华尔街上演大逃亡！美股暴跌、资金疯狂涌入美债，8万亿美元场外观望

    FX168财经报社(亚太)讯 随着周四（11月5日）美国股市遭遇猛烈抛售，试图减少损失的交易员纷纷涌入短期美国国债市场寻求避险。

根据道琼斯市场数据，美国2年期国债收益率大跌10.4个基点，降至4.48%，创下9月9日以来最低水平。

美国国债能够在市场不确定时期为投资组合提供缓冲，因为其可以带来相对稳定的固定收益。然而，当通胀持续处于高位时，投资者配置长期债券的资金也可能面临购买力下降的风险。不过，通胀压力并不是周四市场关注的主要焦点。

美股暴跌触发避险潮

惠灵顿管理公司固定收益投资组合经理Brij Khurana表示：“市场目前作出反应的主要原因是股市走弱。”他指出，投资者大量买入短期美国国债，推动收益率急剧下降，交易员也开始将“股市可能出现大幅下跌的尾部风险”计入定价。

今年以来，美国国债收益率上升，也使长期债券对投资者更具吸引力。10月份，长期国债收益率一度触及24年来最高水平，其中10年期美国国债收益率攀升至5.3%，吸引了买盘入场。

本周美国中期选举结束后，投资者对科技股的高度集中持仓成为市场日益担忧的问题。民主党将在明年1月控制国会两院，市场担心选民对数据中心建设的反对情绪可能导致人工智能基础设施扩张陷入停滞。这可能给AI竞赛中的受益企业带来阻碍，也是半导体股票近期遭遇猛烈抛售的重要原因之一。

创纪录8万亿美元资金观望

此外，美国经济增长以及美国家庭通过股票投资积累的财富，如今都在很大程度上依赖AI基础设施建设。市场担心这两个领域可能遭受负面冲击，促使更多资金转向观望。根据美国投资公司协会（ICI）的最新数据，美国货币市场基金规模已膨胀至创纪录的8.016万亿美元。

根据FactSet数据，纳斯达克综合指数周四暴跌超过5%，与纳斯达克100指数一道进入回调区间。与此同时，标普500指数下跌4.2%，道琼斯工业平均指数下跌3.4%。

宏利投资管理公司美国利率及抵押贷款交易主管Mike Lorizio表示：“有时候，抛售会引发更多抛售，而今天似乎正是如此。”

Lorizio补充称：“在今天股市如此剧烈的抛售之下，其他风险资产也相应遭到重新定价，而美国国债正在证明，它仍然能够发挥无风险资产的作用。”

美联储12月加息预期骤降

股市遭遇重创似乎也削弱了市场对美联储12月加息的预期。根据芝商所（CME）的FedWatch工具，周四市场押注12月加息的概率从前一天的82.7%骤降至66.1%。与此同时，交易员对明年3月之前累计加息次数的预期也有所下降。

美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在10月份的新闻发布会上表示，尽管美联储当时决定维持利率不变，但他并不希望“给经济运转设置障碍，也不希望让人们失去工作”。

瑞银集团首席投资办公室固定收益策略主管Leslie Falconio表示：“我们仍然认为美联储将加息两次，分别在12月和明年3月。但美联储能够采取的限制性政策力度是有上限的。”

Falconio指出，瑞银团队并不预计AI基础设施建设会停止，也不认为美国经济将陷入疲弱，但在民主党“蓝色横扫”国会之后，相关建设进程可能需要更长时间。与此同时，市场如今对经济增长过热、迫使美联储采取激进紧缩措施的担忧已经有所减轻。

非农就业报告成下一道考验

值得注意的是，对经济增长放缓的担忧通常会推动长期美国国债收益率大幅下降。然而，根据FactSet数据，10年期美国国债收益率当天仅下降5个基点，至4.48%。法尔科尼奥认为，这可能反映出投资者在周五即将公布的美国10月非农就业报告之前仍保持谨慎。

华尔街普遍预计，这份报告将显示美国劳动力市场仍保持健康，但整体处于招聘活动低迷、裁员规模同样有限的“低招聘、低裁员”状态。

惠灵顿管理公司的Khurana表示：“一份强劲的就业报告，对股市的负面影响可能会大于对债券市场的影响。”