联邦快递上调2026财年利润与销售额指引下限，二季度EPS大幅超预期，美国经济软着陆信号增强

    

    联邦快递上调2026财年指引
    

根据 www.Todayusstock.com 报道，有“美国经济风向标”之称的联邦快递（FDX.US）意外上调2026财年业绩指引下限，显示美国国内需求持续改善以及公司内部成本控制与网络优化举措正在产生积极效果。

    

最新指引显示，经调整每股收益区间上调至17.80-19美元，下限较此前提升，中值高于华尔街平均预期的18.28美元。销售额预期增长区间调整为5%-6%，同样上调下限，显著强于分析师平均预期的约4%增速。这一上调反映管理层对核心业务复苏的信心增强。

    第二财季业绩显著超预期
    

联邦快递第二财季（截至11月30日）表现亮眼，经调整每股收益达4.82美元，远高于上年同期的4.05美元及分析师预期的4.12美元。总销售额约235亿美元，同比增长7%，超出市场预期的229亿美元。

    

GAAP营业利润同比增长31%至13.78亿美元，净利润同比增长29%至9.56亿美元。强劲的定价策略、成本削减以及美国国内包裹量回升共同推动核心运输业务改善。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

指标	第二财季实际	同比变化	市场预期
经调整EPS	4.82美元	19%	4.12美元
销售额	235亿美元	7%	229亿美元
GAAP营业利润	13.78亿美元	31%	—
GAAP净利润	9.56亿美元	29%	—

    网络重组与成本削减成效显现
    

联邦快递正在推进大规模配送网络重组，将传统独立的地面与航空货运系统合并。这一战略预计在2026日历年带来10亿美元永久性成本节约。尽管面临MD-11机型停飞及特朗普关税政策带来的中美货运量压力，公司通过积极措施有效缓解负面影响，旺季需求强劲增长证明变革成效。

    

过去六个月，联邦快递股价累计上涨约26%，远超竞争对手联合包裹（UPS.US）不足2%的涨幅，显示投资者对公司战略执行的高度认可。

    联邦快递作为美国经济晴雨表意义
    

联邦快递业务覆盖零售、消费与工业领域，其包裹量与货运数据被华尔街视为美国乃至全球经济的高频晴雨表。高盛等多机构强调，其对制造业产出、工业景气及消费支出的敏感性极高。第二财季正值假日购物运输季，其强劲表现直接反映美国消费支出韧性。

    

尽管关税政策预计造成10亿美元利润冲击，主要影响高利润中美航线，但国内需求回暖仍推动整体业绩超预期。

    强化2026年美国经济金发姑娘软着陆预期
    

此次业绩与指引上调显著提振市场对2026年美国经济“金发姑娘式软着陆”的信心，即增长温和、通胀可控、利率下行。摩根士丹利研报指出，特朗普政府OBBBA法案刺激效应将在2026年全面显现，叠加关税通胀扰动消退及AI基础设施投资热潮，美国经济有望进入“滚动复苏”阶段，广谱牛市可期。

    

2025年数据已显示消费支出稳健、PCE通胀符合预期，联邦快递强劲复苏进一步佐证实体经济冷热适中。

    编辑总结
    

联邦快递第二财季业绩大幅超预期并上调2026财年指引下限，反映国内需求改善、定价策略成功以及网络重组成本节约成效显著。尽管面临关税政策与机型停飞挑战，公司核心业务仍实现强劲增长。作为美国经济晴雨表，这一积极信号强化了2026年实现金发姑娘式软着陆的概率，消费与工业需求复苏迹象明确。投资者对公司战略执行信心增强，股价表现远超同行。中长期看，在政策刺激逐步落地与AI投资驱动下，美国经济温和增长前景值得期待，快递板块或将持续受益。

    常见问题解答
    

    

问：联邦快递为何被视为美国经济晴雨表？联邦快递业务横跨零售、消费与工业领域，其包裹量、货运量及服务结构变化能快速反映订单、出货与补库存活动。作为全球快递与航空货运重要参与者，其数据对制造业、消费支出及全球贸易景气度高度敏感。高盛等机构多次强调其对实体经济冷热的领先指示作用。

    

    

    

问：本次指引上调具体意味着什么？将2026财年经调整EPS下限抬至17.80美元、销售额增速下限抬至5%，中值均高于华尔街预期。这表明管理层对国内需求持续改善、成本削减计划落地以及网络重组效益的信心显著增强，超出市场此前较为谨慎的预测。

    

    

    

问：关税政策对联邦快递有何影响？特朗普关税政策导致中美高利润货运量减少，预计造成10亿美元利润冲击。但公司通过国内包裹量增长、定价提升及成本控制有效对冲，整体业绩仍超预期，显示国内需求韧性足以抵消部分外部压力。

    

    

    

问：什么是“金发姑娘式软着陆”？指美国经济不冷不热、恰到好处：GDP与消费温和增长、通胀稳定可控、利率处于下行轨迹，避免硬着陆衰退或过热高通胀。联邦快递强劲表现为这一情景提供实体层面的积极证据，叠加政策刺激与AI投资，2026年实现概率进一步提升。

    

    

    

问：投资者如何看待联邦快递前景？过去六个月股价上涨26%，远超UPS，反映市场对其网络重组与成本节约战略的高度认可。预计2026年10亿美元永久性节约落地后，利润率将持续改善。在美国经济软着陆背景下，快递需求有望保持稳健增长，公司估值修复空间仍存。