A股收评：沪指微跌0.19%、创业板指跌1.43%失守3600点，工业气体、绿电及算力概念股逆势走强，有色金属、旅游酒店板块调整

4月28日，A股三大股指全天维持震荡调整走势，截止收盘，沪指跌0.19%报4078.64点，深成指跌1.1%报14830.46点，创业板指跌1.43%报3596.71点，科创50指数跌1.31%报1488.66点。沪深两市成交额2.54万亿，全市场超3600只个股下跌。

盘面热点较为杂乱，工业气体概念反复活跃，水发燃气7天6板，蜀道装备20CM涨停。绿电概念快速拉升，华电能源4连板，华银电力涨停，华电辽能触及涨停。医药板块表现活跃，药明康德、润都股份、汉森制药、津药药业涨停。算力租赁概念盘中走强，群兴玩具、三人行、利通电子涨停。算力芯片概念延续强势，综艺股份4天3板，仁东控股涨停。煤炭板块震荡走高，昊华能源4天2板。下跌方面，有色金属板块震荡走弱，南山铝业触及跌停，锡业股份、株冶集团、赤峰黄金等纷纷下挫。旅游酒店概念集体调整，陕西旅游跌停，天目湖、丽江股份、金陵饭店跌幅居前。

热点板块

CRO概念走强

医药医疗股集体走强，青蒿素、CRO、流感等方向涨幅居前，药明康德、润都股份、汉森制药封板。

消息面上，4月27日晚，药明康德披露2026年一季报，公司实现营业收入124.36亿元，同比增长28.81%，一季度营收首次超越百亿元；实现归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%。营业收入、归母净利润均创下历史同期新高。

券商股拉升

证券板块震荡走高，广发证券涨6.93%，浙商证券、国联民生、中信证券、华泰证券等涨幅居前。

消息上，广发证券发布2026年第一季度业绩，营业总收入116.82亿元，同比增长64.33%；归属于上市公司股东的净利润47.07亿元，同比增长70.73%；基本每股收益0.58元。

算力租赁概念活跃

算力租赁概念盘中走强，群兴玩具、三人行、利通电子、宁波建工、盈峰环境涨停。

消息面上，利通电子2026年一季报显示，公司实现归母净利润为2.71亿元，同比较去年同期上涨821.08%。

算力芯片概念国海证券策略首席分析师赵阳表示，4月底-5月或可关注中小主题风格的阶段性回归。一是一季报落地后，5月业绩因子阶段性弱化，高景气方向可能重新出现较好的赔率。二是对于换手率高、想参与主题的投资者，5月可以阶段性的关注有潜在催化、拥挤度偏低的主题，如军工/商业航天、机器人、创新药、国产算力等。

算力芯片概念反复活跃，综艺股份4天3板，仁东控股涨停。

消息面上，据券商草根调研，AI场景正从训练向推理及智能体（Agent，即能自主执行复杂任务的AI系统）演进，CPU地位持续提升。在训练阶段，GPU与CPU配比约为8:1；在推理阶段降至4:1；而在智能体场景下，配比接近1:1甚至更偏向CPU，意味着CPU需求有望迎来指数级增长。

机构看市

国海证券：4月底-5月或可关注中小主题风格的阶段性回归

国海证券策略首席分析师赵阳表示，4月底-5月或可关注中小主题风格的阶段性回归。一是一季报落地后，5月业绩因子阶段性弱化，高景气方向可能重新出现较好的赔率。二是对于换手率高、想参与主题的投资者，5月可以阶段性的关注有潜在催化、拥挤度偏低的主题，如军工/商业航天、机器人、创新药、国产算力等。

招商证券：AI算力需求持续高增，半导体行业盈利有望延续高增长态势

AI算力需求持续高增长，半导体需求景气上行，2月全球半导体销售额同比增幅扩大至61.8%，中国地区半导体销售额同比增幅扩大至57.4%；算力驱动HBM、先进封装等需求指数级增长，存储芯片供需持续失衡，DDR4、DDR5存储器价格延续高位，后续价格有望持续上涨；国产芯片产业链提速扩产，政策与资本双轮驱动，持续加码设备、材料等关键环节，国产芯片性能持续稳步提升，自主可控逻辑强化；量价共振下行业一季报预计高增长，伴随AI算力需求加速释放、涨价扩散以及国产化进程稳步推进，半导体行业盈利有望延续高增长态势。

中信建投：看好AI应用落地与AI算力需求增长

中信建投研报称，OpenAI推出GPT-5.5，DeepSeek发布DeepSeek-V4预览版。GPT-5.5与DeepSeek-V4不约而同地强调了推理成本的极致压缩。这并非意味着算力需求见顶，相反，单次成本的下降可能将诱发Token消耗量的指数级增长。看好后续AI应用侧的爆发，维持对北美算力产业链和国产AI算力突围者的长期看好。