重磅！美联储罕见出现3张反对票 美元飞流直下超30点、黄金暴拉超40美元、纳指V型反转

FX168财经报社(北美)讯 美联储周三（7月29日）决定维持基准利率不变，但三名官员投下反对票，主张立即加息，以应对持续高于目标的通胀压力。这一罕见的三票分歧，凸显美联储内部对下一步政策方向的争论正在加剧，也给主席凯文·沃什（Kevin Warsh）带来上任后的首次重大挑战。

美国联邦公开市场委员会（FOMC）以9票赞成、3票反对，通过将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。三张反对票均来自地区联储主席，分别是克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）和达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）。

美联储会后声明指出，三名异议官员倾向于在本次会议上将联邦基金利率目标区间上调25个基点。

三人此前均对通胀表现出明显担忧，其中洛根最明确地表达了加息立场。美国通胀率已连续五年多高于美联储2%的目标，高物价对家庭造成的压力迟迟没有明显缓解。

此次投票结果也对沃什构成早期考验。沃什不愿像过去的美联储主席那样，为市场提供明确的利率路径指引，导致本次会议前的不确定性显著升高。

市场此前普遍预计美联储将继续按兵不动，但加息预期已经明显升温。根据芝商所（CME Group）的FedWatch工具，会前市场一度认为本次会议意外加息的概率约为三分之一；预测市场则更加确信美联储会维持利率不变。

沃什此前表示，美联储不应花费太多精力告诉市场下一步会做什么，而应更多说明在何种条件下采取行动。不过，周三公布的声明既没有给出明确政策方向，也没有列出未来行动的具体条件。尽管如此，市场仍普遍预计美联储可能在9月启动加息。

本次声明与6月17日发布的版本大致相同，延续了美联储今年以来维持利率不变的政策。此前，美联储曾在2025年下半年连续三次降息。

美联储表示：“尽管部分源于中东冲突的不确定性仍然较高，经济活动继续以稳健速度扩张。”声明同时指出，就业增长与劳动力增长基本同步，失业率变化不大，尽管美国劳动力规模有所收缩。

与6月一样，声明最后以一句简短而强硬的表态收尾：“委员会将实现价格稳定。”

支持收紧政策的官员认为，通胀持续侵蚀家庭购买力，目前仍没有明确的持续降温迹象。近期价格压力既受到美国总统特朗普关税政策影响，也与伊朗冲突推高能源成本有关。

美联储6月公布的利率预测显示，委员会整体预计2026年底前将加息25个基点。

美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）近期同样对通胀表达担忧，并表示，如果通胀没有取得更多进展，可能需要提高利率。不过，他在本次会议上仍投票支持维持利率不变。

沃什此前曾表示，通胀是一种“选择”，并在近期出席国会听证会时反复强调控制物价的重要性。但从政策沟通角度看，他对美联储过去通过前瞻指引暗示未来利率方向的做法一直持批评态度。

延续沃什首次主持会议时的风格，本次声明明显短于以往版本。沃什正在推动美联储改革沟通方式，并已设立五个专项工作组，其中一个专门负责研究政策沟通问题。

会议召开前，多名FOMC官员已公开表达不同立场。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）认为，当前政策立场适合推动通胀逐步回到目标水平。洛根则认为，利率需要“适度”上调。哈马克同样属于通胀鹰派，多次强调持续上涨的物价正在给普通家庭带来广泛压力。

特朗普本周早些时候公开支持沃什，称其表现“非常出色”，同时批评其他一些美联储官员“动机不良”，甚至可能受到政治因素影响。

三名官员要求立即加息，显示美联储内部的政策重心正在发生变化。尽管本次会议选择继续观望，但随着通胀压力、能源价格和关税影响持续发酵，9月会议是否启动加息，或将成为市场下一阶段关注的核心。

市场反应

市场预期显示，美联储利率决议公布后已不再完全定价美联储9月份加息的预期。

美股三大股指跌幅缩窄，道指跌1.09%、标普500指数跌0.15%、纳指转涨。

（图源：FX168）

美国2年期国债收益率一度下跌7个点，最低至4.25%，现报4.32%。

美元指数DXY短线下挫逾30点，刷新日低至101.08。

（图源：FX168）

现货黄金短线上扬超40美元，最高至4086.33美元/盎司。

（图源：FX168）

“美联储传声筒”NickTimirao指出，FOMC以9票赞成、3票反对决定维持利率不变。三位地区联储主席投下反对票，主张加息25个基点。这是自2016年以来，美联储首次在同一次政策决议中出现三张方向一致的反对票。