【直击亚市】特朗普真急了、但实际行动几乎没有降级！私人信贷又暴雷，黄金试图重返4600

FX168财经报社(亚太)讯 在华盛顿通过外交手段推动解决这场已持续近一个月的中东冲突之际，市场乐观情绪升温，周三(3月25日)油价下跌、股市上涨。

亚洲股市指标上涨1.6%，因市场预期伊朗战争若出现降温，将缓解通胀压力，并降低进一步收紧货币政策的必要性。布伦特原油下跌5.1%，至每桶99.12美元；彭博美元指数下跌0.1%，澳大利亚和新西兰国债随美债一同上涨。

标普500指数期货上涨0.5%，受到外交努力相关报道提振。据知情人士透露，美国已起草一份包含15项内容的方案，旨在帮助推动结束与伊朗的战争。此前，以色列第12频道报道称，华盛顿正寻求实现为期一个月的停火。

市场关注点仍集中在霍尔木兹海峡。这条对中东原油运输至关重要的通道，目前实际上仍对船只处于关闭状态。

CIBC Private Wealth Group 高级能源交易员 Rebecca Babin 表示：“在这个受消息面主导的市场中，原油仍然是最前沿的风向标。有关可能正在酝酿30天停火的报道，正在缓解市场对最坏情形的定价预期以及对需求被破坏的担忧。任何显示局势可能存在退场路径的迹象，都在削弱市场中的部分风险溢价。”

（炸弹、油桶与喧嚣言辞 来源：彭博经济研究、美国国防部、美国中央司令部）

自2月底冲突爆发以来，金融市场剧烈震荡，在消息驱动下反复波动，导致许多交易员被迫止损离场。原油的剧烈波动也进一步模糊了风险判断，因为大宗商品价格飙升加剧了通胀担忧，并提升了政策制定者维持高借贷成本、甚至进一步收紧政策的可能性。

美国提出的方案凸显出，随着经济代价不断上升，特朗普政府内部推动解决这场冲突的紧迫感正在增强。特朗普总统一直在推动与伊朗举行谈判，试图结束战斗，但这些努力一直笼罩在不确定性之中，包括谈判架构如何设计、伊朗将由谁参与，以及任何协议将以何种方式构建。

目前，这份15点提议的具体细节仍不清楚。不过，特朗普曾公开表示，任何协议都必须包括禁止伊朗获得核武器，或为民用目的进行放射性材料浓缩。

Indosuez Wealth Management 亚洲投资管理主管 Qian Su 等投资者表示，现在还难以完全相信特朗普的表态。她说：“我们目前仍保持防御姿态，不会追逐消息面。我们会等待地面局势出现更明确、更实质性的解决信号，然后再选择更好的时点入场。”

彭博MLIV 亚洲团队主管Garfield Reynolds表示：“美国近来不断释放有关潜在和平谈判的安抚性言论，这正成为投资者关注的焦点，并推动股债上涨、原油期货下跌。但考虑到冲突三方——美国、伊朗和以色列——的实际行动几乎没有显示出真正的降级，这种交易策略可能相当脆弱。”

市场其他方面，黄金连续第二天上涨，交易价格在4,600美元附近；比特币上涨至约71,000美元。

债券市场同样受到关注，对政策最敏感的两年期美债收益率下跌1个基点，至3.87%。美联储官员 Michael Barr 和 Austan Goolsbee 均释放信号称，通胀仍是政策制定者的核心担忧。不过，油价回落缓解了市场对通胀的担忧，也削弱了美联储转向加息的理由。

美国银行 G-10 外汇及利率策略师 Oliver Levingston 表示：“很难从这些新闻标题中提炼出明确的交易信号。那些相信油价这轮飙升最终会部分回吐的投资者，应当做多利率产品，尤其是真实利率和中期久期品种。”

尽管市场报道称局势可能降温，但冲突本身仍在持续。科威特当局周三表示，在无人机袭击机场一个燃料罐后，他们正在处理由此引发的火灾。该消息来自科威特航空监管机构。以色列则表示，其已对德黑兰多个目标发动新一轮打击。

此外，据知情人士透露，在白宫权衡如何削弱伊朗对霍尔木兹海峡控制力之际，特朗普政府已下令美国陆军第82空降师向该地区部署约2,000名士兵。霍尔木兹海峡是本轮冲突的核心焦点之一，也是至关重要的海上通道。

与此同时，知情人士称，伊朗已开始对部分经过霍尔木兹海峡的商船收取过境费，这是其继续掌控这一全球最重要海上能源通道的最新迹象。不过，德黑兰方面表示，非敌对外国船只仍可按照伊朗设定的条件通过该水道。

Principal Asset Management 的 Todd Jablonski 表示：“今天的价格走势显然看起来像是一轮缓解性反弹。”

Miller Tabak 的 Matt Maley 表示：“一切最终都取决于霍尔木兹海峡能否重新开放。因此，即使我们在本周末听到‘谈判取得良好进展’这样的表述，如果海峡通行仍然受到严格限制，那也不足以改变局面。”

除了地缘政治风险之外，Maley 还指出，私人信贷市场面临的问题并未缓解，因此对这些问题视而不见“并不是一个好主意”。

私人信贷领域两家最大的机构——Ares Management Corp. 和 Apollo Global Management Inc.——都阻止投资者赎回其申请提取资金的一半以上，这显示出这个规模达1.8万亿美元市场中的压力正在上升。

Macquarie Group 的 Thierry Wizman 认为，如果美国在未尝试先确保并控制霍尔木兹海峡、或者未先在与伊朗的谈判中获得更大筹码的情况下，就对中东战争结束抱有乐观预期，那么这种乐观仍显得失之过早。

他说：“油价维持高位的时间越长，各国央行就越会觉得有必要继续释放将收紧政策的信号。”