特朗普发最后通牒、伊朗并不屈服！黄金崩跌超8%一度失守4100，美联储加息概率高于降息？

FX168财经报社(欧洲)讯 由于中东冲突不断升级，引发通胀担忧，并推高全球利率走高的预期，黄金周一(3月23日)大跌逾8%，触及四个月来最低水平；此前一周金价刚刚录得约43年来最大单周跌幅。

截至发稿，现货黄金下跌6.3%，至4203.21美元，连续第九个交易日下跌。盘中稍早，金价一度下挫逾8%，至4097.99美元，创下自11月24日以来最低水平。

上周黄金跌幅超过10%，创下自1983年2月以来最大单周跌幅；此外，金价较1月29日创下的5594.82美元历史高点已回落约25%。

（金价跌至2026年以来最低水平 来源：路透）

Saxo Bank的Ole Hansen在一封电子邮件中表示，市场开始猜测，一些经济体可能不得不提高流动性，这其中或许包括出售黄金。这位大宗商品策略主管表示：“虽然这还不是已经确认的驱动因素，但它确实加重了市场的谨慎情绪。”Hansen补充称：“在地缘政治压力之下，黄金却未能上涨，这凸显出当前更高的实际收益率、更强势的美元以及仓位调整，正在压过黄金传统避险属性的影响。”

周末期间，特朗普向伊朗发出最后通牒，要求其在48小时内重新开放霍尔木兹海峡，否则将面临对关键基础设施的打击。这一期限将于今晚稍晚到期，但目前看起来伊朗完全没有打算照办，因此市场交易员仍将保持高度紧张。

伊朗周日表示，如果美国总统唐纳德·特朗普兑现其打击伊朗电网的威胁，伊朗将报复性打击海湾邻国的能源和供水系统。

目前，金融环境收紧以及市场对鹰派政策路径的重新定价，正在打压黄金。除非美国与伊朗之间出现明确的局势缓和，否则这种压力很可能持续存在。

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“随着伊朗冲突进入第四周，且油价维持在100美元附近，市场预期已经从降息转向可能加息，这从收益率角度削弱了黄金的吸引力。”

亚洲股市下跌，油价则维持在每桶110美元上方。

澳新银行分析师表示：“市场担心更高的通胀将促使美联储加息，金价上周录得自1983年以来最大单周跌幅。”随着布伦特原油升至每桶100美元上方，能源价格飙升进一步强化了市场对利率上行的预期，削弱了无息资产的前景。

Waterer表示：“黄金的高流动性在当前避险时期似乎反而对其不利。股市下跌正导致投资者平掉黄金头寸，以弥补其他资产的追加保证金需求。”

霍尔木兹海峡关闭使原油价格维持高位，通过推高运输和制造成本加剧了通胀担忧。虽然通胀上升通常会增强黄金作为对冲工具的吸引力，但高利率会抑制这种无息资产的需求。

惠誉解决方案旗下BMI表示：“从避险配置转向由宏观因素驱动的仓位布局，这种趋势若进一步强化，可能使下行风险进一步加大，因为更强势的美元以及美联储放松政策概率下降，正主导当前市场叙事。”

根据芝商所FedWatch工具，市场对美联储今年加息的定价大幅上升，利率期货显示，到2026年底，美联储加息的可能性已经高于降息。

其他贵金属也大幅下跌，现货白银下跌6.1%，至每盎司63.66美元；铂金下跌6.4%，至1799.25美元。这两种金属盘中稍早均触及12月中旬以来最低水平。钯金下跌3.6%，至1352.75美元。

根据技术分析，金价上周大幅下跌并跌破关键支撑位，预示后市可能进一步走弱。大华银行全球经济与市场研究部Quek Ser Leang在报告中表示，这种大宗商品上周录得自1983年以来最大单周跌幅。这位高级技术策略师指出，金价今日还跌破了4381美元至4403美元的支撑区间。此外，周线MACD指标已深度进入负值区域，下一个周线支撑位在4004美元。

黄金技术分析

日线图

在日线图上可以看到，黄金最终跌破了大约4650美元附近的趋势线，并将跌势扩大至新低，且已逼近大约4000美元附近的主要趋势线。如果价格跌至该区域，预计买方会入场，并将3883美元下方设为明确的风险控制位，押注金价反弹并重返历史新高。另一方面，卖方则会关注价格是否进一步跌破，以便加大看空押注，下一个目标位看向3400美元附近。

（黄金日图 来源：investinglive）

4小时图

在4小时图上，一条下行趋势线界定了当前的看跌动能。如果出现反弹，预计卖方会依托这条趋势线继续做空，并将趋势线上方设为明确的止损风险位，以继续推动价格刷新新低。相对而言，买方则会等待价格向上突破，进而加码押注金价反弹至4700美元附近。

（黄金4小时图 来源：investinglive）

1小时图

在1小时图上，还有一条较小级别的下行趋势线，同样界定了这一周期内的看跌动能。如果出现反弹，预计卖方会继续依托这条趋势线施压，并将其上方设为明确风险位，以推动价格进一步下探新低；而买方则会等待价格向上突破，进而加仓，押注其反弹至下一条趋势线附近。图中的红线代表今日的平均日波动区间。

（黄金1小时图 来源：investinglive）

后续关注催化因素

明天将公布美国PMI数据。周四将公布最新的美国初请失业金人数数据。需要提醒的是，当前市场焦点主要仍在美伊战争，因此要密切关注相关消息标题。