【直击亚市】特朗普重建关税最大规模行动！油价疯涨至100引爆通胀担忧，AI泡沫警报拉响

FX168财经报社(亚太)讯 周五(7月24日)全球科技股抛售进一步加剧。投资者开始质疑数千亿美元人工智能投资能否带来足够回报，而与此同时，油价飙升重新点燃通胀担忧，进一步打击市场情绪。

MSCI亚太地区股票指数下跌2.3%，此前华尔街经历抛售潮，标普500指数创下一个月来最大跌幅。作为全球AI基础设施建设受益者的亚洲芯片龙头——三星电子和SK海力士股价均下跌超过7%。股指期货显示，科技股权重较高的纳斯达克100指数可能继续承压。

新加坡Reed Capital首席投资官Gerald Gan表示：“投资者已经越来越担心AI上涨行情是否能够持续。不过，任何短期调整都可能再次吸引逢低买盘。目前来看，这场狂欢还没有停止。”

进一步打压市场情绪的是能源价格上涨。布伦特原油目前徘徊在每桶100美元附近。此前，红海地区胡塞武装袭击油轮，为中东冲突打开新的战线，加上美国总统特朗普威胁扩大对伊朗的军事打击，推动油价在周四突破100美元。

彭博策略师表示：“随着布伦特原油突破每桶100美元，以及半导体板块已经受到动能反转和中国大语言模型竞争压力影响，市场情绪正在变得更加严苛。下周美国大型云计算企业、三星电子以及SK海力士的财报，将对亚洲AI硬件主题产生重大影响。”

盯紧科技巨头财报

尽管市场震荡，投资者关注焦点依然集中在AI交易。周四，谷歌母公司Alphabet暴跌7.1%，此前公司上调资本支出预期；特斯拉下跌15%，尽管电动车交付表现强劲，但利润令人失望。

此前，Alphabet、Meta、微软和亚马逊已在4月表示，今年可能投入高达7250亿美元用于人工智能相关投资。

Ten Cap Investment Management联合创始人Jun Bei Liu在彭博电视上表示：“从AI投资角度看，整个主题仍然成立。唯一的问题在于估值。那些价格极其昂贵的AI交易将面临更大压力，未来上涨必须由企业盈利本身来推动。”

当前市场正面临“双重压力”：一方面，AI巨额投资开始遭遇盈利能力质疑，科技股估值压力上升；另一方面，中东冲突推动油价突破100美元，重新引发通胀和美联储加息担忧。

未来一周，美国大型科技公司、三星电子和SK海力士财报，将成为决定AI行情能否重新获得信心的关键。

油价重返100美元重燃通胀担忧

本月以来，原油价格累计上涨约38%，重新引发市场对通胀回升的担忧，并促使交易员押注未来利率可能更高。

日本、澳大利亚和新西兰国债价格均下跌，美国10年期国债收益率上涨1个基点至4.70%，此前周四已经上涨4个基点。

黄金价格延续跌势，目前跌至约4030美元，原因是市场押注更高利率，使无息资产黄金吸引力下降。其他贵金属也同步走低。

美联储9月加息完全定价

油价上涨进一步放大了科技股主导的市场抛售。投资者目前正在同时面对AI投资回报率下降的担忧、通胀可能持续时间更长的风险，以及美联储政策前景的不确定性。

油价上涨也让美联储未来政策路径更加复杂。在下周美联储会议前，货币市场目前已经完全计价，美联储最早可能在9月加息。

富国银行投资研究院策略师Sameer Samana表示：“不断升级的中东紧张局势推动原油价格上涨，引发市场担忧通胀可能重新加速，并推迟降息预期，甚至可能迫使美联储加息。我们认为油价最终会回落，但也承认，在情况改善之前，市场可能会进一步恶化。”

别忘了又一供应风险冲击

市场同时还受到另一个供应风险冲击。俄罗斯黑海沿岸的**里海管道联盟终端（Caspian Pipeline Consortium）**近期遭遇多轮袭击，该设施出口哈萨克斯坦大部分原油。

分析人士指出，由于数月来的地缘政治冲突已经消耗全球石油库存，如果油价继续上涨，可能导致供应紧张，并进一步拖累全球经济增长。

大和证券首席策略师Yugo Tsuboi表示：“直到最近，投资者大多认为中东紧张局势最终会缓解。但随着原油价格突破每桶90美元，市场开始意识到，这一局势值得更加密切关注。”

在关税方面，美国将在最高法院限制特朗普此前主要关税工具后，继续对大多数主要贸易伙伴进口商品征收10%至12.5%的关税。这是特朗普重建关税体系以来规模最大的一次行动。市场认为，这意味着特朗普政府正在寻找新的法律工具，以恢复此前被最高法院削弱的贸易壁垒。

其他市场方面，美元小幅走低，但仍有望录得一个月以来最大单周涨幅。华侨银行策略师Moh Siong Sim表示，美元正在受到油价上涨和避险资金流入的共同推动。

他说：“下周FOMC会议可能显示，美联储在油价重新上涨的背景下，对通胀风险更加谨慎。市场对更鹰派美联储的预期，也进一步支撑美元。”