富卫集团香港IPO启动，拟募资34.71亿港元，李泽楷押注亚洲保险热潮

    

    

内容导读

    

    

• 富卫集团香港IPO启动


    

• 财务表现与行业地位


    

• 亚洲保险市场热潮


    

• 高估值与监管风险


    

• 编辑总结


    

• 2025年相关大事件


    

• 国际投行与专家点评


    

    

富卫集团香港IPO启动

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月26日，李泽楷旗下的富卫集团（FWD Group Holdings Ltd.）在港交所公告，启动香港IPO，招股期为6月26日至7月2日，拟全球发售9134.21万股H股，其中香港公开发售占10%（913.42万股），国际发售占90%（8220.79万股），另设15%超额配股权。发售价定为每股38.00港元，每手100股，入场费约3838.38港元，募集资金总额约34.71亿港元（约4.42亿美元）。预期股份将于7月7日在港交所主板上市，股票代码待定。募资用途包括40%用于市场扩张（聚焦东南亚）、30%用于偿还债务、20%用于科技投资（人工智能与区块链）、10%用于营运资金。富卫由李泽楷的太平洋世纪集团（PCG）控股，股东包括瑞士再保险、GIC及加拿大养老基金。首席执行官黄清风表示：“IPO将为富卫提供资本，加速我们在亚洲保险市场的增长。”此次为富卫第四次尝试香港上市，此前因监管和市场波动多次推迟。

    

财务表现与行业地位

    

富卫集团2024年新业务价值（VONB）达8.77亿美元，同比增长6.5%，调整后税前经营利润4.08亿美元，同比增长22%。截至2024年底，资产管理规模537亿美元，服务超3000万客户，覆盖香港、日本、新加坡等10个亚洲市场。2023年，富卫在东南亚寿险市场排名第五，年度化首年保费增长率23%，为泛亚寿险公司中最快。2024年第一季度，富卫实现首次净盈利，扭转此前亏损局面。招股书显示，2022-2024年总保费收入分别为128亿美元、145亿美元和162亿美元，复合增长率12.4%。相较于友邦保险（AIA，2024年市盈率15倍），富卫IPO估值约90亿美元，对应2024年预测市盈率13.5倍，略低于行业平均。首席财务官Sid Sankaran在6月25日路演中表示：“我们的快速增长和首次盈利展现了稳健的基本面，IPO定价反映了对长期价值的信心。”富卫通过收购（2019年泰国SCB Life、香港MetLife业务）及科技驱动（AI理赔系统）巩固了市场地位。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

公司	2024年新业务价值（亿美元）	增长率	估值（亿美元）	市场覆盖
富卫集团	8.77	6.5%	90	10个亚洲市场
友邦保险	42.31	4.2%	800	18个亚洲市场
保诚	25.64	3.8%	350	14个亚洲市场

    

亚洲保险市场热潮

    

香港IPO市场2025年复苏显著，LSEG数据显示，年内募资97亿美元，同比增长824%，受CATL、周六福等大型IPO推动。富卫选择此时上市，抓住市场热潮及亚洲保险需求增长的机遇。弗若斯特沙利文报告显示，2024年亚洲寿险市场规模达1.2万亿美元，预计2025-2030年年均增长8.3%，东南亚尤为强劲。富卫的2900名保险经纪及2.8亿客户基础（通过银行合作渠道）使其在分销上具优势。X平台用户@FintechHK评论：“富卫的科技驱动和东南亚布局使其成为亚洲保险热潮的受益者。”香港金管局推动的虚拟银行及Web3政策为富卫的保险科技（如ZA Bank的稳定币服务）提供了政策支持。瑞银分析师陈志豪表示：“亚洲中产阶级崛起和低保险渗透率（东南亚仅3.1%）为富卫提供了巨大增长空间。”

    

高估值与监管风险

    

尽管市场热情高涨，富卫IPO面临挑战。90亿美元估值较2021年美国IPO计划（150亿美元）大幅缩水，反映市场对高估值保险股的谨慎态度。X平台用户@StockWiz88称：“富卫估值合理，但市场波动可能影响认购情绪。”监管风险亦不容忽视，香港金管局及东南亚市场的合规要求可能增加运营成本。招股书披露，富卫2024年债务总额达25亿美元，偿债压力或限制科技投资。股东结构显示，李泽楷通过PCG持股73%，李嘉诚基金会承诺认购3亿美元，PCCW及PCGI各认购1亿美元，但高集中股权可能引发治理担忧。此外，特朗普关税政策可能推高亚洲市场通胀，间接影响保险需求。摩根士丹利分析师警告：“富卫需平衡扩张速度与资本结构稳定性。”

    

编辑总结

    

富卫集团香港IPO募资34.71亿港元，标志着李泽楷在亚洲保险市场的战略加码。强劲的财务表现、首次盈利及科技驱动的分销网络为IPO提供了坚实支撑，亚洲寿险市场增长潜力进一步增强其吸引力。然而，高估值、债务压力及监管不确定性构成风险，市场波动可能影响认购热情。香港IPO市场的复苏为富卫提供了窗口，但成功上市需依赖定价吸引力及投资者信心。李泽楷的品牌效应和股东支持（如李嘉诚基金会）为IPO增添亮点，未来富卫需通过科技投资和市场扩张巩固竞争优势。投资者应关注7月7日上市后的股价表现及东南亚业务的增长动能。

    

2025年相关大事件

    

    2025年6月26日：富卫集团启动香港IPO，拟发售9134.21万股，发售价38港元，募资34.71亿港元，7月7日上市。
    

    

    2025年6月19日：路透社报道富卫计划下周启动香港IPO，拟募资约5亿美元，估值达90亿美元。
    

    

    2025年5月19日：富卫第三次向港交所提交上市申请，摩根士丹利和
    高盛担任联席保荐人。
    

    

    2025年3月31日：富卫发行3.25亿美元债券，获专业投资者认购，筹资支持扩张计划。
    

    

国际投行与专家点评

    

    2025年6月26日，黄清风，富卫集团首席执行官：“IPO将为富卫提供资本，加速我们在亚洲保险市场的增长，特别是在科技驱动领域。”（港交所公告）
    

    

    2025年6月25日，陈志豪，瑞银分析师：“亚洲低保险渗透率和中产阶级崛起为富卫提供了巨大机遇，其科技战略将是长期增长关键。”（瑞银报告）
    

    

    2025年6月19日，Tom Chan Pak-lam，香港证券业协会主席：“中美关税争端暂停为富卫IPO创造了理想时机，香港市场复苏利好大型上市。”（南华早报）
    

    

    2025年6月24日，摩根士丹利分析师：“富卫需平衡扩张与债务压力，高估值可能限制认购热情，需关注市场波动。”（摩根士丹利报告）
    

    

    2025年5月20日，Sid Sankaran，富卫首席财务官：“首次盈利和快速增长展现了我们的基本面，IPO定价反映了对长期价值的信心。”（路演发言）