日本央行刚加息，日元却又逼近160！日本干预警报重新拉响

    FX168财经报社(亚太)讯 随着日本结束假期重新开市，日元干预风险再度成为市场焦点。过去两周日元持续走弱，使美元兑日元重新逼近备受关注的160关口。

周四(9月24日)东京早盘交易中，日元兑美元小幅上涨0.3%，至157.85附近，但相较过去四个交易日的连续下跌，这一反弹影响有限。

160关口重新成为市场焦点

策略师认为，随着日元在日本央行9月18日政策会议后继续贬值，160正在重新成为检验日本当局对日元疲软容忍度的重要水平。虽然日本央行加快了货币政策收紧步伐，但委员会内部仍存在分歧，而美联储则似乎正走上一条更加鹰派的政策路径。

澳大利亚联邦银行外汇策略师Carol Kong表示：“如果美国国债收益率继续上升，而市场继续试探日本维护日元汇率的决心，美元兑日元可能很快突破160。”

她补充称，如果汇率快速突破这一水平，官方采取行动的可能性将显著上升，尤其是在近期有报道称日本当局进行汇率询价，以及此前曾有协调干预先例的情况下。

美元兑日元在日本央行加息后重新向160逼近。美元受到美国国债收益率上升、美国经济数据强劲以及持续通胀担忧的支撑。这些因素促使交易员押注美联储将采取更激进的货币紧缩路径。

虽然日本央行上周五将利率上调25个基点，但行长植田和男随后发表的言论并未达到市场日益鹰派的预期。

Ebury Partners市场策略主管Matthew Ryan表示，如果市场仍不相信日本央行还会进一步收紧政策，日元短期内仍可能继续走弱。“外汇干预始终是一种相对直接但效果有限的支撑货币工具。如果没有更强有力的货币政策回应，日本当局将很难真正遏制日元抛售。”

160关口可能触发干预威慑

不过，一些策略师认为，干预风险本身就可能对日元跌势形成一定遏制。

澳大利亚国民银行外汇策略主管Ray Attrill表示：“我们完全有可能重新回到160，但我预计干预威胁会阻止汇率真正突破这一水平。”

干预能否带来持续性的汇率反转，很大程度上可能取决于华盛顿是否参与。历史上，当货币政策基本面仍对日元不利时，日本单方面干预往往难以推动持续走势。Attrill表示，如果日本再次单独采取行动，市场很可能会相对迅速地淡化其影响。

今年夏季，美国曾与日本一起买入日元，这提高了做空日元投资者面临的风险。美国财政部长Scott Bessent也多次表示支持更强势的日元，实际上等于向市场发出信号，愿意测试其政策立场的交易员需要承担更高风险。

Attrill表示，如果美元兑日元重新升至160附近，那么Bessent的政策信誉也将受到市场检验。他补充称，美国进一步提供支持，可能会以日本愿意以比市场当前预期更快或更大的幅度加息为前提。

投机仓位或重新施压日元

投机仓位的变化也可能进一步加大日元压力。瑞银集团包括Shahab Jalinoos在内的策略师表示，最新数据显示，投机性日元空头已经“被完全清洗”，这意味着投资者重新建立看空日元仓位的空间正在扩大，原因是套息交易环境依然有利，同时美日利差仍然较大。

根据美国商品期货交易委员会最新数据，截至9月15日当周，对冲基金自2025年7月以来首次转为看涨日元。彭博汇编的数据显示，这些基金目前持有约2510亿日元、约合16亿美元的日元升值押注。