良品铺子“牵手”武汉国资，开启休闲食品赛道转型新篇章

2025年7月17日晚，良品铺子股份有限公司（603719.SH）正式发布公告，宣布引入武汉市属国有企业——武汉金融控股（集团）有限公司旗下的武汉长江国际贸易集团有限公司（简称“长江国贸”）作为战略投资者。此次交易金额达10.46亿元，长江国贸将持有良品铺子21%的股份，成为控股股东，同时公司实际控制人也将由创始团队变更为武汉市人民政府国有资产监督管理委员会。

这场资本运作的背后，不只是一次普通的股权转让，更是良品铺子面对休闲食品行业深度调整、主动谋变的关键一步。引入产业资源深厚的地方国资，或将成为良品铺子在激烈市场竞争中突围的关键。

控股权易主，武汉国资入局

公告显示，此次交易中，良品铺子原控股股东宁波汉意创业投资合伙企业及一致行动人宁波良品投资管理有限公司，将合计转让18.01%和2.99%的股份给长江国贸。交易完成后，长江国贸将持有公司21%的股份，成为控股股东，而武汉市国资委将成为实际控制人。

据悉，转让价格为每股12.42元，交易各方并不存在关联关系，且本次权益变动不触发要约收购义务。

长江国贸的加入，不仅是资本上的接管，更是深度产业协同的体现。作为武汉市大型国际贸易平台型企业，长江国贸在供应链、仓储物流、国际国内贸易、金融赋能等方面具有显著优势，与良品铺子现有业务天然契合。此次合作被业界普遍解读为“产业资本与消费品牌深度融合”的典范。

从“零食品牌”向“食品生态平台”转型

良品铺子自2006年创立以来，凭借全渠道运营、全品类布局迅速崛起，目前线下门店超过2700家，线上覆盖各大电商平台，2024年实现营收71.59亿元。然而，近年来休闲食品行业竞争日益激烈，价格战、渠道内卷、同质化问题不断显现。

面对新的行业周期，良品铺子在今年4月提出“四位一体”战略，即“品质食品 品牌引领 生态经营 以人为本”，全面向“食品运营商”角色转型。此次引入长江国贸，正是这一战略升级的延伸与落地。

良品铺子已在全国布局14个核心原料基地，涵盖核桃、野山笋、红松等特色食材。未来，借助长江国贸强大的供应链整合能力，公司将进一步提升原料采购的效率与质量，实现从“零食企业”向“品质食品平台”的跃迁。同时，国资背景也将助力其在仓储物流、渠道拓展、品牌国际化等方面快速突破。

创始人团队“退而不离”，继续参与管理

值得关注的是，尽管控股权发生转移，良品铺子创始人杨红春并未“离场”。公司方面表示，创始团队将继续担任公司重要管理职位，并保留一定股权，参与企业未来战略制定与执行。

对此，业内人士普遍认为，这是一次“软着陆”式的控制权变更，既保留了企业的原有文化与经营逻辑，又引入了更具资源整合能力的新力量。

国资助力打造“全国性休闲食品平台”样板

随着“新国九条”的推进，地方国资入主上市公司成为推动产业升级的重要手段。据统计，2025年已有20余家A股公司实现由地方国资控股，涵盖制造、消费、新能源等多个领域。而良品铺子，则成为首个被地方国资控股的全国性休闲食品品牌，具有极高的标志性和示范性。

分析人士指出，此次交易的“稀缺性”在于，它不仅是一次股权更替，更是一场围绕品牌升级、产业协同和资本赋能的系统性战略调整。长江国贸带来的“耐心资本”与“长期视角”，将帮助良品铺子摆脱短期业绩压力，推动公司治理结构、资源配置、品牌价值等实现全面优化。

高质量发展的“武汉样本”

从市场反应来看，此次交易受到投资者高度关注。多位分析师认为，此次国资入局不仅将助推良品铺子“破圈”，也为整个休闲食品行业带来了新的变革范式。中国食品产业分析师朱丹蓬指出，行业未来的核心竞争不再是单一产品的拼杀，而是围绕供应链、品牌、渠道、生态等多维要素展开。良品铺子率先完成“从产品竞争到生态竞争”的战略升维，具有强烈的示范效应。

此外，北京艾文智略投资管理有限公司首席投资官曹辙也表示，长江国贸在供应链资源整合、成本控制等方面的能力，将成为良品铺子转型的“关键推手”，国资金融背景也能为公司提供持续发展所需的资金与政策支持。