美国参议院否决加密市场结构法案 Clarity Act 立法前景再添变数

    FX168财经报社讯 美国参议院周二否决《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act，简称Clarity Act），这项旨在为加密货币市场结构建立联邦框架的关键立法，在围绕总统特朗普加密资产利益冲突的争议中再度受挫。该法案最终仅获得49票支持，距离推进所需的60票门槛还差11票。

这场投票前，参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）已明显感到局势不妙。她在华盛顿一场加密行业活动上表示，自己为这项法案已工作超过5年，几乎贯穿其参议员生涯。卢米斯即将退休，她当时已知道谈判正在恶化。她与其他共和党人称，已提出所谓“最后报价”，并作出更多让步，包括再次同意特朗普接受前所未有的伦理约束，以限制其加密资产持有带来的利益冲突。

伦理争议压过市场结构

但民主党方面并不买账，认为共和党提出的版本与桌面上的旧方案本质相近，仍不足以真正约束特朗普在掌控加密帝国的同时影响监管决策。多名民主党人表示，他们的核心担忧并非法案的市场结构条款，而是总统是否会利用公权力为自身加密资产谋利。

参议员马克·华纳（Mark Warner）表示，自己参与了法案中反非法金融部分的起草，并“真的很想投赞成票”，但他强调，总统不应利用职权和影响力为自己的加密持仓谋利，而政府又在作出可能直接影响这些资产价值的决定。他说，至少，任何严肃的加密立法都必须包含有意义的伦理要求，防止总统及其他高级官员从其监管政策中获利。

民主党人称，他们一直努力把谈判推进到最后一刻，但遭到共和党人拒绝。参议院少数党领袖查克·舒默（Chuck Schumer）周二对记者表示，直到当天下午，桌上仍有一份两党协议，试图解决包括伦理在内的所有悬而未决问题；但共和党领导层走进会议室，打断了两党讨论并宣布“我们结束了”，从而扼杀了协议。

民主党参议员鲁本·加列戈（Ruben Gallego）在投票后也表示，当共和党领导层结束谈判并强行推动表决时，双方原本正在就伦理问题取得进展。他直言，共和党人“从来没有认真对待过两党谈判”。

民主党倒戈 仅获49票

最终，连长期推动加密法案的民主党参议员克尔斯滕·吉利布兰德（Kirsten Gillibrand）也未能留在支持阵营，导致支持票仅有49票。这个结果比推进法案所需的60票少了11票。卢米斯则称，她在周一看到的民主党反提案，实质上与参议院8月休会前的立场并无区别。

投票后，卢米斯将责任归咎于民主党，称其“反美”，尽管反对票中也有少数来自共和党同僚。她表示：“今天下午，参议院民主党人证明，他们从来没有真正认真对待保护消费者和维护美国领导地位。我一直真诚地与参议院民主党人坐在谈判桌前推动此事，而他们却在玩游戏。”

这项法案自始至终都被错失的窗口和高压时限所困扰。此前，当法案的早期版本即将跨过参议院银行委员会的重要节点时，Coinbase首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）因反对法案对稳定币奖励计划的处理方式而退出支持。Coinbase的反对帮助阻滞了法案势头，并导致其在获得委员会批准前又延误了数周。

当立法谈判重新加速时，国会会期已接近尾声，游说者和议员都清楚，随着选举临近，两党合作立法会变得更难。整个过程中，伦理问题始终是争论核心，也是其余条款能否继续推进的前提。特朗普在谈判中两次同意让步，包括上周末的第二轮修改，但对加列戈等关键民主党谈判代表而言，这远远不够。加列戈说：“特朗普总统想要的只是让参议院给他‘作案时间’，我不会支持任何让他得以为所欲为的立法。”

在谈判期间，加列戈和其他民主党人还不得不与参议院银行委员会资深民主党人伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）立场分道扬镳。沃伦一直主张对Clarity Act采取强硬反对态度，并持续强调特朗普与加密行业的联系。她称，特朗普在第二任期第一年就从加密相关业务中赚取了超过10亿美元。她在参议院发言时表示，自己相信国会可以通过一项两党都能接受的加密立法，但“不是这项法案”。她说，这项法案将“加速唐纳德·特朗普前所未有的腐败”。

稳定币奖励成另一争点

除伦理争议外，另一大分歧在于法案是否应禁止类似银行存款账户、并可能与其竞争的稳定币奖励计划。这一条款也引发了部分共和党人的反对，例如密苏里州参议员乔什·霍利（Josh Hawley）上月就表示反对该法案。

尽管本周投票失利，法案并未彻底失去翻盘机会。国会在大选与冬季假期之间还有约四周的“跛脚鸭”会议期，立法者仍可能在这一阶段重启更艰难、胜算更低的谈判。共和党参议员约翰·肯尼迪（John Kennedy）对记者埃莉诺·特雷特（Eleanor Terrett）表示，这项法案可能会在那段时间卷土重来。

从更广泛的立法进展看，加密行业本届国会的成绩单已明显好于以往。去年，行业推动的《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act，GENIUS Act）已成功成为法律，并获得了大规模两党支持。Clarity Act虽然在参议院受挫，但此前已在众议院通过，并首次推进到参议院表决，已属市场结构立法前所未有的进展。

众议院方面也并未因参议院失利而放弃。众议院农业委员会与金融服务委员会两位主席周二发表联合声明称，他们仍支持国会采取行动，同时在过渡期间也会协助监管机构层面的工作。对于加密市场而言，这意味着围绕监管框架的博弈仍将继续，短期内立法不确定性或仍是行业和相关资产定价的重要变量。

立法僵局仍待化解

此次否决表明，加密市场结构立法的最大障碍，已不只是技术性监管条款，而是围绕白宫利益冲突、伦理约束和政治博弈的更大分歧。若未来在“跛脚鸭”会议或后续会期重启谈判，伦理条款、稳定币奖励安排以及两党对特朗普加密利益的分歧，仍将是决定法案能否推进的关键。