多头大反攻！黄金突然爆拉重新站上4100，高盛揭秘一个大买家正在托底

FX168财经报社(亚太)讯 周三（7月22日）国际黄金价格短线迅速升至近两周高位，市场在技术性买盘、伊朗外交出现罕见缓和迹象以及美联储未来利率路径预期稳定的共同推动下，重新买入黄金。

现货黄金一度上涨约0.9%，升至约4130美元/盎司，创下7月10日以来最高水平；美国黄金期货同样上涨约1%，交投于4119美元/盎司附近。

（来源：FX168）

不过，尽管金价重新站上4100美元，黄金仍明显低于今年1月创下的历史高点5597.23美元/盎司，目前较纪录高位低约27%至29%。

市场分析认为，黄金此次反弹并非单纯由战争避险推动，而是多重因素共同作用的结果：伊朗外交出现微弱突破、美联储利率预期趋稳，以及中国等央行持续购金形成长期支撑。

伊朗外交出现信号，黄金与油价同步上涨

伊朗局势成为推动市场风险情绪变化的重要因素。

据路透社报道，伊朗内政部长Eskandar Momeni周三访问调解方巴基斯坦，并请求伊斯兰堡继续推动外交努力。这被视为伊朗冲突背景下罕见的外交信号。

不过，市场并未因此大幅降低地缘风险定价。

与此同时，黄金和原油价格同时上涨。布伦特原油和WTI原油价格均上涨超过1%，油价升至约六周高位附近。

分析人士指出，通常情况下，油价上涨可能推高通胀预期并打压黄金，但此次黄金与原油同步走高，说明市场正在同时反映真实的地缘政治风险，而不是两类资产之间的简单资金轮动。

胡塞威胁红海航运

油价上涨的重要原因之一，是中东能源运输风险进一步升温。也门胡塞武装近期威胁针对沙特相关航运采取行动，两艘运载沙特原油前往亚洲的油轮周二在红海改变航向。

市场担忧，如果红海和霍尔木兹海峡等关键能源通道同时受到影响，全球原油供应可能进一步收紧。

黄金方面，分析人士认为，虽然战争本身并未像传统避险周期那样持续推高金价，但地缘风险仍为黄金提供潜在支撑。

美联储“按兵不动”预期缓解黄金压力

除了地缘政治因素，利率预期变化也是推动黄金反弹的重要原因。

路透社经济学家调查显示，市场普遍预计美联储将在未来一段时间内维持利率稳定，预计2026年剩余时间内不会调整政策利率。

此前，在美国与伊朗冲突期间，黄金避险需求一度被上涨的美国国债收益率和美元强势压制。

由于黄金本身不产生利息，实际收益率上升通常会削弱黄金吸引力。但随着市场对美联储未来利率路径预期趋于稳定，黄金面临的一项主要压力正在减弱。

黄金并非“战争交易”，央行买盘正在筑底

尽管近期金价波动剧烈，但黄金市场背后的结构性支撑仍然存在。

高盛此前表示，持续的央行购金，尤其是中国的购买行为，正在为黄金价格提供重要底部支撑。

高盛估计，中国央行5月通过伦敦场外市场购买约48吨黄金，接近官方公布购买量的五倍。与此同时，中国央行此前公布，黄金储备购买已经连续第20个月增加。

高盛认为，全球央行减少对美元资产依赖、增加黄金配置，已经改变了黄金市场结构，使金价出现长期大幅下跌的可能性降低。

该机构维持黄金年底目标价：4900美元/盎司。

黄金下一步关注收益率与外交进展

分析人士认为，黄金当前走势正在摆脱单一因素驱动。

短期来看，市场将继续关注：美债收益率是否进一步下降；美元走势变化；美国与伊朗外交是否出现实质性突破；央行购金是否继续保持强劲。

如果收益率压力缓解，同时央行买盘保持稳定，黄金可能获得进一步上涨空间。

目前来看，金价重新站上4100美元，更像是在长期调整后的技术性修复，同时受到多重基本面因素支撑，而非单纯的战争避险行情。