一年狂赚84%！明星基金经理揭秘：避开“美股七巨头”，挖掘“隐藏的优质复利股”

FX168财经报社(北美)讯 由John Barr掌舵的Needham Aggressive Growth Fund（NEAGX），过去一年的表现相当亮眼。

自去年4月以来，这只聚焦小盘股的基金累计上涨84%，不仅远远甩开标普500指数同期30%的回报，也显著超过小盘股罗素2000指数43%的涨幅。

更值得注意的是，这只基金能够取得如此突出的成绩，并非依靠市场耳熟能详的大热门股票。晨星数据显示，在过去五年中，NEAGX击败了99%的同类基金，而Barr持仓中的多数公司，甚至并不是大众熟悉的名字。

而这，恰恰正是Barr最喜欢的投资领域。

他在接受《Business Insider》采访时表示：“噪音更少。我认为，‘七巨头（Mag 7）’吸引了太多人的注意力，以至于一些非常优秀的小公司反而没有得到覆盖，也没有得到足够关注。”

截至2025年12月31日，该基金前十大持仓及权重分别为：

-nLIGHT（4.88%）

-Vicor（4.39%）

-Arteris（3.49%）

-Vertiv（3.45%）

-PDF Solutions（3.41%）

-ThredUp（3.17%）

-OilDri（2.54%）

-Genius Sports（2.37%）

-Lincoln Educational Service（2.22%）

-Hammond Power Solutions（2.14%）

“隐藏的优质复利股”：Barr的核心投资逻辑

某种程度上可以说，Barr的投资方法本身就建立在“低关注度”之上——不仅是公司本身较为冷门，更重要的是，这些公司往往拥有市场尚未充分理解的新业务线。

Barr将这类公司称为“隐藏的优质复利股”，并用三个核心标准来筛选标的。

首先，“隐藏”意味着一家企业本身已经拥有稳固的商业模式，但同时又在投入培育一条新的收入来源，而市场尚未真正看懂这项新业务的潜力。由于公司正处于投入阶段，新的业务往往会拖累短期现金流，使得股票在爆发前看起来并不吸引人。

Barr表示：“公司的整体财务状况往往处于盈亏平衡附近，因此对价值投资者来说没有吸引力，对成长投资者来说也同样不够性感。而我们看的则是一年、两年，甚至五年后，这项新业务何时会开始贡献利润，并愿意平均持有长达10年。”

其次，他非常看重管理层的任期与心态。这意味着他倾向于投资由创始人主导的公司，或者那些高管在公司任职多年、明显具备长期经营视角的企业。

第三，Barr会评估，如果公司的新业务最终未能成功，其原有核心业务是否仍足以支撑盈利。如果答案是肯定的，那么这类股票的下行风险通常更有限。

三只重点看好的股票

自2010年开始管理这只基金以来，Barr始终坚持这一选股框架。他特别提到了基金中三只符合上述特征、并且有望在未来一年继续跑赢市场的个股。

1. nLIGHT：受益于反无人机需求升温

第一只是激光设备生产商nLIGHT（LASR）。Barr认为，随着政府和军方对国防技术需求不断上升，这家公司将明显受益，因为其激光产品可用于击落无人机。

他表示，无人机技术正在快速发展，而与之相应的反制手段也必须同步升级，激光正是其中一个关键方向。

Barr说：“无人机技术发展非常快，你必须找到应对它们的方法，而激光就是其中之一。过去一年，这个领域确实引起了市场的高度关注。”

该股在过去12个月中累计上涨了808%。

2. Vicor：AI数据中心需求推动业务增长

第二只是Vicor（VICR），这家公司主要生产电源转换组件。Barr指出，公司当前正受益于AI超大规模云厂商的强劲需求，这些客户正在数据中心中使用Vicor的产品。

Barr表示：“过去几个月、过去几个季度，真正推动公司业务增长的，是他们的新一代产品，这些产品能够配合AI处理器工作。”

换言之，Vicor的增长逻辑不只是传统电源设备业务，而是其产品已经切入AI算力基础设施升级的大趋势之中。

3. Tetra：从压裂化学品走向数据中心水处理

第三只是Tetra（TTI）。这家公司原本以生产压裂化学品著称，但其新的业务线之一，是在二叠纪盆地（Permian Basin）提供水处理解决方案，而当地新建数据中心正消耗大量水资源。

Barr认为，这一业务未来可能成为公司新的增长驱动力。

他说：“数据中心会消耗大量水资源，如果这些水能够经过处理并重复使用，那对所有人来说都是巨大利好。如果这项业务模式能够跑通，Tetra将处在非常有利的位置。”

整体来看，Barr的成功并不是简单押注高热度赛道，而是在市场注意力之外，寻找那些拥有稳健主营业务、长期主义管理层，以及尚未被市场充分定价的新增长引擎的公司。在大型科技股持续吸引市场目光的背景下，这种“避开喧嚣、埋伏冷门”的策略，反而帮助他在过去一年实现了令人瞩目的超额收益。

对于普通投资者而言，Barr的思路也提供了一个值得借鉴的方向：真正的高回报机会，未必总出现在最热门、讨论最多的股票上，很多时候，它们反而藏在那些暂时还不被市场重视的细分领域公司之中。