquarie集团外汇与利率策略师Thierry Wizman表示：“美国与伊朗冲突推动油价上涨，仍然是影响全球经济以及央行政策前景的最重要因素。”

他预计：“美联储本周可能会释放偏紧缩信号。”

日元逼近四十年低点

加息预期继续支撑美元。欧元兑美元跌破1.14美元，报1.1362美元附近。澳元兑美元则徘徊在0.70美元下方。

美元兑日元继续接近历史低位，日元汇率达到163.78附近，距离四十年来最低水平仅一步之遥。

市场正密切关注日本央行本周政策会议。如果日本央行释放的信息不够鹰派，导致日元进一步走弱，市场预计日本政府可能采取措施，包括：口头干预；汇率检查；甚至直接进入外汇市场干预。