A股收评：三大股指走势不一 资源股全线爆发 四川黄金10天6板、中国黄金4连板

28日A股三大股指走势不一，沪指、深成指冲高回落，创业板指高开低走。截至收盘沪指涨0.27%，报4151.24点，深成指涨0.09%，报14342.89点，创业板指跌0.57%，报3323.56点，科创50指数跌0.08%，报1554.8点。沪深京三市成交额29923亿元，较上日放量708亿元，个股跌多涨少，沪深京三市近3700股飘绿，今日成交2.99万亿。

资源股全线爆发，中国黄金4连板，湖南黄金3连板，中曼石油、晓程科技3天2板，四川黄金10天6板，招金黄金8天5板；存储芯片概念表现活跃，中微半导触及20CM涨停，气派科技20CM涨停。

午后液冷服务器概念震荡拉升，远东股份涨停，欧陆通、鼎通科技、奕东电子涨超10%，鸿富瀚、飞龙股份、英维克等跟涨。

有色、油气等资源股爆发，带动午后煤炭板块持续反弹，山西焦化涨停，潞安环能、晋控煤业、昊华能源、山西焦煤、兖矿能源等跟涨。消息面上，近期，煤炭行业供需格局持续改善。2025年四季度动力煤与炼焦煤价格均环比大幅上涨，其中动力煤均价达824.9元/吨（环比 8%），炼焦煤均价达1725.7元/吨（环比 10%）。

午后养殖板块局部异动，晓鸣股份涨超10%，大北农、罗牛山、益生股份、湘佳股份等冲高。消息面上，农业农村部数据显示，1月第4周全国仔猪平均价格25.96元／公斤，比前一周上涨4.5%；全国鸡蛋平均价格9.03元／公斤，比前一周上涨2.7%。

此外，尾盘ETF成交额急剧放大，突破达到7525亿元，再度突破纪录，其中沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额近400亿元，沪深300ETF华夏（510330）成交额达268亿元，上证500ETF（510050）、中证500ETF（510500）均超200亿元。

券商观点：

兴证策略：2月即将迎来产业密集催化期 尤其AI应用领域具备诸多催化

兴证策略表示参考历史经验，随着1月业绩预告披露完毕，2月重回基本面空窗期，叠加流动性充裕，一直到两会前都是市场躁动的核心窗口，风格上也是小微盘、成长、主题等高弹性板块表现更好，届时市场向上弹性有望再一次打开。基本面空窗期市场风险偏好抬升，市场迎来一段典型的由流动性和风险偏好驱动的躁动窗口。日历效应看，2月是主要指数全年胜率最高的月份之一，结构上也以小微盘、成长、主题等高弹性板块明显占优，有望是本轮春季行情再创新高的核心做多窗口。

中信建投：AIDC电源革命正式开启，电源主机、储能、功率半导体、核心部件四大方向共振

中信建投研报表示单颗AI芯片和单个AI计算机柜功率的不断提升，促使AIDC电源向大功率、直流化、高压化不断迭代。投资机会包括四大类：（1）AIDC电源主机，即PSU、HVDC、SST等环节，价值量集中、技术壁垒和入围门槛高；（2）电站级储能，越来越成为AI数据中心并网的刚需；（3）核心零部件，尤其看好固态断路器、CBU/BBU、DC/DC设备、电子熔断器/继电器等AIDC新增环节；（4）GaN、SiC等第三代半导体。

华泰宏观：人民币如何影响AH权益资产

华泰证券表示2025年，人民币（相对美元）升值超4%。宏观视角，2026年，在贸易顺差可能进一步扩大，跨境资本有望回流中国资产等因素的驱动下，人民币或延续升值趋势。实证来看，人民币升值期间，AH权益通常表现较好，港股敏感性更高。