四周连涨终结！黄金未能啃下“硬骨头” 下周多头凶多吉少？

FX168财经报社(北美)讯 尽管黄金仍在4700美元/盎司附近获得初步支撑，但金价始终无法有效突破4800美元关口。中东停火与和平谈判前景仍充满不确定性，但避险资金更多流向美元，加上油价高企推升通胀担忧，市场对美联储降息预期进一步降温，黄金短线面临回调压力。

尽管黄金持续在4700美元/盎司附近获得初步支撑，但市场仍陷入横盘震荡，始终无法有效突破4800美元/盎司。地缘政治不确定性虽然依旧存在，但当前更明显地支撑了美元这一避险资产，而非黄金。

随着中东停火和和平谈判前景仍不明朗，部分分析师认为，下周黄金市场可能重新测试更宽交易区间的底部。与此同时，油价上涨加剧通胀担忧，可能迫使美联储在可预见未来维持当前货币政策不变。

FXTM高级市场分析师Lukman Otunuga表示：“随着通胀冲击担忧升温，各国央行可能会维持利率不变，甚至未来进一步加息。”

他指出：“这种鹰派现实对零收益黄金构成利空，尽管市场仍处于避险情绪之中。”

Otunuga补充称，围绕伊朗冲突的混乱和不确定性，已经消除了市场对美联储2026年降息的希望。

他表示：“因此，市场预计4月利率将维持不变，鲍威尔将成为焦点。”

从技术面看，Otunuga指出，金价已重新跌破100日简单移动均线。如果周线收盘低于这一水平，可能打开通往4600美元和4450美元的下行空间。若金价守住4700美元上方，多头则可能瞄准位于4870美元和4900美元附近的50日均线。

美联储会议来袭，降息预期明显降温

展望下周美联储会议，围绕货币政策的市场预期近期大幅波动，主要受到经济与地缘政治动荡影响。

上个月，市场一度开始押注年底前存在小幅加息可能。不过，这一低概率情景如今已被市场消化出局，投资者重新在“美联储是否会降息”之间摇摆。

上周，市场预计年内降息的概率约为50%；但目前，市场认为美联储放松政策的概率已降至不到40%。

与此同时，美国参议院银行委员会已启动凯文·沃什出任新一任美联储主席的确认程序。不过，外界预计在5月中旬鲍威尔任期结束前，沃什不太可能完成确认。

长期基本面仍支撑黄金，但短线区间难破

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，尽管黄金仍被困在4650至4850美元/盎司的约200美元区间内，但长期基本面仍然稳固。

他说：“只要美国经济继续展现韧性，即便增长步伐温和，美联储主席鲍威尔就不太可能明显改变立场。”

Hansen认为，更令人担忧的是美国公共财政的走向。关税相关偿付款项以及高企的军事支出正在加大财政压力，并进一步推高本已庞大的债务负担。

他表示：“展望未来，黄金的底层逻辑仍然完好。一旦围绕伊朗的地缘紧张局势开始缓和，投资者关注点可能重新回到此前支撑黄金上涨的结构性因素。”

全球央行密集登场，通胀数据成市场焦点

除美联储外，日本央行、加拿大央行、英国央行和欧洲央行也将在本周召开货币政策会议。由于中东局势持续混乱，市场普遍预计这些央行将维持观望立场。

经济学家表示，市场还将密切关注通胀数据。美国政府将公布第一季度GDP初值以及个人消费支出物价指数（PCE）报告。

分析人士指出，这些通胀数据对应3月情况，预计将反映伊朗战争对消费者价格造成的影响。

技术面转弱，金价四周连涨或终结

除通胀压力外，部分分析师警告称，黄金技术前景正在恶化，因为金价未能守住4800美元上方。

虽然黄金在4700美元附近获得初步支撑，但本周结束了此前连续四周上涨的势头。现货黄金周五收报4710.61美元/盎司，较上周五下跌120.76美元，跌幅达2.5%。

（图源：FX168）

Forex市场分析师Razan Hilal表示，黄金和白银均面临潜在下行风险，目前价格分别位于4880美元和84美元/盎司下方。

她指出：“从日线图看，黄金正在形成一种盘整结构，自4080美元水平以来低点逐步抬高，但高点仍受限于4880美元阻力下方。”

Hilal称，这一结构类似于2026年2月反弹至3月高点后的走势，目前市场重点关注两种情景：一是向上突破阻力位，二是跌破趋势线支撑。

下周重点经济事件

周一： 日本央行货币政策决定
周二： 美国消费者信心指数
周三： 美国新屋开工和营建许可、加拿大央行货币政策决定、美联储货币政策决定
周四： 英国央行货币政策决定、欧洲央行货币政策决定、美国第一季度GDP、美国PCE、美国初请失业金人数
周五： ISM制造业PMI