“最令人担忧的一次发布会”！摩根大通紧急改口：美联储加息预期提前

FX168财经报社(亚太)讯 摩根大通美国经济团队表示，上周美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在利率决定后的新闻发布会，是自2012年美联储开启这一沟通机制以来“最令人担忧的一次”。

随着这家美国银行巨头提前对下一次加息的预测，摩根大通团队认为，沃什的讲话削弱了美联储抗击通胀的可信度，并增加了未来收紧货币政策的紧迫性。

由Michael Feroli、Michael Hanson和Abiel Reinhart组成的团队表示，由于市场认为美联储抗通胀信誉受到损害，他们已将下一次加息预期从2027年下半年提前至今年12月。

Feroli及其同事在上周五晚间发送给客户的摩根大通周度展望报告中表达了担忧。

Feroli认为，沃什虽然发表了“强硬抗通胀”言论，但这一立场在一定程度上被以下因素削弱：未提供明确的未来政策指引；未解释为何美联储选择维持利率不变；

沃什对继续使用个人消费支出价格指数（PCE）作为美联储主要通胀衡量指标表示怀疑。

沃什的言论似乎对美联储继续将PCE作为主要通胀指标产生了疑问。沃什首先表示，PCE仍然是美联储关注的核心指标。但随后他补充称：“谁知道明年1月之后，我们在战略方面可能会说些什么。我认为这些工作组可能会提供一些新的观点。”

市场不知道沃什到底想做什么

摩根大通经济学家表示，如果连沃什自己都“不知道”，那么市场也很难确定未来方向。

他们指出，债券市场真正担忧的是这些工作组可能缺乏足够独立性，只是简单认可沃什偏向的货币政策方向。

此外，沃什可能正在寻找改变通胀目标衡量方式的方法，从而调整美联储对通胀的判断标准。

债券市场已经明确表达了态度：“市场并不喜欢它听到的内容。随着主席讲话展开，收益率曲线明显趋陡，通胀盈亏平衡补偿也随之上升。”

（注：收益率曲线趋陡通常意味着长期利率相对短期利率上升更快，市场可能担忧未来通胀或政策风险。）

摩根大通押注12月加息

Feroli认为，美联储公开市场委员会（FOMC）的其他成员可能会认为，他们有责任维护美联储稳定物价的政策使命。

因此，他预计美联储可能在12月加息25个基点。

不过，他同时承认：“显然存在FOMC在下一次会议（9月）就加息的风险。”

即将于8月12日公布的美国7月消费者价格指数（CPI）报告，将在9月FOMC会议前的政策讨论中发挥关键作用。

美银同样警告美联储信誉

美国银行经济学家也在另一份客户报告中表达了担忧。

他们写道：“收益率曲线趋陡、股票走低以及美元走弱，这最接近新兴市场央行通常面临的信誉冲击后的市场反应。”

美银补充称：“美联储正面临越来越严重的信誉问题。如果未来没有一系列偏鸽派经济数据出现，那么9月加息将成为美联储重新掌握政策叙事的必要行动。”

美联储官员：政策仍处于合适位置

纽约联储主席John Williams周一接受路透社采访时表示：他仍认为当前货币政策处于合适水平。但他同时指出，如果核心通胀数据出现变化，美联储可能需要采取行动。

截至周一，美国2年期国债收益率为4.25%，较美联储决议前略有下降。而30年期国债收益率为5.22%，较沃什开始讲话前上涨超过10个基点。与此同时，由于油价下跌，标普500指数期货周一上涨0.22%。