特朗普让市场措手不及：对华100%关税、不需要与习近平交谈！分析师怎么看？

FX168财经报社(亚太)讯 当地时间10月10日，美国总统特朗普表示，他将对中国出口到美国的商品提高关税至100%，并对“所有关键软件”实施出口管制，作为对中国近期宣布限制稀土矿物出口的报复，这些矿物对技术和其他制造业至关重要。

特朗普此前表示，原计划与习近平总统在两周后会面不再需要，这一言论导致美元和美国股市抛售，并引发资金流向避险资产，如美国国债。

本周，中国已加强对关键稀土材料的出口限制，此外，周五中国还表示，将从10月14日起对美国船只征收额外的港口费用。

以下是多位经济学家和投资者对这一举措的看法：

ANNEX财富管理（威斯康星州梅诺莫尼福尔斯）首席经济学家Brian Jacobsen：

“又来了。通过社交媒体进行贸易谈判可能对市场造成很大的干扰，但很多事情可能会迅速变化。由于设定11月1日实施关税的日期，这为各方实际讨论问题留出了足够的空间，而不仅仅是互相发布新闻稿。增长的下行风险和通胀的上行风险现在比12小时前更高，但这些风险不一定会变成现实。”

ANGEL OAK CAPITAL（亚特兰大）公共策略投资组合管理负责人Clayton Triick：

“我认为现在谈论泡沫还为时过早。由于政府停摆且没有数据，波动率非常低，我觉得波动应该更高。这需要一个催化剂，所以这次就是催化剂，促使市场重新定价。”

“我们仍然面临劳动力、通胀等问题，我认为当政府恢复工作时，市场可能会因此下跌，因为数据会开始涌现，大家会再度警觉。但我们提前得到了特朗普关于中国的消息。”

“所以，我认为这是必须的。我不会说这是更大规模抛售的开始。因为我仍然觉得有这么多现金在场外买入，我认为它不会维持在那么低的水平。但如果股市在一段时间内横盘震荡，我不会感到惊讶。我不认为市场现在会走高。”

Savvy Wealth（纽约）首席投资官Anshul Sharma：

“今天的急剧抛售反映了市场对美国与中国贸易紧张局势升级的重新担忧，特别是大幅提高关税和取消与习近平的会晤。这些举措为全球供应链、公司利润和投资者情绪注入了真正的风险。”

“我们认为，这与其说是估值的问题，不如说是人气的问题。从根本上说，企业盈利和资产负债表仍然健康，但当政策不确定性激增时，就像今天的关税头条新闻一样，投资者往往会迅速降低风险。在我们看来，这是在其他方面具有弹性的市场背景下，情绪驱动的回调。”

“也就是说，如果贸易紧张局势持续下去，并开始影响盈利指引或资本支出计划，我们认为市场可能会看到一个更漫长的调整。它不太可能在一夜之间“戳破”泡沫，但它可能会重新设定预期，并重新引发政策风险的波动。另一方面，任何缓和局势或重启对话的迹象都可能同样迅速提振风险偏好。”

“总的来说，我们认为这一事件提醒我们，即使基本面仍然良好，政策转变仍可能扰乱市场，就像我们在3月底和4月初看到的那样。”

Stratos财富管理（宾夕法尼亚州塞威克利）战略市场分析总监Malcolm Polley：

“我认为市场仍然对关税反应过度，尤其是因为下个月最高法院将听取关于这些关税合宪性的诉讼。如果特朗普输掉诉讼，那这些关税问题就会变得无关紧要，因为国会必须批准它们。”

OCEAN PARK资产管理（加利福尼亚州圣塔莫尼卡）首席投资官James St. Aubin：

“这是贸易战的进一步升级，尽管过去几个月这场贸易战相对平息。市场并没有将太多担忧放在这场贸易战上，但现在看起来中国和美国的关系可能会重新紧张。这似乎处于危险之中，因为中国和美国可能会找到重新接触并重新升级这场冲突的理由。对于市场来说，这当然是令人担忧的，因为市场显然已经在很小的风险中定价，也很少担心是贸易战还是其他任何可能的政府关闭之类的事情。因此，我们有可能在一个非常重要的贸易关系中升级，这理所当然地在市场上造成一点恐惧，这是自解放日以来没有看到的。”

HARRIS金融集团（弗吉尼亚州里士满）管理合伙人Jamie Cox：

“今天所有聪明钱都在低迷中抄底芯片股。市场自4月以来的强劲表现本就需要一次回调，今天的消息恰好成为了一个买入机会。”

Orion（内布拉斯加州奥马哈）首席投资官Tim Holland：

“在几个月的好消息和贸易不确定性较少之后，今天的事件提醒我们，贸易问题还没有完全解决，宏观和地缘政治的不确定性依然存在。”

“我们不认为美国股市存在泡沫。话虽如此，今年迄今股市表现相当不错，市盈率也有所上升。虽然我们不认为股市会出现有意义的回调，但从估值和人气的角度来看，任何下跌都应使股市处于更具建设性的位置。我们注意到，，政府在贸易方面往往是在市场走强之后才变得最激进，过去几个月就是这样。”

ANGELES投资公司（加利福尼亚州圣塔莫尼卡）首席投资官Michael Rosen：

“威胁加征更多关税提醒我们，在特朗普总统任期内，市场的波动性将保持较高水平。”

“实际关税税率远低于人们担心的水平，企业正在适应贸易政策的新时代。我们应该会看到，在这短暂的波动过后，市场将重回正轨。”

Stocktwits（纽约）市场与零售投资者洞察负责人Tom Bruni：

“特朗普今天对中国的举措是市场开始修正的借口。过去一周左右，市场指数的动能已经减弱，比特币、标准普尔500指数和许多领先股票创出新高后再次回落。”

Manulife John Hancock Investments（波士顿）联合首席投资策略师Matthew Miskin：

“市场对地缘政治不确定性和贸易战的敏感性已经麻木了，但这种风险依然存在。”

“市场处于超买状态，而且势头强劲，理应出现一些波动。这是一个重要的触发因素吗？可能不是，只是因为我们已经经历了几个月的贸易战。”

“最终，它会回到经济上来。公司利润和收益季节即将到来……在经历了如此大的上涨之后，这可能是一个有益的挫折。财报季实际上将成为焦点，我们认为这将是市场下周更加关注的内容。“估值几乎全面被高估……必须通过盈利来实现。如果盈利增长无法实现，这个市场将很难证明其当前水平是合理的。”

CETERA投资管理（加利福尼亚州埃尔塞贡多）首席投资官Gene Goldman：

“这个消息令人意外，因为仅仅两周前特朗普原计划与习近平会面讨论贸易，市场曾对此充满乐观。”

“在股票估值处于高位的情况下，这种抛售是一种不安的迹象。所有东西的定价都是完美的，因此不确定性加剧了市场的不安。所有这些都增加了经济增长的不确定性。这就是我们看到国债收益率下跌的原因。石油价格也在下跌。任何与经济相关的东西都在减弱。”

Monex USA（华盛顿）交易总监Juan Perez：

“这传达了一个负面信息。市场和投资者大多数需要的是更清晰的指引，尤其是在试图判断美联储是否会实施50个基点的降息时。”

“它再次把——美国正在采取单方面行动，试图协调贸易，并试图让各国与贸易保持一致——这一问题摆到谈判桌上，并成为人们关注的焦点。所以最终，它确实给美国经济带来了很多负面影响。这让人怀疑，这一切将走向何方？目的是什么？为了让美国更好地谈判，中国真的要采取报复的态度吗？所以这就产生了很多疑问。”

大和资本（伦敦）市场研究部负责人Chris Scicluna：

“面对特朗普的言论，我们很难做出反应。鉴于今年以来市场的韧性，我们可能会对这些声明持怀疑态度。”

INTERACTIVE BROKERS（康涅狄格州）首席市场分析师Steve Sosnick：

“总统的言论显然不利于市场。我们刚刚渡过关税问题最糟糕的阶段，现在我们又面临新一轮的关税威胁。他的评论语气当然相当咄咄逼人——大规模关税受到威胁，没有理由与习近平交谈。因此，这绝对是美中贸易关系的错误方向。考虑到市场抛售的速度有多快，这绝对不是一个对市场有利的举措。”

DAKOTA WEALTH（康涅狄格州）高级投资组合经理Robert Pavlik：

“特朗普再次让市场措手不及，给本已存在的过高市场热情和泡沫增添了更多不确定性。特朗普发表了一个意外的声明，市场出现剧烈波动，出现抛售。当你过去对它做出反应时，它会回来伤害你。你会因此而抛售市场吗？这是一个巨大的问号。这只会给市场带来更多问题和波动。”

Pepperstone（伦敦）高级研究策略师Mike Brown：

“特朗普的这一声明给市场带来了巨大冲击，尤其是在稀土矿物出口问题的背景下，时机令人惊讶。我想说，特朗普一如既往，我认为市场现在已经明白了这一点，很难确定他的咆哮和言辞是什么，以及他可能会采取什么行动。”

“随着我们进入周末和下周，市场参与者将关注的关键事情是：我们现在是否不得不放弃我们曾经认为贸易是板上钉钉的假设，现在看看两国之间的紧张局势再次升级。”

“如果我们是这样，而谈判处于危险之中，那么在未来几天和几周内，你将看到一个风险情绪相当低。”