华尔街名嘴紧急警告！AI股反弹≠危机解除，630亿美元融资背后暗藏隐忧
FX168财经报社讯 在银行和黑石宣布为Anthropic提供630亿美元融资、用于购买博通计算硬件后，AI相关股票连续第二个交易日走高。不过，CNBC主持人Jim Cramer周二提醒投资者，不要因为这波反弹就认定人工智能交易已经“重新回到正轨”。他认为，市场情绪回暖并不等于数据中心交易面临的融资压力已经解除。
“别把反弹当成一切都好了”
Cramer表示，他很高兴看到市场重新对科技股抱有信心，但这并不足以说明风险已经消失。他说，这更像是一个信号，提醒投资者去关注经济中的其他板块，而不是急于宣布科技股“万事大吉”。
他指出，自己对AI基础设施链条的担忧主要集中在三个方面。首先是那些被称为“neoclouds”的小型AI基础设施公司，它们为了推动数据中心扩建而承担了大量债务，而利率上升进一步加剧了外界对其偿债能力的担忧。
Cramer点名提到CoreWeave、Nebius和Iren，其中CoreWeave债券收益率一度高达15%。尽管CoreWeave股价周二反弹近8%，他仍警告称，围绕该公司的负面消息可能随时再度出现。
“我已经学到，每当数据中心行业出现一则利好消息后，往往还会伴随大量关于某家公司出问题的负面消息，包括CoreWeave，”Cramer说。
630亿美元融资并非万无一失
第二个风险点在于博通与Anthropic之间的融资安排是否真的像市场理解的那样令人安心。Cramer认为，这笔630亿美元融资虽然说明放贷机构仍愿意为大规模AI投资提供资金，但问题在于，Anthropic借钱是为了购买博通的技术，而不是用自身业务利润来支付设备成本。
他直言，市场似乎没有充分意识到这一点：Anthropic是通过博通安排的融资交易拿到资金，再去购买博通设备。换言之，这笔交易虽然体现出AI资本开支仍有融资渠道，但也暴露出产业链对外部资金的高度依赖。
利率与地缘风险仍可能反扑
第三，Cramer认为周二相对平静的债市未必能持续。当天油价下跌，10年期美国国债收益率回落至5%下方，暂时缓解了那些需要大量举债建设数据中心的AI公司压力。但他提醒，这种环境可能很快逆转。
他特别提到，美联储将于周三下午公布最新利率决定，随后主席沃什(Kevin Warsh)将举行会后新闻发布会；下周的中期选举，以及中东局势可能出现的进一步升级，也都可能成为新的波动来源。
Cramer强调，除英伟达外，大多数数据中心公司手头现金并不充裕，因此必须依赖借贷，而当前利率水平已经高到让回报前景变得不确定。
“除了英伟达，这些数据中心公司并没有太多现金，所以它们必须借钱。利率高到让回报变得不确定，这一点完全没有改变，”Cramer说。他同时表示，自己依然是AI基础设施建设的坚定支持者，但在融资难题真正缓解之前，他不会轻易宣布风险已经过去。
