easyMarkets易信：美元走弱主导市场，美伊谈判预期推动风险资产回暖
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周二全球市场的主线，仍然围绕美国与伊朗局势的边际缓和，以及美国通胀数据低于预期后的美元回落展开。随着市场对美伊恢复谈判的预期升温，避险情绪出现降温，美元指数滑落至六周低点，推动英镑、澳元等非美货币整体走强，黄金维持高位震荡，美股则延续反弹。与此同时，原油价格在外交缓和预期下连续回落，虽然霍尔木兹海峡的地缘政治风险依然限制下行空间，但短期市场交易逻辑已经从“冲突升级”转向“谈判修复”。在这一背景下，外汇、商品与股指市场均围绕“美元走弱 风险偏好修复”这一核心逻辑重新定价。
美元兑日元下跌，疲软的美国数据、日本央行鹰派倾向与战争情绪变化共同作用
美元兑日元周二在158.90附近呈现看跌走势，延续近期跌势，因随着市场对美国与伊朗谈判重启的希望升温，风险情绪改善，美元持续走弱。
一方面，路透社报道称，美国和伊朗将于本周晚些时候或下周初返回伊斯兰堡进行和平谈判。另一方面，白宫表示，目前尚未确定进一步讨论的日期。
美元在周二美国数据公布后承压，这强化了通胀依然高企的叙事。3月生产者价格指数同比增长低于预期，为3.8%，但这一数据不足以缓解对持续价格压力的担忧，也无法降低市场对美联储进一步收紧政策的紧迫性。
日本方面，日元走强，有报道称日本央行正在考虑上调其价格预测。日本央行将在大约两周后召开货币政策会议，美联储也将召开会议，这强化了政策制定者可能继续推进经济政策正常化的预期。
在四小时图上，维持短期看跌偏向，因其仍受制于20周期简单移动平均线159.24和100周期简单移动平均线159.27下方。
该货币对在近期下跌后尝试企稳，但158.94附近的首个水平阻力强化了上方供给的印象，而相对强弱指数在42附近，表明动能仅略低于中性水平，目前恢复力度有限。
下方来看，初步支撑位于158.78，进一步支撑位见于158.72和158.61，这些水平形成一个相对紧密的需求区间，如果测试，可能会减缓进一步下跌。
上方来看，需要突破158.94才能缓解当前压力，随后阻力集中在20周期简单移动平均线159.24和100周期简单移动平均线159.27附近，在动能没有显着改善的情况下，卖盘可能会再次出现。
英镑兑美元接近1.3590，因美国生产者价格指数走弱削弱美元需求
周二，英镑上涨，因交易员对美国与伊朗冲突可能达成解决方案保持乐观。同时，由于美国通胀报告虽高但未达到更高预期，美元走弱。美盘时段，英镑兑美元上涨至1.3590附近后回落。
英镑因伊朗协议希望上涨，价格降温打压美元
周二，地缘政治继续主导价格走势。多家新闻机构报道称，美国和伊朗正准备恢复谈判，最早可能在本周进行。与此同时，一名美国高级官员表示：“今天和明天会发生很多事情，美国和伊朗已经具备达成协议的所有要素，但仍未完全到位，”据福克斯新闻报道。
这削弱了美元的避险吸引力，从美元指数可以看出这一点。美元指数衡量美元兑一篮子六种货币的表现，下跌0.3%左右，接近六周低点。
与此同时，美国3月生产者价格指数低于预期，同比增长4%，而预期为4.6%；剔除波动项后，核心生产者价格指数同比增长3.8%，与2月数据持平。此前，自动数据处理公司就业变化四周平均值升至3.925万，高于前一周的2.6万，凸显劳动力市场的韧性。
随着交易员重新关注英国国内政治问题，英镑兑美元预计将表现不佳。展望未来，交易员将关注英国央行和美联储官员的讲话。经济数据将持续公布至周四，其中以英国国内生产总值为主。在美国方面，交易员将关注初请失业金数据。
英镑兑美元技术前景
在日线图上，该货币对维持在50日、100日和200日简单移动平均线约1.3429上方，这强化了短期建设性偏向，因为买方在近期反弹中持续防守。价格仍处于由上升支撑和下降阻力趋势线构成的更大收敛结构之中，而自均线支撑位反弹表明，即便此前在下降趋势线下方受阻，逢低买入兴趣仍然存在。上方来看，初步阻力位于此前支撑趋势线破位后的1.3812附近，其次是始于1.3869的下降阻力线。下方来看，初步支撑位于1.3572区域，而约1.3429的均线集群构成更为重要的需求区；若日线收盘重新跌破该区域，将削弱看涨基调，并在更大区间内引发更深层的回调。
美元兑加元缩减跌幅，因美国与伊朗谈判乐观情绪推动油价下跌
美元兑加元周二缩减部分早前跌幅，因随着市场对美国与伊朗谈判的乐观情绪升温，油价回落对与大宗商品相关的加元构成压力，从而帮助该货币对自日内低点回升，尽管风险情绪改善仍对美元构成广泛压力。
美盘时段，美元兑加元交投于1.3760附近，为3月24日以来最低水平。与此同时，衡量美元兑一篮子六种主要货币价值的美元指数交投于97.90附近。
最新走势出现在投资者对当前为期两周的停火协议可能延长甚至转为永久的预期升温之际。美国总统特朗普向纽约邮报表示，与伊朗的谈判“可能会在未来两天内进行”。这番表态是在其此前言论之后作出的，当时他表示，尽管美国已于周一实施针对伊朗港口的海上封锁，但华盛顿已被伊朗“合适的人”接触。
然而，由于关键分歧仍然存在，尤其是围绕伊朗核项目的问题，不确定性依然较高。围绕霍尔木兹海峡的紧张局势也仍在持续，这限制了油价出现明显下跌的空间。任何明确的局势缓和迹象都可能推动油价进一步下跌，并进一步对加元构成压力。
油价下跌可能缓解通胀压力，从而降低美联储和加拿大央行在通胀风险上升背景下进一步收紧货币政策的必要性。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周二表示，通胀预期总体仍然稳定，但警告称，如果通胀未显示出明显缓解迹象，2026年降息的前景可能会减弱。
澳元兑美元多头瞄准突破0.7150至0.7170阻力区
在美元走弱的背景下，澳元兑美元周二维持温和上涨偏向，因市场对美国与伊朗谈判的乐观情绪削弱美元，并提振对澳元等风险敏感货币的需求。美盘时段，该货币对交投于0.7130附近，为3月12日以来最高水平。
投资者仍对美国与伊朗可能达成协议保持乐观，这推动油价下跌，缓解即时通胀风险，并降低市场对美联储进一步收紧货币政策的压力。同时，低于预期的美国生产者价格指数数据也加剧了美元的下行压力。
相比之下，在通胀依然具有黏性的背景下，澳大利亚储备银行相对鹰派的政策前景继续为澳元提供支撑。
从技术角度来看，日线图显示澳元兑美元呈现更广泛的看涨结构，价格在从3月低点0.6833反弹后重新站上50日简单移动平均线，该低点与100日均线大致重合。
50日简单移动平均线位于0.7033附近，呈上升趋势，并且明显高于100日简单移动平均线0.6874，强化了建设性的中期趋势，并保持整体上升趋势结构完好。
14日相对强弱指数约为63，处于看涨区域但尚未发出极端超买信号，而移动平均收敛发散指标已转为上行并突破零轴，柱状图也转为正值，表明买方仍占主导。
下方来看，初步支撑位见于50日简单移动平均线0.7033附近。该水平尤为重要，因为它位于0.7000心理关口上方，形成短期支撑集群。若跌破该区域，可能会打开通向0.6920以及100日简单移动平均线0.6874的空间。
上方来看，多头正关注突破0.7150至0.7170区域，该区域自2月初以来一直限制涨幅。若持续突破该阻力区，可能为进一步上行至0.7200心理关口及更高水平打开空间。
黄金上涨，因美国与伊朗协议预期削弱美元，但上行空间仍有限
周二，黄金呈现上涨偏向，受美元走弱支撑，因投资者对美国与伊朗可能展开谈判的乐观情绪作出反应。美盘时段，黄金交投于约4840美元附近，但由于价格走势仍被限制在两周区间内，上行动能不足。
美国总统特朗普在椭圆形办公室发表讲话称，美国已被伊朗“合适的人”接触，并指出“他们非常希望达成协议”。这些言论是在华盛顿实施针对伊朗港口的海上封锁、以及周末谈判未能取得突破之后发表的。
与此同时，外交努力似乎仍在持续。有报道称，在当前为期两周的停火协议到期之前，本周晚些时候可能在伊斯兰堡举行第二轮谈判。根据阿克西奥斯报道，巴基斯坦、土耳其和埃及正积极参与调解工作，以促使双方重返谈判桌。
然而，不确定性仍然较高，尤其是围绕伊朗核项目的关键分歧仍在限制快速达成协议的可能性。尽管如此，外交进展的前景提振了风险偏好并削弱了美元需求，美元指数跌至六周低点。
与此同时，原油价格自近期高位略有回落，有助于缓解即时通胀压力，并降低市场对美联储需要维持更激进政策立场的预期。不过，油价整体仍处于较高水平，因为霍尔木兹海峡的供应中断仍在限制供给，从而使通胀风险保持存在。
芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周二表示，通胀预期总体仍然稳定，但警告称，如果通胀未显示出明显缓解迹象，2026年的降息前景可能会减弱。
在这一背景下，黄金在短期内可能继续在近期区间内交易。要实现持续突破，可能需要谈判取得更明确进展以及油价出现更显着的下跌，从而重新点燃市场对美联储降息的预期。较低的利率环境通常有利于黄金，因为它降低了持有无收益资产的机会成本。
在数据方面，美国3月生产者价格指数低于预期。
技术分析：黄金受限于50日与100日简单移动平均线之间
从技术角度来看，日线图显示黄金处于整理格局。该金属在短期内呈现看跌偏向，现货价格低于50日简单移动平均线4902，但仍高于100日简单移动平均线4694。相对强弱指数在50附近处于中性，而平均趋向指数在27附近，表明趋势正在减弱而非增强。
上方来看，初步阻力位由50日简单移动平均线4902强化；需要日线收盘突破该水平，才能缓解当前下行偏向。
下方来看，初步支撑位于100日简单移动平均线4694；若跌破该水平，将打开更明显的下行空间。
因美国与伊朗外交预期连续第三天下跌，霍尔木兹风险限制原油下行空间
周二，西德克萨斯中质原油价格连续第三天下跌，美盘时段交投于约92美元附近。油价承压，因市场预计美国与伊朗可能恢复外交谈判，从而降低中东地区军事升级的风险。
据美国有线电视新闻网报道，美国官员正在考虑在当前为期两周的停火协议于4月21日到期前，与伊朗代表举行第二次面对面会议。这一前景激发了市场对在此前巴基斯坦谈判未取得突破之后达成更持久协议的希望。美国总统特朗普也表示，与伊朗的谈判可能在未来几天内进行，并指出华盛顿已被伊朗“合适的人”接触，尽管近期已实施针对伊朗港口的海上封锁。
在这一背景下，市场正在评估外交降温是否会降低全球能源供应风险，从而在短期内对油价构成压力。然而，由于围绕伊朗核项目的持续分歧以及霍尔木兹海峡的紧张局势，不确定性仍然较高。
分析师警告称，霍尔木兹海峡局势仍可能引发供应冲击。如果中东地区的干扰加剧，美国海上封锁与伊朗针对海湾港口的威胁相结合，可能严重扰乱全球能源流动。如果海上运输持续受限，一些炼油厂可能很快面临原油短缺，从而导致燃料供应紧张并在全球范围内推高通胀压力。
尽管当前价格下跌，这些地缘政治风险仍继续支撑油价的中期前景，从而限制更深幅度的回调空间。
道琼斯工业平均指数上涨，疲软的生产者价格指数与美伊停火预期提振市场情绪
周二，美国三大股指上涨，延续由低于预期的批发通胀数据以及围绕美国与伊朗谈判的乐观情绪推动的反弹走势。3月生产者价格指数数据明显低于预期，缓解了市场对由能源成本推动的通胀全面上升的担忧。道琼斯工业平均指数上涨约300点。标准普尔500指数上涨1.1%，纳斯达克综合指数上涨1.8%，科技股领涨。
批发通胀降温幅度超过预期
美国劳工统计局周二早间公布了3月生产者价格指数数据，该数据为市场提供了显着缓解，此前市场担心能源价格上涨可能推动通胀大幅上升。
整体生产者价格指数环比上涨0.5%，明显低于市场预期的约1.2%。同比来看，该指数升至4.0%，低于4.6%的预期。核心生产者价格指数环比仅上涨0.2%，显着低于1月和2月均为0.5%的水平。
能源仍是主要压力来源，终端需求能源价格上涨8.5%，汽油上涨15.7%。但服务价格持平，表明能源冲击尚未传导至更广泛的通胀领域。
伊朗停火谈判维持风险偏好
尽管周末谈判未取得突破，市场仍关注双方继续对话的信号。一名白宫官员表示正在讨论第二轮谈判，但尚未正式安排。美国副总统表示首轮谈判取得了“很多进展”，多方报道指出后续会议可能在数日内安排。
股市表现出较强韧性，表明市场已在一定程度上消化地缘政治不确定性，并开始押注最终将达成某种形式的解决方案。
科技股延续涨势
科技股继续推动市场上涨。甲骨文上涨约5%，此前一日因人工智能相关乐观预期大涨12%。英伟达和帕兰提尔也延续涨势。纳斯达克指数在过去两个交易日明显跑赢道指，反映出资金在风险情绪改善背景下重新回流成长板块。
银行财报表现分化
主要银行财报呈现分化。摩根大通业绩好于预期，但股价小幅回落。富国银行则因业绩不佳下跌超过5%。这种分化反映出当前利率环境和地缘政治背景对金融板块盈利影响的不均衡。
结语
整体来看，当前市场的核心驱动力已经不再只是单纯的地缘政治避险，而是逐步转向“美国通胀回落是否足以压制美元”以及“美伊谈判能否真正落地”这两条主线。短线内，美元走弱为非美货币、黄金和股市提供了支撑，原油则因风险溢价回吐而承压。但从更深层次来看，伊朗核问题分歧仍未解决，霍尔木兹海峡风险也远未消失，这意味着市场情绪虽有改善，却仍建立在高度脆弱的预期之上。接下来，英国国内生产总值、美国初请失业金数据，以及英国央行和美联储官员讲话，将成为决定美元与主要资产能否延续当前走势的关键催化剂。
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2026-04-15
