白宫称禁止稳定币收益对银行放贷提振有限 仅增约0.02%
FX168财经报社讯 白宫周二表示，禁止稳定币收益对美国银行放贷的提振作用“微乎其微”，这与外界关于稳定币奖励可能导致大量存款流出传统银行体系的担忧形成鲜明对比。白宫在对4月经济顾问委员会（Council of Economic Advisers，CEA）分析的更新中称，取消稳定币收益后，按基准假设，美国银行贷款规模将增加约21亿美元，仅相当于当前未偿银行贷款总额的0.02%。
白宫还指出，社区银行将获得其中约5亿美元的新增放贷，对应其贷款簿规模约0.03%。CEA的测算同时显示，这项政策每年还将带来约8亿美元的净福利成本，因为家庭将失去在稳定币持仓上获得具有竞争力回报的部分收益，而放贷增加的幅度却相对有限。
稳定币存款外流担忧受限
白宫在分析中进一步回应了稳定币市场显著扩张的情景。若稳定币规模扩大至银行存款的10%，而当前这一比例约为1.7%，在若干假设下，禁止收益将使银行放贷增加110亿至140亿美元，约占未偿银行贷款总额的0.1%。
白宫写道，在这一10%占比情景下，CEA估算禁止收益可令银行贷款增加110亿至140亿美元，幅度仍然有限。换言之，即便稳定币渗透率明显提升，对传统银行信贷供给的影响也未必会像部分银行业人士担心的那样剧烈。
极端假设下增量才会放大
CEA模型中最大的放贷增量来自一组极端假设叠加的情景：稳定币市场规模扩张至约1.7万亿美元，发行方将全部储备持有为现金，家庭对收益率高度敏感，且美联储（Federal Reserve）放弃当前的充足准备金框架。在这些条件同时成立时，白宫估计，禁止稳定币收益可能推动银行放贷增加5310亿美元，相当于总贷款的4.4%，其中社区银行放贷将增加1290亿美元。
不过，白宫强调，这些假设不太可能同时发生。也就是说，只有在稳定币市场、银行准备金制度和家庭行为模式都出现极端变化时，禁止收益才可能对银行信贷形成显著拉动。
银行业游说与政策博弈
这份分析发布之际，8家大型银行业贸易协会周一曾致信参议院领导层，称稳定币奖励可能诱发存款外流，削弱银行为消费者和企业提供贷款的能力。白宫此次更新则试图淡化这一风险，强调从现有数据和基准假设看，稳定币收益禁令对银行放贷的实际提振有限，政策代价与收益之间的权衡仍是市场和监管层关注的焦点。
对于加密资产市场而言，这一表态意味着围绕稳定币收益、银行存款流向以及监管边界的争论仍将持续。若未来政策进一步收紧稳定币收益安排，相关发行方、持币用户以及传统银行体系的资金竞争关系都可能成为市场定价的重要变量。
