决策分析：3月收官战、特朗普突然爆大消息！油价迈向史上最大月涨幅，债券深陷泥潭，美元称王

FX168财经报社(亚太)讯 周二(3月31日)油价势将创下纪录最大月度涨幅，而亚洲股市则迈向六年来最惨月跌幅，为这个动荡不安的月份画上句号。中东战争引发了市场对更高通胀和更慢增长的担忧。由于全球利率前景出现鹰派转向，债券也正迈向数月来最大跌幅；与此同时，美元则逼近八个月来最强月度涨势。

MSCI除日本外亚太地区广泛指数下跌1.43%，本月跌幅有望超过13%，将创下自2020年3月以来最大月跌幅。日本日经指数下跌1.27%，本月料将累计下跌近13%；韩国Kospi指数本月则有望下跌逾18%，将创下自2008年以来最大月度跌幅。

在《华尔街日报》报道称美国总统唐纳德·特朗普告诉助手，即便霍尔木兹海峡仍大体关闭，他也愿意结束针对伊朗的军事行动后，市场情绪略有改善。

纳斯达克期货上涨0.73%，标普500指数期货上涨0.84%。EURO STOXX 50期货上涨0.35%，DAX期货上涨0.48%。

战争爆发一个月后，随着美国、以色列和伊朗之间的紧张局势与袭击不断升级，投资者仍被接连不断的新闻头条牵着走，市场波动剧烈。

瑞穗亚洲（除日本外）宏观研究主管Vishnu Varathan表示：“市场似乎已经不再只是机械地根据头条消息交易……而是开始进入一种更偏向恐慌的模式，主动削减风险敞口。”

他表示：“这部分可能与市场认知的转变有关——从早先认为特朗普很有可能掌控局势时间线，或者说押注‘TACO交易’，到如今开始担心甚至害怕冲突会持续更久。”

能源价格“更高、更久”意味着亚洲将承受更多痛苦，因为该地区高度依赖中东能源供应。布伦特原油期货回吐部分涨幅，最新上涨0.24%，报每桶113.05美元，按目前走势本月将上涨56%，创历史最大月度涨幅。美国原油基本持平，报每桶102.98美元，但本月仍有望上涨约54%，为近六年来最大月度涨幅。

Capital Economics亚太市场主管Thomas Mathews表示：“我认为，对全球市场而言，短期内更大的担忧将是通胀。”他补充称：“但如果未来几个月油价不回落，那么我们可能也必须开始认真考虑经济增长问题。”

经合组织（OECD）表示，伊朗战争已经使全球经济偏离原本的增长轨道。

债券深陷泥潭，美元称王

通胀威胁促使投资者大幅提高对今年主要央行加息的预期，而这反过来又重创了债券市场。美国国债收益率周二趋于稳定，不过2年期美债收益率本月有望上涨逾40个基点，创下自2024年10月以来最大月度升幅。基准10年期美债收益率3月也已上涨约36个基点，为自2024年12月以来最大月度升幅。

目前市场预计，美联储今年将维持利率不变；而在战争爆发前，市场还计入了超过50个基点的降息预期。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一表示，美国央行可以等待，观察伊朗战争将如何影响经济和通胀，并指出政策制定者通常会忽略诸如油价上涨这类冲击带来的短期影响。

汇市方面，美元正迈向自7月以来最大月度涨幅，在战争背景下重新成为少数避险资产之一。美元兑一篮子货币本月料上涨约2.9%。欧元最新报1.1469美元，本月有望下跌近3%；英镑3月则下跌逾2%。

日元仍徘徊在160日元兑1美元关口附近，最新报159.63。战争期间，亚洲货币遭遇严重抛售，成为全球跌幅最大的货币之一。印度卢比、印尼盾和菲律宾比索本月均跌至兑美元的历史低点。

安联投资亚洲固定收益高级投资组合经理Ang Ze Yi表示：“对于做多亚洲货币的仓位，我们已经全部平掉。”

他表示：“从结构性角度看，我们仍然看好这些货币，但就当前而言，我们已经将仓位中性化，希望先等波动和不确定性消退，再重新建立这些头寸。”

贵金属方面，现货黄金上涨1.2%，至4564.73美元。