日元突然拉升！日本央行超鹰派放话：加息幅度未必只有0.25%

    FX168财经报社(亚太)讯 日本央行审议委员高田创周三(9月2日)释放出明显更强的鹰派信号，表示未来加息幅度未必局限于25个基点，同时不排除连续加息的可能性。相关表态强化了市场对日本央行加快货币政策正常化的预期，并推动日元兑美元反弹。

鹰派成员放话

高田创是日本央行内部立场最偏鹰派的委员之一。他周三在北海道札幌举行的记者会上表示，日本央行最近三次加息均以25个基点为单位，且每次间隔大约半年，但随着经济环境变化，未来加息的幅度和频率都可能发生改变。

他明确表示，加息25个基点“并不是板上钉钉”。“现阶段我不能说下一次是加息0.5个百分点还是0.75个百分点，但正如我一直强调的，环境已经发生变化。”高田创同时补充称，从一般意义上来说，连续两次加息也存在可能性。

日元闻讯反弹

相关言论公布后，日元扩大涨幅，周三东京午后交投于1美元兑159.80日元附近，盘中一度升至159.44，此前曾走弱至160.39。

青空银行首席市场策略师Akira Moroga表示，市场主要对高田创更加明确地提及“连续加息”作出反应。他指出，高田创对于未来加息幅度和节奏的表态，比近期日本央行行长和副行长的公开讲话更进一步。

市场目前已经明显加大对日本央行9月加息的押注。日本央行下一次政策会议将于9月18日结束，近期经济数据显示日本经济整体仍具有一定韧性，而日元即使在7月底日本和美国联合干预汇市后依然偏弱，持续通过进口成本上升增加通胀压力。隔夜指数掉期市场目前已经完全计入日本央行9月加息的预期。

高田创在7月30日至31日的政策会议上曾投下唯一一张反对票，主张将政策利率上调25个基点至1.25%，而日本央行最终决定将利率维持在约1%不变。他周三早些时候在演讲中表示，基于“日本经济在2026年已经进入一个新阶段，也就是机制发生改变”的判断，他在7月会议上提出了加息建议。

贝森特也敦促日本加息

日本央行行长植田和男此前也释放了偏鹰派信号。他在参加于美国北卡罗来纳州阿什维尔举行的G20财长和央行行长会议后表示，日本央行将在考虑价格上行风险的情况下作出政策决定，这被市场解读为9月会议加息可能性上升。

与此同时，美国财政部长斯科特·贝森特也持续敦促日本央行进一步加息，不过日本财务大臣片山皋月对此有所淡化。尽管如此，外部压力与日本国内通胀形势共同强化了市场对进一步紧缩的预期。

日元此前持续受到高油价以及美日利差较大的压力。即使日本过去一个月已经创纪录投入964亿美元干预汇市，投资者仍警惕当局再次出手支撑日元。

日本央行未来的政策路径也将直接影响日本债券市场。本周，日本10年期国债收益率一度突破3%，为30年来首次。除了日本央行缩减购债规模之外，市场对首相高市早苗政府扩张性财政政策的担忧，也推动长期收益率走高。

日本未来加息再按照固定节奏？

高田创强调，日本央行减少国债购买“并不是为了顾及财政状况”。不过，他同时指出，从整个市场运行角度来看，保持市场稳定、避免出现过度波动仍然十分重要。

他还表示，日本实际利率近期虽然有所上升，但仍低于其他主要经济体，这意味着日本央行仍有空间将政策利率进一步向中性利率靠拢。

高田创认为，日本经济今年已经进入一个新的阶段，其基础在于过去长期存在的“物价和工资难以上涨”这一常态正在消退，同时海外环境变化也提高了国内价格上行风险。

他表示，随着日本央行2%的物价稳定目标基本实现，中东局势带来的通胀压力甚至可能推动物价进一步超过目标。

高田创总结称：“2026年代表着一种机制变化。未来加息将不再按照固定节奏推进，而是会根据国内物价和经济环境，尤其是海外形势变化，以更加灵活、依赖数据的方式进行。”

这意味着，日本央行未来的政策正常化可能不再是此前“每隔数月加息25个基点”的渐进模式，而是转向幅度和节奏都更具弹性的紧缩路径。对于日元、日债以及全球套息交易而言，这种变化都可能带来更大的重新定价压力。