特朗普这次想拿捏伊朗命脉！市场再现“教科书式”避险：油价飙升、股债走弱、美元走强

FX168财经报社(欧洲)讯 在美伊周末和平谈判陷入僵局后，美国总统唐纳德·特朗普下令封锁霍尔木兹海峡，推动油价重返每桶100美元上方，周一(4月13日)股市下跌，债券也小幅走弱。

上周后半周提振股市的市场乐观情绪迅速逆转，原因是本已脆弱的停火进一步受挫。特朗普总统表示，美国对进出伊朗港口船只实施的封锁将于美国东部夏令时间上午10点生效。

欧洲方面，欧洲斯托克600指数下跌0.8%，追随美国和亚洲市场跌势，银行股和对消费敏感的股票普遍走弱。德国DAX指数下跌1%。巴黎市场方面，奢侈品股下跌拖累CAC 40指数下跌1%。伦敦富时100指数下跌0.55%，石油巨头上涨部分缓冲了矿业股下跌的影响。银行股拖累意大利FTSE MIB指数和西班牙IBEX 35指数分别下跌0.7%和1.15%。

在总理维克托·欧尔班于周日选举中落败后，匈牙利福林升至四年高位，本地股市也创下历史新高。市场预计，反对派获胜将有助于解锁来自欧盟的数十亿欧元资金。

美国三大股指盘前全线下跌，因和平谈判破裂打碎了此前推动股市录得去年11月以来最佳单周表现的乐观情绪。标普500指数期货下跌0.6%，道琼斯工业平均指数期货下跌0.5%。以科技股为主的纳斯达克指数盘前下跌0.7%，势将结束八连涨。

稍早，亚洲股市普遍下跌，日本日经指数下跌1.0%，韩国Kospi指数下跌1.2%，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.5%。中国上证综指则小幅上涨0.1%。

市场反应相对有限

德国商业银行分析师 Thu Lan Nguyen 在一份报告中表示，市场反应相对有限，说明许多人仍希望冲突能够降级。

彭博宏观策略师Skylar Montgomery Koning表示：“市场仍在延续上周的乐观情绪，因此今天的波动相对温和。这使得资产——尤其是欧洲股票和美元对应资产——面临的风险更偏向下行。”

Pepperstone策略师Michael Brown表示：“随着本周交易展开，市场正以一种相当‘教科书式’的避险模式运行，参与者再次启动了‘冲突升级’交易剧本。”他表示：“其他资产也普遍承压，欧美两地股指期货均处于下跌状态，黄金转而走弱，政府债券也面临一定逆风。不过必须指出，从更大的范围看，这些波动整体仍相对有限。”

油价飙升重返100美元

布伦特原油上涨7.9%，接近每桶103美元。自战争导致霍尔木兹海峡航运中断以来，油价累计涨幅已超过40%。美国WTI原油上涨7.2%，至每桶103.55美元。天然气价格也同步上涨，欧洲基准——荷兰TTF近月合约上涨9%，至每兆瓦时47.58欧元。

RBC资本市场全球大宗商品策略主管 Helima Croft 表示：“美伊围绕华盛顿坚持‘零铀浓缩’要求的高风险谈判陷入僵局，这为这场已持续六周的战争进一步升级埋下伏笔，也意味着在夏季驾车出行高峰到来前，供应中断可能持续更久。”

《华尔街日报》报道称，特朗普及其顾问正在权衡是否对伊朗发动有限打击，不过在亚洲交易时段并没有立即出现袭击的消息。

特朗普周日表示，油价和汽油价格可能会一直维持高位，直至11月美国中期选举。这是他罕见地承认战争可能带来的政治影响。

MST Marquee分析师Saul Kavonic表示：“市场现在基本上已经回到停火前的状态，只不过如今美国还将封锁霍尔木兹海峡中剩余最多约200万桶/日与伊朗相关的石油流量。”

他补充称：“目前剩下的关键问题是，美国是否会恢复对伊朗的打击，这将提高整个地区能源基础设施遭袭的风险，并可能带来超出战争持续时间本身的长期影响。”

财报季开启

交易员正为又一个受消息面驱动而剧烈波动的一周做准备。霍尔木兹海峡的油气运输仍是市场关注焦点，因为特朗普针对停靠伊朗港口船只的限制措施，可能加剧全球能源冲击。即便如此，风险资产相对温和的回调表明，投资者仍谨慎乐观地认为，这场冲突仍有可能达成解决方案。

Swiss Life Banque Privée 全权委托投资组合管理主管 Mary-Sol Michel 表示：“我原本预计今天早上股市和油价的反应会糟糕得多。市场把这次封锁看作一种谈判工具，不过即便如此，我仍觉得股市受到的影响相当有限。”

随着财报季即将开启，投资者迫切希望听到企业高管如何看待中东战争、人工智能以及私人信贷带来的风险。高盛集团将在美股开盘前公布业绩。在欧洲，LVMH 需要就其前景向投资者作出安抚，此前这家奢侈品风向标企业的股价录得年内最差开局。

债市承压

债券在最初下跌后收窄跌幅，美国2年期国债收益率上升3个基点至3.82%。10年期美债收益率上涨3个基点至4.346%，30年期美债收益率上涨2.3个基点至4.936%。收益率上升在短端和中端更为明显，尽管货币市场仍预期美联储将在未来数次会议上按兵不动。Janus Henderson Investors 的 John Kerschner 在报告中表示：“目前债券市场传递出的信号是，美联储将在通胀问题上继续‘保持强硬口风’，但不太可能拿出与这种表态相匹配的实质行动。”

欧洲债券同样承压，德国10年期国债收益率上涨1个基点至3.06%。

近期原油再度飙升，加之美国3月消费者价格显著上涨，正使债券市场的关注点重新回到通胀问题上。日本10年期国债收益率周一早些时候升至1997年以来最高水平，随后回吐部分涨幅。在美国，货币市场定价显示，到12月降息的概率不足五分之一。

法国巴黎资产管理公司欧洲股票主管 Gilles Guibout 表示：“时间对市场不利，因为油价维持在如此高位的每一天，都会拖累全球经济增长并推高通胀。很难看到在这场危机没有可持续解决方案的情况下，市场能够实现可持续反弹。”

美元反弹、黄金下跌

美元上涨0.3%，创一周多来最大单日涨幅。欧元下跌约0.3%，至1.1692美元，澳元等风险敏感型货币也进一步小幅走弱。

能源价格急剧上涨，促使投资者开始为多家央行——例如欧洲央行和英国央行——可能转向加息做准备。这与战前市场对降息或长期暂停加息的预期相比，构成鲜明逆转。

上周公布的美国通胀数据显示，3月消费者价格录得近四年来最大涨幅，主要受汽油成本创纪录飙升推动。货币市场显示，交易员目前认为美联储今年降息的概率已不足20%。

在地缘政治风险和利率预期压制下，比特币跌回71,000美元下方，缓和性反弹动能减弱。XS.com 的 Linh Tran 表示，当前市场缺乏足够强劲的基础来维持上升趋势。

黄金则小幅走低，徘徊在4,710美元附近。

（能源危机加剧通胀担忧，金价下跌 来源：彭博）

OANDA 旗下 MarketPulse 分析师 Zain Vawda 表示：“由于美伊在周末未能取得突破，市场再次开始计入更广泛战争的风险，这意味着能源成本可能进一步上升，美联储立场也可能变得更为鹰派。”

Vawda 补充称：“如果金价维持在当前区间内，可能会继续盘整，直到伊朗局势和霍尔木兹海峡问题出现明确结果。若跌破4,500 美元，金价可能进一步下探至4,100 美元一线。”