中国经济惊传坏消息！零售销售创除疫情期外史上最糟糕水平 投资继续“塌陷”

FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周一(12月15日)报道称，中国零售销售增速降至因新冠疫情引发暴跌以来的最低水平，同时投资进一步下滑，凸显在经历数月恶化后，中国经济面临的风险正在上升。

(截图来源：彭博社)

中国11月社会消费品零售总额同比仅增长1.3%——除疫情时期之外，这是有记录以来最慢的增速。该数据不及彭博对分析师调查中的所有预期；调查的预测中值为增速连续第二个月维持在2.9%。

(截图来源：彭博社)

中国11月工业生产同比增长4.8%，增幅低于上月的4.9%。受房地产投资持续大幅下滑拖累，全年前11个月固定资产投资同比下降2.6%。城镇调查失业率维持在5.1%不变。

中国一系列关键数据公布后，中国30年期国债期货收窄部分跌幅。人民币在在岸及海外交易中基本持平。

中国国家统计局在声明中表示，11月“经济运行面临不少困难挑战”，“外部不稳定不确定因素较多，国内需求不足”。

在美国总统特朗普(Donald Trump)挑起的关税战背景下，中国此前在国内消费未能有效回暖的情况下仍依赖外需拉动增长；如今，消费复苏乏力正使中国经济更易受到外部风险冲击。

继2025年出口表现出人意料地强劲之后，随着保护主义蔓延、贸易紧张局势在美国之外的更多国家间加剧，市场普遍预计明年出口增速将放缓。

中国国家统计局表示，中国将采取更积极的宏观经济政策，持续扩大国内需求，并优化供给。

国内消费和企业需求疲弱，多年来一直困扰着这个全球第二大经济体，导致通缩态势根深蒂固，侵蚀企业利润并压低工资。种种迹象表明，情况可能还会进一步恶化：信贷增速陷入放缓，且近几个月投资出现急剧且令人费解的下滑。

彭博社分析称，中国11月消费增速放缓，部分原因可能在于汽车销量走弱，以及“双11”促销活动较往年更早启动。高盛集团(Goldman Sachs)经济学家王立升(Lisheng Wang)等人在数据发布前写道，这种日历效应导致部分需求提前到10月释放。

零售数据还受到不利统计效应的影响。中国在2024年末开始推出消费品补贴政策，从而抬高了同比基数。

在上周举行的关键经济会议上，中国最高领导层将提振国内需求列为明年的首要任务，显示出对外贸不确定性的高度警惕。尽管承诺将继续维持支持增长的政策，但目前看来并没有推出激进举措的迹象。

澳大利亚和新西兰银行集团(ANZ)大中华区首席经济学家Raymond Yeung表示：“房地产活动的收缩与零售销售增速放缓一直同步发生。”

Yeung补充道：“近几个月两者降温速度更快。这一趋势与领导层强调提振内需的信息相背离。有关部门需要在2026年有所动作，而且任何政策措施都必须具有突破性和系统性，而不是零敲碎打、短期见效的做法。”