A股收评：沪指重回4100点上方 创业板指涨2.52％ 电池产业链集体爆发

三大指数低开高走，沪指重回4100点上方，三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.71%，报4107.51点，深成指涨1.96%，报15120.92点，创业板指涨2.52%，报3687.17点，科创50指数涨0.33%，报1493.5点。沪深两市合计成交额25901.37亿元。

盘面上，一季度中国储能锂电池出货量同比高增，电池产业链上下游集体爆发，锂矿股融捷股份、永兴材料、永杉锂业涨停，中游石大胜华、天赐材料等多股封板。算力租赁概念反复活跃，行云科技触及20cm涨停，利通电子、三人行、华升股份2连板。CPO概念盘中震荡回升，剑桥科技、瑞斯康达双双涨停。稀土永磁概念快速走强，北方稀土、中国稀土、华宏科技、盛和资源均涨停。PCB产业链延续强势，山东玻纤3天2板，宏和科技涨停续创历史新高。

猪肉股同样表现出色，金新农收获涨停，此前高层会议提到稳定生猪等农产品价格。此外，光伏、房地产、工业母机板块均表现积极。另一方面，前期大涨的电子化学品、工业气体板块稍作调整，华特气体领跌板块。CRO、减肥药局部回调，康龙化成、美迪西等股下挫。

机构观点

浙商证券：市场演绎极致分化 短线勿追高、中线等右脚

展望后市，随着光模块龙头冲高回落，本轮创业板指的主升大概率暂告段落，短线或开启双向波动，但调整过后仍有机会冲高。另一方面，一旦创业板指开始震荡，则整个大盘都可能进入震荡整理状态。若本轮“非创指数”开启调整，则上证有望逐步形成相对于3月23日低点的“右脚”，届时将是较好的配置机会。此外，近期市场上演“极致风格”，全市场前5%股票交易金额日度占比已达46%，需警惕因分化带来的市场波动。配置方面，基于“市场分化光模暂休，创指震荡非创跟随”判断，我们建议：对于创业板指及科创50以短线修整对待、切勿追高，待充分整理后再行介入；对于其他（核心股）标的，建议以上证指数为“锚”，按区间震荡来看待，待市场回落、构筑“黄金右脚”时加以配置。考虑到创业板指波动引发大盘整理，而中东局势扑朔迷离，全球资本市场对油价上行定价不充分，可适当配置红利品种（尤其能源相关）。此外可考虑以恒科、证券和部分回调充分的创新药作为“备选”，逢低介入，作为防范上行风险和回补仓位的选择之一。

国金证券：大规模AI集群带动CPO加速 看好产业链公司

国金证券研报称，AI发展带动训练集群规模扩大，推理端token消耗算力（核心股）持续增长，带动算力和网络需求。国金证券认为，CPO可以有效帮助大规模集群降低功耗、提升互联密度、提升高速率下的传输稳定性。当前AI发展对CPO需求迫切，CPO供给端也逐渐成熟，CPO有望迎来加速渗透，CPO核心供应链公司有望持续受益CPO加速渗透趋势。建议关注CPO核心光器件公司、CPO制造公司、CPO解决方案公司。

中金公司：景气交易有望重回主导

高景气是成长风格对抗全球宏观环境不确定性的关键。令不少投资者困惑的是，美以伊冲突局势仍有不确定性，海峡通行依然受阻使得油价维持高位，滞胀风险仍然高于冲突前，但全球和A股主要成长指数在看似不利的全球宏观环境下率先上涨创出新高。成长行情的决定因素在于高景气的产业趋势和盈利兑现，其重要性往往超出宏观、估值、资金等其它因素。如果景气上升趋势较为明确，分子端的增长动能有望对冲分母端利率和风险溢价上行。这一轮成长风格的上涨，重要驱动来自3月以来AI取得较多突破进展，中东局势虽压制了这种景气交易，但随着冲突尾部风险的下降，被风险偏好压制的景气交易有望重回主导。