<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

FX168财经报社(北美)讯 全球首富埃隆·马斯克（Elon Musk）正面临一场涉及乌克兰战场通信、美国政府决策以及SpaceX商业利益的重大争议。随着旗下星链（Starlink）卫星通信服务被指突然限制乌克兰部分军事设备的网络速度，马斯克与美国总统特朗普之间出现不同说法，也让外界开始重新审视一个重要问题：当关键通信基础设施高度依赖一家私人企业时，一旦服务发生变化，客户究竟需要承担多大的风险？ 
据《华尔街日报》报道，部分美国官员认为，马斯克可能在未获得特朗普明确命令的情况下，自行决定限制乌克兰的相关卫星通信服务。不过，马斯克此前强调，Starshield军事卫星系统的速度和使用限制由美国军方决定，最终决定权属于总统。特朗普则公开否认参与相关决定，并表示自己不知道究竟是谁下达了限速指令。 
这场争议正在从军事和政治领域延伸至商业市场。分析人士认为，无论最终责任如何认定，事件都可能促使政府、航空公司和大型企业重新评估对Starlink的依赖程度，为亚马逊、蓝色起源以及欧洲卫星通信企业创造新的竞争机会。 
乌克兰关键通信遭限速，马斯克与特朗普说法引发争议 
争议始于10月14日前后。乌克兰官员指责SpaceX突然对Starshield服务实施速度限制，影响部分无人机及其他高速飞行设备的卫星通信连接。Starshield是SpaceX面向政府和军事客户提供的安全卫星网络，采用星链相关技术，为需要较高安全性和可靠性的用户提供通信服务。 
据报道，此次限制影响了速度超过每小时100英里、约161公里的部分飞行设备，导致乌克兰军方部分无人机任务受到干扰。一名乌克兰高级指挥官告诉《纽约时报》，相关限制使其部队蒙受超过100万美元的损失，并导致部分任务延迟三天。不过，这些具体损失数字来自相关军方人士的说法，尚无法独立核实。 
围绕谁应为此次通信限制负责，美方出现了不同解释。马斯克在社交平台X上表示，Starshield系统的速度或使用限制由美国军方决定，最终由总统负责。然而，《华尔街日报》援引匿名消息人士称，马斯克曾与特朗普讨论相关措施，部分美国官员则认为，马斯克是在没有得到总统具体命令的情况下采取行动。 
特朗普周三回应称，自己没有参与此事，也不知道究竟由谁作出决定。由于相关决策过程尚未完全公开，外界目前仍难以独立确认限速措施的具体责任归属。 
美国两党议员要求调查，卫星通信控制权成焦点 
这一事件迅速引起美国国会关注。来自共和党和民主党的部分议员要求调查相关决定，甚至有人提出，应考虑要求马斯克在宣誓后就此作证。 
得克萨斯州共和党参议员约翰·科宁（John Cornyn）周三接受CNBC采访时表示，他不认为马斯克会在至少没有得到白宫默许的情况下采取如此重大的行动。科宁认为，限制乌克兰关键通信能力可能影响美国与欧洲盟友之间的合作关系。 
民主党众议员普拉米拉·贾亚帕尔（Pramila Jayapal）则呼吁展开调查，质疑一家获得大量美国政府合同的私人企业，是否应该拥有单方面影响重要军事通信系统的能力。 
消费者权益组织Public Citizen联合主席罗伯特·韦斯曼（Robert Weissman）也表示，事件暴露了关键基础设施高度集中于单一供应商的风险。他认为，当一家企业能够对国家安全领域的重要通信服务产生如此大的影响时，监管机构有必要重新审视相关竞争和安全问题。 
值得注意的是，SpaceX管理层在本周举行的业绩电话会议上并未主动讨论这一争议，分析师也没有就此提出问题。 
SpaceX拥有超过1.1万颗星链卫星，竞争对手短期难以追赶 
此次事件之所以引发广泛关注，与Starlink在全球低轨卫星通信市场的领先地位密切相关。 
根据天文学家乔纳森·麦克道尔（Jonathan McDowell）追踪的数据，SpaceX目前在轨星链卫星数量已经超过1.1万颗。SpaceX总裁兼首席运营官格温·肖特韦尔（Gwynne Shotwell）本周表示，Starlink服务已经覆盖全球174个国家。 
相比之下，亚马逊旗下Leo卫星互联网项目虽然经过多年建设，目前在轨卫星数量仍约为390颗，尚未实现全面商业运营。法国卫星运营商Eutelsat拥有超过600颗在轨卫星，而贝索斯旗下蓝色起源（Blue Origin）今年公布的TeraWave卫星通信项目，预计要到2027年第四季度才开始部署首批卫星。 
欧盟也在推进自主卫星通信网络IRIS²，但其首次卫星发射预计要到2029年才会启动。这意味着，至少在未来数年内，许多潜在竞争对手仍难以在覆盖范围、网络容量、服务成本及可靠性等方面全面匹敌Starlink。 
独立卫星通信顾问Christian Freiherr von der Ropp指出，部分竞争系统不仅卫星数量较少，其终端设备在尺寸、重量、成本及电力需求方面，也可能不适合乌克兰战场这样的复杂环境。 
SpaceX还拥有一项其他卫星运营商难以复制的优势：它同时经营全球领先的商业火箭发射业务。凭借猎鹰9号及正在开发的星舰（Starship），SpaceX能够为自身卫星网络提供发射能力，而其他运营商往往需要依赖外部发射服务。这进一步提高了竞争对手追赶的难度。 
客户开始寻求替代方案，贝索斯旗下企业迎来机会？ 
尽管Starlink在技术和规模方面保持领先，但此次风波可能改变部分客户对单一供应商的风险评估。 
乌克兰总统泽连斯基周三表示，他已经与挪威官员及当地防务企业康斯伯格（Kongsberg）讨论新的卫星通信能力，希望为乌克兰军方建立更加多元化的通信支持体系。欧洲部分议员也提出，有必要降低对SpaceX卫星网络的依赖，以减少潜在的国家安全风险。 
市场已经对相关消息作出反应。10月14日，当乌克兰星链限速消息传出时，法国卫星运营商Eutelsat股价一度大涨23%，反映出投资者对替代卫星通信供应商的关注。 
贝索斯旗下蓝色起源也受到市场关注。据报道，该公司近期完成一轮100亿美元融资，估值达到1300亿美元。虽然蓝色起源的卫星通信业务仍处于早期阶段，但部分市场观察人士认为，企业和政府客户未来可能更愿意为通信服务建立备选方案，而不是完全依赖单一供应商。 
不过，客户寻求多元化供应商，并不意味着Starlink的竞争优势会在短期内消失。对于需要全球覆盖、低延迟连接和成熟终端设备的用户而言，现阶段能够直接替代Starlink的方案仍然有限。 
商业风险蔓延至航空业，达美航空与马斯克发生分歧 
Starlink的潜在商业风险并不限于国防与军事领域。随着卫星互联网进入民航市场，航空公司也开始关注长期通信服务的稳定性、合同执行及供应商关系。 
目前，Starlink已经与联合航空、阿拉斯加航空、美国航空和西南航空等多家美国航空公司建立合作关系，为机上Wi-Fi提供卫星连接服务。 
但达美航空选择了亚马逊Leo作为合作伙伴。此前，马斯克曾在X平台批评达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安（Ed Bastian），并声称对方可能因为没有选择Starlink而失去工作。 
这一争议源于网络上未经证实的说法，称巴斯蒂安曾向员工表达不愿与马斯克合作的态度。巴斯蒂安随后公开否认，并表示自己实际上非常欣赏Starlink技术，甚至本人也驾驶特斯拉汽车。 
虽然这场争论与乌克兰通信限速事件性质不同，但两件事叠加，使企业客户更加关注与SpaceX建立长期合作关系可能面临的商业不确定性。 
对于航空公司而言，机上互联网不仅影响乘客体验，也涉及长期设备投资、网络稳定性及运营规划。因此，卫星供应商能否持续履行合同、保持服务可靠性，可能与技术速度和覆盖范围同样重要。 
高度依赖美国政府，马斯克也面临监管与商业约束 
尽管马斯克拥有庞大的商业影响力，但SpaceX与美国政府之间的关系同样复杂。 
据相关分析，SpaceX约五分之一的收入直接来自美国联邦机构，其中包括美国国家航空航天局（NASA）和国防部。同时，卫星发射、通信频谱使用及相关业务扩张，都需要获得美国监管机构的批准。 
与其他国防承包商类似，SpaceX涉及外国政府和军事客户的部分业务，也受到美国法律、出口管制和国家安全政策的约束。因此，围绕Starshield限速的争议不能仅从马斯克个人意愿解释，还必须考虑美国政府与私人承包商之间的权责关系。 
此外，马斯克近期还提出可能推动SpaceX与特斯拉合并的设想。如果这一潜在交易进入实际推进阶段，可能涉及复杂的监管审批和企业治理安排，使SpaceX与美国监管机构之间的关系更加重要。 
从商业角度看，马斯克既拥有稀缺的卫星通信技术和庞大客户基础，也必须维持与美国政府、企业客户及国际合作伙伴之间的长期信任。 
星链风波背后：垄断优势可能转化为客户的供应链风险 
此次争议揭示了全球关键通信基础设施正在面临的一个重要问题：当一种服务在技术和市场规模上取得压倒性优势时，客户往往能够获得更低的成本和更成熟的解决方案，但与此同时，也可能承担高度依赖单一供应商的风险。 
对乌克兰而言，这种风险直接关系到军事通信和国防能力；对航空公司而言，则涉及航班网络服务、长期合同与客户体验；对其他国家及大型企业而言，卫星通信还可能成为应急管理、偏远地区网络覆盖和关键基础设施的一部分。 
正因如此，卫星通信行业未来的竞争可能不仅围绕网络速度、终端价格和卫星数量展开，还将越来越重视合同可靠性、服务连续性、技术自主性以及供应链多元化。 
短期来看，SpaceX仍然拥有其他竞争对手难以迅速复制的规模优势。但长期而言，如果客户因为服务控制权及商业关系的不确定性而增加对替代供应商的投资，Starlink的市场主导地位也可能面临新的考验。 
对于马斯克而言，乌克兰星链限速风波最终可能不只是一次政治争议，更是对其商业帝国长期客户信任的一次重要考验。

马斯克被曝限制乌克兰星链服务，特朗普否认参与，而这场风波可能反过来冲击SpaceX的商业帝国，让贝索斯等竞争对手看到机会。

马斯克这次麻烦大了？星链限速风波引爆信任危机，他或成最大赢家

FX168财经报社(北美)讯 周四（10月22日），中东紧张局势再度急剧升温。就在美国和以色列据报已经制定新一轮打击伊朗的详细军事计划之际，美国总统特朗普突然在社交媒体发文，指责伊朗试图通过制造能源市场恐慌推高国际油价，同时再次强调，绝不允许德黑兰获得核武器。 
与此同时，伊朗高级安全官员发出迄今措辞强硬的警告，宣称如果美国和以色列重新发动军事打击，伊朗将采取范围更广的反击行动，甚至可能将美国在中东地区的数据中心、人工智能设施和其他关键基础设施列为打击目标。 
随着国际油价一度逼近每桶113美元，全球市场正在评估一个越来越现实的风险：持续数月的中东冲突，是否即将进入新一轮更加危险的升级阶段？ 
特朗普突然发文：指责伊朗制造假袭击、操纵油价 
当地时间周四，特朗普在Truth Social平台发表最新声明，指责伊朗政府试图在11月美国中期选举前人为推高国际油价。#伊朗危机追踪# 
特朗普声称，伊朗正在竭尽所能制造能源市场紧张情绪，甚至编造所谓的袭击事件和水雷爆炸消息，试图推动石油价格上涨。 
他同时表示，在美国海军护航行动的支持下，目前通过霍尔木兹海峡运输的石油数量，已经超过本轮冲突爆发之前的水平。 
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不过，特朗普有关伊朗制造虚假袭击的指控，目前缺乏独立证据支持。霍尔木兹海峡近期船舶通行情况虽有所改善，但有关运输量已全面超过战前水平的说法，仍需结合具体统计口径评估。 
 
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特朗普还猛烈批评伊朗政府镇压抗议活动，并声称过去不到七个月已有7.5万名抗议者死亡。需要强调的是，这一数字尚未得到独立可靠机构的充分核实，不宜视为已确认的伤亡统计。在声明结尾，特朗普再次强调，美国绝不会允许伊朗获得核武器。 
这番最新表态正值美国和以色列可能重新对伊朗实施军事打击的报道不断升温之际，也进一步加剧了外界对双方能否通过外交方式化解危机的担忧。 
《纽约时报》爆料：美以拟发动三天密集打击，时间或锁定中期选举后 
据《纽约时报》10月21日晚间援引美国官员及知情人士的消息，美国和以色列军方已经制定了重新打击伊朗的具体计划，军事行动可能在11月3日美国中期选举结束后展开。 
报道指出，美以双方正在考虑一次短时间、高强度的军事行动，其中一项方案涉及大约三天的密集空袭。潜在打击目标包括伊朗核设施、能源基础设施，以及导弹和无人机生产及储存设施。 
为配合相关计划，美国和以色列军方据称已经加强联合演练，包括派遣战机飞越伊拉克空域，模拟未来可能实施的攻击行动。美国国防部长赫格塞思本周还与以色列总理内塔尼亚胡举行会晤，讨论可能针对伊朗采取的新一轮军事行动。 
部分美国军事规划人员认为，如果能够在短时间内对伊朗经济和军事能力造成足够大的冲击，或许可以迫使德黑兰在核问题谈判中作出让步。 
但这一判断存在明显争议。今年2月至4月，美以对伊朗实施的多轮军事打击已经造成全球能源价格上涨、地区安全形势恶化，并使美国导弹拦截弹库存承受巨大压力。分析人士因此质疑，新一轮持续数天的轰炸行动，是否真的能够实现此前数月军事施压未能达成的外交目标。 
值得注意的是，虽然目前的军事规划主要围绕美国中期选举之后展开，但相关报道也指出，提前实施军事行动的可能性并未被完全排除。与此同时，特朗普仍可能最终决定不批准新一轮攻击。 
因此，军事准备正在加强，并不意味着开战决定已经正式作出。 
内塔尼亚胡再度施压：不仅要阻止核武器，还希望推动伊朗政权更迭 
以色列方面的最新表态，也使局势变得更加复杂。内塔尼亚胡再次指责伊朗持续寻求获得核武器，并表达了希望伊朗发生政权更迭的立场。这意味着，美以双方对军事行动最终目标的理解，可能并不完全局限于核设施和导弹能力。 
对于华盛顿而言，新一轮军事行动可能被视为迫使伊朗重新谈判的施压工具；但对于以色列政府而言，进一步削弱甚至改变德黑兰现有政治结构，可能同样是其战略考量的重要部分。 
两种目标之间的差异，也为未来军事行动的规模和持续时间增添了不确定性。 
伊朗强硬警告：下一轮反击将扩大，数据中心和AI设施也可能遭袭 
面对美以可能重启军事行动的消息，伊朗并未释放明显退让信号。 
伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛·雷扎伊（Mohsen Rezaei）在接受独立媒体Drop Site News采访时表示，伊朗仍然具备持续实施导弹和无人机作战的能力，并且已经为可能出现的新一轮冲突制定更广泛的应对方案。 
雷扎伊指出，美国在中东拥有大量具有战略价值的资产。一旦战争重新爆发，伊朗的反击目标可能不再局限于传统军事设施，通信电缆、数据中心以及人工智能设施也可能进入打击范围。 
他同时强调，任何针对伊朗的军事行动都必须付出代价。伊朗仍然倾向通过外交途径解决分歧，但如果战争继续，德黑兰将动用现有能力进行回应。 
这些言论引发市场对中东冲突外溢风险的担忧。近年来，海湾国家持续投资建设大型数据中心、人工智能算力设施以及跨境通信网络。如果这些基础设施卷入军事冲突，受到影响的可能不仅是地区能源供应，还包括全球数字基础设施和跨国科技企业的运营安全。 
更重要的是，伊朗方面释放的信号表明，德黑兰并不打算将未来的军事反击限制在美以最初设想的时间和范围内。一旦双方重新进入军事升级循环，原本设想的三天军事行动，就可能演变为持续时间更长、涉及目标更广的地区冲突。 
美国紧急撤离外交人员，沙特能源设施安全承压 
中东安全风险升级的迹象，已经体现在美国政府最新采取的行动中。美国国务院已下令驻沙特阿拉伯的非紧急政府工作人员及其家属撤离，并进一步加强对地区安全形势的监测。 
近期，与伊朗结盟的胡塞武装持续袭击沙特境内的机场、能源设施及民用目标。周三，位于沙特东部达曼的法赫德国王国际机场遭到袭击，造成至少2人死亡、8人受伤。沙特能源巨头沙特阿美也据报要求员工撤离宰赫兰总部，并采取远程办公措施。 
尽管美国政府强调，相关撤离命令目前仅针对沙特阿拉伯，但这一举措仍凸显美国对地区安全形势恶化的担忧。 
对于全球能源市场而言，沙特境内重要石油设施的安全状况尤其敏感。一旦主要生产、炼化或出口基础设施受到严重破坏，国际原油供应可能进一步收紧。 
油价逼近113美元：华尔街担忧能源危机再度冲击全球通胀 
随着美以可能重启对伊朗军事打击的消息不断发酵，国际油价周四大幅上涨。布伦特原油期货盘中一度逼近每桶113美元，创下5月以来高位；美国WTI原油期货也曾突破每桶100美元的重要心理关口。 
投资者担忧，如果军事冲突重新升级，霍尔木兹海峡的运输安全、沙特石油设施的正常运营，以及整个中东地区的原油出口，都可能面临新的威胁。 
不过，当前能源市场也存在一些缓和因素。根据最新消息，霍尔木兹海峡的航运活动在过去一个月出现明显恢复，美国方面也持续推动海军护航行动，以保障能源运输。 
这意味着，市场并非单纯根据实际供应中断规模定价，而是在提前反映未来可能出现的军事升级风险。如果未来几周没有出现重大能源设施破坏，且霍尔木兹海峡运输保持畅通，油价的地缘政治风险溢价可能有所回落。但如果美以真的发动新一轮军事行动，而伊朗又将反击扩大至海湾能源和科技基础设施，国际原油市场恐怕将面临远比目前更加复杂的局面。 
对于美联储而言，这种风险尤其棘手。能源价格持续攀升可能重新推高美国通胀，迫使美联储维持偏紧的货币政策；与此同时，军事冲突与高油价又可能损害消费者信心、企业投资及经济增长。这种增长放缓与通胀上升并存的风险，正在成为全球金融市场最需要警惕的变量之一。 
真正的危险：一场被设计为三天的战争，可能远远不止三天 
当前美国和以色列正在研究的军事方案，核心似乎在于通过短期、高强度的打击迅速削弱伊朗的关键能力，随后利用军事压力争取外交让步。但伊朗方面的表态显示，德黑兰可能采取完全不同的应对策略。 
如果伊朗认为新一轮袭击威胁到国家核心安全利益，其反击可能持续更长时间，并扩大到海湾地区的能源、通信和科技基础设施。这意味着，双方对军事行动的目标、成本和持续时间可能存在重大误判。 
对国际金融市场来说，真正需要警惕的，不只是下一轮空袭会在何时开始，而是冲突一旦重启，是否还能够在短时间内得到控制。 
随着11月3日美国中期选举日益临近，中东局势正进入新的敏感窗口期。特朗普是否最终批准打击计划、伊朗是否采取进一步军事行动，以及霍尔木兹海峡能否保持正常通航，都可能成为影响国际油价及全球金融市场走势的关键变量。

特朗普突然发文，指责伊朗制造虚假袭击及水雷爆炸消息，试图人为推高国际油价。与此同时，美媒披露美以正在筹划对伊朗发动新一轮密集打击，伊朗则警告，美国在中东的数据中心和AI设施也可能成为报复目标。国际油价一度逼近113美元，中东局势再度牵动全球市场神经。

特朗普突然发文炮轰伊朗！指责制造“假袭击”、操纵国际油价，美以三天打击计划曝光

人工智能投资的影响，正在从芯片制造商和云计算平台向更广泛的实体产业延伸。通信网络设备需求增长、数据中心建设提速，以及半导体运输业务扩张，正成为部分传统企业新的业绩增长动力。 
当地时间10月22日，芬兰通信设备制造商诺基亚公布2026年第三季度业绩。受人工智能和云计算客户需求增长推动，公司当季可比营业利润同比增长35%，达到6.05亿欧元，超过市场预期。同日，瑞士物流企业德迅集团也宣布上调全年盈利预期，成为今年以来第三次调整业绩指引。 
两家企业分属通信设备和国际物流行业，却呈现出相似的增长逻辑：随着人工智能基础设施投资扩大，产业链上游的网络建设与下游的设备运输需求同步增加，AI带来的商业机会正逐步传导至更多行业。 
诺基亚第三季度净销售额达到51.54亿欧元，同比增长10%；可比营业利润从上年同期的4.48亿欧元升至6.05亿欧元，增幅达35%。同期，公司可比营业利润率提高至11.7%，较上年同期上升2.2个百分点。 
其中，人工智能和云计算客户的贡献尤为突出。诺基亚来自这类客户的销售额同比增长123%，相关订单额增长118%，达到15亿欧元。 
这些数据表明，AI基础设施投资正在改变通信设备企业的需求结构。随着大型科技公司建设数据中心、扩大云计算能力，并部署能够支持更大规模数据传输的网络系统，对高速光网络、IP网络及相关连接设备的需求也随之上升。 
在诺基亚的业务布局中，网络基础设施部门正是承接这部分需求的重要业务板块。第三季度，该部门销售额同比增长17%；其中，IP网络业务和光网络业务分别增长43%和18%，显示数据传输与网络连接环节的投资正在加快。 
诺基亚首席执行官贾斯汀·霍塔德表示，公司预计光网络与IP网络业务合计将在2027年增长25%至30%。这一预期反映出，公司希望借助AI基础设施建设周期，进一步扩大相关业务的市场空间。 
不过，业绩改善并不意味着诺基亚已经摆脱所有经营压力。公司第三季度按照报告口径计算的营业利润为1.96亿欧元，同比下降22%，主要受到重组及整合成本影响。这与可比营业利润增长35%的表现形成反差，也说明评估企业经营状况时，需要区分主营经营表现与一次性或特殊项目带来的成本影响。 
诺基亚维持2026年全年可比营业利润21亿至26亿欧元的目标区间，并预计第四季度销售额将较第三季度增长20%至24%。 
人工智能投资带来的增长机会，并不局限于技术设备供应商。 
瑞士物流企业德迅集团第三季度营业利润同比增长53%，达到4.35亿瑞士法郎。公司将全年经常性营业利润预期上调至15亿至16亿瑞士法郎，此前的预期区间为13.5亿至15.5亿瑞士法郎。 
这是德迅今年第三次上调全年盈利预期。其航空物流业务第三季度营业利润同比增长84%，主要受益于云基础设施和半导体相关客户的运输需求。 
随着数据中心建设规模扩大，服务器、网络设备及半导体产品需要在不同国家和地区之间流动。高价值电子产品的运输、跨境供应链管理以及交付时效，因而成为AI基础设施投资背后的另一项商业需求。 
对于物流企业而言，这类需求不仅意味着货运量增加，也可能改变业务组合与盈利能力。高价值、时效要求较高的货物运输，对专业化物流服务提出了更高要求。不过，运输量增长能否持续转化为利润，还取决于运价、运力成本、客户结构和企业自身的运营效率。 
德迅此次上调业绩预期，说明科技行业的需求已经对传统物流企业的经营表现产生了较为直接的影响。 
诺基亚与德迅的最新业绩，揭示了人工智能产业发展中的一个重要变化：AI投资的经济影响，正从模型研发、芯片制造和云计算服务，向通信网络、数据中心配套设施及国际物流等环节延伸。 
这一变化具有两层意义。 
首先，AI产业链的受益者正在增多。企业不必直接开发人工智能模型，也可能通过提供网络设备、数据传输技术或专业物流服务，从基础设施投资中获得增长机会。 
其次，产业链不同环节的增长节奏并不完全一致。诺基亚的订单增长反映了客户对网络基础设施的需求，而德迅的业绩则体现了相关设备及半导体运输需求的变化。两者相互印证，但不能据此推断所有科技供应商或物流企业都将获得同等幅度的增长。 
与此同时，市场仍需关注AI基础设施投资的可持续性。大型科技企业持续投入资本，为产业链创造了新的收入来源；但设备供应商能否保持利润率、物流企业能否控制成本，以及客户未来是否继续扩大资本开支，都将影响这一轮增长的持续时间。 
从目前公布的数据来看，诺基亚的网络基础设施业务和德迅的航空物流业务，已经显示出人工智能投资向产业链其他环节传导的迹象。对于企业而言，真正的考验不只是能否赶上AI投资周期，更在于能否把阶段性需求转化为稳定订单、持续盈利和长期竞争优势。

人工智能投资正从芯片制造和云计算向通信设备、国际物流等产业链环节扩散。10月22日，诺基亚公布第三季度业绩，可比营业利润同比增长35%至6.05亿欧元，AI与云计算客户销售额增长123%，网络基础设施业务成为重要增长动力。瑞士物流巨头德迅第三季度营业利润同比增长53%至4.35亿瑞士法郎，并第三次上调全年盈利预期，主要受益于云基础设施和半导体运输需求。两家企业的业绩表明，AI基建热潮正为传统行业创造新的增长机会，但需求持续性、成本控制及资本开支变化仍将影响未来盈利表现。

AI热潮向产业链纵深扩散：诺基亚利润增长35%，德迅年内第三次上调盈利预期

FX168财经报社(北美)讯 周四（10月22日），全球金融市场再度陷入剧烈动荡。华尔街科技股遭遇大规模抛售，国际油价因中东紧张局势急剧升温而飙升，黄金、比特币等热门资产却同步下跌。与此同时，避险资金涌入美国国债和日元，欧洲市场则受到法国政治动荡及债务危机的冲击。 
这场席卷全球市场的震荡，背后有三股力量正在相互强化：人工智能（AI）巨额资本支出的可持续性受到质疑、中东局势可能进一步升级，以及持续高企的能源价格迫使市场重新评估美联储未来的利率路径。 
尤其值得关注的是，随着油价突破每桶110美元，投资者开始担忧，原本被寄予厚望的AI投资热潮，可能同时遭遇融资成本高企和经济增长放缓的双重挑战。 
华尔街突遭抛售：纳指重挫2%，Meta暴跌6% 
截至周四美股盘中，科技股占比较高的纳斯达克综合指数下跌约2.1%，标普500指数下跌1.3%，道琼斯工业平均指数下跌279点，跌幅约0.5%。科技板块成为本轮抛售的主要重灾区，芯片、云计算以及AI基础设施相关股票普遍承压。 
 
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其中，Meta Platforms股价下跌约6%，成为市场关注的焦点。令人意外的是，该公司最新公布的季度营收超过华尔街预期，未来业绩指引也相对积极，但投资者仍选择抛售股票。 
原因在于，市场关注的重点已经从AI业务能够创造多少收入，转向支撑未来增长究竟需要投入多少资金。 
Meta对AI基础设施巨额资本需求的表态，再度引发投资者科技巨头持续投入、自由现金流以及长期投资回报的担忧。市场开始重新审视一个关键问题：即便AI需求持续爆发，企业能否在合理的时间内收回数千亿美元的投入？ 
其他AI概念股同样遭遇抛售。超威半导体（AMD）下跌超过5%，美光科技下跌约2%，英伟达下跌约1%。AI云计算服务商CoreWeave股价下跌近4%，其持续处于高位的债券收益率和信用违约掉期价格，进一步凸显投资者对AI基础设施融资风险的担忧。 
英伟达黄仁勋一句话，再度引爆AI融资担忧 
更令市场不安的是，英伟达首席执行官黄仁勋当天的最新表态。 
黄仁勋接受CNBC采访时表示，市场对新型云计算服务商（Neocloud）的需求已经达到异常旺盛的程度，但与此同时，资本供应紧张正成为限制行业进一步发展的重要障碍。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛# 
这番话揭示了当前AI产业面临的一项深层矛盾：需求可能远远超过供给，但将这些需求转化为实际收入，需要投入巨额资金建设数据中心、采购GPU、扩充电力基础设施，并承担持续增加的融资成本。 
富国银行交易员在报告中指出，黄仁勋有关资本稀缺的评论，重新唤起了市场对信贷投资者风险承受能力的担忧。Meta对未来AI融资规模的表态，也成为拖累其股价及整体科技板块的重要因素。 
摩根大通交易员则表示，周三市场相对乐观的情绪在隔夜迅速逆转，Meta股价盘前走弱以及市场对美国中期选举后伊朗局势可能升级的讨论，共同加剧了投资者的谨慎情绪。 
这一变化意味着，华尔街对AI的担忧已经不只是科技股估值过高，而是进一步延伸到了企业资产负债表、债务融资以及整个信用市场。 
中东传出重磅消息：美以或再次打击伊朗，油价直逼113美元 
科技股遭遇抛售之际，中东地缘政治风险突然升温，为全球金融市场带来另一轮冲击。 
据《纽约时报》援引美国官员消息，美国和以色列军方已经制定了在11月美国中期选举结束后重新打击伊朗的具体计划，相关行动可能采取短时间、高强度的军事打击方式。 
不过，相关行动目前仍处于计划阶段，是否最终实施，以及实施的具体时间和规模，尚存在不确定性。 
美国总统特朗普周三晚间接受记者提问时表示，华盛顿目前没有与德黑兰进行谈判，并暗示有关伊朗的问题可能很快出现新的发展。 
特朗普表示，某种结果将会在相对较短的时间内出现，并提到许多人认为相关行动可能发生在选举结束之后。 
这番表态迅速加剧市场对中东冲突进一步升级的担忧。 
国际油价应声飙升。布伦特原油期货盘中涨幅达超3%，价格升至每桶112.68美元，创下5月以来的高位。美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货也一度突破每桶100美元关口，随后有所回落。 
 
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除了潜在的美以军事行动，沙特阿拉伯不断遭受袭击，也成为推动油价上涨的重要因素。 
美国紧急撤离人员，沙特阿美总部疏散 
随着地区安全形势恶化，美国政府已下令非紧急政府工作人员及其家属撤离沙特阿拉伯。#伊朗危机追踪# 
美国国务院发言人汤米·皮戈特表示，相关撤离命令仅适用于沙特，并非针对整个海湾地区。美方指出，与伊朗结盟的也门胡塞武装近期持续袭击沙特境内民用目标，是采取这一措施的重要原因。 
沙特东部达曼的法赫德国王国际机场周三遭遇袭击。据沙特官方媒体报道，事件造成至少2人死亡、8人受伤。 
与此同时，沙特能源巨头沙特阿美也要求员工撤离位于宰赫兰的总部，并转为远程办公。此前，该公司部分设施已经多次成为胡塞武装袭击的目标。 
市场最担心的并不只是军事冲突本身，而是冲突可能对全球能源供应造成更大范围的破坏。 
中东仍是全球最重要的原油出口地区之一，一旦能源设施、运输路线或重要港口受到持续袭击，可能进一步推高原油价格，并通过汽油、运输、电力和工业生产成本向全球经济传导。 
不过，Aptus Capital Advisors投资组合经理David Wagner认为，每桶100美元的原油，对今天美国经济的影响已经不同于二三十年前。 
他指出，美国消费者用于汽油支出的可支配收入占比，相较十年前已经明显下降，因此家庭对能源价格上涨的承受能力可能有所增强。 
尽管如此，如果油价长期维持高位，仍将增加通胀压力，并使美联储的政策选择变得更加复杂。 
黄金突然失去避险光环：暴跌逾2%，创两周多新低 
令人意外的是，在中东局势紧张、美股下跌的背景下，传统避险资产黄金并未受到明显提振，反而遭遇大幅抛售。 
截至美国东部时间周四上午11时44分，现货黄金下跌2.2%，报每盎司4051.55美元，创两个多星期以来的最低水平。12月交割的美国黄金期货下跌约2%，报每盎司4066.20美元。 
 
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黄金与油价出现明显背离，反映投资者正在重新权衡地缘政治风险与货币政策前景。 
通常情况下，战争风险上升会刺激黄金避险需求，但油价持续上涨同时可能推高通胀，迫使美联储维持更高利率，甚至进一步加息。 
对于不提供利息收益的黄金而言，利率上升意味着持有黄金的机会成本增加，从而对金价形成压力。 
澳新银行分析师Soni Kumari警告，能源市场仍存在大量不确定性，因此金价可能继续承压。 
更值得注意的是，上周公布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）均高于市场预期，能源价格持续上涨是重要推手。这使投资者对美国通胀重新加速的担忧明显增强。 
高盛预计，美联储可能在12月再次加息25个基点，将政策利率区间推升至4.00%至4.25%。根据芝商所FedWatch工具，交易员目前对12月加息的定价概率约为80%。 
虽然市场普遍预计美联储将在10月27日至28日的政策会议上暂时按兵不动，但未来加息的可能性已经成为压制黄金的重要因素。 
资本经济学经济学家Hamad Hussain认为，即将在10月29日公布的美国个人消费支出（PCE）物价数据，可能再次显示通胀仍处于令美联储不安的水平。因此，美联储会议释放的政策信号可能偏向鹰派，进一步对黄金构成压力。 
避险资金涌入美债和日元，法国债务危机却拖累欧元 
与黄金下跌形成鲜明对比的是，美国国债和日元获得避险资金青睐。 
美国10年期国债收益率下跌超过9个基点，至5.048%；两年期国债收益率也下降约9个基点，至4.733%。由于债券价格与收益率呈反向关系，收益率大幅回落反映投资者正在增持美国国债。 
外汇市场方面，日元兑美元上涨约0.51%，美元兑日元跌至157.33附近，日元有望录得近一个月以来最大的单日涨幅。 
衡量美元兑一篮子主要货币表现的美元指数由涨转跌，现报101.60。欧元兑美元下跌约0.3%，至1.1198美元。 
 
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美元与日元同时表现相对坚挺，反映当前市场的风险并非局限于美国科技行业，欧洲同样面临新的压力。 
法国持续的社会动荡与不断恶化的财政前景，正成为欧洲金融市场的重要风险来源。 
法国总统马克龙周三承诺，将防止近期大规模抗议活动中出现的暴力事件在未来几天重演。不过，投资者对法国庞大债务负担及财政可持续性的担忧仍在增加。 
周四，法国与德国10年期国债收益率利差扩大至177.7个基点，创2011年以来最大水平。 
这一指标通常被用来衡量投资者持有法国国债，相对于德国国债所要求的额外风险补偿。利差持续扩大，意味着市场对法国主权信用风险的担忧正在升温。 
富国银行全球外汇策略主管Erik Nelson指出，当前市场正受到两种竞争性风险的影响：一方面是美国AI相关企业的信用风险，另一方面是法国的主权债务风险。 
只要法国财政问题比美国AI信用风险更令投资者担忧，欧元就可能持续表现疲软。 
比特币再度跳水：跌破8.1万美元，8万大关成为关键防线 
加密货币市场同样未能逃脱本轮抛售。周四，比特币下跌超2%，至80939.54美元低点。此前，比特币曾尝试挑战85000美元关口，但反弹受阻，随后迅速回落。 
 
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链上数据分析机构Glassnode指出，目前持有比特币的企业财库，其平均持仓成本约为80000美元。这意味着，8万美元不仅是重要的整数心理关口，也关系到部分机构持仓能否继续保持账面盈利。 
更值得警惕的是，企业财库的比特币净购买规模已经明显下降。当前每月净购买量仅为数千枚比特币，远低于2025年高峰时期的水平。 
此前，部分企业曾通过股价上涨、融资扩张和持续买入比特币形成正向循环。但随着市场风险偏好下降，这一机制尚未重新启动。 
与此同时，加密货币交易平台的稳定币储备已经降至一年低点，表明潜在的新增购买资金有所减少。 
从技术面来看，比特币正测试约81835美元的50日移动平均线。81500美元附近则构成短期重要支撑区域，一旦跌破，市场可能进一步考验80000美元关口。 
如果8万美元失守，下一阶段值得关注的技术位置包括77876美元，以及73000至75000美元区域。 
不过，市场也存在一些相对积极的信号。 
Glassnode数据显示，截至10月21日，比特币短期持有者的已实现成本约为74850美元。以82000美元附近的价格计算，这部分投资者仍然保持约9%的账面盈利。 
此外，近期下跌过程中的成交量低于此前上涨阶段，意味着市场疲软可能更多来自买盘不足，而非全面恐慌性抛售。 
如果比特币能够重新站稳84000美元，则可能再次挑战85000至87000美元的阻力区域。 
下周美联储决议将至：全球市场正面临三重压力测试 
眼下，华尔街面临的最大问题，已经不再是单一资产的短期涨跌，而是多个风险因素正在同时冲击市场。 
首先，AI投资的巨大融资需求正在接受市场重新审视。即使产业长期增长前景仍然乐观，如果信贷市场融资成本持续高企，AI相关企业的资本支出计划、现金流以及股票估值都可能受到压制。 
其次，中东局势持续紧张，国际油价高企可能重新推升美国及全球通胀水平。对于已经面临较高利率的经济体来说，能源成本进一步上涨无疑增加了经济增长的不确定性。 
最后，投资者还需要面对美联储货币政策可能继续偏紧的现实。 
美联储将于10月27日至28日举行议息会议，随后美国将于10月29日公布重要的PCE通胀数据。市场不仅关注美联储是否维持利率不变，更关注决策者是否会暗示12月再次加息。 
对金融市场而言，这意味着一个微妙而危险的局面：如果油价继续上涨，通胀预期可能进一步升温；如果美联储因此维持鹰派立场，高利率又将对科技股估值、黄金和加密货币构成压力。 
与此同时，若AI企业融资压力持续加大，科技股下跌还可能反过来打击整体市场信心，令投资者进一步转向现金和高流动性债券。 
从纳斯达克到国际原油，从黄金到比特币，周四的市场表现正在释放一个值得警惕的信号：当AI融资担忧、地缘政治冲突与通胀压力同时升温，传统的资产避险逻辑也可能发生短暂失效。 
接下来，布伦特原油能否守住110美元、黄金能否在4000美元上方企稳，以及比特币能否保住80000美元关口，将成为观察市场风险偏好变化的几个重要窗口。 
而真正决定市场下一阶段方向的，可能是美联储即将释放的政策信号，以及中东局势是否出现进一步升级。

全球市场突然变脸！AI融资担忧重创科技股，纳指暴跌逾2%，Meta重挫6%；美以或再次打击伊朗的消息推动油价逼近113美元。黄金却意外暴跌，比特币逼近8万美元关口。三重风险交织，华尔街迎来新一轮压力测试。

黄仁勋一句话惊动华尔街！纳指暴跌2%、油价逼近113美元，黄金跌破4040美元、比特币逼近8万大关

FX168财经报社(北美)讯 法国正在遭遇一场政治、社会与金融市场相互交织的复杂危机。继上周末爆发近年来最严重的大规模街头骚乱后，法国总统马克龙与美国总统特朗普之间的言辞交锋进一步升级。与此同时，投资者对法国财政状况的担忧持续加剧，法国10年期国债收益率周四（10月22日）飙升至5.113%，创下约24年来新高，并自2013年以来首次超过同期美国国债收益率。 
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这一市场变化引发关注。长期以来，美国国债收益率通常高于法国同期国债，但随着法国陷入预算僵局、公共债务负担加重以及社会抗议持续发酵，投资者正要求更高的回报来补偿持有法国国债的风险。 
与此同时，法国街头的紧张局势也演变成一场跨越大西洋的政治争论。马克龙周三公开批评部分外国领导人针对法国骚乱发表了“不可接受且愚蠢”的评论，并在记者追问时明确表示，特朗普正是他所指的人物之一。 
马克龙公开回击特朗普：有关法国骚乱的评论“愚蠢且不可接受” 
马克龙周三在卡塔尔访问期间对记者表示，法国近期发生大规模抗议和暴力骚乱后，外部出现了针对法国局势的信息操纵，一些外国领导人随后发表了不负责任的评论。 
马克龙表示，部分外国政治人物正在利用法国的社会问题服务于自身政治议程。当记者直接询问他是否在批评特朗普时，马克龙回答说：“包括他在内。” 
这一表态被视为法国总统对特朗普近期有关法国社会动荡言论的直接回应。 
特朗普此前在其社交平台Truth Social上，将法国近期骚乱归咎于移民、极端主义者和共产主义者，并敦促欧洲国家收紧边境管理。 
美国副总统万斯、众议院议长迈克·约翰逊等共和党政治人物，也在美国中期选举竞选活动中提及法国局势，认为欧洲的社会动荡可以为美国的移民政策辩论提供警示。 
对此，马克龙提出不同看法。他认为，法国近期示威活动的主要背景涉及生活成本、公共服务及社会经济问题，而外界将复杂的社会矛盾简单归因于特定群体，可能造成误导。 
马克龙还批评，一些经过人工智能生成或处理、并不真实反映法国现场情况的影像在网络上传播，进一步加剧了相关争议。 
美法隔空交锋：双方政府机构也加入争论 
围绕法国骚乱的争议，已经从两国政治领导人的言辞交锋延伸至政府机构的社交媒体账号。 
美国移民与海关执法局（ICE）周三在社交平台X上发布一段与法国骚乱相关的视频，并表示正在努力防止美国街头出现类似场景。 
法国欧洲和外交事务部随后通过官方账号回应，发布比较美国与其他七国集团（G7）成员国枪支凶杀率的数据图表，借此强调不同国家面临的公共安全挑战。 
这一互动显示，法国社会动荡已经成为美国国内政治辩论的一部分，而法国方面则试图反驳其认为不准确或被政治化的外部叙事。 
与此同时，法国的社会紧张局势仍未完全缓解。上周末，全国多地爆发针对生活成本上升、公共服务不足及政治领导层的不满情绪的大规模抗议。多数示威活动相对和平，但部分城市出现抢劫、纵火及与警方冲突等暴力事件。 
法国学生组织以及“黄背心”运动团体已经呼吁，在本周末举行新一轮集会。法国政府则表示，将加强公共安全部署，避免再次出现严重暴力骚乱。 
法国内政部长洛朗·努涅斯周三透露，部分军事力量将参与维持秩序的相关部署，以协助应对潜在的安全风险。 
法国国债遭猛烈抛售：10年期收益率升至5.113% 
相比政治人物之间的争论，金融市场释放出的信号可能更加值得警惕。 
周四，法国10年期国债收益率进一步上涨约11个基点，达到5.113%，创下约24年来新高。更引人关注的是，法国10年期国债收益率自2013年以来首次超过同期美国国债收益率。 
由于债券价格与收益率呈反向关系，收益率大幅上升意味着法国国债价格承压，投资者正在要求更高的回报来持有相关资产。 
这一现象也凸显了法国当前面临的财政困境。作为欧元区第二大经济体，法国长期存在较高的财政赤字和公共债务负担，而经济增长相对疲弱，使政府通过税收增长改善财政状况的空间受到限制。 
与此同时，法国政府缺乏稳定的议会多数支持，2027年财政预算仍在议会辩论中。为了降低赤字，政府需要在税收、公共服务开支和财政纪律之间作出艰难选择，但相关措施也面临明显的社会和政治阻力。 
投资者担心，如果财政整顿计划迟迟无法获得足够支持，法国政府未来可能需要以更高成本发行国债，从而进一步增加债务利息支出，并使财政调整更加困难。 
财政压力不断累积，法国为何面临债务困局？ 
法国当前的财政困境并非由近期街头骚乱单独造成，而是长期财政结构问题与政治不确定性叠加的结果。 
一方面，法国需要维持公共医疗、教育、社会保障和其他公共服务体系，同时还面临能源价格波动、经济增长放缓及国际环境不确定性等挑战。另一方面，较高的政府债务意味着，当市场利率上升时，法国未来发行新债以及为到期债务再融资的成本也会增加。 
更棘手的是，财政紧缩政策本身可能加剧社会矛盾。削减公共服务开支或提高税收虽然可能改善预算状况，却也可能引发公众反对，使政府在经济目标与社会稳定之间面临更加困难的取舍。 
当前法国议会正在审议2027年预算，但执政阵营缺少稳定多数。如果政府无法通过常规程序推动预算案，可能考虑运用特殊宪法机制推进财政计划。然而，这种方式虽然可能短期缓解预算不确定性，却也存在进一步激化政治分歧的风险。 
随着财政压力不断累积，市场开始关注法国国债相对于德国国债的收益率差距。如果这一利差持续扩大，意味着投资者要求法国支付更高的风险溢价，也可能加剧外界对欧元区内部债券市场分化的担忧。 
部分市场观察人士甚至开始讨论，如果法国融资压力显著恶化，欧洲央行未来是否需要考虑采取措施稳定市场。不过，相关讨论并不意味着欧洲央行已经决定干预。 
骚乱经济代价浮现：保险损失最高或达12亿欧元 
持续的社会动荡不仅冲击法国金融市场，也正在给企业、保险公司以及地方公共财政带来直接损失。 
晨星（Morningstar）估计，在不发生进一步重大破坏的情况下，此轮骚乱可能造成的保险承保损失最高达到12亿欧元，约合13.4亿美元。 
上周末的暴力事件涉及商业场所遭抢劫、建筑物受损以及部分公共设施遭到破坏。对企业而言，除了直接财产损失，营业中断、消费者信心下降以及旅游业形象受损，也可能产生额外的经济影响。 
晨星全球主权评级高级副总裁Mehdi Fadli指出，围绕10月17日抗议活动的社会动荡，对法国整体经济的直接影响可能相对有限，但问题在于，这些事件发生在法国经济和公共财政已经面临较大挑战的时期。 
法国政府此前已将2026年实际国内生产总值（GDP）增长预测从1%下调至0.5%，反映经济前景趋于疲弱。 
如果抗议持续，可能进一步影响家庭消费信心与企业投资意愿，从而削弱经济活动，并使2026年至2027年的财政压力更加复杂。 
对金融市场来说，真正需要警惕的并非单次抗议造成的经济损失，而是社会不稳定、财政僵局与融资成本上升之间可能形成相互强化的关系。 
欧洲多国出现抗议，生活成本问题成为共同挑战 
法国当前面临的社会不满并非孤立现象。 
近期，意大利、西班牙、葡萄牙以及阿尔巴尼亚也出现不同规模的示威活动。希腊则有数千名学生和教师于周三走上街头，要求改善教育服务和薪酬待遇，并表达对法国学生抗议活动的支持。 
虽然各国示威的具体原因和诉求不同，但生活成本上升、公共服务质量以及财政资源如何分配，都是欧洲多个经济体面临的重要议题。 
对部分欧洲国家而言，较高的能源成本与持续的财政压力，使经济政策选择更加复杂。政府既需要控制预算赤字和债务水平，也需要回应民众对工资、教育、住房和医疗服务的要求。 
法国的特殊之处在于，这些社会经济问题恰好与政治僵局及国债市场压力同时出现，进一步增加了财政政策调整的难度。 
法国危机会继续升级吗？市场紧盯三大风险 
展望后市，法国的政治和经济局势仍面临多项不确定因素。 
首先是本周末新一轮抗议活动的规模和发展情况。如果示威继续扩大，或再次出现严重暴力事件，政府可能面临更大的公共安全及政治压力。 
其次是2027年财政预算能否取得实质性进展。投资者希望法国能够提出可信且具备政治可执行性的财政整顿方案，以控制赤字增长并稳定债务前景。 
最后是法国国债市场的变化。如果10年期国债收益率继续维持高位，甚至与德国国债的利差进一步扩大，法国政府的融资成本和财政可持续性问题可能持续成为市场关注焦点。 
总体而言，法国正处于一个社会、政治与财政风险相互交织的时期。马克龙与特朗普之间的公开交锋引发国际舆论关注，但对投资者而言，真正具有长期影响的，可能是法国债务负担、融资成本和财政改革能力所面临的考验。 
当法国10年期国债收益率升至24年高位，并首次在13年来超过同期美国国债收益率时，金融市场已经通过价格变化表达了对法国财政前景的担忧。 
接下来，法国能否在回应社会诉求的同时改善财政状况，将是影响其经济信心和金融市场走势的重要因素。

法国近期爆发大规模抗议和多年最严重骚乱后，总统马克龙批评包括特朗普在内的外国领导人发表“不可接受”“愚蠢”的言论。法国多地周末出现抢掠和纵火，政府已部署部分军力维持秩序，学生工会和“黄背心”组织还呼吁本周末继续集会，局势短期内仍难平息。

法国突遭政治金融双重风暴！马克龙怒斥特朗普“愚蠢”，国债收益率飙至24年新高、反超美国

FX168财经报社(北美)讯 印度电信巨头Jio Platforms的首次公开募股（IPO）正式进入为期三天的公开认购阶段之际，加密交易员已经开始押注这笔印度历史上最大的IPO，并在Bitget的JIOUSDT永续合约上给出约1100亿美元的估值。该合约周四交易价格接近12美元，显示市场正在未上市阶段就对Jio的上市定价进行“预演”。 
按公司设定的最高申购价1,119卢比计算，折合约11.79美元/股；若按IPO后约92.1亿股流通股估算，Jio Platforms的最高估值约为10.3万亿卢比，约合1060亿美元。Jio Platforms是印度信实工业（Reliance Industries）旗下的电信和数字业务部门，其Jio网络于2016年上线，十年后已成为印度按用户数量计算的最大移动运营商。 
此次IPO计划募集约3020亿卢比，规模超过2024年现代汽车印度公司（Hyundai Motor India）2790亿卢比的上市融资额，成为印度历史上最大规模的IPO。Bitget的JIOUSDT合约于10月14日上线后，价格一直在11.48美元至12.24美元之间波动，期间成交量约为36.9万枚JIO，折合约440万美元，为这家尚未挂牌交易的公司提供了一个实时估值参考。 
加密平台提前定价IPO 
Jio并不是首个在正式上市前就被加密平台“定价”的IPO标的。此前，SpaceX和Cerebras等公司的永续合约也曾在TradeXYZ等平台、以及Hyperliquid网络上提前交易，显示大型IPO的价格发现正越来越多地发生在加密平台上，而不是等到首日开盘后才开始。 
不过，这类价格信号并不总是准确。以SpaceX为例，Hyperliquid和币安上的合成永续合约曾交易在162至165美元附近，对应约2.2万亿美元估值，但该公司最终官方IPO估值接近1.8万亿美元，低了近20%。这说明，未上市合约虽然能反映市场预期，却未必能准确对应最终发行定价。 
永续合约并非真实股权 
需要注意的是，IPO前合约本质上是没有到期日的永续期货，交易者只是押注价格变化，并不持有真实股票，也无法获得投票权或股息，只能获得对标的价格的敞口。交易者通常以与美元挂钩的稳定币USDT作为保证金，进行杠杆押注。 
Bitget表示，这类合约基于公开信息，例如已公布的IPO定价区间或最终发行价；一旦股票上市，合约将转换为标准永续合约。如果IPO出现延期、重新定价或取消，合约价格可能大幅波动，风险也会随之上升。对市场而言，这意味着加密平台正在成为大型IPO的前置定价场所，但其价格发现功能仍伴随明显的不确定性。

印度电信巨头Jio Platforms正式启动为期三天的公开认购之际，加密交易员已在Bitget的JIOUSDT永续合约上给出约1100亿美元估值。该合约自10月14日上线以来在11.48至12.24美元间波动，反映出未上市公司也开始在加密平台形成价格发现，但这类合约并不等同于真实股权，若IPO延期、重定价或取消，价格可能剧烈波动。

印度史上最大IPO来了！估值高达1100亿美元，股票尚未上市加密交易员已抢先下注！

FX168财经报社(北美)讯 比特币周四一度下跌近2%，跌破8.2万美元，创两周来最大跌幅。此前，特斯拉和Meta Platforms公布的业绩喜忧参半，重新引发市场对人工智能资本开支的疑虑，并带动亚洲股市走低。中国股市进入熊市区间，香港恒生指数跌逾3%，韩国综合股价指数下跌3.5%，日经225指数回落2.7%。纳斯达克100指数期货下跌1.32%，标普500指数期货下跌0.66%。 
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</div> 
（图源：FX168） 
加密市场的跌势明显比比特币更深。CoinDesk 80指数最近下跌3.2%，CoinDesk 5指数下跌2.5%；以太坊下跌2.6%，接近2,400美元。去中心化金融板块承压最重，板块指数下跌5.6%。Solana的Alpenglow升级已在夜间上线，但SOL仍下跌2.4%，至约104美元。美国当日稍晚还将公布初请失业金人数数据，市场情绪在宏观与风险资产双重压力下继续承压。 
衍生品交易活跃，但资金并未明显加仓 
尽管价格下行，Crypto衍生品交易却明显升温。过去24小时，加密衍生品交易量飙升19%，至2,266亿美元；未平仓合约下降2.46%，至1,418亿美元；爆仓金额则增加52%，至4.311亿美元。数据显示，交易者更多是在平掉仓位，而不是建立新头寸，多空力量也相对均衡，市场并未出现单边拥挤。 
比特币和以太坊的主流合约同样显示出“交易活跃、加仓有限”的特征。比特币成交量增加36%，以太坊增加27%，但未平仓合约的下降幅度与价格回落大致相当，说明合约数量变化不大，未平仓合约的美元规模下滑主要来自价格本身。资金费率仍略偏正，表明多空两边都没有形成极端拥挤的单边押注。 
山寨币去杠杆，隐私币分化 
多只山寨币的未平仓合约下降速度快于价格跌幅，显示市场正在主动去杠杆。ZEC是最典型的例子，未平仓合约下降6.99%，而价格仅下跌2.34%；NEAR和UNI也呈现类似走势，分别下跌8.83%和10.17%。这意味着不少仓位是在回撤中被平掉，而不是继续持有等待反弹。 
隐私币则出现分化。门罗币（XMR）上涨4.9%，至约651美元，是CoinDesk 100指数中自午夜以来仅有的五个上涨成员之一；Zcash（ZEC）则下跌4.8%，至约1,252美元。门罗币本月累计上涨约19%，其期货未平仓合约本周一度超过3亿美元，接近1月纪录。与此同时，XMR的资金费率高企，年化约70%，显示多头为持仓支付了高昂溢价，也意味着该币种是当前最明显的拥挤交易之一。 
资金转向商品合约，黄金白银受关注 
与加密资产资金流出形成对比的是，资金正流入商品相关永续合约。黄金未平仓合约增加12%，尽管价格下跌，这意味着合约数量大约增加13%；代币化黄金XAUT上涨10%，白银相关合约上涨6.8%，走势相似。原油未平仓合约增加6.29%，资金费率为-0.0126%，说明空头为维持仓位支付成本。整体来看，资金正在从加密市场撤离，转向更具防御属性或更容易对冲的商品头寸。 
按未平仓合约标准化后的CVD数据显示，市场订单卖盘已占上风。大约24小时前，几乎所有代币都还以市场买盘为主，且差距在夜间时段达到高点；但到了早晨，这一格局反转，BTC和ETH等主要代币均以市场卖盘主导。期权市场则显示，交易者并未为大幅波动支付更高成本。比特币的BVIV和以太坊的EVIV都徘徊在2026年低点上方不远，说明期权交易员并不预期短期内会出现剧烈波动。 
Deribit上，10月30日到期的8.5万美元和8.6万美元看涨期权是过去24小时最活跃的交易标的。不过，短期限价差仍偏向看跌期权，意味着下行保护成本高于上行押注。市场似乎希望追逐反弹，但并未准备放弃对冲。以太坊期权也呈现出相同特征。 
DeFi领跌，多只代币承压 
DeFi板块周四领跌。Curve（CRV）下跌8.2%，至37美分，但本周仍累计上涨约4%；Ethena（ENA）下跌7.2%，较9月下旬高点回落约25%；Uniswap（UNI）下跌5%，尽管9月录得创纪录手续费收入，但其10月迄今仍下跌约20%，相关数据来自Token Terminal。Celestia（TIA）下跌3.7%，本周跌幅扩大至9%，月内涨幅也被压缩至约31%，市场还在关注其10月31日将解锁558万枚TIA。LayerZero（ZRO）下跌4.2%，Worldcoin（WLD）下跌7.3%。 
此外，Sandbox（SAND）和Starknet（STRK）分别下跌5.1%和6.1%。SAND此前受益于韩国Upbit、Bithumb和Coinone解除交易警示而上涨，STRK则因网络表示正在考虑转型为抗量子攻击的Layer-1而走强。Pump.fun（PUMP）下跌6.0%，本月迄今仍下跌约19%。整体来看，AI相关担忧引发的风险偏好回落，正在从股市传导至加密资产，并推动资金向更防御性的商品合约和对冲工具迁移。

比特币一度下跌近2%，跌破8.2万美元，创两周来最大跌幅，AI支出担忧重燃后，亚洲股市和美股期货同步走弱。以太坊、DeFi代币和多只山寨币跌幅更深，而资金却流向黄金、白银和原油相关合约，显示市场风险偏好明显降温。

比特币突然跌破8.2万美元！加密市场爆仓超4亿美元、激增52%，究竟发生了什么？

FX168财经报社(北美)讯 加密货币终于在美国政治竞选中被频繁提及，但并非以行业希望的方式出现。长期以来，数字资产支持者一直强调，围绕加密货币的选民基础足以左右选举；然而，行业自身在竞选广告上的巨额投入，却刻意回避在为特定候选人购买的广告中直接提及这一金融科技。如今，在美国中期选举中，加密货币反而成了批评者攻击政治对手的工具，民主党候选人将其描绘为企业不当影响国会竞选的象征，并将其与对特朗普政府腐败指控联系起来。 
在当前政治环境下，选民正将“政府腐败”视为最重要的政治关切之一，这种叙事可能具有现实影响。福克斯新闻本月公布的一项民调显示，88%的受访者对政府腐败问题“至少非常担忧”，这一比例甚至高于通胀、油价和医疗保健。民主党人认为，加密行业与特朗普及其盟友的紧密关系，已经成为攻击白宫和共和党人的有效切口。 
民主党把加密行业当作攻击点 
弗吉尼亚州民主党参议员马克·华纳（Mark Warner）在最新竞选广告中，试图通过强调特朗普在任内赚取数十亿美元、以及接受卡塔尔赠送的飞机来抹黑特朗普及其盟友。广告还提到，特朗普从自己的“加密迷因币”中赚取了数亿美元，随后华纳直言：“这不是治理，这是敛财。腐败必须停止。” 
在前参议员舍罗德·布朗（Sherrod Brown）寻求重返参议院、竞逐俄亥俄州席位的过程中，这位前参议院银行委员会主席则把加密行业对他的巨额支出，转化为自己的竞选优势。布朗在近期接受《Pod Save America》采访时表示，“加密/数据中心阵营现在已经花到4000万美元了”，并指出俄亥俄州针对他的反对广告主要由加密政治行动委员会 Fairshake 资助。他说：“他们知道我会追究他们的责任。” 
Fairshake 两年前曾投入数千万美元试图将布朗赶下台，如今又重新大举出手，试图阻止他回归政坛。布朗因此在竞选中强化“普通选民对抗科技亿万富翁”的叙事，并在演讲中频繁把加密货币和数据中心捆绑在一起，指责这些科技力量试图“买下”共和党对手乔恩·赫斯特德（Jon Husted）的席位。布朗在竞选视频中说：“因为他们知道我永远不会为他们工作。” 
佛罗里达州民主党众议员候选人奥利弗·吉尔伯特（Oliver Gilbert）也把加密行业塑造成自己的政治对手。Fairshake 在初选中投入200万美元试图击败他，但最终失败。吉尔伯特在一则广告中说：“特朗普和他那些加密骗子亿万富翁刚刚把我变成了靶子。”他指责加密利益集团动用“黑金”散布关于他履历的谎言，并表示自己将努力“保护老年人免受加密骗局侵害”。 
明尼苏达州参议院候选人佩吉·弗拉纳根（Peggy Flanagan）和伊利诺伊州参议院候选人朱莉安娜·斯特拉顿（Juliana Stratton）也都在初选期间提及与加密行业的冲突。斯特拉顿发布视频称，一个“由MAGA支持的加密PAC”在攻击广告上花费了数百万美元。 
特朗普因素放大行业争议 
随着特朗普不断敦促支持者在投票时记住他本人，中期选举也被普遍视为对其执政记录的一次公投。而其中一部分记录，就是他对加密行业的强力推动，以及由此带来的个人收益。民主党人认为，这种利益交织正在放大选民对“自我交易式政治行为”的警惕。 
美国进步中心（Center for American Progress）倡议部门研究副总裁威尔·拉格兰德（Will Ragland）表示，民主党人几乎每周都会被问到“总统试图从这件事中获利的最新方式”。他称，自2024年以来，加密行业决定与特朗普及其政治盟友深度绑定，而一个重要证据就是特朗普的主要超级政治行动委员会 MAGA Inc.。根据该机构的分析，加密相关利益是该PAC的最大行业捐助方，来自该行业的捐款接近8900万美元，明显高于其他行业。 
拉格兰德认为，加密行业与特朗普的密切关系，确实给行业带来了一些好处，例如更友好的监管者撤销执法行动、并着手制定新规则；但代价可能远高于竞选捐款本身。他说，加密公司“在早期做出了非常糟糕的战略决定”。虽然这些公司也支持过两党候选人，但整体上更偏向特朗普和国会共和党人。“在某种程度上，这确实奏效了，比如调查被撤销，以及与白宫建立直接联系，”他说，“但现在针对特朗普的指控已经达到沸点。” 
拉格兰德还表示，他所在机构实时追踪的特朗普加密收益目前约为24亿美元，这些指控正在迅速升温。“行业本不必走到这一步，”他说，并预测加密行业“要想翻身将面临艰难的上坡路”。 
市场结构法案前景受挫 
华盛顿区块链协会（Blockchain Association）则表示，其诉求只是希望监管规则“不依赖于白宫由谁入主，或国会由谁掌控”。该协会首席政策官林赛·弗雷泽（Lindsay Fraser）在声明中表示，政治极化加剧后，各行各业都曾被卷入这种斗争，但这不会改变行业目标。她说，协会将继续与民主党和共和党合作，重点是确保美国在这项技术、开发者数量和创新方面保持领先。 
不过，特朗普与加密行业的联系，也可能导致《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）受挫。这项市场结构法案原本是行业在华盛顿的最大目标，但由于特朗普的商业关联，民主党议员要求法案加入更严格的政府官员道德约束，而白宫愿意接受的内容在他们看来远远不够。结果，该法案上个月未能在参议院推进，且今年剩余时间内进一步行动的可能性也很小。 
对加密行业而言，这意味着其在政治上的高调投入，虽然一度帮助其接近权力核心，却也让它在选举周期中成为攻击焦点。随着腐败、利益输送和监管争议持续发酵，加密货币在美国政治中的存在感或将继续上升，但未必会以行业希望的方式转化为政策成果。

美国中期选举中，加密货币不再只是政策议题，而是被民主党候选人用来攻击特朗普及其盟友的政治标签。多名候选人借行业巨额政治捐款、特朗普的加密收益和监管争议，强化“腐败”“利益输送”叙事，这也让加密行业在华盛顿推动市场结构法案的前景进一步承压。

加密货币成美国大选新战场！特朗普被指获利24亿美元，监管法案前景蒙阴

FX168财经报社(北美)讯 周四（10月22日），国际黄金市场再度遭遇猛烈抛售。现货黄金（XAU/USD）跌破4050美元/盎司关口，为8月4日以来首次，日内跌幅扩大至2.19%。在美元反弹、美联储加息预期升温以及中东能源供应风险加剧的多重压力下，黄金未能延续传统避险资产的强势表现，反而成为利率预期变化下的承压资产。 
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（图源：FX168） 
白银同步大幅回落，一度大跌约5%，触及54.997美元/盎司低点。 
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（图源：FX168） 
令人关注的是，尽管中东紧张局势持续升级，国际油价重新逼近每桶100美元，但黄金价格却逆势下跌。市场正在重新评估能源价格上涨对通胀和利率前景的影响。投资者担心，如果能源供应冲击持续推高物价，美联储及其他主要央行可能被迫在更长时间内维持限制性货币政策，甚至进一步加息。这意味着，黄金市场正面临一个看似矛盾的局面：地缘政治风险本应刺激避险买盘，但由此引发的通胀和高利率压力，却可能成为压制金价的重要因素。 
黄金失守4050美元：避险需求为何没能阻止下跌？ 
黄金本轮下跌的核心原因之一，是市场对全球利率前景的判断正在发生变化。通常情况下，地缘政治紧张、国际局势不确定性上升，往往会刺激投资者买入黄金，以对冲潜在的金融市场风险。然而，当前中东局势带来的最大直接冲击之一是能源价格上涨，而油价持续攀升可能进一步推高全球通胀，使主要央行难以迅速转向宽松货币政策。 
对于不产生利息收入的黄金而言，高利率环境意味着更高的持有机会成本。当美国国债能够提供相对较高的收益率，同时美元保持强势时，部分投资者可能更倾向于持有美元资产，而不是黄金。尤其是在市场重新押注美联储年底前继续加息的背景下，黄金所面临的压力进一步增加。 
分析人士认为，当前黄金市场并非完全失去避险需求，而是避险需求与货币政策压力正在展开博弈。短期来看，投资者似乎更加关注通胀可能导致利率进一步上升的风险，这使黄金即使在地缘政治局势紧张的环境下，也难以获得持续上涨的动力。 
中东局势再度紧张，国际油价逼近100美元 
地缘政治方面，中东地区接连传出新的紧张消息，进一步加剧了市场对能源供应中断的担忧。据报道，《纽约时报》援引相关消息称，美国与以色列已经制定了美国中期选举后可能再次对伊朗实施军事打击的计划，潜在目标包括伊朗能源基础设施。不过，相关计划是否最终执行、具体行动时间以及涉及范围，目前仍存在不确定性。 
与此同时，沙特阿拉伯与胡塞武装之间的紧张关系持续升级。近期有报道称，沙特谢巴油田及法赫德国王国际机场遭遇新一轮袭击，美国国务院也已要求驻沙特的非紧急政府工作人员及其家属离境。这些消息使投资者更加担忧，中东重要能源生产设施和运输网络可能进一步受到影响。 
受供应风险预期推动，美国西德克萨斯中质原油（WTI）周四上涨超过2%，价格重新逼近每桶100美元，处于约五周高位附近。对于全球经济而言，油价上涨不仅意味着能源成本增加，还可能通过运输、制造和消费品价格向更广泛的经济领域传导。如果能源价格持续维持高位，企业经营成本和居民生活支出可能进一步上升，进而对通胀形成新的压力。 
这一局面也让黄金投资者面临复杂选择。虽然地缘政治紧张通常会提升黄金的避险价值，但当能源冲击强化通胀与加息预期时，黄金可能反而承受抛售压力。因此，中东局势未来如何演变，以及国际油价能否稳定下来，将成为影响金价走势的重要变量。 
美联储12月加息概率高达89%，黄金面临新的压力 
接下来，金融市场的关注焦点将转向下周举行的美联储货币政策会议。根据市场当前预期，美联储在10月27日至28日的会议上大概率维持基准利率不变。此前，美联储已经在9月上调利率25个基点，而持续存在的通胀压力，使投资者越来越担心本轮货币紧缩周期尚未结束。 
更值得关注的是，根据报道援引的芝商所（CME）FedWatch工具数据，市场交易者预计美联储12月再次加息的概率已经达到约89%。这一数字反映出，投资者虽然普遍预计10月会议暂时按兵不动，但对于年底前进一步收紧货币政策仍抱有较高预期。需要注意的是，这一概率属于特定时间点的市场隐含预期，并不意味着美联储已经决定在12月加息。 
对于黄金而言，如果未来经济数据继续显示通胀压力顽固、美联储官员保持鹰派立场，黄金可能持续面临较高的机会成本压力。尤其是在美国经济仍展现一定韧性的情况下，如果市场认为美联储有能力维持高利率，黄金短期反弹就可能受到限制。 
反过来看，如果下周美联储会议释放出不及市场预期鹰派的信号，或者后续经济数据表明通胀有所缓解，那么美元与美债收益率可能出现调整，为黄金提供阶段性反弹机会。因此，下周的政策声明以及美联储官员对未来利率路径的表态，将成为黄金市场的重要观察窗口。 
美元强势反弹，美债收益率维持高位 
除了美联储加息预期，美元走势也是压制黄金的重要因素。周四，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）回升至101.85附近，此前曾触及101.45的三周低点。美元反弹意味着以美元计价的黄金对其他货币持有者而言相对更加昂贵，从而可能抑制部分国际买盘。 
与此同时，美国10年期国债收益率维持在5.06%左右。虽然受到市场避险资金流入债券市场的影响，美债收益率在交易日内有所回落，但整体水平仍然偏高。对于投资者来说，当美国国债能够提供较高的利息回报时，黄金作为无息资产所面临的竞争压力便会增加。 
值得注意的是，近期美债市场还受到美国科技股和人工智能投资前景的影响。随着部分投资者开始质疑AI相关企业巨额资本支出能否转化为足够的盈利回报，股票市场出现波动，部分资金转向美国国债，推动收益率阶段性下降。然而，在美联储可能继续加息的预期下，这种收益率回落尚未明显扭转黄金面临的整体压力。 
分析人士指出，如果美元指数继续走强，同时美国国债收益率维持高位，那么黄金即使出现技术性反弹，也可能遭遇新的卖盘。尤其是在金价连续跌破重要支撑关口之后，市场短期交易情绪可能更加谨慎。 
技术分析：4050美元失守，4000美元成为关键防线 
从技术走势来看，黄金短期下行压力正在进一步增强。FXStreet的技术分析显示，现货黄金此前已经测试日线布林带下轨4066美元附近，并运行在20日简单移动平均线约4152美元下方，说明短期走势仍然偏弱。随着最新行情进一步跌破4050美元，市场对下一道重要支撑位的关注正在迅速升温。 
技术指标同样释放出偏弱信号。相对强弱指数（RSI）徘徊在30多的区域，表明市场仍然存在一定下行压力；移动平均收敛散度指标（MACD）虽然此前略微保持正值，但已经开始回落，意味着近期反弹动能正在减弱，黄金尚未出现明确的技术性转强迹象。 
在下行方向，随着4050美元关口失守，4000美元/盎司的整数心理关口成为市场关注的焦点。如果金价进一步跌破4000美元，市场可能将视线转向3950美元附近的支撑区域。值得注意的是，整数关口往往容易集中市场交易指令，因此一旦关键价位失守，短期波动可能进一步放大。 
在上行方向，如果黄金出现反弹，首先需要重新突破4066美元附近的布林带下轨区域，并进一步挑战4152美元附近的20日均线。若能够持续站稳上述水平，下一道重要技术阻力将位于4238美元附近。只有重新突破这些关键区域，黄金短期技术前景才可能出现更为明显的改善。 
不过，技术指标只能提供参考，并不能保证未来价格一定按照某一方向运行。尤其是在美联储会议临近、地缘政治消息不断变化的环境中，黄金可能出现较大幅度的短线波动。 
黄金下一步怎么走？市场紧盯三大关键变量 
展望后市，黄金走势将主要受到美联储政策、美元与美债收益率，以及中东能源局势三方面因素影响。首先，如果下周美联储继续释放鹰派信号，强化市场对12月进一步加息的预期，那么黄金可能继续面临压力；但如果政策表态不及预期鹰派，金价也可能获得阶段性修复空间。 
其次，美元与美国长期国债收益率的走势将直接影响黄金的持有成本和国际投资需求。如果美元指数进一步攀升、美债收益率持续高企，黄金反弹空间可能受到限制。反之，如果美元走弱或长期国债收益率出现明显回落，黄金有望重新吸引部分配置资金。 
最后，中东局势仍将是影响市场情绪的重要不确定因素。如果能源供应风险持续升级，油价上涨可能进一步强化通胀压力，从而间接压制金价；但如果地区紧张局势显著恶化，引发更广泛的金融市场避险需求，黄金也可能重新获得支撑。 
总体而言，当前黄金市场正处于避险需求与高利率压力相互角力的阶段，而短期内货币政策预期似乎暂时占据主导地位。随着现货黄金跌破4050美元，4000美元整数关口的重要性进一步上升。 
对于投资者来说，接下来的核心问题不仅在于黄金能否守住4000美元，更在于下周美联储会议是否会改变市场对年底加息的预期。在美元走势、中东局势与全球通胀压力尚未明朗之前，黄金市场的剧烈波动可能仍将持续。

受市场押注美联储年内仍可能再加息25个基点影响，黄金期货跌至两周低点，COMEX 12月黄金一度跌破4100美元/盎司，白银同步大幅回落。尽管美债收益率全线下行、美元指数持平，贵金属仍承压，市场正等待下周美国三季度GDP、PCE通胀及美联储利率决议。

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