【直击亚市】传伊朗正推动与美国恢复核谈判！油价开盘一度暴涨13%，不要急于“抄底”市场？

FX168财经报社(亚太)讯 周一(3月2日)中东冲突冲击全球市场，股市下跌、油价跳涨，引发资金从风险资产撤离。

亚洲股市下跌1.4%；在削减早前跌幅后，美股股指期货下跌0.8%。随着《华尔街日报》报道称伊朗正再次推动与美国恢复核谈判，部分最剧烈的市场波动有所缓和。美国总统特朗普也对《纽约时报》表示，如果伊朗新领导层“务实”，他愿意考虑取消对伊朗的制裁。

澳大利亚国民银行驻悉尼高级策略师Andrew Ticehurst表示：“这些消息似乎有助于稳定市场情绪。眼下关键在于伊朗局势。市场会寻找线索判断未来军事行动可能持续多久、强度如何，尤其要看伊朗将如何回应。”

油市走势类似：开盘后的“条件反射式”反应曾推动布伦特原油一度暴涨13%，随后涨幅收窄，最新报每桶77.13美元，上涨5.8%。交易员聚焦霍尔木兹海峡的状态——目前该水道实际上已处于关闭状态——因为它对全球原油外运至关重要。

期货合约显示欧洲股市开盘可能走弱。随着投资者降低风险敞口，部分避险资产获得买盘：黄金上涨1.6%至约5,360美元/盎司，但较日内高位有所回落。美元回吐部分涨幅；美债收益率曲线全线走高（国债价格走低）。

(来源：ICE）

在人工智能引发的新一轮焦虑、以及信贷市场可能出现裂缝的担忧之下——而股市估值又处于历史高位——股票市场如今还必须面对伊朗及更广区域不断升级的军事行动，这可能扰乱全球航运并限制旅行。市场最关注的是油价与通胀的影响；上个月美股曾录得自4月以来最大单月跌幅。

Pepperstone策略师Dilin Wu表示：“我并不排除进一步升级的可能，但我认为市场更可能撤回此前的过度反应，转为观望。虽然伊朗做出了一些抵抗，但其能力显然有限，谈判或许更可行。”

特朗普称，对伊朗的轰炸行动将持续，直到实现既定目标，并呼吁伊朗领导层屈服；与此同时，有报道称德黑兰至少一名高层官员试图推动与美国恢复核谈判。《大西洋月刊》援引其与特朗普的对话称，特朗普表示他已同意与伊朗新领导层进行对话。

周一亚洲股市的下跌为一个月来最大，此前该地区股市在12月至2月期间持续走强。亚洲股市表现总体跑赢美国与欧洲基准市场；而后两者近期因市场担忧AI投入与其对行业的“破坏性影响”而波动加剧。

彭博MLIV执行主编策略师Mark Cudmore表示：“仅因为大多数市场在开盘恐慌后仍相对稳定，就断言抛售已见底是错误的。更可能的情况是，这场冲突带来的负面情绪会在本周持续渗透市场。”

尽管如此，巴克莱策略师警告不要急于“抄底”。巴克莱全球研究主席Ajay Rajadhyaksha指出，投资者已习惯地缘冲突快速消退，但本次事件可能持续更久，原因包括：美方伤亡的可能性、对伊朗领导层的打击、以及霍尔木兹海峡航运受阻。

他说：“风险回报看起来并不诱人。如果股市回撤足够深（例如标普500下跌超过10%），可能会出现买入时点，但现在还不是。”

地缘政治风险在美国市场经历数周的“AI恐慌交易”后，又叠加了一层担忧。与私募信贷相关的问题——这是科技公司重要融资来源——也在拖累市场。

这些担忧也蔓延到亚洲：日本东证银行指数一度下跌6.3%，为4月以来最大跌幅，原因是市场对信贷市场“蟑螂”（隐患）担忧升温。交易员也在关注通胀：即使在周一油价大涨之前，上周五数据显示美国PPI（生产者价格指数）高于预期。

若油价长时间大涨，也会让美债走势更复杂：一方面，避险情绪通常会推动收益率下行；但另一方面，能源价格上升传导至经济、推升通胀，反而会推高收益率。

彭博经济研究表示，如果霍尔木兹海峡关闭，油价可能上冲至108美元/桶。全球约五分之一的原油流量要经过该水道，使其成为关键能源“咽喉点”。

数字化航运信号显示，经由霍尔木兹的油轮交通几近停摆，且有三艘船在波斯湾口附近遭袭，进一步加剧供应收紧担忧。

对中东长期动荡以及高油价外溢效应的担忧，使资金管理人获得新的理由减持股票、转向避险。全球股市与信贷估值偏高，也让投资者更容易选择降风险。

SLC Management董事总经理Dec Mullarkey表示：“这一切发生在一个脆弱的时点，投资者正变得更谨慎。美股本已对技术颠覆与信贷压力的威胁十分敏感，因此大宗商品价格上行的前景，可能迫使市场出现抛售，投资者会收缩风险敞口。”