<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

日本将失去最后两只熊猫，与中日外交僵局有关吗？ 
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 FX168财经报社(亚太)讯 中国将于下月收回目前寄养在日本的最后两只大熊猫，这一举措实际上将中断一项自1972年中日邦交正常化以来一直象征两国友谊的交流项目。
 此举发生之际，中日这两个亚洲邻国正因日本首相高市早苗上月有关台湾问题的言论而陷入外交争议。高市当时表示，如果北京试图以武力控制台湾，东京可能会考虑派遣自卫队。
 东京上野动物园于2021年出生的一对双胞胎大熊猫“晓晓”和“蕾蕾”原计划于明年2月返回中国。但据媒体报道，东京都政府曾希望延长它们的停留时间。
 不过，据《朝日新闻》等媒体报道，这两只大熊猫将提前于1月启程返回中国。尚不清楚这一时间调整是否与当前的外交僵局有关。该僵局已导致中国取消在本土举办的日本文化活动，并呼吁本国公民谨慎赴日旅游。
 这一被称为“熊猫外交”的做法，是中国提升软实力的重要组成部分。尽管在早期曾以赠送形式出现，但如今大熊猫几乎全部以租借方式对外交流，所有权仍归中国所有。自 1972 年两国通过联合公报正式建立外交关系以来，日本一直持续饲养大熊猫。
 东京都政府一名官员周一表示，目前尚未就引进新的大熊猫达成任何协议。该官员拒绝就是否正在进行谈判发表评论，并称将很快就大熊猫的最新情况发布公告。
 与日本形成对比的是，法国在总统马克龙12月初访华期间成功达成了一对大熊猫的租借协议。今年早些时候，在中澳关系回暖后，中国也向澳大利亚租借了大熊猫。
 美国一度也面临失去境内最后几只大熊猫的局面，但中国国家主席习近平在 2023 年承诺将继续向美国动物园送去他所称的“友谊使者”。
 自高市早苗 11 月 7 日在国会表示台湾危机可能构成对日本“生存构成威胁的事态”以来，中日关系持续紧张。该表述在法律上可为日本与其他国家联合部署军事力量提供依据。
 此后，中国发布的赴日旅行警示已对日本西部地区经济造成冲击。日本政府还称，中国军方曾在东海对一架或多架日本战机进行火控雷达锁定训练。
 高市多次强调，日本在台湾问题上的立场并未改变，仍然遵循 1972 年的中日联合公报。该公报中，日本表示理解并尊重北京关于台湾是中国“不可分割的一部分”的立场，但并未明确表示认同这一观点。
 日本广播协会 ANN 上周末进行的一项民调显示，66% 的受访者对中日关系恶化表示“在一定程度上或非常担忧”。
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FX168财经报社(亚太)讯 中国将于下月收回目前寄养在日本的最后两只大熊猫，这一举措实际上将中断一项自1972年中日邦交正常化以来一直象征两国友谊的交流项目。此举发生之际，中日这两个亚洲邻国正因日本首相高市...

日本将失去最后两只熊猫，与中日外交僵局有关吗？

六个月前点名车企“价格战”，这次新规中国要动真格了？ 
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 FX168财经报社(亚太)讯 中国对汽车折扣推出新的限制措施，表明政府正在加大对本土汽车行业“过度竞争”的监管力度，此前相关举措未能阻止车价持续下跌。
 国家市场监督管理总局上周五晚间公布一套拟议中的指导意见，其中包括：禁止汽车制造商以低于生产成本的价格销售车辆，并要求经销商不得通过折扣或返利来变相将车辆售价压低至成本以下。
 由于这一举措释放出行业监管进一步趋严的信号，依赖价格优惠来支撑需求的比亚迪等中国电动车制造商股价周一(12月15日)走低。全球最大的电动车制造商比亚迪在香港下跌1.7%，蔚来汽车下跌2.5%，小米集团下跌2.2%，浙江零跑科技下跌2.8%。
 尽管中国早在六个多月前就公开点名批评车企陷入“内卷式竞争”，并警告行业财务健康状况，但汽车价格仍在持续下探。这些新规能否扭转车价下行趋势仍有待观察。
 中国汽车流通协会顾问Li Yanwei表示，恶性折扣竞争的一个主要根源在于需求疲弱以及产能过剩。“一些品牌在当前阶段利用自身产能规模优势争夺市场份额，从而加剧了价格战，”他说。
 从更宏观的层面看，中国对汽车价格的整顿是政府打击“内卷”的一部分——即高度竞争却带来边际收益递减的现象。
 与此同时，平均汽车成交价格持续下滑。根据中国汽车市场汇编的数据，比亚迪的平均成交价已从6月的11.62万元（约合16480美元）降至10月的10.81万元。随着以旧换新和电动车购置等国家补贴逐步退坡，车企仍在通过各种优惠刺激销量，使制造商和经销商都面临较大压力。
 “过去几个月，投资者已逐渐意识到该行业面临的监管逆风，这也是汽车股表现疲弱的原因之一，”麦格理资本中国股票策略主管Eugene Hsiao表示。他认为，这些拟议中的指导意见总体上与政府更广泛的反“内卷”政策方向一致。
 部分汽车经销商股价则出现上涨，市场乐观认为，在新规之下，经销商为了完成车企设定的销售目标，承受的大幅降价压力可能会有所缓解。中国永达汽车服务控股有限公司上涨1.2%，中升集团控股有限公司上涨3%。
 不过，包括Shelley Wang在内的摩根士丹利分析师在周日的一份报告中指出，即便经销商有望缩小亏损，政策执行仍面临挑战。例如，在需求长期疲弱的背景下，尤其是传统燃油豪华车领域，经销商很难真正向消费者提价。
 监管机构的拟议规则（征求意见截至12月22日）还针对价格串通行为，并建议车企和经销商建立相关制度，用于员工培训、价格监测以及风险管控。
 此外，相关部门还将从明年起要求车企为电动车出口申请许可，以打击“零公里二手车”现象，防止企业在车辆尚未真正交付给终端消费者之前就提前确认销量、虚增业绩。
 麦格理的Hsiao指出，随着行业监管趋严，一些车企已开始调整激励方式，从直接降价转向“提升性价比”。例如，部分品牌以小型SUV的价格出售更大尺寸的新款SUV。
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FX168财经报社(亚太)讯 中国对汽车折扣推出新的限制措施，表明政府正在加大对本土汽车行业“过度竞争”的监管力度，此前相关举措未能阻止车价持续下跌。国家市场监督管理总局上周五晚间公布一套拟议中的指导意见...

六个月前点名车企“价格战”，这次新规中国要动真格了？

本周非农将弥补数据真空！美联储降息预期或再获提振，华尔街迎强劲2026年？ 
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 FX168财经报社(亚太)讯 摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，本周美国就业数据若出现温和走弱，可能会提升市场对美联储进一步降息的预期，从而利好股市走势。
 在连续三次降息之后，投资者正密切关注相关数据，以判断美联储是否接近结束货币宽松周期，还是需要采取更加激进的行动。
 Wilson在一份报告中写道：“我们现在已经明确回到‘好消息就是坏消息、坏消息反而是好消息’的市场环境。”他解释称，强劲的劳动力市场虽然对经济有利，但会降低市场对2026年进一步降息的预期概率。
 （美联储降息后，全球股债走势 来源：彭博）
 本周公布的美国经济数据，将在很大程度上弥补此前政府停摆造成的数据真空。延迟发布的月度就业数据将于周二出炉，经济学家预计新增非农就业人数为5万人，失业率为4.5%，这反映出劳动力市场增长乏力，但尚未出现快速恶化。周四还将公布消费者通胀数据。
 MSCI全球所有国家指数——全球股市最广泛的指标之一——在美联储于12月10日降息后创下历史新高。2025年以来，标普500指数和纳斯达克100指数持续上涨，既受人工智能技术进步带来的乐观情绪推动，也得益于宽松货币政策前景。
 美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周宣布最新一轮降息时表示，随着关税带来的通胀影响逐渐消退，美国经济有望走强。尽管美联储官员仍维持2026年仅降息一次的官方预期，但交易员依然押注将有两次降息。
 美联储目前预计，美国经济明年将增长2.3%，高于此前1.8%的预测；同时预计通胀率将放缓至2.4%。
 花旗集团策略师也加入了看多阵营，最新预测美国股市明年将实现两位数涨幅。由Scott Chronert领衔的团队预计，到2026年底，标普500指数将上涨12%，达到7,700点，其核心逻辑在于强劲的企业盈利以及货币政策进一步宽松的预期。
 Chronert及其同事在报告中写道：“总体而言，一个持续支持市场的美联储，是我们投资框架中的关键假设。”
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FX168财经报社(亚太)讯 摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，本周美国就业数据若出现温和走弱，可能会提升市场对美联储进一步降息的预期，从而利好股市走势。在连续三次降息之后，投资者正密切关注相关数据，以...

本周非农将弥补数据真空！美联储降息预期或再获提振，华尔街迎强劲2026年？

中国多重利空压不倒人民币！央行风暴来势汹汹，美国非农与CPI也“凑热闹” 
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 FX168财经报社(欧洲)讯 在2025年最后一个完整交易周的开端，周一(12月15日)欧股小涨，美国股指期货小幅走高，黄金价格逼近历史新高。本周来看，市场将迎来多家央行决议，其中预计日本央行将加息25个基点，另外，美国延迟公布的11月非农与通胀数据将调补停摆期间形成的数据空白。
 欧洲股市上涨0.3%，多数板块和主要交易所均走高。英国富时100指数在开盘后不久上涨0.43%，德国DAX指数上涨0.44%，法国CAC 40指数上涨0.30%，意大利富时MIB指数上涨0.63%。
 稍早亚洲股市整体走弱，跟随上周五华尔街的跌势，MSCI亚太地区（不含日本）指数下跌1.2%，其中韩国股市一度下挫2.7%，拖累整体表现。韩国股市此前是今年全球表现最好的市场之一。
 中国股指小幅走低，房地产市场再度引发担忧，与此同时，最新数据显示，中国零售销售增速降至新冠疫情以来的最低水平，投资进一步下滑。
 新加坡Lucerne Asset Management投资主管Marc Velan表示：“亚洲市场整体的避险情绪，更像是上周五美国动量股和科技股抛售的外溢效应，而非地区自身的催化因素。AI资本开支交易的回撤打压了全球风险偏好，而在年末流动性较为清淡的情况下，这类波动往往会迅速跨区域传导。”
 标普500指数期货上涨0.2%，此前该指数上个交易日下跌逾1%。美国股市上周五大幅下挫，主要受人工智能概念股存在泡沫的担忧以及全球最大经济体通胀压力挥之不去的影响。
 本周多重风险来袭
 随着市场对推动全球股指屡创新高的科技股是否仍配得上其高估值及激进的人工智能支出产生质疑，全球风险偏好有所降温。本周，美国将公布非农就业和通胀数据，为投资者判断美国经济健康状况提供更多线索；同时，多家主要央行也将迎来年内最后一轮政策决议，包括英国央行和日本央行。
 Capital.com 高级分析师Kyle Rodda表示：“事件风险足够多，可能会让投资者保持高度警惕，既有可能点燃所谓的‘圣诞行情’，也可能引发更深层次的抛售。”他所指的是股市在年末通常出现的上涨行情。
 美国非农与通胀数据虽迟但到
 本周将公布的美国经济数据，有望在一定程度上填补政府停摆期间形成的数据空白，包括被推迟发布的月度就业和通胀数据，以及将于明年1月初公布的更多关键就业指标。这些报告将有助于回答市场在迈入2026年之际的核心问题：在连续三次降息之后，美联储是否接近结束宽松周期，还是需要采取更为激进的行动。
 Legal &amp; General亚洲区投资策略主管Ben Bennett表示：“鉴于数据收集面临问题以及政府停摆对经济的直接影响，本周的数据解读需要保持谨慎。要到2026年，才能对美国经济状况形成更清晰的判断。”
 新加坡银行外汇策略师Sim Moh Siong表示：“即将公布的数据在时间上本身就有些滞后，同时也受到政府停摆影响，数据噪音较大。从政策制定者的角度来看，无论结果如何，这批数据都可能会被比平时更谨慎地解读。最重要的是，从中提炼出美国劳动力市场的趋势。”
 上周，美联储在内部意见分歧的情况下宣布降息，但主席杰罗姆·鲍威尔表示，在政策制定者等待更多经济明朗信号之际，短期内进一步下调借贷成本的可能性不大。
 美国总统唐纳德·特朗普上周五表示，他倾向于选择前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）或国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）出任明年美联储主席。
 关注科技股回调是否继续
 交易员还将密切关注，上周由科技股主导的回调是否会延续。从英伟达股价近期下挫，到甲骨文在披露AI支出持续攀升后大幅下跌，再到与OpenAI相关的一批公司市场情绪转弱，投资者的怀疑情绪正在上升。
 Yardeni Research创始人、资深策略师Ed Yardeni表示，他将投资者近期的焦虑视为“大规模技术采用周期中的‘消化期’，而非故事的终结”。他上周已将所谓“七大科技巨头”的配置比例下调至低配。
 彭博策略师、MLIV亚洲团队负责人Garfield Reynolds指出，随着全球多地货币政策转向更为紧缩，市场失去关键支撑，同时对AI热潮的担忧削弱了今年股市上涨的动能，全球股市本周可能面临回调风险。今年高点或已出现的可能性正在上升，促使投资者更倾向于锁定年内收益、兑现利润。
 其他方面，美债收益率小幅下行，美国10年期国债收益率下跌3个基点，至4.1645%，投资者正等待一系列经济数据的公布以及多家央行的政策决议。美元指数基本持平。
 多家央行决议来袭
 本周，多家央行将公布利率决议。日本央行预计将加息25个基点，将利率上调至0.75%；英国央行则可能等幅降息25个基点至3.75%。欧洲央行预计将维持利率不变，瑞典央行和挪威央行也料将按兵不动。
 市场几乎已经完全消化日本央行将于周五加息的预期，这使日元相对美元更具优势；而美元则可能受到明年初进一步降息预期的拖累。此前借入低息日元、投资于回报率更高的美元资产（如科技股）的交易员，可能会发现这类被称为“利差交易（carry trade）”的策略吸引力正在下降。
 三菱日联银行策略师Lee Hardman表示：“日元在年末前能否持续走强，更多将取决于日本央行在加息同时给出的最新政策指引以及外部市场环境。如果美国AI/科技股出现更深度的抛售，可能会通过破坏以日元融资的利差交易有利条件，从而对日元形成支撑。”
 中国房地产困境
 离岸人民币兑美元汇率下跌0.1%，至7.0486元附近，仍徘徊在一年多以来的强势区间。此前数据显示，中国11月工业产出和零售销售增速降至一年多来的最低水平，令政策制定者在维持这一个约19万亿美元经济体增长动能方面面临更大挑战。
 官方数据显示，11月中国新房价格延续跌势，表明尽管政府承诺稳定房地产市场，但需求复苏依然乏力。
 万科企业表示，将召开第二次债券持有人会议。此前，这家具有国资背景的房地产开发商未能获得债券持有人同意，将原定于周一到期的一只债券展期一年，从而加剧违约风险，也重新点燃了市场对陷入危机的房地产行业的担忧。
 晨星股票分析师Jeff Zhang表示：“如果万科最终发生违约，我们认为这将对中国房地产行业产生重大影响。投资者可能会更加关注资产负债表状况，以及政府对‘相对安全企业’是否愿意出手救助的态度。”
 黄金逼近历史高位
 大宗商品方面，黄金连续第五个交易日上涨，至约4,339美元。金价盘中一度上涨1.1%，距离历史最高价仅差约40美元，创下自去年10月冲击纪录高位以来最长的一轮连涨走势。
 OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示：“在美国非农就业数据公布前，黄金料将继续获得良好支撑。若数据显示劳动力市场出现松动，将压制短端收益率并削弱美元，从而推动金价在从4,243美元支撑位强劲反弹后，进一步上探4,380至4,440美元区间。”
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FX168财经报社(欧洲)讯 在2025年最后一个完整交易周的开端，周一(12月15日)欧股小涨，美国股指期货小幅走高，黄金价格逼近历史新高。本周来看，市场将迎来多家央行决议，其中预计日本央行将加息25个基点，另外，...

中国多重利空压不倒人民币！央行风暴来势汹汹，美国非农与CPI也“凑热闹”

港股三大指数齐跌超1%：科网半导体生物股领跌，中国平安逆市创四年新高 
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 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/20251215/1765793482672_szpkc.png" width="100%"> 
 市场概况 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，12月15日港股市场三大指数集体下跌，恒生指数跌1.34%，恒生科技指数跌2.48%，国企指数跌1.78%。全市场上涨800只，下跌1337只，收平1094只，整体呈现普跌格局。港股通（南向）资金净流入36.55亿港元，显示内地资金仍在逆势加仓。 
 市场调整主要受科技、半导体、生物医药等成长板块拖累，而保险、黄金等防御性板块逆势走强，反映投资者风险偏好回落，资金向高确定性资产切换。 
 板块表现 
 科技、网络、半导体、生物技术及药品板块领跌，汽车股普跌；黄金股与保险板块表现突出。以下表格总结主要板块及代表个股表现： 
 <table border="1" width="100%"> 
 <thead> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>板块</th> 
 <th>代表个股</th> 
 <th>涨幅/跌幅（约）</th> 
 <th>整体趋势</th> 
 </tr> 
 </thead> 
 <tbody> 
 <tr> 
 <td>科网股</td> 
 <td>百度集团、快手、阿里巴巴、腾讯控股</td> 
 <td>跌1.46%-5.79%</td> 
 <td>大幅下跌</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>半导体</td> 
 <td>英诺赛科、华虹半导体、中芯国际</td> 
 <td>跌4.03%-9.78%</td> 
 <td>多数下跌</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>生物技术</td> 
 <td>科伦博泰生物、百济神州、康方生物</td> 
 <td>跌3.11%-8.21%</td> 
 <td>整体走弱</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>药品股</td> 
 <td>翰森制药、三生制药、中国生物制药</td> 
 <td>跌0.14%-7.58%</td> 
 <td>普遍下跌</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>黄金股</td> 
 <td>紫金黄金国际、赤峰黄金、灵宝黄金</td> 
 <td>涨0.41%-7.76%</td> 
 <td>显著走强</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>汽车股</td> 
 <td>零跑汽车、吉利汽车、理想汽车、比亚迪</td> 
 <td>跌0.49%-3.68%</td> 
 <td>普跌</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>保险股</td> 
 <td>新华保险、中国平安、中国太保</td> 
 <td>涨超2%-4%</td> 
 <td>继续强势</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 重点个股 
 中国平安（02318.HK）H股涨超2%、A股涨近5%，盘中均创逾四年新高，受监管政策利好及多家大行上调目标价提振。紫金黄金国际涨近8%，受益国际金价逼近历史高位。平安好医生逆市涨超7%，入围首批职场健康管理试点。海昌海洋公园、红星美凯龙等消费复苏概念股涨幅居前。 
 下跌个股中，三花智控午后跌超7%，面临基石解禁压力；中国海外宏洋集团跌近5%，地产销售持续调整。 
 机构观点 
 多家机构发布最新研报： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>摩根大通预计12月内地乘用车需求疲弱，明年补贴或延续但附加技术要求，若无补贴需求或跌3%-5%。</li> 
 <li>中信证券、中金、瑞银、摩根士丹利集体看好中国平安，上调目标价，认为其负债端筑底、股息率吸引、财富管理机遇显著，估值修复空间大。</li> 
 <li>花旗预测2026年香港GDP增长2.5%、楼价涨3%，恒指年底目标28800点，受益美联储降息及低HIBOR环境。</li> 
 </ul> 
 机构普遍认为保险板块估值修复由政策导向、长债配置优势及经营改善驱动；黄金股受益金价高位；汽车板块短期承压但出口与份额争夺仍是关键。 
 未来展望 
 短期内港股或维持震荡，科技成长股压力较大，资金继续向保险、黄金等高股息防御板块轮动。2026年宏观环境改善预期下，花旗等机构对恒指持乐观态度。投资者可关注政策催化下的保险与消费复苏机会，同时警惕汽车需求疲弱风险。整体估值仍处低位，具备中长期配置价值。 
 编辑总结 
 12月15日港股三大指数普跌，科技、半导体、生物医药等成长板块调整明显，而保险与黄金板块逆势走强，体现市场防御情绪升温。中国平安等多股创阶段新高，获机构集体看好。南向资金持续流入显示配置型资金信心仍在。展望后市，在政策支持与估值低位背景下，港股结构性机会仍存，但需警惕短期波动与行业分化。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问题1：12月15日港股市场整体表现如何？ 
 三大指数齐跌，恒生指数跌1.34%、恒生科技指数跌2.48%、国企指数跌1.78%。下跌个股数量显著多于上涨，科技、半导体、生物医药板块领跌，保险与黄金板块逆势上涨，南向资金净流入36.55亿港元。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问题2：哪些板块表现最强或最弱？ 
 最强者为保险板块（中国平安、新华保险涨超2%-4%）与黄金板块（紫金黄金国际涨近8%）；最弱为科网股（百度、快手等跌超4%）、半导体（英诺赛科跌近10%）及生物技术、药品股，汽车股整体普跌。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问题3：中国平安为何逆市创四年新高？ 
 受益国家金融监管总局调整风险因子政策鼓励长期资本、中信、中金、瑞银、大摩等多家机构上调目标价及评级，看好其负债改善、高股息率及财富管理机遇，AH股齐涨，盘中创逾四年新高。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问题4：机构对汽车行业有何看法？ 
 摩根大通认为12月内地乘用车需求延续疲弱，主要因补贴提前耗尽及消费者观望。若2026年补贴不延续，需求或跌3%-5%，新能源车首季销量可能环比下滑30%。出口与市场份额争夺将成为车企关键。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问题5：港股后市如何看待？ 
 短期震荡分化，防御板块占优；中长期看好，花旗预测2026年香港GDP增长2.5%、恒指年底达28800点。低估值与政策支持提供安全边际，建议关注保险、黄金等高确定性板块，谨慎成长股短期压力。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
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市场概况 根据 www.Todayusstock.com 报道，12月15日港股市场三大指数集体下跌，恒生指数跌1.34%，恒生科技指数跌2.48%，国企指数跌1.78%。全市场上涨800只，下跌1337只，收平1094只，整体呈现普跌格局。港股通（...

港股三大指数齐跌超1%：科网半导体生物股领跌，中国平安逆市创四年新高

特朗普点名TA为鲍威尔继任首选人！黄金距历史高位不到40美元，明年恐暴涨至4900？ 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 FX168财经报社(欧洲)讯 周一(12月15日)受美元走弱以及美国国债收益率下行影响，在关键就业数据公布前，国际黄金价格维持在逾七周高位附近；白银价格上涨，但仍未触及上周五创下的历史高点。
 截至发稿，现货黄金上涨1%，至4,344.40美元。金价在上周五触及自10月21日以来的最高水平4353美元，距离历史高位不远。
 金价盘中一度上涨1.1%，距离历史最高价仅差约40美元，创下自去年10月冲击纪录高位以来最长的一轮连涨走势。
 美元指数徘徊在上周触及的两个月低位附近，使黄金对海外买家更具吸引力；与此同时，美国10年期基准国债收益率小幅走低。
 周一亚洲股市下跌，随着市场对科技公司能否维持高估值以及持续高额AI投入的能力产生疑虑，全球风险偏好有所降温。这也在年内最后一个完整交易周进一步增强了黄金的避险吸引力。
 黄金多头同时押注，美联储在上周连续第三次降息后，明年仍将进一步放松货币政策。通常而言，借贷成本下降有利于黄金和白银等无收益贵金属。
 OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示：“在美国非农就业数据公布前，黄金料将继续获得良好支撑。若数据显示劳动力市场出现松动，将压制短端收益率并削弱美元，从而推动金价在从4,243美元支撑位强劲反弹后，进一步上探4,380至4,440美元区间。”
 市场关注美联储前景
 市场仍高度关注美联储的政策前景。美联储上周在一次罕见的分歧性决议中宣布降息25个基点，同时暗示在通胀依然顽固、劳动力前景不明朗的情况下，未来可能暂停进一步宽松。
 两名投下反对票的美联储官员表示，当前通胀水平仍然过高，不足以支持更宽松的货币政策。投资者目前预计明年将有两次降息，而本周公布的美国就业报告被视为检验这一预期的关键。
 在上周五接受《华尔街日报》采访时，美国总统唐纳德·特朗普呼吁大幅降低利率，并表示他希望下一任美联储主席在货币政策方面与其进行磋商。他点名凯文·哈塞特（Kevin Hassett）和凯文·沃什（Kevin Warsh）为接替现任主席杰罗姆·鲍威尔的首选人选。
 在低利率环境中，黄金等无收益资产通常更具吸引力。
 澳新银行在一份报告中指出，印度允许养老基金投资黄金和白银ETF的举措，可能提升机构投资者的参与度。该行称：“我们认为，这类监管举措有助于增强信心、改善投资者情绪，从而支持投资组合中更高比例的配置。”
 白银暴涨超110%警惕下行风险
 现货白银上涨2%，至63.23美元。白银在上周五一度触及64.65美元的历史高位，但随后大幅回落收盘。
 近期价格受到投机资金押注供应持续偏紧的提振，白银此前10月曾出现历史性挤仓行情。澳新银行指出，白银在上周五触及64.6573美元的纪录高位后，仍将受到市场供应缺口、稳健的工业需求以及美国进口政策不确定性的支撑。
 尽管白银今年以来累计涨幅已超过115%，澳新银行仍提示下行风险，理由包括美国可能给予关税豁免、从而缓解供应紧张，以及白银相对于黄金的估值偏高，可能引发资金轮动。
 美国地质调查局（USGS）上月将白银列入关键矿产清单，这使交易员对未来可能实施进口关税的情况下将白银运出美国保持谨慎。澳新银行分析师预计，白银最终将被排除在关税清单之外，而一旦这一决定得到确认，可能引发白银流出并缓解供应紧张局面。
 黄金2026年恐升至4900美元？
 今年以来，黄金价格已累计上涨逾65%，白银价格涨幅超过一倍，二者均有望创下自1979年以来的最佳年度表现。此轮强劲涨势背后，主要动力来自各国央行增加黄金购买，以及投资者从主权债券和货币资产中撤出。世界黄金协会数据显示，今年除5月外，黄金ETF持仓量每个月均出现增长。
 包括Lina Thomas在内的高盛集团分析师在一份报告中表示：“我们仍预计，在美联储宽松政策背景下，持续的央行购金以及私人投资者资金流入，将推动金价在2026年底升至4,900美元。”他们指出，央行高强度买入已成为“多年趋势”，并重申2026年央行月均购金量为70吨的预测。
 澳新银行分析师Soni Kumari和Daniel Hynes在报告中表示，黄金在2026年可能呈现“前高后低”的走势，即在第二季度末之前接近4,800美元的峰值，随后回落。他们同样认为，“韧性十足”的投资需求和央行买盘仍是支撑金价的重要因素。
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FX168财经报社(欧洲)讯 周一(12月15日)受美元走弱以及美国国债收益率下行影响，在关键就业数据公布前，国际黄金价格维持在逾七周高位附近；白银价格上涨，但仍未触及上周五创下的历史高点。截至发稿，现货黄金上...

特朗普点名TA为鲍威尔继任首选人！黄金距历史高位不到40美元，明年恐暴涨至4900？

中国又出一招应对出生率——力争生育“零费用”？ 
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 FX168财经报社(亚太)讯 中国国家医疗保障局表示，为鼓励更多年轻夫妇生育，中国将于明年起覆盖与分娩相关的所有个人自付费用。
 该机构称，到2026年，中国将力争在全国范围内实现对所有纳入政策范围的生育相关医疗费用“全额报销”，其中包括产前检查等费用。
 国家医保局在周六发布的一份报告中表示，此举将“提高产前检查等生育医疗费用的保障水平，力争实现生育‘零自付’”。
 这一政策出台之际，北京方面正努力应对人口持续下滑的问题。中国人口在2022年出现数十年来首次下降，并在2023年和2024年持续减少。人口学家预计，由于出生率不断走低，这一趋势仍将延续；与此同时，劳动力规模萎缩、老龄人口快速增长，可能会给本已债务沉重的地方政府带来更大压力。
 中国的出生率已下降数十年，这既与1980年至2015年实施的独生子女政策有关，也与快速城市化进程密切相关。此外，高昂的育儿和教育成本、就业不确定性以及经济增速放缓，也使许多年轻中国人对结婚和生育持更加谨慎态度。
 目前，包括吉林、江苏和山东在内的一些省份，已经推出政策，几乎实现生育“零费用”。中国在今年3月表示，将“积极”出台政策，应对老龄人口快速增长以及年轻人群体面临的现实压力，包括提供托育补贴和推进学前教育免费。
 此前，当局已通过延长产假、提供财政和税收优惠以及住房补贴等方式，尝试鼓励夫妻生育。
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FX168财经报社(亚太)讯 中国国家医疗保障局表示，为鼓励更多年轻夫妇生育，中国将于明年起覆盖与分娩相关的所有个人自付费用。该机构称，到2026年，中国将力争在全国范围内实现对所有纳入政策范围的生育相关医疗...

中国又出一招应对出生率——力争生育“零费用”？

决策分析：中国突传两则利空！央行风暴前市场趋向避险，美国经济解读恐待2026年 
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 FX168财经报社(亚太)讯 在华尔街大幅下挫、中国房地产再度传出利空之际，亚洲股市周一(12月15日)大幅走低。在一个央行决议密集、经济数据繁多的一周伊始，投资者明显收敛风险偏好。
 MSCI 亚太地区（不含日本）指数下跌 1.2%，其中今年全球表现最亮眼的市场之一——韩国股市一度重挫 2.7%，领跌区域市场。
 新加坡 Lucerne Asset Management 投资主管 Marc Velan 表示：“亚洲市场普遍呈现的避险基调，更像是上周五美国动量股和科技股抛售的外溢效应，而非区域性利空所致。AI 资本开支交易的退潮打压了全球风险偏好，而在年末流动性偏薄的情况下，这类波动往往会迅速在不同地区之间传导。”
 在日本，日本央行备受关注的短观调查显示，大型制造商信心升至四年来高位，表明经济正在经受住美国加征关税带来的冲击。东证指数上涨 0.2%。
 标普 500 迷你期货反弹 0.3%。美国 10 年期国债收益率下跌 2.2 个基点，报 4.1743%，投资者正等待一系列经济数据公布以及多家央行的政策决定。
 中国房地产困境
 在离岸人民币交易中，美元兑人民币下跌 0.1% 至 7.0486，徘徊在一年多以来的强势区间附近。此前公布的数据显示，中国 11 月工业产出和零售销售进一步放缓，凸显经济动能减弱。
 中国官方数据显示，11 月新建商品住宅价格延续跌势，表明尽管政府承诺稳定房地产市场，需求复苏仍然难以显现。
 值此之际，中国万科表示，在未能获得债券持有人同意、将一笔于周一到期的债券展期一年之后，公司将召开第二次债券持有人会议。这一进展提高了这家国资背景房企的违约风险，也再度引发市场对深陷危机的中国房地产行业的担忧。
 晨星股票分析师Jeff Zhang表示：“如果万科最终发生违约，我们认为其对中国房地产行业的影响可能相当显著。投资者或将开始重新评估资产负债表状况，以及政府对‘安全资产’是否仍愿意出手救助的态度。”
 华尔街与央行前景
 在上周美联储决议落幕后，市场本周将迎来多家央行会议。在本周将作出政策决定的央行中，日本央行预计将加息 25 个基点至 0.75%；英国央行可能同幅度降息至 3.75%。欧洲央行预计维持利率不变，瑞典央行和挪威央行也料将按兵不动。
 此外，投资者还将迎来一批此前因美国政府停摆而推迟公布的经济数据，包括 11 月就业报告和月度消费者价格指数（CPI）。
 香港 Legal &amp; General Asset Management（L&amp;G）亚洲投资策略主管 Ben Bennett 表示：“鉴于数据收集受阻以及政府停摆对经济的直接影响，本周公布的数据需要谨慎解读。要对美国经济形成更清晰的判断，可能要等到 2026 年。”
 其他市场动态
 汇市方面，日元兑美元升值 0.6%，至 154.955，接近一周高点。纽元兑美元下跌 0.4%，至 0.5781 美元。此前，新任新西兰联储主席安娜·布雷曼（Anna Breman）警告称，近几周金融市场环境趋紧，促使投资者下调对明年加息的预期。
 大宗商品方面，布伦特原油上涨 0.5%，至每桶 61.44 美元。美国与委内瑞拉之间的紧张关系及其他供应担忧因素支撑油价。
 加拿大帝国石油公司周日表示，其位于安大略省、日产 12 万桶的炼油设施已发布火灾警报。与此同时，俄罗斯方面称，阿菲普斯基炼油厂未在乌克兰无人机袭击中受损。
 地缘政治方面，美国特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）表示，周日在柏林举行的结束乌克兰战争的和平谈判“取得了不少进展”。
 黄金连续第五个交易日上涨，最新上涨 1.0%，至 4,345 美元，向纪录高位 4,381.21 美元逼近。
 加密货币市场结束三连跌，比特币上涨 1.3%，报 89,598.96 美元；以太坊上涨 1.5%，至 3,127.57 美元。
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FX168财经报社(亚太)讯 在华尔街大幅下挫、中国房地产再度传出利空之际，亚洲股市周一(12月15日)大幅走低。在一个央行决议密集、经济数据繁多的一周伊始，投资者明显收敛风险偏好。MSCI 亚太地区（不含日本）指数...

决策分析：中国突传两则利空！央行风暴前市场趋向避险，美国经济解读恐待2026年

万科又传坏消息、北京决策层压力上升！多家央行决议来袭，别忘了美国迟到数据 
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 FX168财经报社(亚太)讯 随着交易员开启年内最后一个完整交易周，在一系列密集的风险事件面前，中国房地产行业成为市场关注的焦点。本周将有不少于五家G10国家央行公布利率决议，同时，美国还将发布多项此前因延误而推迟公布的经济数据。
 在本周作出政策决定的央行中，日本央行预计将加息25个基点至 0.75%；英国央行则可能同幅度降息至3.75%。欧洲央行预计将维持利率不变，瑞典央行和挪威央行也大概率按兵不动。
 不过，市场在周初首先消化的是来自中国万科的消息。万科表示，在未能于上周获得债券持有人同意、将一笔于今日到期的债券本金展期一年后，公司将召开第二次债券持有人会议。该债券设有五个工作日的宽限期。万科股价在深圳和香港大幅下挫。
 这一进展加大了这家国资背景房企发生违约的风险，也重新点燃了市场对深陷危机的中国房地产行业的担忧。中国官方数据显示，11 月新建商品住宅价格跌幅进一步扩大，表明尽管政府承诺稳定房地产市场，需求复苏依然难以实现。
 北京决策层面临的压力进一步上升：在 11 月工业产出和零售销售数据进一步放缓、再次印证经济动能减弱之后，人民币汇率升至一年多以来的最强水平。
 在当前市场情绪更接近收到“圣诞煤炭”而非“圣诞行情”的背景下，投资者在周一(12月15日)亚洲时段选择降低风险敞口、锁定年度利润。MSCI 亚太地区（不含日本）指数下跌 1.2%，其中今年表现最为强劲的市场之一——韩国股市一度下跌多达 2.7%，领跌区域市场。
 欧洲早盘交易中，泛欧股指期货最新上涨 0.4%，德国 DAX 指数期货上涨 0.4%，英国富时指数期货上涨 0.3%。
 周一可能影响市场的关键事件：
 经济数据：
 欧元区10 月工业产出
 国债拍卖：
 法国1 个月期、3 个月期、7 个月期及 1 年期国债
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FX168财经报社(亚太)讯 随着交易员开启年内最后一个完整交易周，在一系列密集的风险事件面前，中国房地产行业成为市场关注的焦点。本周将有不少于五家G10国家央行公布利率决议，同时，美国还将发布多项此前因延误...

万科又传坏消息、北京决策层压力上升！多家央行决议来袭，别忘了美国迟到数据

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 汇通财经APP讯——
 期货公司观点汇总一张图：10月20日有色系（铜、锌、铝、镍、锡等）。更多详见本文的汇通财经特制图。
 
 铜：LME大会上部分冶炼厂与矿山寻求新的定价模式，前期价格在商品及金融属性共振下上涨较快，区间震荡；锌：锌供求总体差异不明显，但短期会跟随铜价走势，在供应宽松逻辑未有明确拐点信号前，或仍维持震荡；铝：关注铝锭去库持续性，沪铝及铝合金预计震荡偏强；镍：海外库存维持高位，国内社会库存持稳，宽幅震荡；锡：长期偏多，中短期波浪上涨趋势稳定，高抛低吸，窄幅震荡。
 
 <img src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/20251020/1760937453709_bfkui.png" onload="imgresize(this);" onclick="javascript:window.open(this.src);" width="100%">
 本图表由汇通财经特制及汇总，版权所有。
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