决策分析：AI泡沫疑云引爆亚洲股灾！韩股暴跌超11%，美联储决议再添变数

FX168财经报社(亚太)讯 周三（7月29日）亚洲股市遭遇猛烈抛售，市场对人工智能投资回报的担忧持续升温，芯片股成为本轮下跌的核心。

在大型科技公司财报、美联储利率决议等关键事件到来前，投资者开始重新评估AI基础设施巨额投入是否能够带来足够回报。与此同时，中东局势再度升级，美国方面表示拦截了伊朗发射的多枚弹道导弹，油价大幅上涨，进一步加剧市场对通胀和利率前景的担忧。

AI交易遭遇重创

MSCI亚太（除日本）指数下跌超过2.45%，此前周二已经下跌3.6%。不过，香港恒生指数逆势上涨约1.4%。

亚洲半导体股一直是2026年AI行情的核心推动力量，但如今也成为市场重新审视AI热潮持续性的主要目标。

韩国综合指数（KOSPI）周三暴跌超过11%，延续周二超过10%的跌势，跌至4月初以来最低水平。

此前，韩国股市在截至6月的一年时间里累计上涨超过三倍，成为全球表现最强市场之一，但AI交易降温正在引发剧烈反转。

台湾地区股市下跌约5%，日本日经225指数下跌2.6%，亚洲市场抛售范围进一步扩大。

华尔街芯片股指数周二下跌约4.5%，纳斯达克100指数也接近技术性调整区域。亚洲交易时段，纳斯达克100指数期货下跌约0.7%，欧洲股指期货下跌约0.6%，显示科技股压力正在向全球市场扩散。

SK海力士利润暴增仍遭抛售

韩国芯片巨头SK海力士股价一度大跌。公司公布的财报显示，第二季度营业利润同比增长超过六倍，换算后达到约557%的增幅。

然而，即便如此亮眼的业绩仍未达到市场此前极高预期，投资者继续担心AI资本支出的可持续性，以及芯片需求增长能否转化为长期盈利。

“SK海力士交出了强劲业绩，但在今天的AI市场，仅仅强劲已经不够了，”Allspring Global Investments投资组合经理Gary Tan表示。

他指出，投资者希望看到更多催化因素，包括长期供应协议以及股东回报计划，以支撑已经成为AI交易核心的存储芯片行业。

科技巨头财报迎大考

市场焦点正在转向美国大型科技公司的财报。“七巨头”成员中的微软和Meta将在本周公布业绩，这将成为检验AI交易逻辑的重要节点。

此前，Alphabet和特斯拉公布财报后，由于现金流表现引发市场担忧，投资者开始重新思考：科技公司是否需要持续投入巨额资金建设AI基础设施，但短期内却难以看到相应现金回报。

新加坡Saxo销售交易员Sean Teo表示：“这一轮财报需要证明，巨额资本支出正在产生回报，否则市场可能进一步下跌。”

他同时警告，投资者开始担忧所谓“循环融资”模式，即少数企业之间相互投资，但真正的终端需求仍然不够明确。

中东局势再升温

除了AI交易降温外，油价上涨进一步打击市场风险偏好。

布伦特原油期货上涨超过3%，升至每桶87.19美元；美国WTI原油上涨超过3%，至每桶82.08美元。

此前，美国中央司令部表示，伊朗向该地区美军基地发射多枚弹道导弹，但被成功拦截。

IG市场分析师Tony Sycamore表示：“最新袭击表明，双方距离解决霍尔木兹海峡通行问题仍然非常遥远，而此前正是这一问题导致谅解备忘录破裂。”

此前，美国和以色列于2月28日对伊朗发动袭击后，伊朗实际上关闭了关键水道。

6月，美国和伊朗达成协议，霍尔木兹海峡部分恢复开放，但7月初协议因伊朗向未经批准航道行驶的船只发动攻击而破裂。如今，中东风险再次升温，使市场重新关注能源供应下降可能带来的通胀压力。

美联储决议倒计时

市场目前将注意力转向美联储周三晚间公布的利率决定。主流预期仍认为，美联储将维持利率不变。

但由于越来越多政策制定者公开表达对通胀的担忧，市场对意外加息的押注正在升温。

目前交易员认为，美联储本次会议加息概率约为三分之一。

美国银行、摩根大通等机构此前均表示，虽然维持利率不变仍是基准情景，但市场需要关注美联储主席**凯文·沃什（Kevin Warsh）**的讲话，以寻找未来政策路径线索。

Citadel押注沃什提前行动

美国对冲基金Citadel Securities认为，美联储可能不会等到9月，而是在7月会议上直接加息25个基点。

Citadel宏观策略主管Frank Flight表示：“市场可能再次低估了美联储转向鹰派的程度，近期能源价格上涨可能使这次会议最终倾向于加息。”

他认为，如果沃什选择在7月行动，其意义不仅是应对数据变化，更是在重新定义美联储政策框架。