48小时内谈判、伊朗是否接受方案成关键！黄金获逢低买盘突破4600，技术形态仍偏空？

FX168财经报社(欧洲)讯 周三(3月25日)黄金延续涨势，受美元走软提振，同时油价下跌缓解了市场对通胀压力和全球利率上升的担忧。尽管美国与伊朗围绕结束战争释放出相互矛盾的信号，令投资者依然保持警惕。

截至发稿，现货黄金上涨1.6%，至4,545.34美元，盘中早些时候涨幅一度超过2%，一度突破4600美元。周一，金价曾触及四个月低点4,097.99美元。

美元走弱，使得以美元计价的黄金对于持有其他货币的投资者而言变得更便宜。

华侨银行策略师 Christopher Wong 表示：“短期来看，黄金可能仍将对美联储政策路径预期、美元走势以及地缘政治发展保持敏感，但这轮反弹表明，只要实际收益率没有显著上升，逢低买盘可能会继续提供支撑。”

油价下跌，此前美国总统特朗普周二表示，美国在推动与伊朗战争结束的谈判方面正取得进展。不过，伊朗军方周三否认了特朗普关于美国正在就结束战争进行谈判的说法，并称美国是在“和自己谈判”。

特朗普总统表示，伊朗人希望“达成协议”。《华尔街日报》援引阿拉伯官员及一位了解讨论情况的美国官员的话称，来自土耳其、埃及和巴基斯坦的调停方正推动在未来48小时内安排美国与伊朗官员举行会谈，不过双方立场仍相距甚远。

过去几天，黄金在美伊局势出现几项偏乐观进展的支撑下，收复了部分失地。周一，特朗普在 Truth Social 上宣布将实施为期五天的停火，称此举旨在为“全面、彻底解决敌对行动”铺平道路，金价随之上涨。不过，随着伊朗否认特朗普的说法，这波涨势随后失去动能。

昨天晚些时候，在以色列第12频道报道称美国与伊朗将在谈判15项关键议题期间，可能宣布为期一个月的停火之后，金价再度走高。交易员目前正等待伊朗是否会接受该方案。如果伊朗接受，黄金可能会进一步上涨，朝5,000美元关口迈进。反之，如果伊朗拒绝，金价可能重新承压，并可能被拖回4,000美元附近。

Pictet投资经理Alejandro Bondavalli在一份研究报告中表示，黄金的长期前景仍然完好。该分析师指出，近期金价受到美元强势、货币政策预期重估以及流动性驱动抛售压力的拖累。不过，他补充称，政策与地缘政治不确定性，以及“去美元化”趋势，应会继续在长期内推动金价上涨。“我们将近期回调视为一个机会”，因为更高的利率预期可能会减弱。

他表示，如果中东冲突趋于稳定，这将利好黄金。在不利情景下，全球经济衰退风险将上升，而各国央行可能被迫降息，这将有利于这种无息贵金属。

原油价格走高此前加剧了市场对通胀的担忧，也推升了对利率上升的预期。尽管通胀上升通常会增强黄金作为对冲工具的吸引力，但较高利率会压制这种无息资产的需求。

根据芝商所的 FedWatch 工具，投资者已将对美联储在12月前加息的押注，从上周五的约25%下调至约16%。

摩根大通在一份报告中表示：“尽管在美元走强和广泛去风险的背景下，金价较冲突爆发前水平下跌了约17%，但从历史经验看，这种急跌通常是战术性逢低买入机会，而且冲突持续时间越长，看涨逻辑就越强。”

Saxo Bank分析师表示：“近期这轮抛售主要是由流动性压力驱动，而非基本面发生了变化。”近几周来，油价上涨加剧了通胀担忧，削弱了市场对短期降息的希望，并推高了债券收益率和美元。Saxo分析师称：“如果这些因素部分恢复正常，将缓解相关压力，使投资者重新聚焦黄金的长期吸引力。”

RHB Retail Research分析师Joseph Chai在一份研究报告中表示，Comex黄金期货的技术形态仍然偏空。这位分析师指出，从日线图来看，该商品仍在20日和50日简单移动均线下方交易。此外，相对强弱指标（RSI）低于50%关口，表明负面动能仍在发挥作用。因此，这种贵金属很可能将继续向每盎司4,200美元的支撑位展开修正。上行方面，近期阻力位在4,800美元。

黄金技术分析

日线图

从日线图来看，黄金在4,100美元附近反弹，此前跌势未能进一步延伸至4,000美元附近的趋势线位置。如果价格再次回落并触及该趋势线，预计买方将会入场，在3,883美元下方设定明确止损，押注金价进一步上攻、刷新历史新高。相对而言，卖方则会关注下破走势，一旦跌破，可能会加大看空押注，下一目标指向3,400美元。

（黄金日图 来源：investinglive）

4小时图

从4小时图来看，金价昨日突破下行趋势线后快速拉升，更多买盘涌入，目标指向4,700美元区域，那里既是最近一轮波段高点，也是此前被跌破后再度关注的趋势线位置。如果价格触及该区域，预计卖方可能会进场，在阻力位上方设定明确止损，押注金价回落至4,000美元。买方则会关注进一步向上突破，一旦突破成功，可能会加码看多，下一目标看向5,000美元。

（黄金4小时图 来源：investinglive）

1小时图

从1小时图来看，目前有一条较小级别的上升趋势线界定了这一周期内的多头动能。如果出现回调，预计买方会依托这条趋势线入场，并在其下方设置明确止损，继续推动价格冲击新高。卖方则会关注向下跌破，一旦失守，可能会加仓看空，下一目标指向4,000美元。图中的红线定义了今日的平均日内波动区间。

（黄金1小时图 来源：investinglive）

即将到来的催化因素

明天将公布最新的美国初请失业金人数数据，同时美伊双方也可能在伊斯兰堡举行会谈。目前市场焦点已经转向美伊谈判进展。