“后巴菲特时代”首场股东大会！阿贝尔上台秀新风格，人流似乎比往年少？

FX168财经报社(亚太)讯 当地时间周六(5月2日)，伯克希尔·哈撒韦的格雷格·阿贝尔(Greg Abel)登台，首次以首席执行官身份向投资者发表讲话。他向沃伦·巴菲特致敬，同时阐述了这家庞大综合企业将继续稳健发展的理由。

在这场长期被称为“资本家的伍德斯托克”的活动上，阿贝尔向现场观众保证，巴菲特所建立的企业文化不会改变。随后，他介绍了公司旗下从汽车保险、铁路到能源等不同业务如何应对潜在机遇，包括人工智能领域的机会。阿贝尔表示，这家总部位于奥马哈的公司正在认真思考如何利用人工智能创造价值，并称伯克希尔不会“为了AI而做AI”。

新任首席执行官已开始调整

阿贝尔表示，伯克希尔目前坐拥不断增长的现金储备，并已列出一份有意收购的公司短名单，可能部分收购，也可能整体收购，前提是价格合适。他说：“市场将会出现错位，而这将使我们有机会采取行动。”

这位新任首席执行官已经开始作出调整，包括提拔曾与他密切合作的副手，并强化伯克希尔在日本的权益。华尔街仍需要被说服，相信伯克希尔正走在正确轨道上。自去年年会巴菲特宣布退休前一天创下纪录高位以来，伯克希尔A类股已下跌12%，同期表现落后于标普500指数。

阿贝尔担任CEO后的首个季度“成绩”

年会召开前，伯克希尔公布了阿贝尔担任首席执行官后的首个季度强劲业绩。在投资收益推动下，公司利润增长逾一倍。阿贝尔表示，伯克希尔部分业务仍有改进空间。

伯克希尔报告称，第一季度净利润从一年前的46亿美元、相当于每股A类股3200美元，升至101.1亿美元、相当于每股A类股7027美元。净利润受益于投资亏损较上年同期大幅下降。该公司已连续第14个季度成为股票净卖方，不过自2024年以来首次回购了部分自家股票。

在计入购买部分短期政府债务的应付款项后，伯克希尔现金和美国国库券规模升至创纪录的3811亿美元，较2025年底的3731亿美元增加近2%。不包括部分投资结果的营业利润从一年前的96.4亿美元增长18%，至113.5亿美元。

伯克希尔报告称，其铁路和能源部门，以及制造、服务和零售业务的利润均有所增长。公司保险承保业务的利润也有所上升。

巴菲特曾表示，营业利润是衡量公司表现的更好指标，因为会计规则要求伯克希尔将其庞大投资组合的未实现收益和亏损计入净利润。这意味着，股市短期波动可能导致季度盈利出现大幅起伏。

阿贝尔：不会为了AI而做AI

阿贝尔表示：“我们会弥补这些差距，但我们拥有出色的团队。”他以比巴菲特更深入参与伯克希尔子公司运营而闻名。

他说，伯克希尔的一些业务，包括其铁路公司BNSF，已经开始使用人工智能工具。阿贝尔表示：“我们不会为了AI而做AI。在当前阶段，我们是用它来解决业务中的实际问题。”

阿贝尔还谈到了公司规模达2880亿美元的股票投资组合，其中最大持仓包括美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。他表示，自己和巴菲特会在奥马哈办公室一起讨论潜在的股票买入机会。

他补充称：“我们一直在评估，但这是一个让我们非常、非常安心的投资组合。”

保险业务负责人Ajit Jain被问及，伯克希尔是否会考虑为通过霍尔木兹海峡的船只承保。霍尔木兹海峡是波斯湾的一条水道，受到伊朗战争影响。Jain表示，公司会考虑。伯克希尔此前加入了一个旨在为船只提供保险的项目，但尚未达成任何交易。他说：“简短的答案是：这取决于价格。”

阿贝尔新风格

没有人会指责阿贝尔讲得不够详细。他上午对伯克希尔业务的总结内容冗长而深入，不仅详细谈到 Geico 正在进行的技术转型，还讲述了这家综合企业旗下三家工业金属业务背后的故事。等到阿贝尔结束发言并欢迎在一旁等待的Jain上台时，原定议程已经延后了30分钟。

阿贝尔这番密集的业务梳理，与巴菲特在和股东互动时常见的亲切、幽默风格形成了明显不同。而这种新风格并非适合所有人。会议开始时，大多数座位都坐满了，但在阿贝尔开场讨论结束前，就有人被看到离开会场。

已参加伯克希尔年会25年的股东Mark Hoffman表示：“查理和沃伦都是独一无二的。”Hoffman认为阿贝尔会成为一名成功的首席执行官，但对他主持一场有娱乐性的股东大会的能力不那么确定。他说：“我不认为你能取代那种舞台魅力。”

来自密西西比州的投资者Allen Pegues则欣赏阿贝尔的深入讲解。他说：“我全都喜欢。”

阿贝尔开玩笑说，去年巴菲特宣布退休时，他的第一反应是想知道，除了董事和自己的家人之外，还有谁会来到已经为下一次会议预订好的会场。几名参会者在周六前指出，伯克希尔周末部分活动的人流似乎比往年少。

当一名股东问阿贝尔是否会考虑出售某项业务或拆分伯克希尔时，他表示，如果某个业务部门给伯克希尔带来声誉风险、不再产生现金流，或者由另一家公司拥有会更好，他会考虑出售。

阿贝尔说：“我们买入某项资产时，会以永久持有的心态看待。但这种关系必须是有效的。”

巴菲特入场受欢迎

在阿贝尔出场前，巴菲特走进会场并走向第一排座位时，现场观众鼓掌欢迎。当阿贝尔引导观众看向一件巨大的“Buffett”球衣，并将其升至场馆上方，与另一件纪念巴菲特长期商业伙伴查理·芒格的球衣并列时，观众再次欢呼。芒格于2023年去世。

95岁的巴菲特说：“今天这不是我的表演。格雷格正在做我以前做的一切，甚至更多，而且在所有方面都做得更好。他是合适的人选。”

巴菲特还谈到了伯克希尔十年前建立的苹果持仓，提到这家消费电子巨头近期迎来50周年，并称赞即将卸任的苹果首席执行官蒂姆·库克。库克最近宣布了退休计划，当天也在现场观众席中。

另外，在一场特别场边采访中，巴菲特告诉CNBC的Becky Quick，他并不认为当前是理想的投资环境。巴菲特将“市场比作一座旁边连着赌场的教堂”，以此区分传统价值投资与当前市场对短期期权交易的热情，以及对预测市场日益增加的兴趣。

他说：“人们可以在教堂和赌场之间来回走动。我会说，教堂里的人比赌场里的人更多，但赌场已经变得非常有吸引力。”

“如果你买卖一天期期权，那不是投资，也不是投机——那是赌博，”他说，“人们从未像现在这样如此具有赌博心态。”