5000美元失而复得！中东越乱，黄金为何越涨不动？ “超级央行周”还有一枚加息炸弹

FX168财经报社(北美)讯 随着中东冲突进入第三周，国际金价周一（3月16日）维持窄幅震荡，整体围绕5000美元/盎司附近波动。尽管地缘政治紧张局势持续升温，但油价飙升引发的通胀担忧以及美联储降息预期降温，对黄金上涨形成明显压制。

周一，黄金一度下跌约1%至4970.38美元/盎司低点，此前已连续两周录得下跌。美国与以色列对伊朗的军事行动推高原油价格，使市场担忧通胀压力回升，从而降低了美联储降息空间。与此同时，国际油价在100美元/桶附近波动。

（来源：FX168）

由于这场冲突可能持续多久仍不明朗，交易员很难准确评估其对金融市场以及全球经济的影响。美国总统特朗普的一名高级助手表示，这场冲突可能持续4至6周，而交战双方近期释放出的信号则相互矛盾。

周末期间，伊朗在波斯湾地区发动新的袭击行动，导致阿联酋一处关键石油枢纽的运输受扰，并否认特朗普关于其正在寻求停火谈判的说法。目前，霍尔木兹海峡航运仍接近停滞状态。这条战略水道通常承担全球约五分之一的石油和液化天然气运输量。

油价高企削弱降息预期，黄金承压

随着战争持续，市场对美联储降息的预期明显下降。交易员目前几乎认为，本周美联储会议降息的可能性为零。

较高的利率通常不利于黄金等贵金属，因为黄金本身并不产生利息收益。

与此同时，战争还推动美元走强，对黄金形成额外压力。尽管美元周一略有回落，但自美国与以色列首次对伊朗发动打击以来，美元已累计上涨约2%。

多伦多道明银行高级大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“在这场冲突中，美元成为真正的避险资产。这对黄金不利，因为过去一年黄金一直是市场主要的避险工具。”

年内涨幅仍超15%，滞胀担忧或长期利好黄金

尽管短期上涨动能有所放缓，但黄金今年以来仍累计上涨超过15%。市场对滞胀的担忧——即经济增长放缓与高通胀并存——可能在更长期内支撑黄金作为价值储藏工具的吸引力。

(图源：彭博社)

瑞银全球财富管理周一在报告中表示：“黄金更多是对冲冲突带来的宏观经济影响，而不是直接对冲战争本身。”

该机构指出，尽管能源价格上涨和通胀短期内对黄金构成压力，但黄金主要用于对冲货币风险，例如货币贬值、财政赤字扩大以及经济放缓，而这些往往是地缘政治冲突带来的后果。

霍尔木兹海峡风险仍是油市核心变量

随着美伊战争进入第三周，霍尔木兹海峡的航运中断仍是全球能源市场的最大风险之一。自美国和以色列对伊朗发动联合打击以来，油价持续飙升。

目前，布伦特原油价格较冲突爆发前已上涨约33%，美国WTI原油上涨约37%。

周末期间，中东局势进一步升级。美国对伊朗哈格岛实施空袭，打击其军事目标。特朗普同时警告称，如果伊朗干扰霍尔木兹海峡航运，美国可能进一步打击伊朗石油基础设施。

特朗普还呼吁包括中国、英国、法国、日本和韩国在内的国家派遣军舰，以确保这一关键海上通道保持畅通。

伊朗外长阿拉格齐则表示，霍尔木兹海峡只会对“敌人及支持其侵略的国家”关闭。

国际能源署（IEA）署长Fatih Birol表示，全球能源贸易恢复正常仍需要时间，“如果冲突持续更长时间，我们必须做好准备”。

分析人士认为，持续上涨的能源成本可能进一步推高通胀，增加滞胀风险，并迫使主要央行重新评估其货币政策路径。

根据CME FedWatch工具数据，市场对美联储6月降息25个基点的概率已从一个月前的51.2%降至23.6%。目前市场预计，今年年底前仅有一次降息，而此前预期为两次。

全球央行议息周来临

市场目前将目光集中在周三即将公布的美联储利率决议。市场普遍预计，美联储将把利率维持在3.50%-3.75%区间不变。

投资者将重点关注美联储主席鲍威尔的政策前瞻指引，以及最新公布的经济预测摘要（SEP）和利率点阵图，以判断决策层如何评估油价上涨对经济前景的影响。

与此同时，本周还有多家主要央行公布政策决定，包括英国央行（BoE）、欧洲央行（ECB）、日本央行（BoJ）、加拿大央行（BoC）以及澳大利亚央行（RBA）。市场普遍预计，英国央行、欧洲央行、日本央行和加拿大央行将维持政策不变，而澳洲联储可能再次加息。

技术面：黄金测试5000美元关键心理关口

(图源：FXStreet)

财经网站FXStreet指出，从技术面来看，黄金当前面临一定卖压，价格正测试5000美元这一关键心理关口。

日线图显示，短期走势已略偏空，现货黄金正回落至50日简单移动均线附近，该均线目前位于4955美元/盎司附近。不过，金价仍明显高于持续上行的100日均线，这意味着中期上涨趋势仍未被破坏。

动量指标方面，相对强弱指数（RSI）已回落至47，跌破50中轴，显示多头动能正在减弱。MACD指标方面，MACD线位于信号线和零轴下方，且负柱状图持续扩大，表明短期下行压力正在增强。

若金价跌破5000美元心理关口以及4955美元附近的50日均线，可能进一步加速下行，并测试100日均线所在的4573美元区域。上方方面，5200美元区域仍是关键阻力位，多头需要突破该水平才能重新恢复上行动能。