加息、降息均有可能！加拿大央行按兵不动，但警告这一幕下或被迫“连续加息”

FX168财经报社(北美)讯 加拿大央行周三（4月29日）在全球经济不确定性加剧的背景下维持基准利率不变，但加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）表示，如果油价继续上涨，央行可能会考虑“连续加息”。

加拿大央行宣布将基准利率维持在2.25%不变。与此同时，伊朗战争已进入第三个月，全球经济前景仍笼罩在浓厚的不确定性之中。

这是加拿大央行自2025年10月降息25个基点以来，连续第四次维持利率不变。

（图源：加拿大统计局、加拿大央行）

不过，加拿大央行周三的政策评估建立在两个关键假设之上：其一，油价将在2027年年中前后回落至约75美元/桶；其二，美国对加拿大商品征收的关税将大体维持现状。

作为全球油价基准的布伦特原油周三交投于约109美元/桶附近。麦克勒姆表示，如果战争持续、油价继续攀升，加拿大央行可能被迫调整当前政策路径。

麦克勒姆在渥太华对记者表示：“如果能源价格进一步上涨，特别是如果高位持续更长时间，那么可能确实有必要提高政策利率，以推动通胀回到2%的目标。”

他补充称：“政策利率可能需要连续上调。”

麦克勒姆表示，如果油价回落至75美元/桶附近，那么加拿大通胀率可能会在4月左右于约3%的水平见顶，并在明年初回落至2%。

加拿大央行在周三的利率决定中提到，全球经济环境仍然“波动较大”，伊朗战争和美国贸易政策是“持续造成波动的来源”。

加拿大央行预计，随着出口和企业投资逐步恢复，加拿大经济将在2026年增长1.2%，2027年增长1.6%，2028年增长1.7%。

不过，如果即将举行的加美贸易谈判对加拿大不利，这一前景可能发生变化。加美墨协定（CUSMA）将于今年夏季接受审议。

麦克勒姆周三表示：“如果美国对加拿大实施重大新的贸易限制，我们可能需要进一步下调政策利率，以支持经济增长。”

麦克勒姆表示，目前“几乎没有证据表明油价上涨已更广泛地传导至其他商品和服务价格”。

但他同时强调：“现在仍处于早期阶段，我们将密切关注这一点。”

作为对美国和以色列袭击伊朗领土的回应，伊朗已封锁霍尔木兹海峡。该海峡是全球关键能源通道，承担约20%的全球石油供应。封锁行动叠加德黑兰对波斯湾能源设施的袭击，引发全球燃料和能源危机。

对加拿大消费者而言，这意味着汽油价格上涨，食品价格也随之走高。加拿大食品供应商开始在食品配送中增加燃油附加费，进一步推高杂货成本。

加拿大3月通胀率小幅升至2.4%，高于2月的1.8%，主要受伊朗战争及霍尔木兹海峡关闭引发的燃油成本上涨推动。

不过，剔除汽油价格后，加拿大3月通胀率放缓至2.2%，低于2月的2.4%。

食品价格则在3月明显上涨。商店购买食品价格同比上涨4.4%，高于2月的4.1%。

其中，新鲜蔬菜价格涨幅最为显著，3月上涨7.8%。相比之下，2月新鲜蔬菜价格几乎没有明显上涨，涨幅仅为0.5%。

加拿大帝国商业银行资本市场首席经济学家艾弗里·申菲尔德表示，加拿大央行似乎满足于按兵不动。他指出，对于加拿大央行将政策利率维持在2.25%不变的决定，央行固然担心持续性通胀的风险，但也对增长乏力和过度闲置产能保持警惕，“这种双向风险使利率冻结在当前水平”。加拿大央行行长麦克勒姆提供了一些前瞻指引，表示只要经济按预期发展，他预计政策利率只会出现小幅调整。申菲尔德称：“这听起来像是一家认为可以按兵不动的央行。”