游戏驿站（GME）完成22.5亿美元可转换高级票据发行，强化比特币战略

    

    

内容导读

    

    

• GME完成22.5亿美元票据发行


    

• 股价表现与市场反应


    

• 比特币投资与企业战略


    

• 监管环境与市场背景


    

• 编辑总结


    

• 2025年相关大事件


    

• 国际投行与专家点评


    

    

GME完成22.5亿美元票据发行

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月17日，游戏驿站（GameStop Corp., NYSE: GME）宣布完成其上调至22.5亿美元的0.00%可转换高级票据私募发行，票据到期日为2032年6月15日。 根据公告，公司向合格机构买家（依据1933年证券法Rule 144A）发行了22.5亿美元本金总额的票据，并授予初始购买者额外购买高达4.5亿美元票据的13天期权，预计总募资净额约22.3亿美元（若期权全部行使则达26.8亿美元）。票据为无担保普通债务，不计付定期利息，且本金不递增，可在特定条件下提前转换、赎回或回购。初始转换率为每1000美元本金对应34.5872股GME A类普通股，转换价格约为28.91美元/股，较6月12日纽交所收盘价溢价约32.5%。 游戏驿站表示，募集资金将用于一般公司用途，包括根据其投资政策进行投资（如比特币收购）及潜在收购。

    

股价表现与市场反应

    

如上方的金融卡片所示，GME股价6月17日收于22.99美元，日内下跌约1.4%，波动区间为22.792美元至23.755美元。 票据发行消息公布后，GME股价曾于6月11日盘后下跌超11%，反映投资者对潜在股份稀释和比特币投资策略的担忧。 X用户@sixhourfinance指出，6月12日GME股价暴跌超23%，部分归因于第一季度营收下降17%至7.324亿美元，低于市场预期。 然而，X用户@reloader9b认为，零息票据的长期性质（至2032年）为公司提供了低成本资金，稀释风险仅在股价高于转换价28.91美元时显现，且公司可选择以现金偿付，避免稀释。 Reddit用户@FlushedFetus在r/Superstonk上表示，类似MicroStrategy的比特币策略推动其股价从220美元涨至530美元，GME的票据发行可能是“天才之举”。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

日期	股价（美元）	涨跌幅	事件
2025-06-11	28.55	-5.34%	公布17.5亿美元票据发行计划
2025-06-12	-	-23%	票据发行上调至22.5亿美元
2025-06-17	22.99	-1.4%	票据发行完成

    

比特币投资与企业战略

    

游戏驿站明确表示，募集资金将部分用于比特币收购，延续其3月25日更新的投资政策，将比特币纳入企业金库资产。 截至2025年第一季度，公司已持有约4710枚比特币，价值约5.13亿美元，使其成为全球第13大企业比特币持有者。 CEORyan Cohen2月与MicroStrategy创始人Michael Saylor会面，强化了GME的比特币金库战略。 X用户@wublockchain12指出，22.5亿美元的募资为GME提供了充足的资金弹药，可能推动进一步的比特币投资或战略收购。 Reddit用户在r/Superstonk上讨论，GME通过零息票据筹资类似于MicroStrategy的模式，可能在比特币牛市周期（受四年减半周期影响）中受益，预计2030年前比特币价格将创历史新高。 然而，X用户@sixhourfinance警告，营收下滑和比特币价格波动可能加剧投资风险。

    

监管环境与市场背景

    

GME票据发行的完成恰逢加密货币市场监管环境改善。6月17日，美国参议院以68票通过《GENIUS法案》，为稳定币设定了全额储备和审计要求，增强了市场对数字资产的信心。 同日，摩根大通宣布在Coinbase的Base区块链上试点JPMD存款代币，标志着传统金融机构加速布局区块链领域。 天风证券预测，2025年2月全球稳定币供应量达2140亿美元，花旗预计2030年达1.6-3.7万亿美元，显示加密市场增长潜力。 GME的比特币投资与这一趋势一致，但其零售业务持续承压，第一季度收入下降17%，引发投资者对其长期战略的质疑。

    

编辑总结

    

游戏驿站成功完成22.5亿美元零息可转换高级票据发行，为其比特币金库战略和潜在收购提供了充足资金。转换价28.91美元的设定和2032年的长期到期日降低了对当前股东的即期稀释压力，但股价短期内因营收不佳和稀释担忧承压下行。监管环境的改善和加密市场的增长为GME的比特币投资提供了有利背景，但其零售业务的基本面挑战和比特币价格波动仍是关键风险。GME的战略转型需在创新与财务稳健之间找到平衡，以重振市场信心。

    

2025年相关大事件

    

    

2025年6月17日：GME完成22.5亿美元可转换高级票据发行，预计净募资22.3亿美元，股价收于22.99美元。

    

    

    

2025年6月12日：GME将票据发行规模从17.5亿美元上调至22.5亿美元，转换价定为28.91美元/股。

    

    

    

2025年6月11日：GME宣布计划发行17.5亿美元票据，盘后股价下跌11.7%。

    

    

    

2025年4月1日：GME完成1.3亿美元票据发行，净募资12.8亿美元，用于比特币收购等。

    

    

    

2025年3月25日：GME更新投资政策，宣布将比特币纳入企业金库资产。

    

    

国际投行与专家点评

    

    

Asif Khan，Shacknews首席执行官，2025年6月11日：GME的票据发行是低成本融资的聪明之举，但比特币投资和营收下滑让投资者信心受挫。

    

    

    

Phil Streible，Blue Line Futures首席策略师，2025年6月17日：GME的比特币策略可能在长期牛市中获益，但短期股价波动不可避免。

    

    

    

Tom Lee，Fundstrat首席策略师，2025年6月15日：GME的零息票据为比特币投资提供了灵活性，但需证明其零售业务转型能力。

    

    

    

Laura Shin，加密货币记者，2025年6月17日：GME的票据发行与MicroStrategy类似，但其核心业务疲软可能限制市场认可。

    

    

    

Michael Casey，CoinDesk首席内容官，2025年6月14日：GME的比特币金库战略大胆但风险高，需警惕加密市场和监管的不确定性。