美国通胀再爆警报！CPI升至3.7%、年内再加息概率突破96% 美股应声跳水

    FX168财经报社(北美)讯 周三（10月14日），美国公布的9月消费者价格指数（CPI）显示，通胀压力再度升温，整体与核心通胀同比均高于市场预期。能源价格大幅上涨继续推高生活成本，而住房、二手车和服装价格的上升，也凸显价格压力并未局限于燃料领域。数据公布后，美股期货转跌，美债收益率明显攀升，交易员迅速上调美联储再次加息的押注。

美国劳工统计局数据显示，9月CPI经季节调整后环比上涨0.6%，符合道琼斯调查的经济学家预期；同比上涨3.7%，高于预期的3.6%，也高于8月的3.4%。

剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.6%，分别高于预期的0.2%和2.5%。8月核心CPI同比涨幅为2.4%。

汽油单月飙升9.1%，能源冲击持续推高物价

能源价格仍是本轮通胀升温的主要推手。9月能源指数环比上涨5.2%，其中汽油价格上涨9.1%，贡献了当月整体CPI涨幅的一半以上。过去一年，汽油价格累计上涨34.2%，燃料油价格更大涨74.2%。

能源成本持续攀升的背景，是美国与伊朗之间的战争仍未显现结束迹象。这场始于2月底的战争不断冲击能源供应，并持续向美国消费者和企业传导成本压力。

与此同时，非能源领域也出现涨价。9月食品价格环比持平，同比上涨2.5%；住房价格环比上涨0.4%，二手车和卡车价格上涨0.7%。对关税较为敏感的服装价格环比上涨0.3%，同比上涨3.4%。

这些变化意味着，即使能源仍是最突出的推动因素，美联储也难以忽视其他商品和服务价格的上涨。

加息押注迅速升温，10月行动概率升至54%

通胀数据公布后，金融市场迅速调整利率预期。美股期货转为下跌，美债收益率明显上升，投资者开始计入更高的货币政策收紧风险。

芝商所（CME）“美联储观察”工具显示，交易员将美联储在10月27日至28日议息会议上加息的概率上调至约54%。今年年底前至少再加息一次的概率升至96%以上，而截至12月累计加息50个基点的概率接近五成。

市场还预期2027年将至少再加息2次。

这份报告也是美联储官员在10月议息会议前能够获得的最后一份CPI数据，因此对近期政策判断具有重要意义。美国劳工统计局将于周四公布9月生产者价格指数（PPI），为市场提供进一步观察批发端成本压力的线索。

Carson Group首席宏观策略师索努·瓦尔盖斯（Sonu Varghese）表示：“CPI数据偏热，而且不只是燃料价格的问题。”他指出，9月核心通胀的折合年率达到3.7%，投资者却仍不断对广泛存在的通胀压力感到意外。他还警告，柴油价格上涨和人工智能热潮带来的全部影响尚未显现。

美联储已重启加息，战争拖延增加政策难度

今年9月，美联储实施了三年多以来的首次加息，将基准联邦基金利率目标区间上调25个基点，至3.75%—4%。最新通胀数据进一步增加了年内继续收紧政策的压力。

按CPI衡量，美国通胀率自2021年3月以来一直高于2%。不过，美联储正式的2%长期通胀目标以个人消费支出（PCE）价格指数为衡量依据。2026年初，CPI通胀一度呈下降趋势，但美国和以色列对伊朗发动军事打击后，能源价格冲击推动通胀重新走高。近几个月，同比涨幅虽有所缓和，物价压力仍然明显。

通常情况下，能源供应冲击会被视为暂时性因素，决策者在制定利率政策时，可能选择观察其后续影响，而不立即作出反应。然而，美联储官员担心，战争持续时间越长，能源涨价越可能传导至更广泛的经济领域，并逐渐固化为消费者和企业对未来物价的预期。

除了能源冲击，美国总统特朗普的关税政策，以及人工智能基础设施建设带来的商品需求，也在对价格形成上行压力。

官员倾向谨慎行动，市场仍押注更多加息

近日，多位重要美联储官员表示，央行没有必要仓促实施下一次加息，但多数仍预计今年还会再次上调利率。市场定价同时显示，美联储在2027年可能至少再加息两次。

最新CPI报告让政策选择变得更加复杂：能源价格继续上涨，核心通胀也超出预期，美联储需要判断，这轮价格压力究竟会随供应冲击缓解而消退，还是正在演变为更持久的通胀。

美联储会参考CPI及其他多项经济指标，但主要以美国商务部公布的PCE价格指数作为通胀预测和政策制定依据。9月PCE数据将于本月晚些时候发布，成为市场评估后续加息路径的又一关键节点。