中国官媒密集宣传！A股市值一年大涨52%，只是“万里长征第一步”？

FX168财经报社(亚太)讯 在过去12个月中，中国A股市场总市值大涨52%，官方功不可没。如果这轮上涨得以持续，可能会提振消费支出，并预示经济更加健康。然而，房地产低迷使得当局“重振资产价格”的目标仍未完全实现。

周三，官媒密集宣传金融监管部门所取得的成绩。正好一年前，监管层推出一系列政策，试图扭转当时被外国投资者视为“不可投资”的市场。自那以来，境内交易所上市公司总市值已从68万亿元人民币升至104万亿元人民币（约合14.6万亿美元）。在沪深两市上市的1500多家公司股价已翻倍。

（来源：路透）

除了监管政策，DeepSeek 在人工智能领域的突破等因素也提振了市场情绪。据高盛分析师称，今年上半年包括境外上市科技公司在内的企业盈利平均增长6%，并且仍在改善。他们认为，当前正迈向一个更稳固的“慢牛”格局。

这一判断是在经历了一番过山车行情后做出的。当初监管政策出台后，中国股市在不到两周内飙升逾25%，但很快回吐了一半涨幅，让市场对其可持续性产生质疑。

强劲的股市在中国领导层的规划中至关重要。它为居民储蓄提供了房地产之外的重要替代选择。更高的股东回报能够提振消费信心，甚至能增加地方政府的支出。

据高盛数据，截至去年底，地方政府持股市值几乎占到中国股市总市值的一半。然而这些政府的财政状况岌岌可危：仅未支付的账单就超过1万亿美元。北京计划要求政策性银行和国有银行给予部分信贷支持。

中国政府同样希望重振房地产价格，但这方面的努力未见成效。今年1月至8月，房地产投资同比再次下滑12.9%。彭博社周三援引消息人士报道称，作为少数尚未违约的大型房企之一的万科，正与债权人商谈削减利息支付。

打造强劲的股市固然重要，但这可能仅仅是激活中国19万亿美元经济的“万里长征第一步”。